Китай анонсировал снижение процентных ставок до нуля | 25.11.19
Народный Банк Китая готовится присоединиться к хору центральных банков развитых стран, опустивших до нуля процентные ставки в попытке поддержать экономический рост и снизить стоимость обслуживания долга, накопленного государством, корпорациями и потребителями.О необходимости нулевых процентных ставок в КНР, где экономический рост замедляется из-за торговой войны и угасания демографического взрыва второй половины ХХ века, заявила китайская газета Global Times — официальный рупор Коммунистической партии по вопросам международной политики.
В опубликованной в понедельник статье издание отмечает, что к резкому смягчению денежной политики Китай подталкивают проблемы «растущего долга» и замедление реальной экономики.
На конец первого полугодия общий национальный долг в КНР, включающий обязательства корпоративного сектора, населения и правительств всех уровней, достиг 306% ВВП. 10 лет назад это было 200% ВВП, а 20 лет назад — 130%.
Не Китай является инициатором процесса, который идет в глобальном масштабе, подчеркивает Global Times: гонку процентных ставок в направлении нуля инициировала Федеральная резервная систем США, ответившая беспрецедентным смягчением политики на кризис 2008 года.
К ФРС присоединились Банк Японии и Европейский центробанк — в сумме «трио» ЦБ-эмитентов основных резервных валют закачали в рынки более 10 триллионов долларов за 10 лет.
Что касается Китая, то он переживает инфляцию на потребительском уровне и дефляцию на уровне производителей, которым становится все сложнее обслуживать долг. «Корпоративная задолженность слишком высока, и процентные ставки также слишком высоки», — говорится в статье Global Times.
Народный банк КНР уже решает эту проблему: основная процентная ставка 1Y Loan Prime Rate (LPR) — ставка по кредитам на 1 год первоклассным заёмщикам — с 4,31% в июле к ноябрю была снижена до 4,15% годовых.
За ноябрь НБК снизил стоимость заимствований по всем своим операциям: среднесрочная ставка рефинансирования (MLF) с 3,3% опустилась до 3,25%; ставка недельного репо — с 2,55% до 2,5%, а стоимость 5-летних кредитов LPR — с 4,85% до 4,8%.
Одновременно китайский ЦБ понижает нормы резервирования для банков, закачивая в систему дополнительную ликвидность — 800 млрд юаней в сентябре и еще по 100 млрд в октябре и ноябре, указывает экономист ING Ирис Панг. История последних лет показывает, что прямой зависимости между процентной политикой центробанка и курсом юаня в Китае нет, подчеркивает Панг, но в конечном итоге законы спроса и предложения возьмут свое.
По мере того, как денежная масса в юанях увеличивается, а ее обеспеченность валютными резервами приближается к историческим минимумам (10,9% на сентябрь), спрос на юань как инструмент сбережений и инвестиций падает, а отток капитала — нарастает.
Прежде всего речь идет о теневых операциях, которые в официальной статистике китайского ЦБ фиксируются как «ошибки и пропуски» платежного баланса. За первую половину года из Китая таким образом утекло 131 млрд долларов — в 1,6 раза больше среднего уровня в период крупных оттоков 2015-16 гг (около 80 млрд долларов за полгода). В третьем квартале «теневой» отток составил еще 67 млрд долларов.
Проблема для Китая гораздо глубже, чем торговый спор с США, пишут аналитики GNS Economics: вся экономическая модель КНР последних 10 лет построена на хроническом увеличении долга, размер которого уже практически втрое превышает китайский ВВП.
Причем эффективность этого кредитного «допинга» постоянно снижается: если до 2008 года долг рос лишь незначительно быстрее, чем ВВП, то в последнее десятилетие это расхождение стало более чем трехкратным. С 2007 года долг вырос на 25 триллионов долларов, а экономика — лишь на 7,6 трлн.
Иными словами, на каждый доллар нового долга в Китае создается лишь 33 цента нового ВВП.
Де-факто китайская экономика превращается в «финансовую пирамиду», категоричны аналитики GNS: проценты по кредитам съедают около 20% китайского ВВП, а обслуживание накопленного долга происходит за счет дальнейшего увеличения долга, замыкая ситуацию в порочный круг.
Когда китайский кредитный пузырь схлопнется, под ударом окажется вся мировая экономика, предупреждают в GNS.
Народный банк Китая повысил процентные ставки вслед за ФРС.
Вслед за ФРС США, которая повысила базовую учетную ставку на 0,25%, Народный банк Китая также продолжает завинчивать гайки своей финансовой системе.Ставка обратного РЕПО со сроками 7 и 28 дней была увеличена на 5 базисных пунктов — соответственно до 2,5% годовых и 2,8% годовых.
Ставка по годовым кредитам выросла до 3,25% с 3,2% годовых. До этого она оставалась неизменной с конца 2015 года.
Кроме того, китайский ЦБ повысил процентные ставки по среднесрочным специальным кредитам для 22 крупнейших финансовых учреждений Китая (MTLF) — также на 5 б.п., до 3,25% годовых.
Ставка семидневного обратного РЕПО рассматривается как базовая процентная ставка в Китае. (http://www.interfax.ru/business/591764).
Реакция Китайские индексов на вышедшие новости была весьма сдержанной, показав незначительную отрицательную динамику.
CSI 300 закрылся на отметке 4026,152 пункта, с понижением на 0,59%, но дневной минимум зафиксирован на отметке 4013,855 пунктов или -0,9%.
Shanghai Composite закрылся на отметке 3292,4385 пункта, с понижением на 0,32%, дневной же минимум зафиксирован на отметке 3282,4385 пункта (около 0,6%).
Реакцию на повышение ставок мы ещё увидим в ближайшее время, возможно сегодня эту новость нивелировали данные по Промышленному производству Китая, которое в ноябре выросло на 6,1% г/г., при ожидаемых 6,0%. Хорошие данные пришли также по Розничным продажам в Китае, в ноябре они выросли на 10,2% год к году, как и ожидалось, при предыдущем значении 10,0%.
Ну и на фоне повышения ставки Народным банком Китая, юань, на текущий момент, незначительно усиливает свои позиции в парах с долларом США и Евро:
— валютная пара USD/CNY — доллар США/Китайский юань, торгуется с понижением на 0,14 % на отметке 6,6082;
— пара EUR/CNY — Евро/Китайский юань, торгуется с понижением на 0,19% на отметке 7,8118.
С учётом того, что крупнейшие мировые финансовые системы ужесточают кредитно-денежную политику, а в 2018 году ФРС США возможно поднимет учётную ставку дважды, как не исключено, что и Китай не отстанет от США в этом плане, то стоит ожидать реакции инвесторов, вложением в защитные активы — золото, серебро, тем самым способствуя их росту!
ЦБ Китая ответил на повышение ставки ФРС – Вести Экономика, 22.03.2018
Москва, 22 марта — «Вести.Экономика». Спустя буквально несколько минут, после того как ФРС ожидаемо повысила ставку на 0,25%, экономисты и другие наблюдатели сделали прогноз — теперь очередь Китая.
В последние годы Народный банк Китая не повышал ключевую ставку, однако занимался ужесточением монетарной политики в различных ее проявлениях, используя операции обратного РЕПО.
Но сегодня все изменилось, и прогнозы экспертов оказались верными.Китайский регулятор сегодня снова проводит операции обратного РЕПО, и ставка по семидневным операциям была повышена на 5 б. п. до 2,22%. Таким образом, ЦБ Китая продолжает уже устоявшуюся традиция повышать ставку в ответ на повышение со стороны Федрезерва.
Zerohedge
Аналогичные действия, напомним, были произведены 13 декабря: когда Федрезерв также повысил ставку, китайские монетарные власти повысили ставку семидневного обратного РЕПО с 2,45% до 2,50%.Комментируя свое решение, Народный банк Китая заявил, что повышение ставок соответствует ожиданиям рынка, добавив также, что оно поможет ограничить иррациональное финансирование и стабилизировать общий коэффициент левериджа.
Стоит также отметить, что некоторые наблюдатели утверждают следующее: НБК более не нуждается в том, чтобы отвечать на решения ФРС. Юань в последнее время достаточно укрепился, и ЦБ нет необходимости защищать свою валюту.
Кстати, говоря о валюте: ЦБ Китая сегодня зафиксировал курс юаня на уровне 6,3167, что на 0,4% больше (юань укрепился), чем в среду, что является самым сильным скачком с 27 февраля.
Добавим, что и американский, и китайский фондовые рынки отреагировали на повышение ставок падением.
Нельзя не сказать и о том, что основная интрига — торговые войны. Уже сегодня или в пятницу США могут ввести запретные меры в отношении КНР на миллиарды долларов. Торговые санкции связаны с «кражей интеллектуальной собственности», которая производится Китаем в отношении США при прямом участии государства согласно версии американской стороны, как передают западные СМИ.
ФРС повысила ставку до 1,5-1,75%
Федеральная резервная система США объявила о повышении базовой процентной ставки на 0,25% до уровня 1,5-1,75%.По итогам двухдневного заседания 20–21 марта, первого под руководством нового главы ФРС Джерома Пауэлла, чиновники приняли решение продолжить ужесточение монетарной политики.
В тексте сопровождающего заявления Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС довольно заметный акцент сделан на ожиданиях роста инфляции.
Вместе с этим были также внесены изменения в макроэкономический прогноз ФРС.
Новые прогнозные оценки американского ЦБ предполагают более быстрые темпы роста ВВП, более низкий показатель безработицы и более высокие процентные ставки в США в ближайшие несколько лет.
Отметим также, что на текущий год сохранен прогноз по повышениям ставок (без учета вчерашнего) — еще два. А вот на следующий год прогноз был увеличен до трех повышений.
Народный Банк Китая — процентная ставка сегодня, заседания в 2017 году
Народный банк Китая, Китай: календарь заседаний онлайн и информация о текущей процентной ставке. Последнее заседание состоялось 23 октября 2015, текущая процентная ставка составляет 4.35%.
Народный банк Китая — график изменения процентной ставки
Узнайте, сколько составляет процентная ставка Банка Китая, когда состоится следующее заседание и чего ожидают экономисты. Кроме того, вы можете ознакомиться с историей изменения показателя.
Народный банк Китая (НБК) – долгое время единственный китайский банк. Регулирующий, контролирующий и надзорный орган банковской системы Китая (КНР). Появился он при объединении и вхождении государства в капитал 3 крупнейших частных банков: Хуабэй Банка, Бэйхай Банка и Сибей Сельхозбанка в 1947 году. Так как в момент создания центробанка в стране шла война, головной офис расположился в Шицзячжуане. Он переехал в Пекин лишь через два года после создания ЦБ.
Штаб-квартира Банка Китая в Пекине
До 1978 года банк был универсальным — он обслуживал частных клиентов, юридических лиц, исполнял функции ЦБ. В 1980-м году, после реформы, в целях создания конкуренции и поддержания экономического роста, были созданы 4 частных банка с государственным участием, а НБК стал действовать как центральный банк. Статус НБК закреплен документально в с 1995 года.
Структура Народного банка Китая
Руководитель центрального банка Китая — его президент. Назначает кандидата на эту должность сам председатель КНР, а утверждает кандидата — Всекитайское собрание народных представителей. Сейчас на должности президента находится Чжоу Сяочуань.
Банк Китая включает в себя 18 отделов-департаментов, отвечающих за конкретные направления работы — бухгалтерский, платежной системы, денежной политики, юридический, финансовый, валютной стабильности и др.
Всего в стране существует девять филиалов НБК — в городах Тяньцзинь, Шэньян, Нанкин,Цзинань, Ухань, Гуанчжоу, Чэнду, Шанхай, и Сиань. Они обслуживают сразу несколько регионов страны, а их зоны ответственности не совпадают с административным разделением Китая. Кроме внутренних филиалов, существует шесть заграничных представительств.
Отдельно в составе Банка Китая существуют «Центр противодействия отмыванию денежных средств», Школа подготовки кадров, агентство новостей, монетный двор, собственный издательский дом финансовой литературы.
В 2003 году для сосредоточения ЦБ Китая на управлении и регулировании экономики, контролирующие и надзорные функции были переданы специально созданной структуре — Комиссии по регулированию банковской деятельности Китая (КРБД).
Центральный банк Китая — функции
Несмотря на создание КРБД как контролирующего органа, основной деятельностью НБК остается регулирование банковской системы и проведение кредитно-денежной политики. Для этого он разрабатывает законы, правила и нормативные акты.
Конечная цель всей деятельности НКБ — поддержание стабильности экономики и как следствие — содействие экономическому росту в стране.
Кроме того, как ЦБ, банк Китая выполняет следующие функции:
- производит и выпускает в свободное обращение наличную валюту (китайские юани) и контролирует её обращение в стране;
- хранит, поддерживает, управляет золотовалютными резервами страны;
- выступает финансовым агентом Китая на международных рынках.
Управление экономикой и курсом китайского юаня в частности, происходит за счет золотовалютных резервов, крупнейшим в мире обладателем которых и является НКБ. Низкий курс июня к остальным международным валютам, а также соответствующие этому бонусы для компаний в торговле эксперты считают заслугой именно Национального Банка Китая.
Еще одним стандартным средством регулирования является управление процентной ставкой. Но и тут есть национальные особенности – процентная ставка в Китае должна быть кратна священному в Китае числу 9, когда как в остальном мире процентная ставка кратна 25.
Чтобы этого добиться и избежать неоднозначностей в трактовках ежедневных ставок, в народном банке Китая принят стандарт, по которому в году всегда 360 дней, а в месяце 30 дней.
Народный банк Китая — таблица ставок
| Дата | Факт | Предыдущий | Прогноз |
|---|---|---|---|
| 20 ноября 2019 | |||
| 21 октября 2019 | |||
| 20 сентября 2019 | 4.25% | ||
| 23 октября 2015 | 4.35% | 4.6% | |
| 25 августа 2015 | 4.6% | 4.85% |
Поделитесь с друзьями:
Центробанк Китая понизил процентные ставки впервые с 2012 года — Экономика и бизнес
ПЕКИН, 21 ноября. /ТАСС/. Народный банк Китая (центральный банк КНР) объявил о понижении с 22 ноября базовой процентной ставки по кредитам и депозитам в юанях на 25 базисных пунктов — до 2,75%. Официальное сообщение об этом размещено сегодня на сайте банка. Ставка кредитования для финансовых учреждений сроком на год понижается на 40 базисных пунктов — до 5,6%.
Предыдущее изменение процентных ставок в КНР произошло 5 июля 2012 года, когда Народный Банк КНР опустил ставку кредитования на 25 б.п. до 6% и ставку по депозитам также на 25 б.п. до 3%.
Ранее Госсовет КНР призвал к снижению стоимости финансирования, и до сегодняшнего дня Банк КНР уменьшал стоимость финансирования, прежде всего за счет инъекций ликвидности и целевой поддержки отдельных банков, отмечает главные экономист по странам Азии Capital Economics Марк Уильямс. «Сегодняшнее действие ЦБ КНР стало неожиданной сменой политики. Позитивный эффект от снижения ставки в основном ощутят крупные госкомпании, которые занимают деньги у банков. При этом стоимость кредитов не изменится для небольших компаний, которые занимают средства в теневом банковском секторе. Это не обязательно означает, что власти уйдут от попыток поддерживать малый бизнес и прекратят «целевое смягчение», но это означает, что власти видят необходимость оказать поддержку и крупному бизнесу», — считает Уильямс. При этом, по словам эксперта, снижение ставки окажет сдержанное влияние на рост ВВП КНР, поскольку у Банка Китая до сих пор ограничено предложение кредитов, а уменьшение стоимости заимствований никак не увеличит предложение на рынке кредитования.
По мнению главного экономиста российского отделения Deutsche Bank Ярослава Лисоволика, сегодняшнее решение КНР понизить процентные ставки позитивно для России, а также других развивающихся рынков и всей мировой экономики в целом. «Это позитивный фактор для финансовых рынков, в том числе для сегмента сырья. Динамика цен на нефть несколько улучшится отчасти из-за роста стимулов в Китае, что повышает перспективы роста спроса на сырье. В свою очередь рост спроса на сырье повышает рост цен на нефть, а затем оказывает поддержку российскому рынку акций и укрепляет рубль», — отметил эксперт.
В ходе сегодняшних торгов дорожает нефть и металлы. Так, нефть марки Brent подорожала на 2%, превысив 81 доллар за баррель, золото торгуется выше 1200 долларов за унцию и дорожает на 1%, серебро выросло на 1,7%, платина — на 2%, никель на 1,2%, алюминий на 1,3% При этом доллар сегодня подешевел к рублю на 1,5 рубля до 45,4 рубля, а евро — на 1,44 рубля до 56,45 рубля. При этом индекс ММВБ в ходе сегодняшних торгов обновил максимум с октября 2013 года, а индекс РТС — на 1,9%.
Понижение ставки в КНР повышает перспективы темпов роста экономики КНР, а значит и роста мировой экономики, учитывая вес Китая в ней, добавил Лисоволик. Решение о снижении ставки Центробанк Китая принял на фоне сокращения темпов роста китайской экономики. ВВП Китая вырос в третьем квартале на 7,3%, что на 0,1 процентных пункта меньше, чем во втором квартале и на 0,2% пункта меньше, чем в первом квартале этого года. Правительство Китая в начале года планировало, что в 2014 году рост экономики страны составит 7,5%.
В то же время с точки зрения макроэкономики изменение ставки в КНР имеет ограниченное влияние на Россию в данный момент времени, считает главный экономист «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин. Сейчас основными драйверами в России остается ситуация вокруг Украины и цены на нефть, заметил Кузьмин.
Аналитики ждут снижения ставки в КНР, но не знают какой именно
(Блумберг) — Замедление экономики и умеренная инфляция в Китае способствуют предположениям о том, что центробанк пойдет на снижение стоимости заимствований. Проблема в том, что аналитики не могут прийти к единому мнению насчет того, какая именно ставка будет понижена.
У Народного банка Китая целый арсенал монетарных инструментов. Самым агрессивным шагом стало бы понижение ключевой процентной ставки впервые с 2015 года, которое уменьшит стоимость заимствований для всей экономики, но создаст риски ослабления юаня и появления пузырей в активах.
Более популярен прогноз, предполагающий снижение стоимости кратко- и среднесрочного фондирования банков, которое автоматически транслируется дальше в экономику. Другие утверждают, что ЦБ снизит ориентир по менее известной ставке по кредитам, которую устанавливают сами банки.
Какой бы инструмент ни выбрал регулятор, Китаю представляется редкая возможность при необходимости смягчить денежно-кредитную политику, поскольку более осторожная позиция Федеральной резервной системы снимает понижательное давление с валют развивающихся стран, включая юань.
“Понижение процентной ставки весьма вероятно”, – говорит старший экономист DBS Bank Hong Kong Ltd. Нейтан Чоу. По его словам, Народный банк Китая может понизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов к концу второго квартала. “Такой шаг даст банкам стимул увеличить кредитование, поскольку сделает фондирование более дешевым”, – добавил он.
Сокращенный перевод статьи:PBOC Rate Cut Bets Have China Analysts Asking ‘Which Rate?’
Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова [email protected]
Контактные данные авторов статьи на английском языке: Тянь Чэнь в Пекине [email protected];Инань Чжао в Пекине [email protected]
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Джефф Блэк [email protected];Ричард Фрост [email protected]
©2019 Bloomberg L.P.
Источник: finanz.ru