Робо эдвайзер: Робо-эдвайзер — Википедия – Лучшие робо-эдвайзеры и как они помогают зарабатывать

Содержание

Обзор российских сервисов по робоэдвайзингу

17 июл 2018 Антон Хмеленко Все авторы

Приложение к статье:
файл для скачивания
Информационные технологии развиваются более чем стремительно, и финансовая область является одним из наиболее бурно растущих направлений. Так как мы уделяем особое внимание вопросам пассивных инвестиций и распределению активов, то не можем обойти стороной такой актуальный на данный момент вопрос, как автоматизированные комплексы подбора инвестиционных портфелей или робоэдвайзеры.
Что такое робоэдвайзер и как он работает?
Привычная форма услуги создания инвестиционного портфеля посредством общения с финансовым консультантом в робоэдвайзинге заменяется программным алгоритмом. Компьютер сам подберет наиболее подходящий вариант распределения и состав портфеля для каждого клиента. Автоматический подбор портфеля происходит после ответа пользователя на несколько ключевых вопросов. Программа самостоятельно делает вывод о том, какую степень риска в инвестициях клиент готов понести, и предлагает соответствующую инвестиционную стратегию. В классическом понимании клиент должен получить инвестиционный портфель с определенным распределением активов. Кроме того, на выходе клиенту также сообщаются простейшие ожидаемые характеристики портфеля (например, доходность и риск).

Основные плюсы и минусы робоэдвайазинга
Если сравнивать услугу робоэдвайзинга с традиционным формированием портфеля финансовым советником можно выделить следующие:
Плюсы:

Сравнительно невысокая стоимость услуги
Дорогостоящая работа инвестиционного советника перекладывается на плечи компьютера. Получается значительная экономия.

Сроки оказания услуги по созданию инвестиционного портфеля минимальны
Не требуется личного общения с финансовым консультантом, отсутствует длительная переписка, нет стадии подбора, проверки и согласования наиболее подходящего для клиента варианта распределения активов.

Минусы:
В большинстве случаев на выходе инвестор получает типовой вариант портфеля
Компьютер учитывает результаты тестирования и по ним выбирает среди «типовых» инвестиционных портфелей. При этом учитывается много параметров, например, уровень толерантности к риску клиента, его горизонт инвестиций. Так работает большинство алгоритмов робоэдвайзеров. При этом нет возможности учета индивидуальных требований, таких как:

Конкретный уровень доходности или риска портфеля

Наличие или отсутствие определенных активов в портфеле

Выбор конкретного соотношения между долговыми и долевыми типами активов.

Присутствие или отсутствие в портфеле фондов драгоценных металлов, недвижимости и других видов бумаг из альтернативного класса активов.

Желание или нежелание диверсифицировать портфель по определенным странам или регионам

Клиент вынужден сам принимать ключевые решения
Часто бывает так, что уже на этапе анализа анкеты и предварительного собеседования инвестиционный консультант убеждает клиента, что портфель, как инвестиционный инструмент, не подходит на данный момент для его целей или возможностей. Иногда советник рекомендует подождать, предварительно накопив более крупную сумму. В случае использования робоэдвайзера, такая возможность отсутствует.

Робоэдвайзеры на российском рынке
На данный момент российский рынок робоэдвайзеров явно находится в начале своего пути. Некоторые отечественные сервисы не отличаются достаточной прозрачностью и точностью в процессе определения уровня толерантности к риску (способность клиента спокойно воспринимать колебания рынка). Некоторые из роботов уже на стадии тестирования вызывают большие вопросы. Справедливости ради, хочется отметить, что процедура определения риск-профиля инвестора, наиболее удачно из российских роботов, реализована у сервиса
Простые инвестиции Сбербанка. Перед тем как составить портфель клиенту предлагается ответить на 10 вопросов.
Как правило, крупные робоэдвайзеры связаны с банками или управляющими компаниями и предлагают в качестве активов свои собственные инвестиционные продукты либо продукты партнеров. При работе с большинством из них, требуется перевести средства для управления либо на счет самой компании, либо на счета партнеров. К таким сервисам относятся:

Понятно, что такие портфели являются как более рискованными (все фонды принадлежат одной Управляющей компании), так и более ограниченными по возможностям. В России пока нет ни одной Управляющей компании, чей выбор инвестиционных продуктов мог бы полностью закрыть все инвестиционные потребности клиента. Портфели у таких робоэдвайзеров заметно проигрывают по соотношению риск/доходность, диверсификации, взаимной корреляции бумаг, размеру комиссий и т.д.
Чуть лучше обстоят дела у Советника компании Ак Барс. Помимо биржевых фондов (ETF) от Finex, робот Ак Барс предлагают включить в портфель некоторые российские облигации. Сам факт включения в пассивные портфели индивидуальных ценных бумаг выглядит сомнительным. Но в портфель клиента Ак Барс включает исключительно надежные облигации вроде ОФЗ или долговых обязательств Газпрома. Так что этот подход можно считать своего рода заменой для несуществующих (надеемся, что временно) индексных фондов российских рублевых облигаций.

Robo-Advisor компании Финам предлагает клиенту распределение не из индексных фондов, а из индивидуальных облигаций и акций, как российских, так и зарубежных. С нашей точке зрения такой принцип формирования портфеля не подходит для непрофессионального инвестора, так как связан с большим количеством рисков.

Труднообъяснимым так же является наличие кэша в составе портфелях Финама. В публикации Краткосрочное мышление и результаты инвестиций мы подробно останавливались на том, почему не стоит находится вне рынка (в деньгах). У портфелей Финама есть возможность подключения функции автоследования, когда ваш брокерский счет отслеживает и повторяет все операции управляющего менеджера, либо просто регулярно получать рекомендации общего характера и пытаться самому активно управлять своими бумагами.

Результат распределения активов некоторых сервисов, например, у робоэдвайзера Альфа-Капитала, мягко говоря, вызывает недоумение. Так, при выборе максимально агрессивной стратегии он предлагает следующее соотношение:
Все фонды Альфа-капитал являются активно управляемыми. Размер ежегодного вознаграждения УК по таким фондам доходит до 5%. Индексные фонды отсутствуют. Подробный разбор этого робота сделал наш коллега Сергей Спирин в своей публикации Странный робоэдвайзер или заказуха от Альфа-капитал.

Совсем по-другому организован сервис робоэдвайзинга Right от М3 (автор сервиса Conomy). Робоэдвайзер предлагает портфели из Большого количества активов, но, увы, лишь из числа инструментов Московской биржи, не выходя на зарубежный рынок. И в состав входят только индивидуальные акции и облигации (нет фондов).
Проводя постоянный мониторинг фондового рынка, авторы Right дают регулярные рекомендации по изменению состава портфеля, что в целом больше похоже на автоследование. Все отслеживаемые портфели формируются через брокера Финам. В целом этот сервис можно только условно назвать робоэдвайзингом. Клиенту просто предлагается красиво оформленная услуга автоследования.

Примерно похожим образом, как и сервис Right, работает робот от компании Артквант, а брокером, счет у которого необходимо открыть, является ITI Capital.
Наиболее близким к идее автоматизированного подбора пассивного инвестиционного портфеля, среди российских робоэдвайзеров, на наш взгляд, был Робоконсультант компании Личный капитал. Он за ежемесячную подписку в 990 р. предлагал согласно риск-профилю подбор распределения из зарубежных индексных фондов, давал возможность отслеживать портфель и оповещал о необходимости ребалансировки. Причем услуга носила полностью консультационный характер. Инвестор мог воспользоваться любым удобным для него посредником (брокером) для покупки рекомендованных бумаг.

Но, к сожалению, компания Личный капитал приняла решение больше не предлагать данную услугу. Будем надеяться, что временное решение, так как других аналогичных сервисов в России просто нет.
Заключение
Для непрофессионального инвестора довольно рискованно иметь в портфеле акции или облигации конкретных компаний. В таком случае появляется риск дефолта (опасность банкротства) по какой-то конкретной компании или резкого изменения стоимости бумаги в связи с изменением бизнеса. Значительная диверсификация через покупку отдельных бумаг практически невозможна, так как усложняет управление портфелем у увеличивает издержки за счет брокерских комиссий. Портфель непрофессионального пассивного инвестора должен состоять лишь из широко диверсифицированных инвестиционных фондов (желательно, индексных), включающих в себя большое количество компаний. Только тогда риск дефолта и падения цены, связанные с конкретной бумагой, размываются и, можно сказать, исчезают.

Технологии автоследования, казалось бы, могут помочь, так как управляющая компания или инвестиционный консультант подскажет, когда избавиться от ненадежного актива. Но в таком случае будущее портфеля целиком и полностью зависит от субъективного фактора – квалификации советника, которые должен не только подобрать ценную бумагу, но и правильно выбрать момент ее покупки и продажи. Практика показывает, что подобные управляющие проигрывают обычным индексным стратегиям. Кроме того, постоянная покупка и продажа ценных бумаг в портфеле ведет к значительному увеличению издержек инвестора за счет брокерских комиссий и налогов.
Подводя итог, можно сказать, что, несмотря на бурное развитие направления робоэдвайзинга в России, есть несколько существенных минусов (в дополнение в вышеперечисленным):
отсутствие возможности получения квалифицированной автоматизированной консультации по подбору инвестиционного портфеля без перевода средств в управление

отсутствие значительной диверсификации портфеля, включающей как зарубежные, так и российские активы

Кроме того, ни один робоэдвайзер, на этапе сбора информации о клиенте, не интересуется тем, в какой валюте инвестор планирует реализовывать в будущем свои накопленные и приумноженные средства. А это является одним из ключевых моментов при выборе состава портфеля.
Вероятно, эти проблемы придется решать на дальнейших этапах развития сервиса робоэдвайзинга в России.
Как представляется, значительное влияние на существующие сервисы и на те, которые появятся в будущем окажет разрабатываемая Центральным банком нормативная база, которая вводит регламентацию действий робоэдвайзеров. В скором будущем, когда разрабатываемый проект нового постановления будет принят, появится список сертифицированных ЦБ сервисов по робоэдвайзингу.
Проект постановления ЦБ прилагаем.
В следующей статье мы разберем наиболее известные зарубежные сервисы по робоэдвайзингу.

Понравилась статья?
Самое интересное и важное в нашей рассылке
Анонсы свежих статей Информация о вебинарах Советы экспертов
Нажимая на кнопку «Подписаться», я соглашаюсь с политикой конфиденциальности

Почему робо эдвайзеры не подходят для реальных инвестиций
В последнее время на сайтах брокеров, банков, управляющих компаний ETF-фондов и их партнеров стали появляться робоэдвайзеры. Это программы, которые после заполнения вами анкеты, за несколько минут бесплатно сформируют инвестиционный портфель: подберут, какие инструменты и в каких долях в него купить. А некоторые из них готовы автоматически инвестировать ваши деньги в такой модельный портфель за определенную комиссию.
Инвестиционный портфель составляется робо эдвайзером по определенному алгоритму. В основу такого портфеля ложатся ПИФы, ETF или иные продукты, которые продает компания — владелец робо эдвайзера, или ее партнеры.
На мой взгляд, робо эдвайзер — это маркетинговая фишка, призванная продавать продукты компании, а не реальный инструмент для инвестиций. И вот почему:
1. На основе робо эдвайзера нельзя сформировать дивидендный портфель и получать пассивный доход
На сколько я знаю, отечественные робо эдвайзеры формируют инвестиционные портфели только из ПИФов и ETF.
Российские ПИФы и ETF не выплачивают владельцам паев дивиденды, полученные по акциям, и купоны по облигациям, а реинвестируют их обратно в ПИФ и ETF. Таким образом, вы не можете получать от портфеля, сформированного робо эдвайзером, пассивный доход, и жить на дивиденды и купоны.
Мне могут возразить, что пассивный доход состоит в том, что стоимость паев растет. Но тогда для вывода денег вы должны будете постоянно продавать паи. Рынок все время ходит то вверх, то вниз. И к сожалению, когда вам понадобятся деньги, стоимость паев может сильно упасть. Чтобы получить деньги на жизнь вам придется продать паи в убыток.
Если же ваш портфель состоит из акций и облигаций, то вы можете получать дивиденды и купоны, вам для этого не нужно ничего продавать. И вы не зависите от колебаний рынка: даже если акции упали в цене, дивиденды то по ним все равно придут.
2. Портфель робо эдвайзера — это зависимость от одной компании
Робо эдвайзер советует покупать продукты только той компании, на чьем сайте он размещен, или ее партнера, т.е. все ПИФы или ETF будут принадлежать одной единственной компании. Это называется «сложи яйца в одну корзину».
И будь это Vanguard или иной крупный западный оператор, то вы бы могли быть спокойны. Но к сожалению, это будет отечественная УК, или иностранная УК с российскими корнями, или хуже всего, УК, зарегистрированная в офшорах. У нее может быть сколько угодно «надежных партнеров», гарантий, рекомендательных писем. Но помните, что в реестре в качестве собственника активов, входящих в портфель, зарегистрирована она, а вашего имени там нет. И случится может, что угодно.
Приведу пример с расписками EN+ (компания Дерипаски). Напомню, что расписки (РДР) — это бумаги, дающие права на акции, торгуемые не в России, т.е. некий суррогат акций. На EN+ были наложены санкции США, и банк-эмитент расписок заявил, что он их заморозит, если вы не конвертируете их в акции. Кто не успел конвертировать расписки в акции в определенный срок, может зависнуть с ними навечно. То есть реально надежно только быть акционером, а не владельцем суррогата на акции.
3. Робо эдвайзер не учитывает ваши цели и финансовое положение
Зачастую реальную цель можно выявить только в беседе с человеком, исходя из его семейного и финансового положения, доходов и расходов, долгов, имущества. Роботу вы об этом не расскажите. Если ваша внутренняя цель будет расходится с вашими инвестициями, ничего хорошего не получится.
4. Робо эдвайзер — это бездушная машина, с которой не поговорить
В отличие от живого инвестиционного консультанта, робо эдвайзер не поддержит вас в моменты падения рынка, не расскажет о ситуации на рынке в целом и в частности — что происходит с теми или иными компаниями. С ним вообще не возможно обсудить ваш портфель и его результаты, внести корректировки. Вы остаетесь один (одна) в вакууме со своими инвестициями.
Нужно помнить, что со временем цели человека меняются. Тогда и состав портфеля нужно изменить. Робо — эдвайзер не сможет понять как.
5. Робо эдвайзер — это черный ящик
Вы не знаете, по какому алгоритму он сформировал инвестиционный портфель, и не можете спросить. Мне кажется такая ситуация рискованной. Инвестиции должны быть максимально прозрачными.
Выводы:
Робо эдвайзеры не подходят для реальных инвестиций, поскольку по портфелям нельзя получать пассивный доход, они зависимы от одной компании и есть еще ряд недостатков
Для формирования инвестиционного портфеля лучше обратиться к инвестиционному советнику.
Сформировать инвестиционный портфель с моей помощью.
Робо-эдвайзер (robo-advisor)
Робо-эдвайзер (robo-advisor) – компьютерная система инвестиционного консультирования (далее по тексту – Система). На сегодняшний день многие финансовые организации уже обзавелись такими решениями, вложившись в их создание или заключив партнерские договоры с разработчиками.
Технически робо-эдвайзеры существенно отличаются от другого класса компьютерных решений – торговых биржевых роботов (algo trading), которые используются профессиональными трейдерами. Робо-эдвайзеры рассчитаны на персональное применение непрофессиональными пользователями и представлены либо программами с доступом через компьютер или мобильное устройство, либо гибридными решениями (программа и участие консультантов).
Усредненный перечень возможностей робо-эдвайзеров включает выявление потребностей клиента, поиск решения с учетом финансовых возможностей и целей клиента, предложение способа имплементации этого решения, а также анализ результата с уточнением стратегии. Суть функционирования Систем заключается в том, чтобы помочь клиентам, прежде всего розничным инвесторам, сформировать свой индивидуальный инвестиционный портфель для каждого конкретного случая либо несколько вариантов такого портфеля на выбор с небольшими отклонениями по риску.
Системы позволяют правильным образом учесть ключевые критерии финансовых инструментов, заложить в модель инвестиционного портфеля предполагаемый уровень инфляции и прочие параметры. На практике клиент инвестиционной компании собственноручно заполняет электронную анкету, которая содержит большой блок вопросов относительно его накоплений и собственности, уровня дохода и познаний в области финансового рынка, наличия страховых продуктов и отношения к страхованию, наличия иждивенцев и регулярных крупных расходов, а также ряд вопросов относительно восприимчивости клиента к риску. После анализа собранных данных о клиенте клиент получает наглядное описание подходящей ему по уровню риска модели инвестиционной стратегии и инвестиционного портфеля, в деталях описывающих, каким образом и почему его средства должны быть инвестированы в те или иные финансовые инструменты. Анализ функционирования Систем показывает, что они способны существенным образом изменить взаимодействие инвестиционных компаний со своими клиентами при покупке и/или продаже ими финансовых инструментов, поскольку Системы предоставляют инвестиционным компаниям возможность идти не от продуктов и услуг, которые они предлагают, а от реальных потребностей клиентов. В результате клиент получает желаемый результат, а инвестиционная компания – дополнительные доходы от долгосрочного инвестирования клиента.
С аналогичным предложением по автоматизации финансового консультирования для стран ЕС выступил Объединенный комитет из трех европейских надзорных органов (ESAs), включающий в себя Европейскую банковскую организацию (EBA), Европейскую организацию страхования и пенсионного обеспечения (EIOPA) и Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг (ESМА), на сайте одного из которых 4.12.2015 был опубликован соответствующий дискуссионный документ. Данный документ объясняет концепцию автоматизации финансовых консультаций, посредством которых инвестиционные компании обеспечивают своим клиентам автоматизированные консультации на финансовом рынке, подчеркивая при этом в том числе потенциальные выгоды данной инновации для инвесторов. В настоящее время использование Систем наиболее распространено в США, Австралии и Канаде – выходить на рынок они стали в 2008 году (в США), и с тех пор с каждым годом их число растет и увеличивается сумма средств под их управлением. Сегодня широко известны автоматизированные инвестсервисы Wealthfront, Betterment, Schwab Intelligent Portfolios, Future Advisor и другие. В абсолютном выражении охват этого сервиса и степень его влияния невелики, однако очевиден его убедительный рост: в 2015 году объем портфелей под управлением цифровых «инвестконсультантов» увеличился более чем в 3 раза.
Рост популярности технологии робо-эдвайзеров обусловлен следующими причинами:
1. Значительно более низкие (в некоторых случаях нулевые) размеры комиссии по сравнению с традиционным рынком. Это делает услуги доступными для потребителей массового рынка (обладателей активов менее $200 тысяч).
2. Робо-эдвайзеры создают дополнительные преимущества, связанные с легкостью доступа к услугам (любое место, любое время, необходимо только наличие точки выхода в Интернет). 3. Вложение средств в технологии позволяет расширить аналитические возможности робо-эдвайзеров, потенциально развивая спектр рекомендаций. Иными словами, такие системы могут обеспечивать высокую персонализацию и учет специфических требований клиентов в течение долгого времени.
4. Многие ведущие фирмы по управлению активами уже работают по включению возможностей робо-эдвайзеров в гибридные решения, что создает дополнительную ценность предлагаемых услуг.
5. Технология снижает барьер входа на рынок для новых фирм, которые экономят на дорогостоящих консультантах, что увеличивает конкуренцию на рынке, повышает качество услуг и снижает их стоимость для потребителя. Основные проблемы, связанные с робо-эд- вайзерами, обусловлены такими их особенностями, как уязвимость для сетевых злоумышленников и применение общих алгоритмов формирования стратегий для широких групп пользователей. Вместе с тем компьютеры не подвержены человеческим слабостям, действуют точнее и быстрее, а в вопросе алгоритмического единообразия многое зависит от конкурентности рынка.
В связи с этим наиболее перспективной представляется комбинированная схема: команды инвестиционных консультантов, «усиленные» робо-эдвайзерами. Согласно отдельным прогнозам, именно комбинированные сервисы могут добиться максимального успеха, получив через 10 лет под управление до 10% активов рынка, в то время как «чистые» робо-эдвайзеры смогут контролировать не более чем 2%. В мае 2015 года SEC и FINRA выпустили совместное оповещение, призванное ознакомить инвесторов с основными особенностями робо-эдвайзеров. Кроме того, оповещение содержит пять советов по безопасному использованию автоматизированных инвестиционных инструментов:
1. Четко понять правила и требования, связанные с использованием инструмента, включая все возможные виды расходов.
2. Понять все ограничения, связанные с применением инструмента. В числе прочего необходимо изучить предположения и допущения, на которых строится логика работы робо-эдвайзера, поскольку в каком-либо конкретном случае эти предположения могут быть некорректны.
3. Признать, что результат работы инструмента напрямую зависит от того, какую информацию ему предоставляет пользователь.
4. Учесть, что автоматизированный инструмент может оказаться неточен в отношении целей пользователя – во многом это связано с тем, что автоматизированный инструмент не может учесть всего спектра значимых деталей.
5. Защитить личную информацию. При этом для определения надежности робо-эдвайзера в части обеспечения защиты личной информации клиент должен получить возможность ознакомиться с компанией-производителем и поставщиком соответствующего продукта. В свою очередь FINRA выпустила обзор цифровых инструментов инвестиционного консультирования, напоминая участникам рынка о необходимости следовать юридическим нормам в случае применения этих инструментов. Эффективные практики в случае применения робо-эдвайзеров (не вводимые нормативно, но рекомендованные FINRA участникам рынка), по мнению FINRA, должны включать:
– управление и надзор за методологиями и алгоритмами;
– управление и надзор за портфелями и конфликтами интересов;
– профилирование пользователей;
– автоматизированную ребалансировку портфеля;
– обучение пользователей. Британский регулятор (FCA) рассматривает робо-эдвайзеров как перспективную и эффективную технологию. В обзоре рынка финансовых консультационных услуг за 2014–2015 годы отмечается, что на финансовом рынке Великобритании есть ряд существенных пробелов, в результате чего две трети продаж финансовых продуктов не сопровождались консультациями, при этом 34% покупателей, не воспользовавшихся консультациями, пожалели о сделке. При этом фирмы сосредоточены на «дорогих» клиентах: очное консультирование имеет довольно высокую себестоимость, что ограничивает его доступность для обладателей небольшого объема активов.
В сложившейся ситуации технологические решения могут стать выходом из ситуации, обеспечив клиентов финансовых организаций недорогим сервисом. Для помощи разработчикам робо-эдвайзеров FCA планирует сформировать специальный орган (Advice Unit, отдел по консультированию) в рамках своего подразделения Project Innovate. С учетом изложенного формирование инвестиционной стратегии клиента представляется перспективным осуществлять как непосредственно финансовым советником, так и с использованием Систем. При этом для обеспечения возможности формирования инвестиционной стратегии с использованием Систем на уровне законодательства (нормативного акта Банка России) к ним должны быть установлены основные требования, в частности порядок валидации Систем, меры ответственности за их некорректную работу, а также требования к обязательным для исполнения стандартам, разрабатываемым СРО в целях регламентации функционирования Систем, в том числе требования к определению источников данных.
//Из доклада «Совершенствование системы защиты инвесторов на финансовом рынке посредством введения регулирования категорий инвесторов и определения их инвестиционного профиля», Банк России, 2016//
Робо-эдвайзеры в России
По состоянию на июль 2016 года в России работал лишь один робо-эдвайзер – сервис «Финансовый автопилот», разработанный компанией FinEx, которая является оператором более 10 фондов ETF. Система анализирует инвестиционный профиль клиента, а затем предлагает ему портфель на основе биржевых фондов FinEx.
В июне 2016 года сервис биржевой аналитики Conomy также анонсировал создание робо-эдвайзера.
Статьи по теме
Робо-эдвайзинг, или не разорит ли нас компьютерный интеллект
Банк России опасается роботов-консультантов
FinEx кастомизирует своего робо-эдвайзера под российские банки

Робо-эдвайзер — Вики
Робо-эдвайзер (англ. «robo-advisor», робо-советник, автоматизированный советник или роботизированный советник) — автоматизированная платформа, которая предоставляет финансовые консультации и сервис по созданию и управлению инвестиционным портфелем с минимальным вмешательством человека. Робо-эдвайзер также называют «автоматизированным советником по инвестициям», «автоматизированным управлением инвестициями», «онлайн советником по инвестициям» и «робо-советником»^[1].
Процесс инвестиционного консультирования робо-эдвайзеров базируется на математических алгоритмах, не требующих вмешательства консультанта-человека. Используется полностью автоматический процесс, как для определения первоначального распределения активов инвесторов, так и для последующего управления (перебалансировки) инвестиционного портфеля клиента.
Обязательные элементы услуги доверительного управления, получаемой через робо-эдвайзера:
риск-профилирование,
дистанционное открытие инвестиционного счета,
создание и обслуживание инвестиционного портфеля (подбор, формирование и регулярные перебалансировки).
При создании инвестиционного портфеля главным является выбор оптимального распределения (аллокации) клиентских активов в зависимости от инвестиционных целей, инвестиционного горизонта и отношения клиента к риску. При этом в большинстве случаев для формирования инвестиционного портфеля автоматические советники не используют конкретные ценные бумаги, а концентрируются на выборе активов, доступ к которым осуществляется через индексные инструменты.
Научную основу деятельности робо-эдвайзеров заложили создатели современной портфельной теории — Гарри Марковиц (Harry M. Markowitz), Джеймс Тобин (James Tobin), Уильям Шарп (William F. Sharpe).
История
Первые робо-эдвайзеры появились в 2008 году в США, а затем использование автоматизированных платформ для составления инвестиционного портфеля стало популярным в Европе, Австралии и Канаде, и с тех пор с каждым годом их число и сумма активов под их управлением быстро растет.
В 2018 году количество активов под управлением робо-эдвайзеров, достигло примерно $200 млрд. на сегодняшний день крупнейшие роботизированные советники функционируют на рынке США: Vanguard Personal Advisor Services ($100 млрд), Schwab ($10.2 млрд), Betterment ($14 млрд^[2]) и Wealthfront ($11 млрд^[3]). По оценкам аудиторской компании Deloitte, к 2020 году мировой объем рынка автоматизированного управления активами может достичь $3,7 триллионов, а к 2025 — уже $16 триллионов.
За последние пять лет совокупный объем портфелей под управлением роботов уже вырос в десятки раз, но $200 млрд под их управлением — лишь небольшая часть 20-триллионного мирового рынка управления активами^[4]. Управление инвестициями, основанное на базе полностью автоматизированных платформ, является прорывом в развитии индустрии, так как позволяет оказывать услуги индивидуального управления, ранее доступные только обеспеченным клиентам, массовой аудитории с минимальными издержками. На мировом рынке роботизированные финансовые советники взимают комиссию в размере от 0,2 % до 1,0 % от активов под управлением, тогда как услуги традиционных специалистов по финансовому планированию стоят около 1,35 % от находящихся в управлении активов, согласно исследованию AdvisoryHQ News^[5], и доступны лишь небольшой части населения развитых стран.
Принцип работы робо-эдвайзеров
Работа робо-эдвайзеров, как правило, состоит из нескольких этапов. Сначала они анализируют возраст, планируемый размер инвестиций и риск-профиль инвестора (его склонность или несклонность к риску), а затем составляют подходящий для него инвестиционный портфель. Обычно он формируется из биржевых инвестиционных фондов (ETF), которые позволяют обеспечить должный уровень диверсификации вложений и оптимальное соотношение риск/доходность. Инвестор открывает у робо-эдвайзера счет, пополняет его, а алгоритм автоматически составляет и поддерживает оптимальное сочетание весов активов в портфеле.
Наиболее популярные инструменты, из которых робо-эдвайзер формирует инвестиционный портфель, — биржевые инвестиционные фонды ETF, так как они дают простой доступ к широкому набору классов активов, не покупая каждый входящий в него актив отдельно, и имеют низкие издержки инвестирования, следовательно, оставляют больше средств на счетах клиентов^[6].
Робо-эдвайзеры в мире
Россия
По состоянию на начало 2017 года в России работает лишь один робо-эдвайзер^[7] с полным функционалом^[8], выстроенным в соответствии с международными стандартами — сервис «Финансовый Автопилот», разработанный группой компанией FinEx^[9]. Сервис анализирует инвестиционный профиль клиента и подбирает персональный сбалансированный инвестиционный портфель из биржевых фондов ETF, обращающихся на Московской бирже.
Индексные инструменты (ETF), из которых формируются портфели, открывают доступ к 80 % капитализации мирового рынка ак
Робо-эдвайзеры. Стоит ли ими пользоваться? Автор
by Алексей Мартынов · 10.12.2018
Но статья при этом весьма занимательная. Как раз на тему формирования инвест портфелей. Роботами. activeinvestor.pro/robo-edvajzery/
Увидел, что Тиньков тоже продвинулся в этом направлении. С 18 марта обновил брокерскую платформу, расширяет линейку эмитентов от своего недоделанного робота.
И подумал, я… почему на его платной опции «Премиум», еще нет астролога-адвайзера? Пока человека, но уже с алгоритмами астро-робота. Помошника в подборе стратегий инвестирования на международных рынках.
Вспомнил, что была у меня веселая статейка на полном серьезе об этом.
Astrological Portfolio Investments (API): https://smart-lab.ru/blog/506543.php
В ней я ратовал не столько за покупку акций или etf, сколько за покупку опционов на эти же акциии/этф. Разницу и полезность опционов доказывал четко и понятно. Однако сейчас модифицирую вью на тему «ASTRO ROBO ADVISOR«.
Почему бы, на самом деле, не составить Астрологический Инвест портфель, на свои любимые эмитенты, вроде этого…
А то вижу, читают люди прогнозы, радуются, что многое совпадает, но не понимают (пока им не покажут), как в реальном трейдинге интегрировать (или импортировать) отличные астро прогнозы на свои индивидуальные сделки.
И тут нам поможет услуга: «АСТРО ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ«.
Даже без опционов, как не странно.
Поначалу думал, что нашел общий язык с опционщиками — благо, сам матерый опционщик. Да — эти люди мои прогнозы лучше понимают, хотя тоже не всегда. А что делать остальным, нормальным парням инвесторам? Которые не только не в зуб ногой про эти опционы, а даже слышать о них не желают. Не хотят усложнять жизнь.
Для этой базовой категории людей, то есть для обычных инвесторов — я придумал «ASTRO-ADVISOR», пока без робо. Исключительно по американскому рынку акций/етф. В том числе, на всеми любимую нефть. Как же без нее родимой, никуда.
Пойду открывать счет в Тинькофф инвестиции, для начала тариф «Инвестор». Подключусь к ихнему РОБО-адвайзеру, хотя знаю, что он там присоветует (недоделанный). Но при этом, составлю свой астро-портфель, который буду, как говорил Лукашенко «я своё правительство перетрахивал и буду перетрахивать».
Говоря по русски — выполнять ребалансировку активов. Под чутким астрологическим управлением. В нужное время, в нужном месте. А там посмотрим… смогу-ли опережать бенчмарк? В нашем примере — индекс широкого профиля SP500 в масштабе: месяц/квартал/год.
А то пишут мне люди… Сергей, вы молодец, все правильно прогнозируете, но то ли руки у нас кривые, то ли понимаем каждый свое, но результаты нашего астро-трейдинга… че-то не плюсуют однако.
Эта проблема будет решена.
Скриншоты из «Тинькофф инвестиций», я вам обеспечу.
Или, как мне привычнее, из IB.
Кстати, инвестиционные роботы-советники (робо-эдвайзеры) не уникальное явление. В США подобные сервисы (такие как Betterment или Wealthfront) популярны и управляют миллиардами долларов частных инвесторов. Настрою свой астро-сервис по аналогу astro-advisor, роботизирую с интеграцией в подобные мировые сервисы. И Гудбай немытая Россия!
Впрочем, сначала потренируюсь на вас, уважаемые российские трейдеры, которые покупают/продают зарубежные рынки.
Кто пожелает инвестировать в данный проект — welcome!
astro777.com/invest.htm
Робо-эдвайзер Википедия
Робо-эдвайзер (англ. «robo-advisor», робо-советник, автоматизированный советник или роботизированный советник) — автоматизированная платформа, которая предоставляет финансовые консультации и сервис по созданию и управлению инвестиционным портфелем с минимальным вмешательством человека. Робо-эдвайзер также называют «автоматизированным советником по инвестициям», «автоматизированным управлением инвестициями», «онлайн советником по инвестициям» и «робо-советником»^[1].
Процесс инвестиционного консультирования робо-эдвайзеров базируется на математических алгоритмах, не требующих вмешательства консультанта-человека. Используется полностью автоматический процесс, как для определения первоначального распределения активов инвесторов, так и для последующего управления (перебалансировки) инвестиционного портфеля клиента.
Обязательные элементы услуги доверительного управления, получаемой через робо-эдвайзера:
риск-профилирование,
дистанционное открытие инвестиционного счета,
создание и обслуживание инвестиционного портфеля (подбор, формирование и регулярные перебалансировки).
При создании инвестиционного портфеля главным является выбор оптимального распределения (аллокации) клиентских активов в зависимости от инвестиционных целей, инвестиционного горизонта и отношения клиента к риску. При этом в большинстве случаев для формирования инвестиционного портфеля автоматические советники не используют конкретные ценные бумаги, а концентрируются на выборе активов, доступ к которым осуществляется через индексные инструменты.
Научную основу деятельности робо-эдвайзеров заложили создатели современной портфельной теории — Гарри Марковиц (Harry M. Markowitz), Джеймс Тобин (James Tobin), Уильям Шарп (William F. Sharpe).
История[ | ]
Первые робо-эдвайзеры появились в 2008 году в США, а затем использование автоматизированных платформ для составления инвестиционного портфеля стало популярным в Европе, Австралии и Канаде, и с тех пор с каждым годом их число и сумма активов под их управлением быстро растет.
В 2018 году количество активов под управлением робо-эдвайзеров, достигло примерно $200 млрд. на сегодняшний день крупнейшие роботизированные советники функционируют на рынке США: Vanguard Personal Advisor Services ($100 млрд), Schwab ($10.2 млрд), Betterment ($14 млрд^[2]) и Wealthfront ($11 млрд^[3]). По оценкам аудиторской компании Deloitte, к 2020 году мировой объем рынка автоматизированного управления активами может достичь $3,7 триллионов, а к 2025 — уже $16 триллионов.
За последние пять лет совокупный объем портфелей под управлением роботов уже вырос в десятки раз, но $200 млрд под их управлением — лишь небольшая часть 20-триллионного мирового рынка управления активами^[4]. Управление инвестициями, основанное на базе полностью автоматизированных платформ, является прорывом в развитии индустрии, так как позволяет оказывать услуги индивидуального управления, ранее доступные только обеспеченным клиентам, массовой аудитории с минимальными издержками. На мировом рынке роботизированные финансовые советники взимают комиссию в размере от 0,2 % до 1,0 % от активов под управлением, тогда как услуги традиционных специалистов по финансовому планированию стоят около 1,35 % от находящихся в управлении активов, со
Leave a comment Cancel reply