Облигации субъектов РФ и муниципальных образований

• смартлаб
• облигации
• котировки облигаций субъектов РФ

Купить облигации

Выделите область на графике, чтобы увеличить её

№		Имя		Погашение	Лет до погаш.	Доходн	Год.куп. дох.	Куп.дох. посл.	Цена	Объем, млн руб	Купон, руб	Частота, раз в год	НКД, руб	Дюр-я, лет	Дата купона	Оферта
1	17:27:09	МосОбл2019		2024-10-08	4.7	6.4%	7.05%	6.88%	102.45	148.8	17.58	4	0.39	2.90	2020-04-14		+	+
2	13:25:15	Якут-13 об		2026-11-02	6.8	6.5%	6.95%	6.79%	102.37	17.6	17.33	4	12.57	4.09	2020-02-10		+	+
3	18:35:54	МосОбл2017		2022-12-22	2.9	6.1%	7.50%	7.30%	102.7	10.8	14.02	4	3.24	1.81	2020-03-26		+	+
4	18:44:38	Хакас2016		2023-11-02	3.8	7.1%	11.70%	10.42%	112.33	7.8	29.17	4	24.68	2.47	2020-01-30		+	+
5	13:47:28	ХМАО 10		2023-12-18	3.9	6.0%	9.15%	8.60%	106.4	3.3	22.81	4	6.02	1.95	2020-03-23		+	+
6	18:43:12	НАО 2017		2024-11-07	4.8	6.6%	7.80%	7.60%	102.7	2.9	15.56	4	11.97	1.96	2020-02-06		+	+
7	18:16:52	КЧР 2017		2024-12-18	4.9	7.1%	8.70%	8.17%	106.49	1.8	21.69	4	6.91	3.54	2020-03-18		+	+
8	18:34:29	Волгогр 08		2020-10-19	0.8	6.0%	13.58%	13.05%	104	1.5	13.54	4	10.27	0.51	2020-02-07		+	+
9	17:27:19	Якут-10 об		2025-05-15	5.3	6.5%	7.55%	7.27%	103.78	1.4	18.82	4	11.58	3.05	2020-02-20		+	+
10	18:32:38	ОрлОбл2017		2022-11-26	2.9	6.7%	8.30%	8.04%	103.22	1.3	20.69	4	4.78	1.86	2020-03-26		+	+
11	18:28:29	НижгорОб10		2020-08-23	0.6	5.9%	12.15%	11.71%	103.76	1.2	9.09	4	5.29	0.58	2020-02-23		+	+
12	18:44:38	ВлгОб35006		2020-10-30	0.8	6.3%	11.74%	11.35%	103.5	1.1	7.32	4	6.11	0.61	2020-01-31		+	+
13	18:38:28	Мордовия02		2020-10-14	0.7	5.9%	13.74%	13.00%	105.76	0.9	10.28	4	0.11	0.72	2020-04-15		+	+
14	17:51:01	Удмурт2016		2026-09-19	6.7	6.8%	10.55%	8.79%	119.98	0.7	26.3	4	5.49	4.76	2020-03-28		+	+
15	18:29:12	Мордовия03		2021-09-03	1.6	6.8%	11.70%	11.06%	105.8	0.7	20.42	4	9.2	1.13	2020-03-06		+	+
16	18:38:27	СамарОбл 9		2020-07-31	0.5	4.7%	8.18%	8.03%	101.89	0.6	1.02	4	0.85	0.53	2020-01-31		+	+
17	18:28:41	ВлгОб35007		2024-06-02	4.4	6.9%	8.90%	8.48%	104.99	0.6	22.19	4	9.51	2.87	2020-03-08		+	+
18	18:39:12	Оренб35003		2025-07-03	5.5	6.0%	14.00%	11.20%	124.98	0.6	34.9	4	2.68	2.91	2020-04-09		+	+
19	18:11:23	ННовгор 17		2022-12-05	2.9	6.3%	8.10%	7.82%	103.62	0.5	20.19	4	9.76	1.85	2020-03-03		+	+
20	15:59:40	КрасЯрКр13		2024-10-03	4.7	6.1%	7.85%	7.37%	106.5	0.5	19.57	4	1.51	3.46	2020-04-09		+	+
21	18:36:37	СвердлОбл6		2026-12-15	6.9	6.7%	6.70%	6.66%	100.65	0.5	16.7	4	5.51	4.54	2020-03-17		+	+
22	18:29:17	КамчКрай01		2024-11-11	4.8	6.6%	9.05%	8.31%	108.9	0.3	22.56	4	14.63	3.33	2020-02-17		+	+
23	18:44:19	КОМИ 12 об		2021-06-23	1.4	5.8%	11.60%	11.04%	105.1	0.3	31.81	2	28.67	0.86	2020-02-03		+	+
24	18:43:31	СамарОбл10		2021-07-01	1.5	4.6%	10.00%	9.52%	105.06	0.3	3.74	4	0.58	0.93	2020-04-02		+	+
25	18:38:45	СаратОбл17		2024-11-20	4.9	6.9%	8.10%	7.74%	104.59	0.3	20.19	4	11.1	3.40	2020-02-26		+	+
26	17:32:34	КраснодКр1		2024-08-09	4.6	6.6%	8.60%	8.05%	106.87	0.3	21.44	4	14.61	3.16	2020-02-14		+	+
27	17:35:51	КалинОбл17		2024-12-17	4.9	6.9%	7.91%	7.57%	104.5	0.3	19.72	4	6.5	3.84	2020-03-17		+	+
28	18:33:50	Удмуртия-7		2020-10-01	0.7	4.9%	7.44%	7.31%	101.76	0.2	3.71	2	2.14	0.70	2020-04-02		+	+
29	18:38:36	МФ МарЭл17		2024-08-21	4.6	7.0%	8.60%	8.17%	105.29	0.2	21.44	4	11.78	2.87	2020-02-26		+	+
30	18:34:09	Удмурт2015		2020-09-17	0.7	6.1%	13.80%	13.13%	105.11	0.2	24.08	4	7.41	0.65	2020-03-19		+	+
31	16:13:30	Ульян.об17		2024-12-07	4.9	6.9%	8.10%	7.77%	104.25	0.2	20.42	4	10.65	3.18	2020-02-29		+	+
32	18:12:27	МосОбл2016		2023-11-21	3.9	6.2%	9.65%	8.86%	108.98	0.1	24.06	4	13.48	2.43	2020-02-25		+	+
33	18:42:39	БелгОб2013		2020-07-28	0.5	5.9%	8.30%	8.20%	101.3	0.1	4.14	4	3.59	0.52	2020-01-28		+	+
34	13:24:32	ТомскОб 62		2024-12-19	4.9	6.7%	7.50%	7.29%	102.9	0.1	18.7	4	4.32	3.03	2020-03-26		+	+
35	18:13:12	Хакас2013		2020-10-27	0.8	6.0%	8.40%	8.25%	101.9	0.1	4.19	4	3.08	0.76	2020-02-09		+	+
36	14:42:52	КрасЯрКр14		2024-10-31	4.8	6.6%	7.84%	7.47%	104.97	0.1	19.55	4	15.04	3.47	2020-02-06		+	+
37	18:10:08	Карелия 18		2023-10-15	3.8	6.7%	8.00%	7.72%	103.71	0.1	19.95	4	15.34	2.56	2020-02-06		+	+
38	13:30:40	СПбГО35001		2025-05-28	5.4	6.5%	7.70%	7.32%	105.2	0.1	38.39	2	9.07	4.15	2020-06-03		+	+
39	18:21:54	Карелия 17		2020-04-08	0.2	5.4%	12.23%	12.05%	101.55	0.1	3.05	4	2.99	0.22	2020-01-18		+	+
40	18:36:21	БелгОб2014		2021-06-21	1.4	5.6%	10.67%	9.97%	107.03	0.1	1.33	4	0.35	1.34	2020-03-23		+	+
41	18:26:28	МгдОбл2017		2022-12-25	3.0	6.3%	8.00%	7.75%	103.25	0.1	19.95	4	6.36	1.74	2020-03-18		+	+
42	18:19:35	КраснодКр3		2026-11-12	6.8	6.7%	6.95%	6.81%	102	0.1	17.33	4	12	4.86	2020-02-13		+	+
43	18:18:18	Хакас2015		2020-10-11	0.7	6.1%	12.26%	11.73%	104.52	0.1	6.18	4	0.47	0.72	2020-04-10		+	+
44	16:13:18	ЯрОбл35016		2025-09-21	5.7	6.7%	7.95%	7.54%	105.4	0.0	39.64	2	23.74	3.79	2020-03-29		+	+
45	16:58:42	ТамбовОбл3		2024-07-12	4.5	5.2%	8.40%	7.66%	109.7	0.0	20.94	4	20.71	2.78	2020-01-17		+	+
46	18:27:58	ИркОбл2016		2021-12-25	1.9	5.1%	9.25%	8.70%	106.37	0.0	18.45	4	4.87	1.47	2020-03-23		+	+
47	18:12:52	Оренб35002		2021-06-14	1.4	2.9%	10.99%	10.37%	105.97	0.0	4.11	4	1.4	0.73	2020-03-16		+	+
48	13:02:50	НижгорОб11		2023-06-22	3.4	5.6%	10.25%	9.36%	109.5	0.0	25.55	4	0.28	1.97	2020-04-15		+	+
49	13:48:38	Новсиб2016		2021-10-03	1.7	4.1%	8.93%	8.50%	105.06	0.0	22.26	4	0.24	1.03	2020-04-15		+	+
50	17:35:22	ХабарКрай7		2025-10-24	5.8	6.8%	9.00%	8.24%	109.25	0.0	22.44	4	20.47	3.75	2020-01-24		+	+
51	11:11:56	ЯрОбл 2017		2027-04-20	7.3	6.8%	8.40%	7.78%	108	0.0	20.94	4	18.18	4.50	2020-01-28		+	+
52	16:58:14	Новсиб 8об		2026-05-28	6.4	5.4%	10.45%	9.09%	114.95	0.0	21.99	4	21.07	3.03	2020-01-20		+	+
53	18:22:44	КалинОбл16		2021-12-17	1.9	5.6%	10.50%	9.71%	108.19	0.0	26.18	4	7.77	1.60	2020-03-20		+	+
54	15:21:17	КрасЯрКр16		2025-09-12	5.7	3.9%	8.70%	7.57%	115	0.0	21.69	4	6.44	2.97	2020-03-20		+	+
55	15:51:38	СвердлОб3		2024-11-15	4.8	6.0%	9.80%	8.91%	110	0.0	24.43	4	14.77	2.49	2020-02-21		+	+
56	10:11:14	НижгорОб12		2022-10-23	2.8	6.0%	8.10%	7.87%	103	0.0	17.17	4	16.41	1.32	2020-01-20		+	+
57	17:05:30	ЯНАО-2016		2023-12-06	3.9	6.1%	9.37%	8.90%	105.35	0.0	14.02	4	6.62	1.58	2020-03-04		+	+
58	17:51:27	Якут 35006		2021-07-02	1.5	5.6%	10.11%	9.70%	104.21	0.0	5.04	4	1.22	0.91	2020-03-25		+	+
59	18:08:41	ЛипецкОбл8		2020-04-17	0.3	3.8%	7.89%	7.81%	101.04	0.0	5.9	4	5.84	0.25	2020-01-17		+	+
60	14:33:52	Якут-07 об		2020-05-14	0.3	4.4%	12.43%	12.12%	102.61	0.0	4.65	4	3.22	0.32	2020-02-13		+	+
61	18:36:54	МГор48-об		2022-06-11	2.4	5.8%	6.00%	5.97%	100.54	0.0	30.08	2	5.92	2.27	2020-06-11		+	+
62	18:43:29	СтаврКрай2		2020-11-04	0.8	5.6%	8.09%	7.93%	102.01	0.0	2.04	4	1.66	0.77	2020-02-02		+	+
63	17:57:24	Якут-09 об		2024-05-16	4.3	6.2%	8.59%	8.09%	106.2	0.0	21.42	4	14.83	2.42	2020-02-13		+	+
64	12:37:20	ЯрОбл 2016		2023-05-19	3.3	6.2%	10.00%	9.30%	107.61	0.0	19.95	4	12.05	1.92	2020-02-21		+	+
65	18:34:03	КрасЯрКр12		2023-10-25	3.8	5.6%	9.75%	8.97%	108.72	0.0	48.62	2	20.84	2.06	2020-04-29		+	+
66	18:25:45	СтаврКрай3		2023-11-07	3.8	5.7%	9.80%	8.99%	109	0.0	24.43	4	19.33	2.12	2020-02-04		+	+
67	17:32:51	БелгОб2015		2020-06-30	0.5	4.6%	12.63%	12.19%	103.62	0.0	3.15	4	0.55	0.45	2020-03-31		+	+
68	17:21:24	КемерОбл17		2024-09-26	4.7	6.6%	8.20%	7.81%	105	0.0	20.44	4	5.17	2.82	2020-03-24		+	+
69	17:14:00	Новсиб 6об		2020-07-22	0.5	2.6%	8.34%	8.11%	102.92	0.0	2.08	4	1.94	0.51	2020-01-22		+	+
70	14:45:43	Новосиб10		2026-10-08	6.8	6.8%	7.30%	7.12%	102.5	0.0	24	3	19.6	3.80	2020-02-07		+	+
71	18:36:37	Оренб35004		2027-12-02	7.9	6.5%	8.18%	7.43%	110	0.0	20.39	4	7.84	5.30	2020-03-12		+	+
72	15:24:40	СамарОбл12		2024-06-21	4.4	6.4%	9.64%	8.84%	109.09	0.0	24.03	4	5.28	2.66	2020-03-27		+	+
73	13:55:19	СвердлОб4		2025-10-22	5.8	6.8%	7.70%	7.45%	103.36	0.0	19.2	4	16.88	3.23	2020-01-27		+	+
74	11:48:33	Башкорт8об		2020-09-18	0.7	-25.6%	7.75%	6.06%	128	0.0	5.8	4	1.72	0.66	2020-03-20		+	+
75	17:39:23	Новосиб 19		2023-10-15	3.8	2.5%	8.57%	7.52%	114	0.0	21.37	4	20.66	2.14	2020-01-19		+	+
76	15:07:02	НижгорОбл9		2020-08-26	0.6	5.0%	7.87%	7.74%	101.76	0.0	5.89	2	4.85	0.59	2020-02-17		+	+
77	12:54:55	ХМАО 11		2024-12-17	4.9	6.0%	7.60%	7.24%	104.99	0.0	18.95	4	4.79	2.80	2020-03-24		+	+
78	10:38:33	Якут-11 об		2025-09-24	5.7	6.3%	8.95%	8.20%	109.09	0.0	22.31	4	11.03	3.23	2020-03-02		+	+
79	13:02:00	БелОб34012		2024-08-05	4.6	5.7%	7.80%	7.33%	106.5	0.0	19.45	4	14.1	2.92	2020-02-10		+	+
80	17:50:49	БелгОб2017		2024-06-11	4.4	6.3%	8.25%	7.80%	105.74	0.0	20.57	4	6.78	2.77	2020-03-17		+	+
81	10:53:49	ОмскОб2016		2021-11-01	1.8	5.2%	9.30%	8.83%	105.35	0.0	23.19	4	20.13	1.25	2020-01-28		+	+
82	16:48:26	БелгОб2016		2021-06-08	1.4	5.4%	9.81%	9.39%	104.49	0.0	24.46	4	9.94	0.98	2020-03-10		+	+
83	16:56:22	Курск35001		2025-10-12	5.8	6.2%	7.96%	7.58%	105.05	0.0	17.86	4	17.66	2.64	2020-01-17		+	+
84	18:45:01	ТамбовОб17		2025-12-05	5.9	6.8%	8.00%	7.56%	105.8		19.95	4	7.45	4.06	2020-03-13		+	+
85	18:45:02	Карелия 19		2025-12-24	6.0	0.0%	8.45%				21.07	4	5.09		2020-03-25		+	+
86	18:45:01	ТомскОб 55		2023-06-19	3.4	6.4%	9.90%	9.29%	106.51		24.68	4	6.51	1.76	2020-03-23		+	+
87	18:45:02	Новосиб 20		2024-11-13	4.8	0.0%	6.50%				11.4	6	11.04		2020-01-18		+	+
88	18:45:01	МГор69-об		2021-05-18	1.3	0.0%	7.50%				37.4	2	11.92		2020-05-19		+	+
89	18:45:02	МосОб34013		2024-12-20	4.9	6.6%	6.55%	6.52%	100.5		16.33	4	3.59	3.56	2020-03-27		+	+
90	18:45:02	НижгорОб14		2025-06-14	5.4	5.9%	6.75%	6.49%	104		16.83	4	6.29	3.90	2020-03-13		+	+
91	18:45:01	СамарОбл14		2026-06-04	6.4	1.3%	7.45%	6.11%	121.86		18.57	4	7.14		2020-03-12		+	+
92	18:45:01	Новсиб 9об		2027-11-27	7.9	4.5%	7.85%	6.98%	112.52		38.71	2	38.28		2020-01-18		+	+
93	18:45:02	ТомскАдм 7		2024-12-22	5.0	6.2%	7.37%	7.09%	104		14.74	5	4.64	3.01	2020-03-06		+	+
94	18:45:02	БелОб34013		2024-10-15	4.8	3.3%	7.00%	6.24%	112.2		17.45	4	16.49	3.08	2020-01-21		+	+
95	18:45:01	ЯНАО2017-2		2024-12-25	5.0	7.2%	7.00%				13.96	4	3.38		2020-03-25		+	+
96	18:45:02	КировОбл01		2025-12-05	5.9	0.0%	8.50%				21.19	4	7.92		2020-03-13		+	+
97	18:45:01	ТомскАдм 6		2021-11-14	1.8	10.2%	9.83%				15.93	4	7.18		2020-03-06		+	+
98	18:45:01	ТамбовОбл2		2023-09-20	3.7	6.6%	9.60%	8.99%	106.78		23.93	4	5.79	2.14	2020-03-25		+	+
99	18:45:02	Якут-12 об		2026-05-13	6.3	6.8%	8.59%	7.99%	107.5		21.42	4	13.41	3.77	2020-02-19		+	+
100	18:45:01	СПбГО35002		2026-12-04	6.9	5.4%	7.65%	6.96%	109.9		38.15	2	7.13		2020-06-12		+	+
101	18:45:01	Новсиб2017		2022-09-27	2.7	6.9%	7.85%				19.57	4	0		2020-04-16		+	+
102	18:45:01	КОМИ 13 об		2022-11-16	2.8	0.0%	9.50%				23.68	4	14.84		2020-02-19		+	+
103	18:45:01	Якут-08 об		2021-05-18	1.3	6.0%	10.29%	9.89%	104.06		15.39	4	10.83	0.91	2020-02-12		+	+
104	18:45:02	ЛипецкОб11		2024-11-21	4.9	6.5%	6.60%				16.45	4	8.86		2020-02-27		+	+
105	18:45:01	СвердлОбл5		2026-10-23	6.8	6.7%	8.68%	8.21%	105.7		21.64	4	5.71	2.69	2020-03-23		+	+
106	18:45:01	КраснодКр2		2025-06-03	5.4	6.4%	7.63%	7.29%	104.66		19.02	4	9.2	3.41	2020-03-03		+	+
107	18:45:01	СамарОбл13		2024-05-31	4.4	6.8%	8.19%	7.87%	104.05		20.42	4	9.2	2.65	2020-03-06		+	+
108	18:45:02	ЯрОбл35017		2025-06-24	5.5	6.6%	7.95%	7.57%	105		50.53	2	34.2	3.28	2020-03-31		+	+
109	18:45:01	ЛенОбл2014		2021-12-07	1.9	-3.2%	12.86%				6.41	4	2.61		2020-03-10		+	+
110	18:45:01	ЛипецкОб10		2025-10-21	5.8	6.8%	8.57%				17.09	4	14.84		2020-01-28		+	+
111	18:45:01	КОМИ 14 об		2024-06-25	4.5	6.0%	8.40%	7.71%	108.99		20.94	4	5.29	3.48	2020-03-24		+	+
112	18:45:01	Новсиб 7об		2022-10-10	2.7	4.1%	12.66%	11.30%	111.99		17.36	4	4.01	1.37	2020-03-26		+	+
113	18:45:01	КрасЯрКр15		2025-06-26	5.5	4.1%	7.64%				18.84	4	17.16	2.65	2020-01-24		+	+
114	18:45:01	СамарОбл11		2020-06-18	0.4	4.1%	12.40%	11.98%	103.5		7.73	4	2.38	0.41	2020-03-19		+	+
115	18:45:02	НижгорОб13		2024-05-24	4.4	5.5%	8.68%	8.11%	107		21.64	4	13.32	2.10	2020-02-20		+	+

Так ли опасны облигации субъектов федерации?

#probondsмонитор #долгиденьги

Приводим срез доходностей 15 наиболее ликвидных выпусков субфедеральных облигаций. Разница с кривой ОФЗ существенная, едва ли не настораживающая. Какие-то пересечения с доходностью ОФЗ происходят в исключительном 2025 году и, видимо, слабо отражают общую картину. Если же брать ближайшую пятилетку, доходности долгов регионов, в среднем, на фигуру выше доходностей федеральных бумаг.
Неужели все так плохо с регионами?

Так неужели все так плохо с регионами? Вот вырезка из исследования «Эксперт РА», построенного на данных Минфина. raexpert.ru/researches/regions/dolg_2019

Во-первых, совокупный долг субъектов федерации сокращается 2 года подряд. Во-вторых, в этом долге облигации занимают не более 20%. Как бы не позиционировался переход регионов к самостоятельному финансированию, основа финансирования прежняя – бюджетные кредиты. Даже воля в работе с банками у регионов, похоже неполная (и иное было бы странно, учитывая, что все крупные банки – государственные). Это важно, т.к. федеральный Минфин в этой картине мира – главный модератор финансовых потоков.

Продолжая мысль и приступая к выводам:
• Рынок долгов субъектов федерации – крошечный рынок, это лишь около 3% от общего внутреннего рублевого рынка, и около 5% от всего госдолга. Рынок низколиквиден, а вкупе с непрозрачностью или неполным контролем за собственными долгами со стороны субъектов – сам, по себе, мало интересен институциональным покупателям. В том числе или особенно – иностранным. Показательно, в прошлом году нерезиденты, активно сворачивавшие игру в carry trade обвалили котировки ОФЗ. И тогда же субфеды, равно как и корпоративные облигации, понесли чисто символические потери. Можно предположить, что этот сегмент – только для своих.
• Рынок, ориентированный на внутреннего инвестора, к тому же инвестора, видимо, частного, будет дорогим. Для того, чтобы составить конкуренцию федеральному долгу, этот рынок должен вырасти кратно, в 5-10 раз. А пока это дикая территория, живущая по своим правилам, точнее, со своими химерами и страхами. Думается, необоснованными.
• Поскольку сегмент долгов регионов – микро-сегмент, кто бы и что не говорил, позволить в нем хоть какому-то из субъектов выйти на дефолт или реструктуризацию – недопустимый прагматизм. Удар придется не на этот злосчастный субъект, а на систему госфинансирования. Которая построена достаточно просто: государство занимает деньги внутри страны на открытом рынке, у банков и прочих институционалов, немного у физлиц, далее, в том числе, передает эти деньги от центрального Минфина в региональные бюджеты. Если региональный заемщик публично окажется неплатежеспособным, встанет весь механизм, пострадает не только и не столько региональное, сколько федеральное финансирование.

А пока у Вас есть неплохая возможность вкладывать деньги в государственных заемщиков под ставки в 9-10% годовых, без НДФЛ и, по-настоящему, головной боли о их возвратности. Как бы получая премию за неразвитость перспективного рынка. Упреки, что вот-вот Мордовия или Хакасия «лягут на бок» имеют право быть. Но слабо реализуемы на практике.

@AndreyHohrin
t.me/probonds — оперативное и интересное здесь

Муниципальные облигации — что это? ? Рейтинг лучших на сегодня

Приветствую вас, дорогие читатели нашего блога. Продолжаем погружаться в хитросплетения финансовых операций. В этой статье я затрону вопрос еще одного инвестиционного инструмента. Муниципальные облигации – довольно интересная возможность вложения своих средств.

Что это такое и зачем они нужны

Выпуском облигаций муниципального займа занимаются муниципалитеты, республиканские, городские, областные и прочие региональные власти. Для любого их вида существуют определенные гарантии возврата средств.

В рассматриваемом мной виде ценных бумаг такой гарантией выступает муниципальная собственность. Они сходны с государственными, однако цели выпуска отличаются.

Цели выпуска

Государственные облигации отвечают целям общегосударственного масштаба – достижение профицита бюджета, финансирование глобальных проектов и тому подобное. Цель выпуска муниципального займа отвечает масштабам регионального уровня. Это может быть строительство новой дороги или моста.

Чем обеспечены

Поскольку большинство облигаций выпускается для обеспечения финансирования проектов, приносящих прибыль, то дивиденды выплачиваются именно из нее. Но для полной гарантии в качестве обеспечения выступает муниципальная собственность. Помимо этого, это могут быть налоговые поступления регионов с высоким инвестиционным рейтингом.

Отличие от государственных

Основное отличие муниципальных бондов от государственных вытекает из их названия. Первые выпускают региональные власти в рамках своего субъекта, вторые – Министерство финансов РФ. Однако у этих ценных бумаг есть и общий признак – правительственный выпуск. Хотя это правительство другого уровня, но надежность при этом практически одинаково высокая.

Кто может быть заимодавцем и заемщиком

Заимодавец – это субъект финансового рынка, готовый при соблюдении заранее оговоренных условий выдать заемщику некоторую сумму.

Заемщик – это также субъект финансового рынка, которому выдали кредит или кто выпустил некую кредитную бумагу – вексель или долговую расписку.

В нашем случае заемщиком при выпуске муниципальных облигаций могут быть города, края и области. При этом заимодавцами могут быть как физические, так и юридические лица.

Виды

ДЦБ с определенной долей условности делят на восемь основных видов:

• бескупонные;
• беспроцентные;
• купонные;
• номинальные;
• премиальные;
• процентные;
• специальные;
• целевые.

Помимо этого, бонды можно разделить по периодам действия:

1. Краткосрочные. Выпускаются для оказания поддержки организаций некоммерческого профиля, столкнувшихся с финансовыми трудностями.
2. Долгосрочные. Выпуск обусловлен необходимостью инвестиций в крупные проекты.

Как правило, выпуск облигаций муниципального займа связан с необходимостью инвестировать в крупные проекты:

• возведение больниц;
• возведение жилищного фонда;
• прокладка автомагистралей;
• строительство электростанции;
• студенческие займы.

Приведенный список не исчерпывающий. Муниципальные нужды текущего момента выходят далеко за его рамки.

Примеры облигаций

Сегодня почти все облигации электронные и не имеют печатного вида. Предлагаю посмотреть, как выглядели ценные бумаги городского муниципального займа несколько десятилетий назад.

В США

Так они выглядели в Нью-Йорке.

В России

Сберегательный заем нашей столицы.

Плюсы и минусы

Теперь обозначим плюсы и минусы инвестирования в муниципальный заем.

Преимущества:

1. Довольно высокая надежность и наличие гарантированного обеспечения.
2. Купонный доход по этому виду ценных бумаг не облагается налогом.

Отмечу, что погасить такие облигации муниципалитет может не только в виде денежных выплат. В качестве расчета допустимы земельные участки, другие ценные бумаги или недвижимость.

К относительным недостаткам можно отнести:

1. Невысокая ликвидность облигаций, выпущенных неавторитетными регионами.
2. Высокий инвестиционный риск долгосрочных облигационных займов.
3. Погашение муниципальных облигаций невозможно за счет дополнительной эмиссии денежных средств, в отличие от федеральных займов.

Надежность, ликвидность и риски

Надежность облигаций муниципального займа одна из самых высоких. В этом плане они уступают только государственным ценным бумагам. За последние 16 лет случился только один дефолт по муниципальным займам.

Ликвидность муниципальных облигаций достаточно низкая. Большая часть бумаг приобретается на первичном рынке и держится до погашения либо продается со скидкой.

Чем больше срок облигационного займа, тем выше риск. Компенсация возможна за счет более высоких ставок доходности.

Если рассматривать покупку облигаций с близким сроком погашения, то доходность таких бумаг невысока, приобрести их на вторичном рынке редко удается.

Гарантии возврата на бонды

Инвесторам при покупке облигаций важны гарантии выплат и, следовательно, материальное обеспечение этих бумаг. Соответственно, при приобретении оцените статус субъекта, выпустившего облигации, а также его кредитный уровень.

Но не зря муниципальные облигации считаются надежными. Они обеспечиваются собственностью администрации субъекта. Кроме того, местные власти не могут выпустить ценные бумаги, не получив разрешения вышестоящих органов.  Соответственно, государство контролирует этот сектор экономики.

С юридической точки зрения такая гарантия – право обеспечения обязательств, которые возникли в результате займа через ценные бумаги. На этом основании муниципалитеты гарантируют исполнение свои обязательства перед держателями облигаций. Эта гарантия выдается владельцам ценных бумаг в письменной форме.

Как купить

Облигации муниципальных займов изначально вращаются на внебиржевом рынке первичного уровня. Там их приобретают банки и другие финансовые организации, решившие сделать такие инвестиции. Частные инвесторы также приобретают их на первичном рынке.

Где искать информацию по актуальным выпускам

Поскольку этот вид ценных бумаг относится к муниципальному уровню, то в первую очередь стоит обратиться на местные ресурсы муниципалитетов. Существуют и специализированные площадки, где можно получить исчерпывающую информацию. Основные –  cbonds и rusbonds.

Лучшие брокеры

Для приобретения и продажи облигаций я рекомендую воспользоваться услугами брокеров-профессионалов. Брокерские компании владеют всей необходимой информацией и способны адекватно оценить риски, доходность и остальные важные параметры по ценным бумагам.

Ниже привожу таблицу с лучшими брокерами.

Риком

Кит

Открытие

CapTrader

Exante

Старейший российский брокер, работает с 1994 года. Отличный выбор для тех, кто хочет подключиться к автоследованию. Плюсы:

• никаких назойливых звонков с предложениями потратить деньги;
• собственная торговая платформа;
• впечатляющие результаты стратегий (+74% за 2018 год), к которым можно подключиться.

Из минусов:

Полный обзор можно почитать здесь.

Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.

Брокер радует:

• низкими комиссиями и отсутствием назойливых звонков с предложениями потратить мои деньги.

Из минусов:

• слабый личный кабинет и неудобная система ежегодной перегенерации ключа.

Обзор можно почитать здесь.

Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.

Из плюсов:

1. Вменяемые комиссии
2. Отличный личный кабинет
3. Приятные бесплатные сервисы

К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.

Обзор можно посмотреть вот здесь.

Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.

Из плюсов:

1. Работает с россиянами
2. Наличие русскоязычной версии сайта
3. Вменяемые комиссии
4. Отсутствие платы за неактивность
5. Страховка в рамках законодательства США на $500к

К минусам отнесу:

• Поддержка исключительно на английском и немецком
• Сама служба поддержки работает плохо

Подробнейший обзор смотрите в этом посте.

Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.

Из плюсов:

1. Приемлемые комиссии
2. Факт успешной проверки работы со стороны SEC
3. Русскоязычный сайт и поддержка

К минусам:

• Кипрская юрисдикция
• Плата за неактивность

Подробный обзор читайте тут. Бонусные 500$ при открытии счета можно получить здесь.

Лучшие муниципальные облигации на сегодня

Одна из лучших муниципальных облигаций по средневзвешенным параметрам – «БашкортостанРесп-34008-об». Перечислю ее основные характеристики:

• доходность – 6,7 %;
• дюрация – 405;
• срок погашения – 18.09.2020;
• купон – фиксированный;
• надежность – высокая.

Топ-3 самых надежных

Теперь представлю вам рейтинг муниципальных облигаций в зависимости от надежности и доходности. Так выглядит тройка лидеров:

1. БашкортостанРесп-34008-об;
2. БелгородскаяОбл-34009-об;
3. БелгородскаяОбл-35007-об.

Топ-3 самых доходных

Вот тройка наиболее доходных:

1. Самарская Обл-35012-об;
2. Хакасия Респ-35003-об;
3. НижегородОбл-35011-об.

Заключение

В завершение статьи отмечу, что описанный выше инвестиционный инструмент хорошо подойдет тем, кто не гонится за сверхприбылями, предпочитая надежность вложений. Такие облигации хорошо подходят для коротких инвестиций на 2–3 года. При этом вам сразу будет известен доход, который можно будет получить, а риск дефолта снижен до минимального уровня.

Подписывайтесь на наши статьи и не забудьте делиться ими в социальных сетях.

«Что такое облигация?» – Яндекс.Кью

Облигация представляем собой ценную бумагу, которую выпускает компания, которой нужны деньги. По сути, при покупке облигации, вы даете деньги в долг этой компании

Облигации это один из самых консервативных инвестиционных инструментов. Главная задача облигаций — защита сбережений и создание небольшой прибыли, чтобы отбить инфляцию.

Облигации – консервативный инструмент с предсказуемой доходностью и минимальными рисками. Им грозит только банкротство эмитента. Доходность по акциям всегда выше, но и рисков больше. Помимо банкротства, это падение прибыли, падение стоимости акции, отсутствие дивидендов. Каждый начинающий инвестор должен задуматься, какой из вариантов ему ближе: рисковать или нет, вкладываться в акции или облигации, или в оба инструмента в какой-то пропорции.

Ключевые моменты и отличия облигаций:

1. У облигаций нет страховки АСВ (Агентства страхования вкладов), т.е. в общей массе они сложнее с точки зрения оценивания рисков.

2. Налогообложение. С депозитов НДФЛ не платится (в случае, если ставка по депозиту не превышает ключевую ставку, но такое на практике случается крайне редко). Не облагается налогом купонный доход с ОФЗ и муниципальных облигаций. Не взимается НДФЛ с корпоративных, если они выпущены позднее 1 января 2017 года, и проценты по ним не превышают ключевую ставку плюс 5%. В настоящее время это 7,5%+5%=12,5%. Если доходность выше, то платится налог в 35% с превышения. То есть, для надежных облигаций налогов на купонный доход нет.

3. Досрочное изъятие денег. Депозит можно забрать в любой момент, потеряв процент. Сумму, одолженную по облигации, нельзя потребовать у эмитента до погашения. Но облигации можно продать на вторичном рынке. Отсюда появляется определение цены облигации. Если вы держите ее до погашения, то колебания цены вас не интересуют, в любом случае эмитент выплатит вам номинал бумаги. Если хотите выйти досрочно, то цена облигации может быть ниже номинала, а может быть выше. Но есть положительный момент: при продаже покупатель выплатит вам накопленный на дату сделки купонный доход. Таким образом, вы не теряете проценты при досрочном выходе.