Уоррен Баффет — биография, правила инвестирования. История успеха |

 

Есть множество разных красивых и не очень историй о том, как кто-то становился миллиардером. Как правило, это талантливые, пробивные проныры, которые смогли вовремя распознать возможность крупного заработка и блестяще ею воспользовались. Всем известный Джордж Сорос использовал кризисы и ухудшение положения отдельных регионов, и, по слухам, даже отчасти способствовал приближению краха, чтобы заработать на коротких позициях по валюте.

А вот Марк Цукерберг, пошёл вторым классическим путём – создал продукт, без которого сейчас уже сложно представить себе повседневную жизнь. Казалось бы, ответ был на поверхности, и социальная сеть как явление должна была уже давно появиться. Но никто не видел перспектив или возможностей, а он взял и сделал. Но особняком от всех стоит биография Уоррена Баффетта, инвестора из Омахи.

Из данной статьи Вы узнаете:

 

 

Уоррен Баффет — кто это?

Уоррен Баффетт – американский миллиардер, состояние которого составляет более 80 миллиардов долларов. Какое место он занимает в мире по размеру своего состояния, читайте в ТОП-10 богатых людей мира. Это один из самых выдающихся инвесторов в истории, человек, который полагался на анализ и своё превосходное финансовое чутьё.

Он прошёл достаточно долгий путь от первых тысяч долларов до своего нынешнего состояния и, не смотря на уже преклонный возраст, продолжает оставаться в деле, управляя огромной компанией Berkshire Hathaway, в составе которой несколько десятков других.

Уоррен Баффет

 

Одной из отличительных черт Уоррена Баффетта не как инвестора, а как управляющего (с чего он, собственно, и начал свой путь в этой компании после получения доли) заключается в том, что он досконально разбирался во всех делах, не делегируя это другим работникам и не ожидая решения всех проблем другими людьми.

График стоимости акций Berkshire Hathaway – это по сути динамика состояния Баффетта

 

 

Детство и первые заработки

Итак, родился юный Уоррен Баффет в Омахе, городе, расположенном в штате Небраска. Любопытно то, что он до сих пор проводит там немало времени.

Семью Баффеттов нельзя назвать совсем уж простой, это не красивая голливудская история о восхождении на финансовый Олимп бедного сироты. Нет, совсем не так. Отец Уоррена сам занимался ценными бумагами, а впоследствии вообще перебрался в конгресс Соединённых Штатов. По этой причине Баффетты уехали из Омахи и стали жить в Вашингтоне, где ещё школьник Уоррен подрабатывал, занимаясь развозом газет. Именно на этой работе он скопил свой первый небольшой инвестиционный капитал, который затем продолжил увеличивать. В этот период времени начинает проявляться сама сущность инвестора – будучи совсем молодым, он уже понимал, что деньги должны работать.

Баффет развозит газеты

После школы начинается период развития Баффета как участника финансового рынка. Благодаря знакомству и посещению лекций Б.Грэма, которого считают основоположником фундаментального вида анализа, Уоррен начинает понимать саму логику построения инвестиционных идей.

На первый взгляд может показаться, что всё очень просто, но это только видимость. Баффетт осознаёт, что только всесторонняя и тщательная оценка положения компании может дать верное представление о перспективах её развития и, соответственно, цене на акции. Кстати, именно это становится основой одного из правил инвестирования Уоррена Баффетта, о которых расскажем далее. В этот момент он начинает понимать, какие огромные возможности открывает перед людьми фондовый рынок, и как на этом можно заработать.

 

 

Первые инвестиции

После того, как Баффет познакомился с Грэмом, он решил идти учиться туда же, где преподавал этот человек – Колумбийский университет. После окончания он получает первую работу и становится аналитиком в инвестиционной компании своего учителя. Всего за два года, что он там проработал, Уоррен накопил достаточно неплохой капитал, к 25 годам его состояние уже перевалило за 100 тысяч долларов, что по меркам того времени позволяло спокойно отойти от дел и жить в своё удовольствие. Баффетт так и хотел поступить, но ему не давали покоя обращающиеся за советом знакомые. Всё это в итоге вылилось в создание, по примеру своего учителя, разного рода партнёрств, в которых Баффетт обычно не участвовал деньгами из личных запасов, а использовал сумму, которую ему дали родственники.

Уоррен Баффет в молодости

“Нет в мире ничего более могущественного, чем сложный процент”. Данное высказывание приписывают Эйнштейну, и этим выражением можно описать следующие 12 лет жизни инвестора Уоррена Баффета. Даже сейчас доход в 30% годовых кажется, конечно, высоким, но и не заоблачным, особенно, на фоне взлётов некоторых стартапов. В те же времена это была потрясающая доходность, при чём стабильная. Всё это привело к тому, что фигура инвестора стала привлекать внимание, о нём заговорили как о гении инвестирования.

Примерно в это время Баффетт замечает текстильную компанию Berkshire Hathaway, которая и становится его детищем, работающим по сей день. Видя перспективы, он скупал акции «тонущей» компании до тех пор, пока не стал основным держателем и не получил возможность управления.

Berkshire Hathaway в те годы

 

 

Путь к миллиардам

Не смотря на то, что Беркшир оставался его главным делом, со временем Баффетт начал диверсифицировать свои инвестиции в несколько направлений, которые считал весьма перспективными. По сути, сама главная компания начала поиски привлекательных инвестиционных возможностей, став инвестиционным фондом в современном его понимании. Одним из таких направлений стал страховой бизнес, который очень быстро занял солидную долю в общем финансовом потоке Уоррена. На данный момент некоторые известнейшие бренды принадлежат Беркширу, например, Geico. Сам инвестор неоднократно говорил, опять же, очень простую истину – «страховые деньги нам обходятся дёшево». И в этом очень глубокий смысл, ведь инвестиция – всегда риск, даже если её делает Уоррен Баффетт (есть пример провального вложения средств в компанию IBM).

Баффетт использовал фонд своих страховых компаний для того, чтобы вкладывать деньги в акции компаний. Логика проста – хорошо налаженный страховой бизнес работает как минимум без убытков, давая при этом колоссальное количество средств во временное пользование. В итоге получилось так, что вложения из такого рода денег составили более 100 миллиардов долларов. А теперь представим себе, что это кредитные деньги из банка или от инвесторов, которые хотят сопоставимый процент. И всё, не было бы сейчас миллиардера, а был бы просто успешный, одарённый смекалистый человек. Но он придумал схему и смог и сделать на своих относительно консервативных инвестициях огромное состояние, которое, кстати, вместе с некоторыми другими богатеями, завещает на благотворительность.

 

 

Правила инвестирования Уоррена Баффетта

Совсем неудивительно, что со временем мысли человека, который смог пройти столь сложный путь, практически непрерывно богатея, вызвали большой интерес. Уникальное видение процесса вложения денег, основанное на достаточно простой логике, стало для многих откровением. На первый взгляд может показаться, что идеи Баффета есть ни что иное, как простая компиляция прописных истин, однако, если мы и так всё знаем, почему мы до сих пор не топ списка Forbes? Так и получается, что истина на поверхности, но вот разглядеть её могут единицы, а применить ещё меньшее число людей. Итак, рассмотрим два простых правила, которые, возможно, помогут и вам стать если не миллиардерами, то хотя бы просто зарабатывающими на инвестициях людьми.

 

1. Первое и самое простое правило – покупай акции на дне. Само дно, конечно, понятие растяжимое, тут не всегда можно действительно рассмотреть окончание падения. Но никто и не говорит о торговле с безумным кредитным плечом и угрозой маржин колла. Нет, в работу идёт та сумма денег, которая есть или которую готовы выделить на конкретный инструмент. Это может быть акция, драгоценный металл, в общем, что угодно, что достаточно сильно просело по цене. Сам Уоррен Баффет оценивал вероятность поймать разворот в примерно 25%, то есть как достаточно низкую. А значит, ориентироваться стоит на то, что финансовый инструмент мы будем удерживать длительное время. И дальнейшее падение на 10% не должно смущать. Вкладывать все деньги разом не стоит, можно постепенно нарастить позицию, покупая всё ниже и ниже.

 

Логика у такого принципа предельно простая. Все знают, что панические настроения на рынке проявляются гораздо сильнее, чем позитивные. Это означает, что цена будет падать сильно и ещё к тому же, со значительной инерцией, если такой термин можно применить к рынку. То есть распродажа бумаги инвесторами происходит вместе с торговлей спекулянтами, которые открывают короткие позиции, да ещё и с плечом, разгоняя и без того набравшую ход вниз бумагу. И, как многие, наверное, заметили, разворот тоже происходит достаточно резко, так как в определённый момент цена становится настолько привлекательной, что её выгодно купить и держать долгое время. Не стоит забывать, что у нас ещё присутствует дивидендная составляющая, которая в некоторой степени может быть пересчитана на цену акции. Из последних интересных примеров можно привести следующие:

• Падение цены на нефть ниже 30$ в последнее десятилетие. Это явление – исключительно спекулятивное (а вот раньше 30$ за баррель были нормальной ценой, но инфляция воздействует на таких промежутках времени существенно). Учитывая, что себестоимость добычи составляет по разным данным от 12-15$ за баррель до 20-25$, нетрудно предположить, что производители попросту сократят добычу и переработку, создав на рынке дефицит и резко подняв цены. Здесь можно найти прекрасное сочетание информационного бреда со стороны любителей кошмарить инвесторов и рассказывать про нефть по 10$ с экранов телевизоров и реальной, простой, как раз в стиле Баффетта логикой – нефть по 25$ будет явлением краткосрочным. В чём, собственно, и можно было убедиться в следующие месяцы.
  
• Акции Газпрома. Это уже более наглядный пример принципа инвестирования. Газпром – гигант в индустрии добычи и поставок газа. Огромное количество проектов, многие из которых находятся на стадии завершения, безусловно приведут к тому, что по контрактам начнёт поставляться солидный объём газа в добавок к тому, что уже есть. Прибыль вырастет, дивиденды, соответственно, тоже, что недавно и было озвучено. Как следствие – бумага резко растёт. Но при этом она много месяцев находилась на низких уровнях, и казалось, что так будет всегда: только приподнимется, как сразу обратно падает.

 

2. Покупать недооценённые бумаги. Это правило как бы вытекает из первого, но есть одно существенное отличие. В первом случае мы говорили о панике на рынках, обычно это кризисы, рецессии и упадок. Именно в такие моменты цены валятся с большой скоростью. Но также есть периоды, когда всё указывает на то, что компания действительно попросту недооценена. Её показатели находятся на высоком уровне, дивиденды будут солидными, но при этом котировки находятся довольно низко. В таких случаях длительное инвестирование даст сразу два преимущества:

• рано или поздно рынок почувствует, что нужно брать эту бумагу, так происходит всегда. Просто кто-то это осознаёт раньше, а кто-то позже. Как инвестор Уоррен Баффет старался быть среди тех, кто купит раньше.
  
• никто не отменял часть прибыли компании, которая распределяется по владельцам акций. Это тоже доход, причём далеко не второстепенный. Например, многие акции дают весьма высокий показатель соотношения дивидендов к стоимости. Если мы потратим на акцию 100$, а получим 15$ дохода, это будет 15% годовых. Не сравнить с депозитом в банке, но, конечно есть и риски. Впрочем, без них можно купить только гособлигации, доход по которым чуть выше реальной инфляции.

 

 

Особенности инвестирования Уоррена Баффетта

Многие задаются вопросом – а как последовать примеру Баффетта, как научиться также грамотно вкладывать деньги, ведь, если судить по рекламе, то “зарабатывать миллионы легко, нужно всего лишь…” А на самом деле всё очень и очень сложно. Достичь подобного мастерства можно, об этом и сам инвестор многократно говорил. Просто потребуется внимательное изучение всех аспектов не только экономической деятельности, но и понимание психологии рынка.

Одним из самых интересных произведений на данную тему является довольно известная книга, написанная Робертом Хагстромом, которая называется “Как превратить 5 долларов в 50 миллиардов”. Она рассказывает о гении из Омахи, описывает ход его мыслей и даёт пищу для размышлений. Скачать можно по ссылке ниже. 

 

Итак, теперь рассмотрим те аспекты подхода к вложению средств, которые позволили Уоррену Баффетту достичь вершины финансов:

1. Глубокий анализ показателей компании. Это настолько важный момент, что его супруга нередко жаловалась на чрезмерное внимание финансам, а семье. Только всесторонняя оценка может быть эффективной. Чтобы выявить недооценённость фирмы, нужно найти её сильные стороны, которые позволят в дальнейшем расти. Также Баффетт уделял большое внимание отрасли в целом, например спустя какое-то время после работы в развозке газет, он сделал очень солидное вложение в акции газет, что принесло немалую прибыль. Сейчас же он шагает в ногу со временем и также вкладывается в социальные проекты. А ведь в представлении обычного человека, который застал газеты, трудно увидеть перспективу развития иных информационных носителей.
   Уоррен Баффет в своем кабинете
2. Диверсификация активов. Иногда может сложиться впечатление, что Уоррен Баффетт сосредотачивается на какой-то одной отрасли. Например, известны факты покупки значительных пакетов акций Bank of America, Wells Fargo и Goldman Sachs. Это всё представители банковского сектора. Учитывая, что в суммах фигурируют десятки миллиардов, можно действительно решить, что он предпочитает финансовые учреждения. Но это совсем не так. Просто объёмы покупок очень большие. А если разобраться, то можно увидеть, что портфель Уоррена Баффета составляют самые разные компании, просто так получилось, что при кризисах в первую очередь страдает именно банковская структура, а значит, нужно её брать на низах, как указывают правила инвестирования Уоррена Баффетта.
   
3. Масштаб. Баффетт вкладывает деньги в самые разные компании не только с точки зрения направления их деятельности, но также и в разрезе их масштаба. Например, Charter Communications. Это телекоммуникационная компания, которая ещё не так давно была совсем небольшой. Баффетт вложил приличную сумму и что мы видим сейчас: CC прочно удерживает вторую строчку среди кабельных вещателей в Соединённых Штатах. И это никакое не совпадение, примеров масса, просто именно этот лучше всего показывает, насколько глубоко Уоррен погружается в анализ деятельности и оценку перспектив. Вывести совсем молодое предприятие на такой уровень – дело сложное, а увидеть, оценить и воспользоваться возможностью – практически невыполнимо. Ведь на рынке сотни, тысячи подобных компаний.

 

 

Портфель Уоррена Баффетта

На данный момент состояние этого человека постоянно колеблется, что связано с изменением цены на акции Беркшира, в котором у него солидная доля (около 20%). Но даже с учётом колебаний оно составляет более 70-80 миллиардов долларов, это колоссальные деньги, которые впоследствии пойдут на благотворительность. Кстати, на неё уже потрачено более 30 миллиардов. Вот такая получается добрая акула бизнеса и инвестиций. Теперь посмотрим, во что Баффет вкладывался действительно по-крупному, а также самые перспективные его вложения. Итак, портфель Баффетта частично состоит из следующих акций:

1. US Bancorp. Ещё один пример из банковского сектора к перечисленным ранее.
2. BYD. Автомобильная компания, которая стремительно развилась.
3. Delta Airlines и American Airlines. Авиаперевозчики, причём первый также показал взрывное развитие.
4. Visa и MasterCard. Тут комментарии излишни, операторы всем известны. Любопытно, что сразу в оба вложился.
5. Apple. Одна из самых больших инвестиций, при этом, как отмечает сам Баффетт, потенциал был виден с первого взгляда.
   

 

Это наиболее интересные позиции, весь список слишком большой и многим некоторые названия могут показаться совсем незнакомыми.

 

 

Стать Уорреном Баффетом (документальный фильм)

 

 

 

Заключение

Такова краткая биография Уоррена Баффетта, который, не смотря на свой почти 90-летний возраст, продолжает принимать участие в управлении Berkshire Hathaway, ведёт достаточно активную жизнь и не собирается “на пенсию”. Правила инвестирования могут показаться банальными, однако, почему-то до самого Баффетта их не сформулировал так, чтобы они действительно хорошо работали. Также стоит отметить, что Баффетт – один из немногих людей в мире финансов, кто шёл шаг за шагом к своему нынешнему капиталу именно путём инвестирования. Блестящих спекулянтов немало, а вот инвесторов совсем немного и, безусловно, Уоррен Баффетт самый успешный среди них. Так что всё в наших руках, нужно лишь захотеть зарабатывать и не сидеть сложа руки, ожидая, что всё придёт само.

«Путь Уоррена Баффетта. Стратегии инвестиций величайшего инвестора в мире»

Оригинальное название: The Warren Buffett Way: Investment Strategies of the World’s Greatest Investor
Автор: Роберт Г. Хагстром
Первая публикация: 1994 г.

Роберт Хагстром родился 9 октября 1956 года. Высшее образование получил в частном университете Вилланова. Сегодня Хагстром занимает должность управляющего крупного инвестиционного агентства Legg Mason Investment. Параллельно со своей основной деятельностью он активно публикуется в научной печати. Одной из наиболее популярных серий стали его книги, посвящённые деятельности Уоррена Баффетта, которого Роберт считает крупнейших инвестором всех времён и народов.

«Стратегии инвестиций» построена таким образом, чтобы даже рядовой читатель мог понять суть системы. Сам по себе описываемый путь включает следующие положения:

• отказ от рынка акций из-за его депрессивности;
• минимизация влияния экономики при расчётах будущей доходности тех или иных продуктов;
• управление делами инвестируемой компании;
• развитие портфеля ценных бумаг.

Автор делает вывод о том, что для достижения успеха достаточно быть внимательным к мелочам и быстро действовать в кризисных ситуациях.

Книга ориентирована на широкую читательскую аудиторию, написана простым языком и снабжена ярким иллюстративным материалом для лучшего понимания темы. Такая структура обусловлена тем, что основной целью Роберта Г. Хагстрома была и остаётся популяризация инвестиционного подхода Баффетта. Он стремится сделать эту финансовую стратегию понятной и доступной для каждого, и в этом ему помогает сам Уоррен, давая пояснения по различным вопросам в индивидуальных интервью. Судя по тому, что сразу после выхода книга стала абсолютным бестселлером, их сотрудничество было оценено по достоинству.

___________

На самом деле книг и пособий для трейдеров намного больше, чем вы можете себе представить! Мы скрупулёзно отбираем самые полезные и интересные произведения, чтобы вам не приходилось тратить время на поиски. Чтобы быть в курсе обновлений раздела, подпишитесь на нашу рассылку – для этого достаточно просто заполнить форму внизу страницы.

5 величайших инвестиций Уоррена Баффета

Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) (NYSE: BRK-B) является одним из наиболее тщательно изучаемых и отслеживаемых фондовых портфелей на планете и процветает под руководством основателя и гуру фондового рынка Уоррена Баффета (Warren Buffett).

Многие построили инвестиционную стратегию на основе идеологии самого Баффета: покупай и держи, пока не состаришься и не поседеешь! Это основной принцип стратегии Баффета: он верит в инвестиции в компании с долгосрочной ценностью, а не во в «вспышки». Мы рассмотрим пять лучших дополнений к портфелю Баффета.

1. Apple

Berkshire Hathaway в настоящее время владеет примерно 5% второй по величине компании в мире, Apple (NASDAQ: AAPL). Эта компания также является одним из лучших активов Berkshire с довольно большой маржей, приближающийся к рыночной стоимости в $50 млрд. Баффет впервые начал скупать акции детища Стива Джобса в 2016 году и с тех пор покупал все больше ценных бумаг с прибылью около 25% с момента первой покупки. Несмотря на снижение продаж оборудования Apple, Баффетт твердо верит в «липкость» компании — способность оставаться актуальной в повседневной жизни потребителей на долгие годы.

2. Банк Америки

Большая часть значительной доли Berkshire в Bank of America (NYSE: BAC) — 9,3% акций —была приобретена после Великой рецессии 2008 года. Инвестиционный магнат инвестировал $5 млрд в агонизирующий банк, приобретая акции по значительно сниженной цене — $7,14 за акцию,  значительно ниже торговой цены на момент $26,99 за акцию. По мере того как банк возвращается к уровню до рецессии, Баффет увидел, что рыночная стоимость его позиции в BofA выросла до $26,7 млрд, что делает это вложение чрезвычайно успешным.

3. Wells Fargo

Можно с уверенностью сказать, что в последние годы у Wells Fargo (NYSE: WFC) было немало скандалов, что способствовало тому, что он стал одним из худших банков в этом секторе. Однако Уоррен Баффет публично поддержал свои инвестиции в эту компанию и ее менеджеров. Wells Fargo — одна из старейших банковских инвестиций Баффета, которую он купил в 1989 году по цене $3 за акцию. В связи с тем, что в начале этого года генеральный директор Тим Слоан (Tim Sloan) подал в отставку, и цена их акций, по-видимому, начала стабилизироваться после переменчивого года, компания, похоже, находится на пути к восстановлению. Несмотря на все неприятности, это по-прежнему одна из главных акций Баффета, и ему фактически пришлось распродать акции, чтобы удовлетворить требования регулирующих органов, не пересекая границу в 10% собственности, при этом рыночная стоимость его позиции приближается к $20 млрд.

4. Coca-Cola

Еще одна «золотая монета» для Уоррена Баффета — он купил свою первую акцию Coca-Cola (NYSE: KO) еще в 1988 году в не самое благоприятное время; и политика компании, кажется, по сей день пользуется одобрением инвестора, несмотря на меняющийся ландшафт и растущее сознание здоровья среднего потребителя.  Баффет первоначально заплатил $1,3 млрд за акции компании, что означает ост почти на 1300% при текущей рыночной стоимости в примерно $18 млрд.  Инвестиции приносят Berkshire огромную сумму в $650 млн в год, и за последние 50 лет ежегодные дивиденды увеличивались почти ежегодно. Обладание 9,5% акций самого известного в мире производителя напитков окупается. Забавный факт: Баффет на самом деле является большим поклонником самого напитка и утверждает, что выпивает несколько банок в день.

5. Amazon

Удивительно, но Berkshire Hathaway недавно купил долю в гиганте электронной коммерции Amazon.com (NASDAQ: AMZN). Один из двух лейтенантов Баффета, Тодд Комбс (Todd Combs) или Тед Вешлер (Weschler), занял должность в первом квартале 2019 года, а затем увеличил долю во втором. Несмотря на то, что это не типичный актив для Баффета, учитывая его высокую цену и соотношение цены и прибыли, покупка все же была мудрым шагом, поскольку Amazon действительно подходит к модели роста компании по Баффету. За последние 25 лет Amazon, доминирующий лидер в электронной коммерции, превратилась в огромную империю, включающую в себя оборудование, музыку, потоковую передачу и многое другое. Помимо того, что ее основная служба доставки контролирует 50% доли рынка США, ее дочерние компании, такие как Amazon Web Services, также доминируют в своих областях. Возможно, еще слишком рано называть это капиталовложение одним из основных для Баффета, но у него есть все признаки того, чтобы потенциально быть самым большим.

Уоррен Баффет: стратегия длиною в жизнь

Великие трейдеры мира FX Review

Уоррен Баффет — его имя стало синонимом слов инвестор и миллиардер, его история успеха стала хрестоматией для тысяч финансистов, а сам он является живым прообразом всего американского  капитализма. Его смело можно назвать самым рациональным человеком в мире, и это станет лучшим комплиментом для Баффета, поскольку рациональность и расчетливость – главные качества, сделавшие его одним из богатейших людей планеты.

Весь путь Уоррена Баффета – это не череда удачных обстоятельств, а осмысленная стратегия, в которой был продуман каждый шаг. Сложно сказать, в каком именно возрасте Уоррен Баффет написал первые пункты своего личного финансового плана длиною в жизнь. Как известно, наиболее сильное влияние на формирование Баффета как инвестора оказали теории его университетских преподавателей, но задатки великого бизнесмена у него отмечали с ранних лет. Даже детские бизнес-идеи будущего миллиардера были успешными и приносили стабильную  прибыль, и с точки зрения формирования характера и личности, несомненно, оказали влияние на его большое будущее.

Если проследить историю его жизни, начиная с 13 лет, невозможно не заметить взаимосвязь между каждым его шагом, и остается только удивленно развести руками, потому что каждое его решение было частью одной стратегии. Бизнес по доставке газет и небольшая сеть игровых автоматов принесли Уоррену достаточный капитал для приобретения земельного участка и превращения его в актив посредством сдачи в аренду фермерам. Таким образом, первые инвестиции школьника помогли ему заработать на оплату университетского образования – главного актива Баффета.

Благодаря выдающимся математическим способностям и логическому мышлению Уоррена Баффета, учеба давалась ему слишком легко и поэтому не вызывала интереса. Баффет искал что-то особенное, ему нужна была гениальная идея для дальнейшего толчка. Одна из таких выдающихся теорий попала к нему в руки с книгой Бенджамина Грэхема «Разумный инвестор». Баффет сразу понял, что идеи Грэхема – это клондайк для его будущего бизнеса, и, несмотря на то, что к тому моменту он уже успел окончить Пенсильванский университет, Баффет решает продолжить образование. Он поступает в Колумбийский университет, где в те годы Бенджамин Грэхем вел учебный курс «Финансы».  Годы обучения в университете стали надежным фундаментом инвестиционного успеха Баффета. Именно  здесь, на лекциях Грэхема, Фишера и Уильямса, в неутомимых спорах и дискуссиях его талант набрал силу, а природный интеллект обрел форму гения.

Из университетских программ своих знаменитых преподавателей Уоррен Баффет почерпнул самое ценное – идеи, сложившиеся в самую прибыльную инвестиционную стратегию нашего времени. Вклад каждого из наставников в успех Баффета сложно переоценить: Бенджамин Грэхем повлиял на формирование интеллекта будущего гениального бизнесмена, дал один из основных инструментов оценки рациональности инвестирования — концепцию маржи безопасности инвестиций, и научил держать дистанцию между собственными решениями и эмоциями Уолл-Стрит. Филипп Фишер способствовал выбору верного направления – долгосрочного инвестирования, а также помог оценить эффективность концентрированного портфельного ин

Уоррен Баффет — 20 советов по инвестированию в фондовый рынок

Уоррен Баффет разбогател с нуля! И сейчас самый известный на планете финансист является примером для многих инвесторов на фондовом рынке во всем мире.

В этой статье вы узнаете:

• Кто такой Баффетт Уоррен
• О его подходе к инвестированию в действии
• Инвестиционные советы Уоррена Баффета
• Его мнение о фондовом рынке в настоящий момент

Одним словом, мы собрали для вас все полезные советы лучшего инвестора.

Чем знаменит Уоррен Баффет

Почти каждый хочет узнать, как разбогатеть на фондовом рынке. Давайте узнаем кто такой Уоррен Баффет для того, чтобы это сделать!

Уоррен Баффетт гуру фондового рынка — мало кто может сравниться с ним и его инвестиционными показателями. По оценкам Forbes он владеет состоянием, оцениваемым в 84,5 миллиарда долларов. Инвестор Уоррен Баффет — самый богатый человек в мире.

В 1962 году, когда он начал покупать акции Berkshire Hathaway, акция стоила 7,50 долларов. Сегодня акция этой компании стоит 119 000 долларов. Динамика цены показывает успех этого великого инвестора, известного под прозвищем Оракул из Омахи.

Эта статья содержит множество советов о том, как стать богатым на фондовом рынке. Это, безусловно, поможет вам улучшить ваши инвестиции на фондовом рынке.

Как Уорен Баффет оказался в числе крупнейших инвесторов в мире

У Уоррена Баффета есть несколько правил, которые позволили ему достичь такого уровня успеха в инвестировании на фондовом рынке. Мы сразу же подойдем к некоторым принципам, которым следует 88-летний инвестор.

• Что касается инвестиций как таковых, то Уоррен Баффет говорит и любит повторять известную поговорку «Не кладите все яйца в одну корзину». Помните: безопасных на 100% инвестиций не существует, и это важно для диверсификации!
• С точки зрения экономии, Уорен Бафет является экспертом в создании и организации хранения сбережений до планирования расходов. Поэтому мы тоже советуем откладывать средства до того, как вы начнете их тратить. Это очень просто, и такая тактика позволит сохранить ваш сберегательный проект.
• Фактически, когда речь идет о расходах, успешный инвестор помнит о том, что «покупка вещей, которые вам не нужны, приведет к продаже вещей, которые вам нужны».

Итак, секрет хорошего инвестора заключается в правильном управлении его личными финансами!

Давайте теперь поговорим о советах, которые дает нам Баффет Уоррен — эксперт по фондовому рынку.

Уоренн Баффетт — как заработать на фондовом рынке

Уоррен Баффет советы или 20 шагов к богатству.

Уоррен Баффет : хотите быть богатым — вкладывайте в себя!

Многие люди ищут способы разбогатеть, но не вкладывают средства в саморазвитие.

К сожалению, часто мы забываем заботиться о себе и инвестировать в наш человеческий капитал. Лучшее, что вы можете сделать, — это учиться и приобретать новые навыки, чтобы всегда быть востребованным на рынке труда.

Совет Уоррена Баффета — сделать все возможное, чтобы стать лучше.

Первым вложением любого инвестора должна быть его личность, его навыки, его знания!

Уоррен Баффет : уверенность в себе — путь к богатству

Баффет Уоррен считает, что уверенность в себе необходима для того, чтобы стать действительно богатым трейдером

Таким образом, только ваше мнение, ваш анализ имеет значение. Лучше всего следовать собственной интуиции и анализу, если вы приобрели достаточный опыт и знания, чтобы войти в мир инвестиций и спекулятивной торговли.

Уверенность в себе не может быть беспочвенной, в основе нее должен лежать фундамент знаний и проверенных фактов.

Как стать миллионером? Окружить себя лучшими людьми! Вот о чем говорят цитаты Уоррена Баффета.

Среда, в которой мы работаем ежедневно, играет основополагающую роль для становления личности человека.

Вот почему окружение себя квалифицированными, мотивированными людьми и похожими по характеру коллегами, а также дополнительными знаниями по вашим проектам и новым опытом только увеличит ваши шансы на успех!

Ориентируйтесь на успешных людей: такие, как Уоррен Баффет — и это ускорит процесс достижения вашей цели.

Уоррен Баффет цитаты : не держите деньги под матрасом!

Уоррен Бафет считает, что инвестиции — не хуже, чем наличные!

В мире финансовых инструментов деньги — это все, из чего состоят срочные депозиты, государственные облигации и другие инструменты денежного рынка.

Если вы хотите быстро разбогатеть, то не храните наличные деньги — капитал не сможет вырасти, если ничего с ним не делать.

Как стать богатым не работая — Уорен Бафет

Некоторые исследования показывают, что подавляющее большинство консультантов по финансовым инвестициям не могут обыграть фондовый рынок.

Финансовые рынки, как известно, эффективны. Поэтому лучше инвестировать в индекс фондового рынка в целом. Плата за управление капиталом очень высока. Даже если управляющий капиталом может победить рынок, после того, как плата за управление будет снята, доходность будет очень мала или меньше производительности рыночного портфеля.

Если вы ищете способы разбогатеть без работы, инвестирование вашего капитала является хорошим решением только при условии диверсификации инвестиций.

Для последователей Уоррена Баффета цитаты великого инвестора — путь к богатству

Понимание бизнеса, потребительского спроса и качества продукции позволяет вам больше доверять акциям и иметь полное представление о компании в долгосрочной перспективе.

Важно выбирать компании, которые прозрачны и верны своему основному бизнесу. Таким образом, риск инвестирования снижается.

Цитаты про инвестиции Уоррена Баффета — Диверсификация

Будь то торговля или инвестиции, никто не знает результатов следующей сделки или размера следующих дивидендов, поэтому необходимо использовать диверсификацию.

Диверсификация позволяет снизить риск за счет инвестиций в разные акции или продукты. Таким образом, если где-то происходит падение, ваши другие инвестиции, вероятно, покроют потери.

Уоррен Баффет инвестиции — не переплачивайте

Как только цена акций начинает превышать их реальную стоимость, акции считаются переоцененными. Поэтому гораздо рискованнее инвестировать и покупать акции, которые изначально имеют высокую цену.

Если вы находитесь в подобной ситуации, стоит подождать, когда цена станет более привлекательной, чем идти на риск.

Уоррен Баффет о выплате дивидендов

Уоррен Баффет непреклонен, одно из решений — инвестировать в компании, которые являются постоянными активными плательщиками дивидендов. Таким образом, этот тип инвестиций также предлагает вам дополнительные возможности для заработка.

Известные компании, которые выплачивают значительные дивиденды, предоставляют отличные возможности для ускорения получения прибыли и увеличения отдачи от инвестиций.

Уоррен Бафет часто инвестирует в акции тех компаний, бизнес модели-которых ему знакомы: Coca Cola, Bank of America, American Express или Goldman Sachs. Конечно, список компаний в портфеле его инвестиционного фонда Berkshire Hathaway постоянно меняется.

Советы Уоррена Баффета о том, как правильно инвестировать

При инвестировании средств на среднесрочную или даже долгосрочную перспективу необходимо учитывать время, необходимое для того, чтобы цена акций достигла уровня, приносящего доход.

Не попадайтесь в ловушку. Не продавайте свои акции без уважительной причины — это еще один ценный совет от Уоррена Баффета. Также, как и решение инвестировать — результат долгого размышления, так и решение продать акции должно быть взвешенным. Не поддавайтесь эмоциям из-за колебаний цен. Уже завтра все может измениться в вашу пользу!

Уоррен Баффет : избегайте кредитов, особенно кредитных карт

Уоррен Баффет является одним из крупнейших инвесторов в мире, и он советует не использовать кредитную карту, потому что вам придется выплачивать проценты за ее использование, особенно при использовании авторизованного овердрафта.

Человеческий мозг не воспринимает расходы кредитной карты так же, как другие денежные расходы. Действительно, у нас возникает желание потратить больше.

Эффект снежного кома — что о нем говорит Уорен Баффет

Эффект реинвестированного капитала в виде снежного кома хорошо известен. Один из девизов Уоррена Баффета — это вкладывать средства в надежные компании, которые известны всем.

Если вам интересна торговля DAX 30 и вы хорошо понимаете, как инвестировать в золото, не стесняйтесь продолжать работу с одним и тем же финансовым активом.

Следите за состоянием своего счета в MetaTrader и анализируйте прибыльные сделки: каким инструментом вы торговали, какая была продолжительность сделки, какой анализ использовался при построении торговой стратегии и т. д.

Как стать богатым — наберитесь терпения

Инвестиции, которые могут сделать вас миллионером, требуют терпения.

Один из лозунгов босса Berkshire Hathaway — «Покупайте акции, которые вам будет комфортно хранить на протяжении 10 лет». Все консультанты по управлению активами советуют инвестировать в фондовый рынок минимум на 4-5 лет.

Вы также можете инвестировать в валюты, товары и другие продукты CFD, однако, пока вы не научитесь вести результативную работу на Форекс, лучше попробовать демо-счет или реальный счет Admiral Invest.

Уоррен Баффет и возмещение убытков инвесторов

Человеческая природа устроена таким образом, что людям легко положительно реагировать на получение прибыли на фондовом рынке и очень трудно принимать убытки.

Для того, чтобы грамотно работать с рынком, необходимо знать, как организовать рост прибыли и сократить потери. И помните: даже самые крупные инвесторы теряют деньги на некоторых инвестициях.

Ключ к их успеху состоит в том, чтобы позволить выигрышным сделкам увеличивать ваш доход.

Хотите стать богатым, изменив свое видение? Открывайте новые сделки, как только увидите, что открытые вами ордера приносят прибыль: следуйте за трендом!

Если вы все еще не готовы торговать реальными средствами, протестируйте демо-счет.

Лучшие советы Уоррена Баффета — обратите внимание на простые инвестиции

Если вы хотите разбогатеть с нуля, вы должны понимать, что лучшие инвестиции — самые простые.

Кризис 2007 года в Соединенных Штатах показал, что многие инвесторы вложили средства в структурированные продукты, связанные с ипотекой, и в конечном итоге потеряли больше денег, чем где-нибудь еще.

Если валютный рынок кажется слишком сложным, но вы все еще хотите получить хорошую отдачу от своих инвестиций, вы можете, например, использовать в работе такие индексы, как CAC40, DAX 30 или S&P500.

Индексы предлагают доступное инвестиционное решение с приемлемым уровнем риска. По словам Уоррена Баффета, хорошие инвестиции в фондовый индекс могут обеспечить привлекательную прибыль без особых усилий.

Советы Уоррена Баффета — риск и волатильность

Одна из самых известных цитат Уоррена Баффета: «Риск существует, когда вы не знаете, что делаете».

Его действия на протяжении всей его карьеры доказывают это: он стал одним из самых богатых людей в мире, по его словам, потому что он всегда знал, во что он вкладывает деньги.

Очень часто он инвестировал в акции организаций, которые существовали в течение длительного времени: он отказался от акций в IT-компании, и его не затронул инвестиционный крах 2001 года (пузырь доткомов), связанный с интернет-компаниями.

Волатильность нормальна на фондовых рынках. Но если вы ничего не понимаете в бизнесе, лучше не вкладывать деньги. Риск появляется тогда, когда мы не знаем, что делаем.

Инвестиции в фондовый рынок — что об этом говорит Уоренн Баффет.

Когда кто-то спрашивает Уоррена Баффета, как стать миллионером или даже миллиардером, у него есть готовый ответ: «Будь боязливым, когда другие жадные, будь жадным, когда другие боятся».

Это может подвести итоги торговли против тренда. Лучшее время для инвестиций на фондовом рынке — когда наступает экономический кризис.

Уоррен Баффет купил акции American Express, когда все думали, что компания рухнет. А сделал он это потому, что своими глазами видел, что люди продолжали использовать карты American Express для своих покупок. Он признал данную экономическую модель жизнеспособной — и сделал правильный выбор.

Другой пример:

Уоррен Баффет купил акции Bank of America и Goldman Sachs сразу после кризиса 2007 года. Акции банка на тот момент стоили недорого, а сейчас — сильно выросли в цене.

Как быстро стать богатым

Здесь совет Уоррена Баффета довольно ясен: не следуйте за массой, держитесь подальше от эмоций, которые вызывают колебания рынков, и не стесняйтесь действовать против мнения остальных.

Самый большой взрыв в торговле, а также в мире инвестиций происходит от быстрого и внезапного движения — тогда, когда никто этого не ожидает. Мы должны знать, что одной и стратегий может быть игнорирование текущих событий, сообщений средств массовой информации и тенденций.

Профессионал в области инвестиций даже подчеркивает, что никогда не следует следить за массовым эффектом, он советует держаться подальше от эмоциональных реакций из-за изменения цен на акции и валюты. Здесь можно взять в пример Биткоин. Он завоевал фондовый рынок, ворвавшись в него против течения.

Уоррен Баффет — не пытайтесь предвидеть рынок

Фондовый рынок пластичен, и нет смысла ждать, когда он будет в подходящем для вас состоянии. Лучше позволить инвестиционным возможностям возникать самостоятельно и не заниматься постоянным прогнозированием. Поговорка гласит — «рынок всегда прав». Ведь, доверившись слишком тщательным прогнозам, можно упустить хорошую возможность заработать.

Как стать богатым: говорит Уорен Бафет

Постоянное самообразование — это одна из сильных сторон Уоррена Баффета, так как этот крупный игрок на финансовых рынках продолжает читать и узнавать что-то новое каждый день. Таким образом, по словам 88-летнего бизнесмена, можно улучшить и получить всю необходимую информацию, чтобы получить глобальное представление о рынке, действиях, а также потребителях и субъектах, которые играют важную роль в экономике.

Цикл советов Уоррена Баффета замкнулся, и мы вернулись к тому, с чего начали: уделяйте внимание собственному развитию!

Но что эксперт по рынку акций думает о недавних спадах на рынке?

Инвестиционные совет Уоррена Баффета в 2019 году

В своем последнем интервью CNBC в конце августа 2018 года Уоррен Баффет выразил интерес к рынку акций. В этом интервью он говорил, что в долгосрочной перспективе он не сомневается в своей заинтересованности в покупке акций, а не в инвестировании в облигации или другие виды получения дохода.

Он также подчеркивает, что отдает предпочтение недорогим акциям. Это может указывать на то, что недавнее снижение на фондовых рынках может в конечном итоге предоставить хорошие возможности для долгосрочных инвесторов!

Продолжайте свое обучение на Форекс

О нас: Admiral Markets

Как регулируемый брокер, мы предоставляем доступ к наиболее популярным торговым платформам в мире. Вы можете торговать с нами CFD, акциями и ETF.

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации по инвестициям, советы по инвестициям, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым советникам, чтобы Вы поняли все риски.

Уоррен Баффет. Стратегия и тактика великого инвестора, Роберт Хагстром

Сегодня мы рассмотрим необычное произведение. Книга Р.Г. Хагстрома «Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора» опишет, чем отличается инвестирование от трейдинга.

Автор в своем труде проанализировал деятельность величайшего инвестора 20-го века, а на основе полученных данных написал настоящий учебник.

Понимание принципов инвестирования для трейдера важно, как и простая спекуляция.

Во-первых, инвестирование подразумевает покупку активов на долгосрочной основе, поведение акций можно сравнить с торговлей на больших таймфреймах.

Во-вторых, достигая определенного капитала (возраста), человек хочет зафиксировать прибыль, класть её в банк нет желания . Правильное инвестирование может приносить пассивный доход до конца жизни.

Это касается и анализа ПАММ-ов. Несмотря на большую расхожесть, ПАММ-счета на форексе подобны инвестиционным предприятиям и приносят прибыль за счет мастерства управляющего.

Сюжет и анализ произведения.

Книга начинается с описания достижений Уоррена Баффета, акцент смещается на 4-х финансистов, каждый из которых внес весомый вклад в теорию инвестиционного дела.

Бенджамин Грэхем

Финансовый аналитик, который написал хрестоматийное произведение «Разумный инвестор», положил начало научному исследованию инвестирования. Последующие работы были направлены на изучение, определение критериев компаний, в которые можно вкладывать.

Первым критерием стала надежность. Вкладывая в компанию по Грэхему, инвестор должен быть уверен, что в ближайшие несколько лет она будет находиться минимум на том же уровне доходов и сможет выплачивать фиксированные дивиденды с каждого купленного актива.

Второй критерий – дальнейший рост компаний, вытекает из приемлемой доходности компаний.

Третий критерий – маржа безопасности. Идея покупки недооцененных бумаг безотносительно к стоимости их биржевых котировок в 30-е и 40-е годы стала революционной.

Проблемой маржи безопасности было её определение. Грэхем применял простую формулу уровня доходов компании относительно выплат по облигациям. Основная ставка инвестора — покупка максимального количества компаний, удовлетворяющих критериям. Даже если одна или две принесут убыток, остальные с лихвой его покроют. У его системы были и недостатки, например, невозможность контролирования приобретенных предприятий.

Филипп Фишер

Филипп Фишер — основатель сторонней теории определения качества и прибыльности компаний. Основное отличие теории — индивидуальный подход к оценке. Он пришел к выводу, что платить за солидные компании справедливую цену выгоднее, чем распыляться на несколько дешевых и опасных предприятий. Погоня за сиюминутной прибылью может обернуться крахом.

По мнению Фишера, сделать выгодную инвестицию можно в компанию, которая:

1) Имеет рыночный потенциал выше среднего;

2) Имеет менеджеров высшей квалификации. Если фирма переживает не лучшие времена, грамотное управление выведет её из кризиса, а инвестирование принесёт большой доход с ростом компаний.

Недостатком метода Фишера являлся способ определения потенциала. За основу он брал не доход и стабильность, а объемы продаж. С учетом инфляции и других экономических факторов (например, здоровая конкуренция) объем продаж не приводящий к увеличению прибыли являлся негативным фактором.

Со временем Фишер исправил и этот недостаток, сформулировав новую концепцию: «Рост объема реализации не оправдывает инвестиции, если на протяжении этого времени прибыль не увеличивается соответствующими темпами». Этот метод впоследствии окрестили методом качественной оценки предприятия.

Джон Бэрр Уильямс

Модель дисконтирования дивидендов. Заключается в определении реальной стоимости акции. Стоимость компании, как и одной акции, определяется количеством дивидендов, которые можно потенциально получить за все время её жизни. Другими словами, «стоимость коровы оценивается количеством выдаваемого ею молока».

Чарльз Мангер

Чарльз Мангер интуитивно определял качество и потенциал многих развивающихся компаний. После ряда неудач он пришел к выводу, что «лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем покупать нечто неизвестное по цене заманчивой». Хорошие, развитые компании, бизнес которых понятен владельцу/совладельцу, смогут приносить высокие дивиденды длительное время, чего нельзя сказать о малых предприятиях.

Технология покупки предприятий Баффетом.

На раннем этапе Баффет использовал свою стратегию. Она была основала на ранних концепциях инвестирования с небольшими усовершенствованиями. Модернизированная теория знаменитого инвестора выглядит следующим образом:

Общие Сведения о бизнесе

1) «Понятен ли вам бизнес компании». Если вы не понимаете основных механизмов функционирования, то вы не сможете оценить рациональность принятия решений менеджерами и руководителями.

2) «Стабильна ли на протяжении длительного времени экономическая ситуация в компании». Если в ней имеется единичный скачок стоимости акций, то его в расчет брать не стоит. Нужно оценить общую динамику по выплатам дивидендов, распределению активов и ситуации на рынке. Ориентироваться на биржевые котировки стоит в последнюю очередь, т.к. они отражают не реальную стоимость компании, а настроения алчных спекулянтов в данный момент.

3) Дальнейшие перспективы развития. Уоррен Баффет выбирает для себя только таких промышленных гигантов, спрос на товары которых не изменится с прогрессом. Например, компания «Кока-Кола» производит популярный продукт, вкусовые качества которого неизменны. Развитие компьютерных технологий остается под большим сомнением в долгосрочной перспективе, поэтому Баффет не инвестирует в них и не советует делать этого консервативным инвесторам.

Примечание: инвестор достойно оценивает влияние компьютерных технологий на современную индустрию. Уоррен даже сблизился с Биллом Гейтсом. Основные опасения Баффета касаются темпов развития и угасания компьютерной техники, не позволяющих оценить долгосрочную перспективу компаний.

Руководящий состав компании

4) «Действует ли высшее руководство компании рационально». Пример приводится в книге от противного – руководство Lehman Brothers во время мирового финансового кризиса 2008 года считается максимально неадекватным. Баффет рекомендует узнать заинтересованность старших менеджеров в дальнейшем развитии компании, их компетентность в производственной сфере бизнеса.

5) «Насколько высшие руководители искренни с акционерами». Если об убытках умалчивают, а пилюлю подслащивают повышенными дивидендами, вытащенными из оборотного капитала, то от сотрудничества и тем более инвестирования в такую компанию следует отказаться. Но если высшее руководство готово честно признавать неудачи, то это помогает своевременно избежать крупных проблем: провести своевременную реорганизацию или закрытие проблемного отдела.

6) «Способно ли высшее руководство компании выдерживать давление институционального императива».

Финансовое состояние

7) «Величина доходности акционерного капитала». Баффет не раз сообщал, что никакое увеличение объема продаж не приведет к увеличению эффективности предприятия. В своих собственных страховых компаниях Баффет исповедует принцип – с повышением инвесторского капитала должны увеличиваться доходы пропорционально объему, в противном случае для избегания убытков и обесценивания товара необходимо урезать объемы продаж (на его примере выдачи страховых полисов по заниженным ценам).

8) Величина показателя «Прибыль собственников».

9) «Коэффициент рентабельности». Можно полагаться на график. Рентабельность капитала похожа на перевернутую на 90 градусов ветку параболы. Если у компании еще есть запас крутости возрастания ветки, значит капитал рентабелен. Когда с новыми вливаниями в компанию её рентабельность не увеличивается, значит необходимо сделать полную реструктуризацию, а еще лучше полностью отказаться от приобретения акций этой компании.

Главные критерии

10) «Какова стоимость компании». Соответствует ли её рыночная цена котировкам акций? Если нет, то установить причины. Стоимость компании должна определяться из объема её активов и потенциальной прибыли на ближайшее время.

11) «Возможна покупка компании по заниженной цене». Баффет предпринимал попытки приобретения компаний в момент крупных финансовых скандалов или спадов, вызванных неудачными мерами руководства. Выкупая компанию целиком, он либо дожидался пока рынок успокоится, или решал проблемы, вызывавшие значительное падение акций.

Различие между инвестированием и торговлей

По мнению автора книги, между трейдингом и инвестированием существует огромная пропасть. Самое главное отличие между ними — это отношение. Трейдер относится к ценным бумагам, как к инструменту, позволяющему значительно увеличить свой собственный капитал за счет недолговременных вложений. Многие торгуют, используя малые таймфреймы и узкие стопы. Некоторые согласны удерживать финансовый инструмент в течение одного дня, максимум недели.

Инвестирование в компанию подразумевает долгосрочное вливание свободных средств. Одна из немногих причин, по которой инвестор может вывести свои средства, заключается в нерентабельности компании и неумелом управлении, ведущем к банкротству. Основная цель инвестора — получить долю в компании, право на получение дивидендов и получение основной прибыли с долгосрочного капиталовложения. Портфель грамотных инвесторов остается неизменным на протяжении нескольких месяцев, а в случае высокой рентабельности и ликвидности предприятия может составлять не одно десятилетие. Компании, которыми владеет Уоррен Баффет, были приобретены еще в начале 70-х годов. Исключение составляют компания, предоставляющая услуги по перестрахованию, и Coca-Cola, которую инвестор долгое время не решался приобретать.

Цели

Основной целью трейдера является спекулятивный торг, приносящий прибыль, цель инвестора – получить возможность управления и владения компанией. Стоимость компании предприниматели рассчитывают исходя не из текущей рыночной стоимости, а из её реального финансового положения.

Поэтому долгосрочное инвестирование может позволить себе приобретение акций предприятия в момент пикового взлета или падения компании. Получение дивидендов и участие в дальнейшем развитии компании — основная задача каждого инвестора. Грамотное управление полученной компанией и модернизация за счет увеличения финансирования гарантированно приносят прибыль и процветание компании. Это увеличивает её ликвидность и количество выплачиваемых дивидендов акционерам.

Спекулянт может заняться приобретением крупного пакета акций только с единственной целью, создать спрос на рынке для дальнейшей перепродажи.

Отношение к акциям

Трейдеры относятся к акциям, как к финансовому инструменту, грамотное манипулирование которым позволяет правильно распределить ресурсы и получить наибольшую прибыль с каждой сделки. Стоимость акций определяется спросом и предложением на рынке. Это позволяет трейдеру приобретать крупные пакеты не самых ликвидных акций с целью продажи их на «медвежьем» рынке.

Инвестор относится к приобретению акций, как к покупке компании. Вне зависимости от доли, которой владеет в общем портфеле, он должен рассматривать акции и другие финансовые инструменты только с этой точки зрения.

В случае приобретения инвестором крупного пакета облигаций и варрантов, он обязуется в дальнейшем конвертировать их в обыкновенные акции. Наличие контрольного пакета фактически делает инвестора главным владельцем компании. Поэтому они стараются проводить покупки минуя общественные рынки, т.е. биржи. Существует огромное количество крупных сделок, совершенных не по рыночной цене, с большими дисконтами для предпринимателя в тех случаях, когда слияние и приобретение происходит добровольно, и текущий владелец контрольного пакета видит перспективы в объединении.

Математика vs эмоции

Большое отличие между трейдерской деятельностью и инвесторской заключается в оценке акций. Трейдер следует течению рынка вне зависимости от собственных предположений. Имея при себе статистические данные (фундаментальный анализ), торговец вынужден следовать текущим тенденциям. Несмотря на верность прогнозов, между заключением сделки и реакцией рынка может пройти неудачная тенденция, которая вызовет огромную просадку.

Интересный факт: впервые разница между долгосрочным действием фундаментального анализа и реакцией на новости в сравнении с общими настроениями рынка была описана Э.Лефевром в книге «Воспоминания биржевого спекулянта». Там главный герой картины предвидел затяжной понижающий тренд, однако не учел сроки реагирования рынка, поэтому слил большую часть капитала из-за несвоевременного входа в сделку.

Инвестор при оценке компании может не обращать внимания на её текущую рыночную цену, если считает, что она занижена по отношению к реальной стоимости компании. Автор книги приводит аргумент, что в офисе Berkshire не находится ни одного терминала или котировочной доски. Большая часть сделок осуществляется по телефону, а цена приобретения крупного пакета акций может отличаться. Если после приобретения крупного пакета акций у компании начинаются серьезные проблемы, основная задача вкладчика – скооперироваться с менеджерами для поиска путей разрешения и урегулирования проблемы. Уоррен Баффет, приобретая компанию по рефинансированию кредитов, сразу увеличил ставки на страховые полисы. Это позволило через несколько лет покрыть убытки и выйти в стабильный плюс.

Для улучшения ликвидности компании вкладчик не должен гнаться за объемами продаж и конкурированием на рынке путем снижения цен, т.к. из-за этого повышаются риски и уменьшается рентабельность компании. Единственный целесообразный случай – выбивание конкурента. Подобные шаги грозят расследованиями антимонопольного комитета, что может негативно сказаться на дальнейшей судьбе предприятия.

Подобная тактика применялась нефтяным магнатом Рокфеллером, который, имея долю в компаниях грузоперевозок, вредил конкурентам. Доводил их до банкротства, после чего выкупал предприятие целиком, производя планомерное расширение своего бизнеса. Эпопея закончилась расформированием его империи и разбиением на 27 компаний со свободно обращающимися акциями на Нью-Йоркской бирже.

Вывод.

Хагстром провел грандиозную работу по анализу методов Баффета и его предшественников. Рассмотрел основные ошибки последователей и инвесторов не знакомых с методом Баффета. Объяснил, почему подражание стилю Уоррена не принесет результатов.

В книге описано максимальное количество критериев для выбора подходящего предприятия. Более того, в ней проведена прямая параллель, связующая спекулятивную торговлю на рынках, в т.ч. форекс, и инвестиционную деятельность. Рассмотрены основные психологические и математические различия в расчетах.

Даже для краткого пересказа всей имеющейся в книге полезной информации потребуется писать свое собственное эссе. В этой небольшой статье выделяются основные мысли. Однако для того, чтобы полностью освоить методику Баффета или интерпретировать его критерии успешности компаний к торговле акциями, опционами, облигациями, валютой и пр., нужно самостоятельно прочитать и проанализировать имеющийся материал.

Благо произведение Хагстрома читается легко, несмотря на обилие терминов. Большое количество цифр объединено в таблицы или графики, которые наглядно показывают наличие критериев для приобретения или оценочные факторы, которые не бросаются сразу в глаза.

По словам самого Баффета, «Инвестирование, как и спекулирование, дело несложное, достаточно придерживаться намеченного пути и не отступать от него в погоне за краткосрочной прибылью». Его опыт, заключающийся в успешном развитии компаний во времена двух больших кризисов, показывает, что чем проще схема инвестирования, тем она надежнее.

Автор: Валерий Крыжановский.

Критика, благодарность и вопросы в комментариях приветствуются!:))

Читать онлайн «Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора» автора Хагстром Роберт — RuLit

Глава 2 Образование Уоррена Баффета

Очень немногим инвесторам удалось добиться таких результатов, которые хотя бы приблизительно могли бы сравниться с результатами инвестиционной деятельности Уоррена Баффета, и ни один из них не может превзойти эти результаты. На протяжении сорока лет взлетов и падений фондового рынка Уоррен Баффет настойчиво продвигается по избранному пути, добиваясь успехов, которые не имеют себе равных. Действия, предпринимаемые Баффетом, не имели ничего общего с авантюризмом даже в самые неблагоприятные периоды – и все же снова и снова ему удается опережать других инвесторов, игры которых на фондовом рынке дают им временное, недолговечное превосходство. Уоррен Баффет с улыбкой наблюдает за происходящим и продолжает свой путь.

Под влиянием каких факторов сформировалась философия инвестиций, которой придерживается Уоррен Баффет? Какие люди оказали влияние на формирование интеллекта этого человека и как он использовал их идеи в своей деятельности? Другими словами, как случилось, что гений этого человека оказался непревзойденным?

Подход к инвестиционной деятельности, которого придерживается Уоррен Баффет, уникален по своей сути, и его авторство принадлежит исключительно самому Баффету. Однако, в основе формирования его подхода лежат знания, которые Баффет почерпнул у таких выдающихся личностей, как Бенджамин Грэхем, Филипп Фишер, Джон Бэрр Уильямс и Чарльз Мангер. Именно эти люди несут как формальную, так и неформальную ответственность за образование Уоррена Баффета как финансиста. Первые три из названных выше людей – это учителя Баффета в классическом понимании этого слова, а последний – его партнер, его второе «я» и близкий друг. Все эти люди оказали большое влияние на формирование интеллекта Уоррена Баффета. Их идеи полезны и для современных инвесторов.

Бенджамин Грэхем

Бенджамин Грэхем считается отцом финансового анализа. Он получил это звание потому, что «до него не было такой области деятельности, как финансовый анализ, а после него эта дисциплина появилась, и ее начали называть именно так» [1]. Самые выдающиеся труды Бенджамина Грэхема – это книга «Security Analysis» («Анализ ценных бумаг»), написанная в соавторстве с Дэвидом Доддом и впервые опубликованная в 1934 г., а также книга «Intelligent Investor» («Разумный инвестор»), которая впервые увидела свет в 1949 г.

Книга «Анализ ценных бумаг» была написана через несколько лет после краха фондового рынка в 1929 г., в разгар жесточайшей депрессии, поразившей экономику Соединенных Штатов Америки. В то время, когда другие ученые пытались разобраться в причинах кризиса, Грэхем помогал людям восстановить свое финансовое положение и наметить прибыльный курс действий на фондовом рынке.

Бенджамин Грэхем начал свою карьеру на Уолл-стрит в качестве посыльного в брокерской фирме Newburger, Henderson & Loeb. За 12 долл. в неделю, помимо обязанностей посыльного, он должен был отмечать курсы облигаций и акций на котировочной доске. С должности посыльного он поднялся до подготовки аналитических докладов и вскоре получил статус партнера компании. К 1919 г. ежегодная заработная плата Грэхема составляла уже 600 тыс. долл., – в то время ему было двадцать пять лет.

В 1926 г. Бенджамин Грэхем вместе с Джеромом Ньюменом организовал инвестиционное товарищество. Именно эта фирма тридцать лет спустя наняла Уоррена Баффета на работу. Компания Graham-Newman пережила кризис 1929 г., Великую депрессию, Вторую мировую войну и Корейскую войну, и в 1956 г. прекратила свое существование.

В период с 1928 по 1956 гг., занимаясь делами компании Graham-Newman, Бенджамин Грэхем одновременно преподавал и курс «Финансы» в Колумбийском университете. Немногие люди знали о том, что во время кризиса 1929 г. Грэхем был разорен. Во второй раз в своей жизни Грэхему пришлось снова «с нуля» заняться построением своего материального благополучия (впервые это случилось, когда его отец умер и оставил семью без средств к существованию). Академическое образование предоставило ему возможность поразмыслить над происходящим и по-новому взглянуть на финансовые аспекты сложившейся ситуации. По рекомендации Дэвида Додда, также профессора Колумбийского университета, Грэхем начал писать книгу, которая стала классическим научным трудом по вопросам выгодного вложения капитала, – книгу «Анализ ценных бумаг». Бенджамину Грэхему и Дэвиду Додду, за плечами которых было пятнадцать лет деятельности в сфере инвестиций, потребовалось четыре года на завершение написания книги.