Эксперты озвучили прогноз курса доллара на осень и рассказали, что будет с ценами в Украине

Курс доллара осенью 2019 сильно не изменится, а цены будут расти, но не значительно. Такой прогноз дают эксперты.

Так, по словам кандидата экономических наук, финансового аналитика системы по проверке контрагентов YouControl Романа Корнилюка, летняя ревальвация гривны хоть и всколыхнула в очередной раз Украину, но является вполне ожидаемым явлением, которое повторяется уже пять лет подряд. Однако, говорит эксперт, что произойдет с курсом осенью — сложно спрогнозировать точно.

Что будет с курсом доллара в Украине осенью

Роман Корнилюк в комментарии Styler отметил, что «движение доллара» будет зависеть от очень большого количества факторов, в том числе от возможных изменений в глобальной экономике.

«Если обратиться к внутренним факторам, то, с одной стороны, на курс доллара будет влиять состояние ключевых рынков украинского экспорта. С другой, важным фактором может стать новое правительство и его политика, проведение структурных реформ. Какими они будут — пока неизвестно, как и то, на каких принципах будет строиться взаимодействие с регулятором валютного рынка — НБУ», — говорит кандидат экономических наук.

Аналитик подметил, что ревальвация гривны весной и летом и дальнейшая ее девальвация осенью — тренд последних лет.

«Но полностью перенести этот опыт в этом году — будет некорректно. Например, если сигналы относительно структурных реформ и рынка земли нового правительства будут благоприятными для инвесторов, гривна может усилиться. Если же получим рост нестабильности на международных рынках — это может вызвать падение экспортной выручки и ослабления курса национальной валюты», — добавил Корнилюк.

Что будет с ценами осенью

По словам Корнилюка, в первую очередь курсовые колебания повлияют на стоимость импортных товаров. Вполне возможно, что они могут подешеветь, но это произойдет только в случае продолжения ревальвации гривны. Но поскольку продавцы помнят о тенденции роста курса доллара осенью, они не спешат снижать цены.

О том, что цены на товары особо не изменятся говорит эксперт Института демократии имени Пилипа Орлика Сергей Рачинский. Но, все же, будет наблюдаться несущественный рост цен из-за сокращения производства вследствие падения деловой активности «из-за непомерных налогов и избыточного государственного регулирования».

«Деловая активность, в свою очередь, будет падать из-за низкого уровня экономической свободы. Украина много лет занимает очень низкие позиции в международных рейтингах по этому показателю. Рост курса доллара осенью, после окончания отпусков, практически не повлияет на цены из-за ограниченной покупательной способности населения. Негативно на состоянии экономики будут отражаться попытки правительства влиять на курс доллара, в частности, искусственно поддерживать его», — считает Рачинский.

Почему обвалилась гривна и что будет в 2020 году

Гривна начала стремительно укрепляться в сентябре, несмотря на всеобщее ожидание сезонного падения. С тех пор курс к доллару вырос на десять процентов. На днях его можно было купить за 23 гривны против августовских 25,3. 

Большинство аналитиков, в том числе иностранных, таких как агентство Bloomberg, основной причиной укрепления национальной валюты считают инвестиции нерезидентов в государственные облигации, а также трудовых мигрантов, которые переводят в Украину все больше валюты.

Однако в последние валютные дни безналичный курс доллара резко подскочил. 26 декабря Нацбанк установил рекорд за 12 лет, купив на межбанковском валютном рынке 700 миллионов долларов и ослабил гривну на четыре копейки.

В итоге на межбанке доллар подорожал сразу на 28 копеек, а в обменных пунктах доллар подскочил на 70-80 копеек.

В последний валютный день НБУ на 3 января ослабил гривну на 39 копеек — до 23,68 гривны за доллар. На следующий день крупнейшие банки установили курс доллара в пределах 23,85-24,50 гривны. 

Рекордный выкуп валюты Нацбанком и последовавший за ним курсовой разворот были восприняты рынком как сигнал к нагнетанию ажиотажа накануне новогодних каникул, считает директор казначейства Банка Кредит Днепр Олег Куринной.

«Наличный рынок резко взвинтил котировки доллара и увеличил спред, что в сочетании с периодом возмещений НДС и финализацией участниками рынка годовых финансовых расчетов имело эффект разжавшейся пружины, в результате сегодня котировки доллара на межбанке продолжили рост», — объяснил эксперт UBR.

Экономист Игорь Гарбарук также говорит, что курс гривны связан не с экономическими процессами, а с деятельностью Национального банка.

«За счет того, что было неправильное планирование прошлого года, Минфин вместе с Нацбанком занялись продажей облигаций внутреннего госзайма. И напродавали их столько, что привели в страну спекулятивный капитал, создав новую дыру в бюджете», — заявил экономист в эфире ОбозТВ.

В итоге в Украине появилась финансовая пирамида, мягкий сценарий выхода из которой может обеспечить заход денег от Международного валютного фонда.

«А если не зайдут, то доллар может стоить и больше 30 гривен», — подчеркнул Гарбарук.

Ранее в министерстве финансов говорили, что бюджет Украины за 11 месяцев 2019 года недополучил почти 51,5 миллиарда гривен, в том числе, из-за укрепления гривны. Министр финансов Тимофей Милованов также критиковал НБУ, за то, что сильная гривна вредит экспортерам.

Прогноз курса гривны на 2020 год

В проекте госбюджета на 2020 год средний курс гривны к доллару составляет 27. При этом глава Минфина не исключает, что правительству придется пересматривать курс в макропрогнозе в сторону большего укрепления. 

Усиление доллара финансовый аналитик Александр Савченко ожидает с января — до уровня 24-25 гривен за доллар. А дальше все будет зависеть от экономической политики правительства, считает эксперт.

«Наверняка мы увидим определенный откат доллара, падение гривны. По крайней мере, до уровня 27 гривен за доллар, так как собственно именно эта цифра стоит в бюджете 2020 года», — отмечает, в свою очередь, финансовый аналитик Олег Пендзин.

И советуют тем, кто имеет гривневые сбережения, конвертировать их в валюту, пока курс не откатился к предыдущим отметкам.

Финансовая группа Investment Capital Ukraine ранее выпустила прогноз, в котором говорится, что до конца первого полугодия 2020 года укрепиться до 22-23 гривны за доллар при поддержке дополнительных иностранных инвестиций в облигации внутреннего государственного займа.

Руководитель подразделения по финансовому анализу корпораций группы ICU Александр Мартыненко на презентации прогноза добавил, что во второй половине 2020 года процесс привлечения инвестиций в ОВГЗ пойдет на спад, поэтому котировки развернутся и курс украинской нацвалюты снизится до диапазона 25-25,5 гривны за доллар.

В сентябре международное кредитное агентство Standard&Poor’s Global Ratings выпустило отчет, в котором улучшило долгосрочные суверенные рейтинги Украины, прогноз курса гривны к доллару и прогноз роста ВВП.

Согласно прогнозам экспертов, обменный курс будет выглядеть так:

2019 год — 27,00 гривен за доллар

2020 год — 27,50 гривны за доллар

2021 год — 28,00 гривен за доллар

2022 год — 28,50 гривны за доллар

На стоимость доллара в следующем году будет влиять изменение ценовой конъюнктуры на товары украинского импорта и экспорта, считает президент инвестиционной группы Универ Тарас Козак. Однако в начале года на курсе гривны отразится фактор сезонности.

«В феврале в страну приходит большое количество денег от агрокомпаний, которые начинают весенне-полевые работы: закупают новую технику, смазочные материалы, удобрения, нанимают персонал и т. д. Держа, как правило, средства в валюте, приводят их в Украину в начале года. Этот фактор будет поддерживать гривну», — сказал Козак.

Курс доллара в Украине прогноз на 2020 год

Курс гривны в первом квартале 2020 года продолжит рост и будет находиться в ценовом диапазоне 22,5-23,5 грн/доллар. Старший аналитик компании «Альпари» Вадим Иосуб уверяет, что национальная валюта растет из-за высокого спроса на ОВГЗ и крупный урожай за 2019 год, информирует Диалог.UA со ссылкой на материал «РБК-Украины».

Он пояснил, что при любом развитии событий курс не должен превысить отметку в 24,5 грн за доллар. При благоприятных экономических факторах валюта упадет в первом квартале до 22,5 за доллар.

Иосуб пояснил, что на курс также положительно повлияет то, что Россия и Украина продолжили договор по транзиту и МВФ продлил кредитную программу на 5,5 млрд долларов.

Ранее сообщалось, что финансовые аналитики дают весьма противоречивые прогнозы относительно курса доллара к гривне на последнюю неделю 2019 года. Они уверены, что падение продолжится.

Укрепление курса гривны, которые Украина наблюдает осенью и зимой 2019 года,  результат спекуляций банкиров. Результаты будут критическими для украинской экономики. Последствия ощутим уже этой весной.

Официальный курс национальной валюты по отношению к доллару «обвалился» до уровня 23,49 грн/$. Более того, согласно данным Национального банка Украины, такой курс доллара в стране является минимальным с января 2016 года, то есть почти 4 года.

каких сюрпризов ждать от доллара в 2020 году

Правительство пересмотрело прогноз курса гривны к доллару, который будет заложен в проект госбюджета на 2020 год. Кабмин предусмотрел, как базовый сценарий, в котором доллар в следующем году будет стоить 27 гривен, так и более оптимистический, по которому курс составит 24,8 гривны за доллар. “Апостроф” разбирался, насколько реалистичны расчеты правительства, и сколько на самом деле будет стоить американская валюта в Украине.

Кабинет министров обновил макроэкономические показатели на 2020 год. В том числе, правительство пересмотрело прогноз курса гривны к доллару. Напомним, в проекте госбюджета на следующий год, который Верховная Рада утвердила в первом чтении, был заложен курс на уровне 28,2 гривны/доллар. Теперь же, согласно базовому сценарию Кабмина, в 2020 году следует ожидать курс 27 гривен за доллар. При этом по более оптимистическому сценарию, курс будет составлять 24,8 гривны/доллар.

Очевидно, что правительство решило пересмотреть валютный курс на следующий год из-за того, что в последнее время гривна демонстрирует хорошие результаты. Несмотря на то, что осень в разгаре, а это — традиционное время сезонной девальвации нацвалюты — курс балансирует у отметки 25 гривен/доллар. При том, что еще несколько месяцев назад прогнозировались совсем другие цифры — 27 или даже 28 гривен/доллар.

Без привязки к реальности

Вместе с тем, как отметил в разговоре с “Апострофом” эксперт Международного центра перспективных исследований (МЦПИ) Егор Киян, прогнозы, которые закладываются правительством в бюджет, это — скорее, расчетно-технические показатели, которые ни на что особо не влияют, а потому “совсем необязательно, что курс достигнет уровня заложенных показателей”.

Однако такие расчетные показатели влияют на доходы бюджета, и, так как валютная выручка экспортеров пересчитывается в гривну именно по этому курсу, “можно недополучить” ожидаемые доходы, если реальный курс доллара оказался ниже расчетного. Вместе с тем, завышенный курс доллара помогает “уменьшить” размер внешнего долга, разумеется, в гривневом эквиваленте. “В нынешнем году вышло так, что наш внешний долг стал меньше на 140 миллиардов гривен за счет того, что гривна оказалась намного сильнее, чем закладывалось (в бюджете-2019 был заложен средний курс 28,2 гривны/доллар — “Апостроф)”, — рассказал Егор Киян.

Вместе с тем, по словам эксперта, хотелось бы, чтобы макроэкономические прогнозы были более точными, поскольку это позволило бы потенциальным инвесторам лучше планировать свою деятельность в нашей стране.

Есть повод для оптимизма

Но насколько реалистичным является новый валютный курс, обнародованный правительством? Или, вернее, какой из двух сценариев Кабмина больше соответствует реальным ожиданиям?

По мнению руководителя отдела аналитики группы компаний Forex Club Андрея Шевчишина, более реалистичным на сегодня выглядит курс 27 гривен/доллар. Вместе с тем, существуют условия, при которых гривна может укрепиться выше этого уровня: “Это и открытие рынка земли, и прозрачная приватизация, и нормальный запуск концессионного законодательства, и, конечно же, судебная и налоговая реформы — то есть, все, что было запланировано”. По его словам, в этом случае, возможен инвестиционный бум, который перекроет дефицит внешнеторгового баланса (а это — как раз один из факторов давления на гривну, способствующих ее ослаблению — “Апостроф”) даже при рецессионных тенденциях в мировой экономике. “А, если мы в эту систему координат оптимистически и гипотетически добавим восстановление Донбасса, на которое нужны миллиардные инвестиции, в том числе, от западных партнеров, то, конечно, это также станет очень мощным импульсом для стабилизации гривны”, — сказал специалист.

Аналитик инвестиционной компании “Альпари” Максим Пархоменко также не исключает более оптимистического сценария для гривны. В комментарии “Апострофу” он сказал, что во многом это будет зависеть от размера учетной ставки Национального банка Украины (с 25 октября регулятор в очередной раз понизил ставку — с 16,5% до 15,5% годовых — “Апостроф”), а также от сотрудничества с Международным валютным фондом (МВФ): “В случае, если мы подпишем договор с МВФ (по новой программе), можно ожидать притока средств в наши бонды и роста объемов экономики и это позволит гривне укрепиться до отметки в 24 гривны/доллар”.

Определенная неопределенность

Однако на сегодня более или менее точные прогнозы делать крайне сложно. По словам Егора Кияна, нынешние украинские реалии напоминают туман, окутавший на прошлой неделе украинскую столицу: “Сейчас все находится в подвешенном состоянии — в определенной неопределенности. Осенью уменьшается валютная выручка экспортеров, выплачивается НДС, закупаются энергоресурсы. Плюс, сейчас также решается вопрос транзита газа, сотрудничества с МВФ, кроме того, есть фактор внешнеторговой политики США, которая влияет на мировую экономику. Также (неопределенность) в политической обстановке внутри страны — спекуляции по поводу “формулы Штайнмайера”, а также вокруг ситуации с “ПриватБанком”.

Но, если Украина договорится с МВФ о новой программе, если будет подписан новый контракт на транзит газа с Россией, если мировая экономика будет развиваться без шоков, если энергоресурсы для страны будут достаточно дешевыми, курс в следующем году может вполне быть на уровне 25 гривен/доллар. Если же спекулянты начнут выходить из украинских облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ), если будет расшатываться политическая ситуация, курс поднимется до 27 гривен/доллар, прогнозирует Егор Киян.

При этом, отмечает эксперт, гривна является одной из наиболее недооцененных валют мира, и по так называемому паритету покупательной способности расчетный курс равняется примерно 11-12 гривен/доллар. “Но основным стейкхолдерам не выгодна сильная гривна — экспортерам будет сложно конкурировать по цене, есть другие нюансы, например, связанные с бюджетом, поэтому сейчас главное, чтобы гривна просто была стабильной, это — самый оптимальный вариант”, — добавляет он. В то же время, вполне вероятен сценарий — бурный экономический рост не менее 4% — при котором курс доллара упадет до 23 гривен, считает Киян.

Призрак кризиса

Таким образом, вполне возможно, что Украина входит в новую валютную реальность, когда гривна стабильна, а гражданам не нужно постоянно проверять котировки иностранных валют в обменных пунктах (чтобы купить заветные “баксы”, пока они совсем не подорожали). Но, на самом деле, в нашей стране такое уже было, причем не раз. Но, как минимум, в 2008 и 2014 годах это заканчивалось обвалом гривны на фоне усыпленной бдительности обывателей.

Риск развития такого сценария сохраняется и сегодня. “Однако при нормальном сценарии любые изменения будут происходить постепенно и, если не будет сильного спекулятивного вмешательства, колебания не должны быть резкими”, — успокаивает Егор Киян.

“Это (обвал гривны) может произойти, если экономика не будет диверсифицирована, а будет нацелена на одну группу товаров или регион. Но сейчас такие риски невелики”, — соглашается Максим Пархоменко.

По словам Андрея Шевчишина, нынешний оптимизм может пошатнуть мировой финансовый кризис: “В этом случае удержать курс даже на уровне 27 гривен/доллар будет сложно”. Тем не менее, он полагает, что вряд ли стоит ждать курса более 28 гривен/доллар. По его оценкам, это — “умеренно оптимистический курс в таком сценарии, то есть при условии, что “не будет резких политических изменений в стране, не будет социальных волнений”.

Виктор АВДЕЕНКО