Почему на самом деле растет доллар

На рынке продолжается общее укрепление (пара показала в четверг новый многолетний минимум на отметке 1,0777).

В медиасреде мы видим много мнений, относительно причин такого роста. Одни пишут о том, что рост доллара вызван страхами по поводу коронавируса, и это временное явление, так как пик вскоре будет пройден, и экономика Китая и его торговые и производственные связи с другими странами начнут налаживаться. Другие считают, что евро и другие валюты превратились в валюты фондирования из-за сверхнизких ставок, и падение евро является следствием роста аппетитов к риску, отражением чего является непрерывный рост фондовых рынков мира. С такой точкой зрения получается, что как только на фондовых рынках мира начнется коррекция, доллар начнет дешеветь, а евро и другие валюты – расти.

Эти две точки зрения практически противоположны по смыслу, так как первая рассматривает доллар как валюту-убежище, вторая – как высокодоходную валюту, в которую вкладываются спекулянты carry trade. Но продолжения устойчивого роста доллара практически никто не ждет.

Что же на самом деле происходит? Важно не забывать о том, что ключевые центробанки мира продолжают накачивать мировую экономику ликвидностью. Япония покупает на баланс облигации и другие инструменты со скоростью 80 трлн иен в год (эквивалентно 60 млрд долл. в месяц), ЕЦБ тратит на это 20 млрд евро в месяц, ФРС через покупку векселей расходует 60 млрд долл. в месяц. Другие ЦБ мира также смягчают политику в последний год. Эти деньги поступают на рынки и не могут не вызвать на них рост тех или иных активов.

С другой стороны, замедление мировой экономики, начавшееся еще до коронавируса и им усиленное, должно было вызывать сворачивание аппетитов к риску. В итоге наблюдается, на первый взгляд, парадоксальная ситуация – растет доллар к большинству валют, при этом с одной стороны, растут фондовые рынки (что говорит о росте аппетитов к риску), а с другой стороны, растет в цене и американские облигации (что говорит о сворачивании аппетитов к риску).

Если же присмотреться внимательнее, то в последний месяц, когда доллар начал расти к евро, фондовые рынки хоть и обновили максимум после коррекции, но росли совсем не так уверенно, как в прошлом году, в то время как рост и американских облигаций четко коррелирует с начавшимся ростом доллара. Поэтому расхожее предположение о том, что евро падает как валюта фондирования и начнет расти, когда фондовые рынки мира начнут падать, попросту неверно.

Рынок показал это совсем недавно, когда в третьей декаде января коррекция на американском фондовом рынке сопровождалась падением евро-доллара. Все дело в том, что в ситуации, когда мировые рынки перенасыщены ликвидностью, растет все. В прошлом году росли в первую очередь рисковые активы, а в этом году, хотя рисковые активы все еще растут (только на прошлой неделе американские индексы обновили исторические максимумы), но рост безрисковых более явно выражен. Потоки избыточных денег начинают перенаправляться в большей степени в активы-убежища, и именно поэтому доллар тоже растет. И это не краткосрочное явление, вызванное коронавирусом, а явление, назревавшее давно и связанное с приближением конца глобального экономического цикла.

Соответственно, если в какой-то момент фондовые рынки мира начнут коррекцию, доллар начнет расти только быстрее.

Начальник аналитического отдела ВТБ Капитал Форекс

Почему вырос доллар и к чему готовиться?

Рубль продолжает дешеветь к доллару и евро. К вечеру превышены отметки в 74 рубля за доллар и 85 за евро. Произошло это на фоне обвала мировых цен на нефть. На это повлиял разрыв сделки ОПЕК+. Россия предлагала сохранить существующие условия, а Саудовская Аравия — дополнительно сократить добычу нефти.  

В начале марта на переговорах в Вене страны ОПЕК предложили еще больше сократить добычу для стабилизации цен, которые упали из-за опасений по поводу коронавируса. Против выступили Казахстан и РФ. По заявлению пресс-секретаря компании «Роснефть» Михаила Леонтьева, соглашение ОПЕК+ лишено смысла для России. Уступая собственные рынки, РФ пускает на рынок дорогую американскую нефть. Соглашение ОПЕК+ как бы расчищает место для дорогой сланцевой американской продукции, а также обеспечивает эффективность ее добычи. «Просто наши объемы замещаются объемами конкурентов. Это мазохизм», — заявил в беседе РИА «Новости» 8 марта Леонтьев.

В итоге из-за срыва сделки, а также на фоне заявления Саудовской Аравии увеличить добычу нефти, снизить цены на свою нефть, а также вывести на рынок запасы (по мнению СМИ, саудовцы надеются такими действиями вынудить Россию вернуться к переговорам и согласовать вопрос), произошли: падение мировых цен на нефть до минимальных с 1991 года значений — 30 долларов за баррель и рост курса иностранных валют к рублю.

Эксперты предрекают рост доллара при цене в 30 долларов за баррель до отметки — 85. При этом эксперты же заявляют, это стратегия России. Обрушить рынок нефти — это решение возглавить управление мировым экономическим кризисом и получить максимум бонусов при его завершении. Кроме того, это упрочит контроль над Ближним Востоком, сделав более зависимой и управляемой Саудовскую Аравию, поможет перейти к следующей стадии импортозамещения и отвязки экономики от влияния нефтедоллара, отодвинуть нефтегазовых конкурентов в США — сильно закредитованные «сланцевые» компании. «Сломать спину верблюду американской экономики, а стало быть и гегемонии доллара», высказываются эксперты «Журналисткой правды».

Россиянам советуют пока затаиться. Не спекулировать на курсе валют, не брать кредиты и не планировать ближайшие несколько месяцев заграничные поездки.

Фото:

Рубль сильно подешевел по отношению к доллару и евро. Чего ждать дальше&nbsp

Вчера, 9 марта, курс рубля по данным Bloomberg по отношению к доллару обвалился до 74,40 и 85,55 к евро соответственно. Минфин России объявил об использовании средств из резерва Фонда национального благосостояния, так называемой «подушки безопасности», средства которого используются в случае недополученных доходов от нефтегазовой отрасли при снижении цен на сырье ниже базовой отметки. ГорОбзор.ру обратился за комментариями к экспертам, чтобы узнать, как отразится ослабление позиций рубля на жителях России и когда ситуация может стабилизироваться. Финансовый эксперт Дмитрий Рудзит прогнозирует подорожание товаров в торговых сетях в ближайшее время. Также он отметил, что стоит ожидать еще большего скачка доллара и евро. Опасения же, касаемые осуществления нацпроектов (о том, что масштабные траты придется отложить), Дмитрий Рудзит не разделяет, так как они финансируются рублевой массой. Более того, все резервные фонды страны формировались именно в расчете на подобные сценарии, говорит он.

«Будет подъем еще и по доллару, и по евро, но повторения 2014 года нереальны, к этому нет никаких экономических предпосылок. Ситуация может стабилизироваться в течение 2-3 месяцев», — отметил он.

Доктор экономических наук Рустем Ахунов в свою очередь подчеркивает, что делать выводы пока рано. При этом он также считает, что бюджетная система России стабильна, «чтобы справиться с девальвацией рубля в пределах 75-80».

«Как известно, ключевыми причинами стали, прежде всего, распространение коронавируса, замедление мировой экономики — как следствие. Вкупе с этим отказ России от сделки ОПЕК+ привели к снижению цены на нефть и падению рубля. Центробанк, в свою очередь, объявил о решении, связанном с принятием экстренных мер по стабилизации финансового рынка и недопущению чрезмерной волатильности курса рубля. Сейчас делать какие-то выводы преждевременно. Все зависит от того, как рынок будет реагировать на такие изменения и, безусловно, от консолидированных действий властей», — говорит собеседник.

Ждать стабилизации ситуации придется недолго — решающей будет ближайшая неделя, считает Рустем Ахунов.

«Курс нефти, вероятно, стабилизируется. Эта неделя будет определяющей, все будет зависеть от совокупности факторов и решительности властей», — подытожил он.

Ранее ГорОбзор.ру передавал о резком скачке курсов доллара и евро. Дорогие читатели! Приглашаем Вас присоединиться к обсуждению новости в наших группах в социальных сетях — ВК и Facebook

Видео дня. Минфин пообещал, что снижение стоимости нефти не скажется на пенсиях

Читайте также

Евро резко подешевел по отношению к доллару — Рамблер/финансы

Автор Питер Нерс

Investing.com — Доллар США остается востребованным на рынке, зато евро много досталось в пятницу, поскольку инвесторы обеспокоены низким ростом еврозоны.

Доллар также подкрепило заявление Федеральной резервной системы США в четверг о том, что она с опережением графика сократит объем операций на открытом рынке, а это приведет к ограничению ликвидности на американских рынках.

В 03:00 ночи по восточному времени (08:00 по Гринвичу) пара EUR/USD торговалась на отметке 1,0842, опустившись за ночь до 1,0828, самого низкого уровня с апреля 2017 года. Индекс доллара США, который следит за движением курсы «зеленой валюты» по отношению к корзине шести других валют, составил 98,957, опять же только за пределами тех параметров, которых не достигал более двух лет. Курс GBP/USD торговался на отметке 1,3058 относительно спокойно.

Данные по ВВП Германии, крупнейшей экономики еврозоны, еще в четверг показали, что рост ее застопорился в конце 2019 года. Страна пребывала в ослабленном состоянии еще до появления угрозы со стороны коронавируса.

В декабре произошло самое большое падение промышленного производства ФРГ со времен мирового финансового кризиса десять лет назад.

Прибавив к этим слабым цифрам мрачные перспективы европейской экономики: Еврокомиссия не сделала ничего для того, чтобы поднять настроения вокруг евро, как заметили аналитики датского Danske Bank. Он недавно снизил прогноз роста ВВП в еврозоне с 0,9% до 0,8% в 2020 году.

Последние данные по росту еврозоны целиком будут опубликованы в 05:00 утра по восточному времени (10:00 по Гринвичу), и как ожидается, рост составит 0,1% в этом квартале и 1,0% в годовом исчислении. Риск заключается в том, что после отчета Германии всех ждет неприятный сюрприз — в виде падения ВВП.

В противовес Европе положение дел в экономике США идет неплохо: нет ничего удивительного в том, что доллар как единая валюта чувствует себя не в таком уж трудном положении. Последние данные по занятости в США довольно сильны, годовой рост ВВП составил 2% в прошлом году, а Федеральная резервная система почувствовала достаточную уверенность в банковском секторе, чтобы еще больше сократить операции РЕПО.

Видео дня. Минфин пообещал, что снижение стоимости нефти не скажется на пенсиях

Читайте также

Что сегодня с рублем и почему растет доллар

Stock Markets Group — Казалось недавний шок, который испытали все мировые площадки и из-за которого рубль обвалился до отметки 75 за доллар и 84 до евро, постепенно уходит. Но как мы писали ранее это только временное затишье.
Если с низкими ценами на нефть валютный рынок РФ может научиться жить, то с проблемой коронавируса у которой нет четких рамок существования, рубль вряд ли справится.

Вчера ВОЗ второй раз в истории признала эпидемию COVID-19 пандемией. Это редкое в практике организации событие, моментально вызвало панику на финансовых рынках и обвалило курс рубля против доллара вновь к историческим минимумам выше 75.

Так же негативно отреагировал и рынок нефти, где цены рухнули за последние сутки уже на 8% и снова штурмуют отметку 31 доллар за баррель бочки Брент.

Сегодня курс рубля будет оставаться под давлением, а на этом фоне доллар и евро будут расти и активно выкупаться спекулянтами.

Что будет в ближайшие дни с рублем

Проблемы связанные с ценовыми войнами между Россией и Саудовской Аравией не завершились, и по всей видимости, на долго останутся решающим фактором давления на рубль.

В обменных пунктах рубль за эти дни остается практически без изменений и сегодня готов упасть ниже отметки 75 за доллар. Ситуация усугубляется еще и тем, что США закрыли пассажирское сообщение с ЕС, о чем сообщил в своем обращении накануне Дональд Трамп.

Учитывая, что Америка занимает серьезную долю в товарообороте ЕС, это будет сильным ударом по европейским странам.

Что происходит с рублем в текущий момент

На валютной секции Московской биржи, рубль остается под сильным давлением нефтяного рынка и пандемии коронавируса. Согласно прогнозам аналитиков Stock Markets Group ближайшая цель по рублю 80 за один долар и 90-92 за евро, наиболее перспективна. Если курс рубля на спекулятивных продажах уйдет выше отметки 75 за доллар, то эти новые ориентиры будут реальностью.
________________
Елена Свердлова,
Ведущий аналитик,
Stock Markets Group