Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования
Все банковские учреждения взаимодействуют с потребителями и партнерами путем кредитования и предоставления возможности для открытия депозитов. Эти услуги отличаются размером кредитной ставки (далее ключевой коэффициент), которая колеблется в зависимости от ключевой ставки, установленной ЦБ РФ. А вот сотрудничество банков со своими партнерами, включая Центробанк, характеризуется размером ставки рефинансирования.
Рассмотрим данные понятия более детально.
Что такое ключевая ставка?
Этот показатель определяет размер процента Центробанка, под который регулятор предоставляет коммерческий кредит банкам. Также она выступает в роли верхней процентной грани, определяющей размер депозитов. То есть, Центральный банк России изменяет размер ключевого коэффициента для стабилизации ценообразование в государстве, и стимуляции денежного оборота внутри страны.
Ключевой коэффициент отвечает за формирование процентов на потребительские кредиты, влияет на уровень инфляции, снижая темпы ее роста. И устанавливает размер пени при невыполнении лицом кредитных обязательств, определенных в договоре с банком.
По средством базового коэффициента, Центральный банк воздействует на:
- Банковскую ликвидность, регулируя ее;
- Оборот денежной массы – уменьшая или увеличивая размер;
- Скорость роста экономики;
- Шкалу инфляции как валютной, так и рыночной;
- Срок процентной ставки составляет семь дней, — время на которое Центробанком предоставляется коммерческий кредит банковскому учреждению.
Что такое ставка рефинансирования?
Кредитование банков (рефинансирование) – это годовой процент, который обязано вернуть финансовое учреждение за полученные заимствованные средства от Центробанка. Устанавливая размер ставки рефинансирования, ЦБ РФ влияет на процентные ставки по осуществлению межбанковских операций, увеличивая % по кредиту или уменьшая. Таким образом банкас выгодней вернуть кредит, что сказывается на снижении показателя задолженности.
Функции показателя рефинансирования:
- Устанавливает верхнюю границу ставок по процентам операций ликвидности.
- Используется при расчетах отчислению налогов и денежных сборов Центробанком.
- Применяется для подсчета размеров штрафов, пеней, неустоек при отказе от выполнения кредитных обязательств.
В чем разница?
Ключевая ставка и рефинансирования отличаются функциями в экономике. Ключевая является основным инструментом экономики государства. Она определяет денежно-кредитную политику страны, устанавливает уровень инфляционных процессов и размер процентах ставок по потребительским кредитам, отвечает за темпы роста экономики.
Ниже границ ключевого показателя банк не имеет права давать кредит. Иначе будет начислен штраф.
Ставка рефинансирования выполняет фискальные функции. Ее главные задачи – регулирование величины налоговых отчислений, штрафов, взысканий за отказ от исполнения трудового договора, определение процентов по кредитованию.
Изменения
С уменьшением показателя рефинансирования стоимость кредита в процентном соотношении снижается. То есть, процент, который взимается согласно условиям договора будет гораздо ниже. Соизмеримо с этим будет происходить рост покупной способности граждан. Но наряду с этим, изменение ставки рефинансирования спровоцирует обесценивание денег, что приведет к инфляционному росту валюты.
Изменение ключевой позиции в большую сторону повлечет увеличение % по кредитам. То есть, количество кредитов уменьшится, в виду высокого процента, рыночная цена денег увеличится, и инфляция снизится.
Колебание ставок сказывается на материальном благосостоянии каждого человека. При увеличении % рефинансирования у жителя страны вырастет покупательная способность, но снизится цена денег. При скачке ключевого % вверх, растет цена денег и курс иностранных валют, а соизмеримо с этим падает покупательная способность граждан государства. Поэтому регулятор в лице Центробанка принял решение уравнять в показаниях ставку ключевую и % рефинансирования.
Сегодня эти два показателя одинаковые, находятся на уровне 7,75%.
Ключевая ставка и ставка рефинансирования: в чем разница?
Банки взаимодействуют со своими клиентами и партнерами на основании двух основных операций: предоставление кредитов и обслуживание депозитов. Основное отличие предложений — процентная ставка. В случае с кредитами, чем она ниже, тем лучше. А вот открывать вклад под высокий процент весьма выгодно. Рассмотрим, что же влияет на формирование кредитной ставки банков.
Что такое?
Ключевая ставка – это нижний критичный уровень, согласно которому Центральный банк выдает кредиты сроком на 1 неделю коммерческим банкам. Также это верхняя процентная грань, по которой ЦБ принимает депозиты от других банков.
Ключевая процентная ставка оказывает большое влияние на процент по кредитам всех банков, а также на уровень инфляции. Это важный финансовый и экономический инструмент для регулирования кредитной политики страны. Именно она определяет размер пени при невыполнении ответственным лицом по кредиту своих обязательств в установленный договором промежуток времени. (Подробности того, что будет, если не платить за кредит можно узнать тут: )
Ставка рефинансирования – это годовой процент, который коммерческие банки должны вернуть Центральному банку за предоставленные последним займы.
В России с 2016 года, ставка рефинансирования сравнялась с ключевой ставкой.
В чем отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования?
Ключевая ставка и ставка рефинансирования отличаются между собой методами влияния на контроль экономики.
Процент рефинансирования является главным контрольным инструментом при налогообложении:
- проценты по банковским вкладам в рублях;
- пени за неуплату или задержку уплаты налогов;
- расчет по оплате налогов при получении прибыли используя кредитные средства;
- если в договоре по займу не прописана конкретный кредитный %, то проценты проплачиваются по кредитной ставке банка, которая устанавливается в соответствии с процентом рефинансирования.
Ключевая ставка является золотой серединой между кредитным и депозитным процентом. Чем ниже проценты по кредиту, тем ниже и проценты по выплате депозита – две стороны одной монеты.
Ставка рефинансирования влияет на процент по кредитованию, налогообложению, начислению пени.
Вывод: Это очень близкие по области влияния финансовые инструменты, но их функции разные. Каждый из них по-своему влияет на становление кредитной экономики государства.
Изменение
При изменении экономической ситуации, на которую влияют различные факторы, изменяются и ставки. На протяжении многих лет экономика переживала различные перемены, которые происходят и сегодня, они вынуждают Центральный банк постоянно реагировать на них и своевременно адаптироваться.
В России наблюдалось изменение ключевой ставки, начиная с 2013 года, от 5,5% до 17%, в период с 2014 по 2015 год, на момент 2017 года она составляет 8,5%.
Изменение процента рефинансирования наблюдалось с 1992 года по 2016 год от 20% до 8,5%, в период с 15 октября 1993 года по 28 апреля 1994 года достигло своего критического максимума – 210%. С 2016 года процент рефинансирования сравнялась с ключевым показателем.
Для простых граждан оба понятия имеют большое значение, ведь именно от них зависит уровень прожиточного достатка физических лиц и экономика в целом. Они отображают уровень инфляции национальной валюты в государстве, а она в свою очередь влияет на материальный уровень жизни и на покупную способность граждан.
Чем меньше ставка, тем выгоднее брать кредиты для потребительских целей. Однако прибыль от хранения денег в депозитах при этом незначительная.
Покупная способность граждан возрастает, соответственно увеличивается и товарооборот страны, деньги становятся более доступными для всех, но более дешевыми, что способствует повышению рыночных цен – повышается инфляционный рост национальной валюты.
Значительная часть денег будет уходить на оплату заграничных товаров, что приведет к потере валютных запасов Центрального банка. Потому крайне важной задачей генерального банка является жесткое регулирование показателей процентных ставок, как ключевой, так и рефинансирования.
Сбалансированное соотношение оговариваемых финансовых инструментов значительно способствует материальному процветанию городов, регионов и государства.
В наше время основные финансовые понятия важны не только для финансистов, но для каждого человека, ведь именно финансовая грамотность приводит к успеху и жизненному комфорту.
Оформить заявку на займ
Чем отличается ключевая ставка от ставки рефинансирования
Ставки рычагов контроля финансовой деятельности не входят в информационный круг 90% граждан любой страны мира, однако они напрямую влияют на цены, зарплаты, и общий уровень жизни в стране. По большому счету, тяжело представить, что в жизни обычного жителя города не зависит от этих ставок.
На первый взгляд, ставка рефинансирования и ключевая ставка почти идентичны, однако для грамотного экономиста различия огромны, поэтому эта статься будет посвящена разбору тонкостей и нюансов, и будет состоять из дефиниций каждого понятия и попунктового разбора расхождений.
Что это такое
Так или иначе, рефинансирование, как покрытие старых кредитов новыми кредитами такое же по возрасту как и сами деньги, и было известно еще в древнем Вавилоне. Нас интересует именно процесс, в котором центробанк или похожий орган кредитует другие банки, для обеспечения их потребностей , в основном кредитов.
На практике это выглядит так. Для дачи кредита банк должен обладать финансовым ресурсом (обычно под ним рассматривают депозиты), однако депозитная масса изменчива и может сильно колебаться. Это приводит к невозможности обслуживать кредиты, выдавать новые, а иногда и возвращать депозиты, то есть к банкротствам. Поэтому, банки прибегают к рефинансированию, берут кредит у центрального банка, и добавляют сумму кредита к сумме депозитного портфеля. Годовой процент по этому кредиту как раз называют ставкой рефинансирования.
Она, как и любой процент по кредиту, выступает главным параметром привлекательности этого вида кредитов. Но также включается в формулы расчета разного рода процентов, пеней, и штрафов. И является важным показателем для расчетов в моделях теоретической экономики. Ставка рефинансирования, стандартная мировая практика в банковской среде.
Ключевая ставка — это минимальный процент, по которому Центробанк РФ , на основе РЕПО аукционов, предоставляет кредиты банкам, на срок в 1 неделю (7 дней), и также это максимальная ставка депозитов в ЦБ РФ для коммерческих банков. Она была введена в действие 13.09.2013г. Эта информация изложена в документе «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики» от 13.09.2013 г.
Также, вместе с введением ключевой ставки, в правовое поле было введено понятие процентного коридора, который представляет собой шаг два процентных пункта от ключевой ставки и обе стороны. Также к ключевой ставке подвязываются плавающие ставки заимствования.
Зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева добавила, что эта ставка также имеет функции инфляционного таргетирования, и проведения денежно кредитной политики. Таким образом, обе ставки, это инструменты регулирования ЦБ РФ денежно кредитной политики в разное время.
Основные отличия ключевой ставки от ставки рефинансирования
Хоть и представляя собой почти сходные понятия, и являясь инструментом регулирования денежной и кредитной политики в РФ, (к тому же в связи с указанием Банка России от 11.12.2015 № 3894-У «О ставке рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России» » с 1 января 2016 года значение ставки рефинансирования Банка России приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определённому на соответствующую дату. И с 14.06.2016 обе ставки равняются 10.5% годовых), эти два понятия имеет смысл различать.
Ниже представлены основные различия:
- Основное значение. Если ставка рефинансирования показывала верхнюю предельную ставку по операциям ЦБ РФ, то ключевая ставка определяет коридор, в котором находятся цены, по которым ЦБ РФ вмешивается в финансовую жизнь через предоставление и изятие из оборота ликвидности.
- Проводимые операции. Если Ставка рефинансирования приводилась в действие через внутридневные кредиты, ломбардные кредиты, кредиты под ценные металлы и нерыночные активы, и кредиты «овернайт». То ключевая ставка используется на аукционах РЕПО сроком в 7 календарных дней.
Дополнительные возможности. Ставка рефинансирования, помимо использования в статистической и теоретической экономике использовалась в многих фискальных и других подобных операциях, например:
- Ежедневная пеня, за несвоевременную уплату налогов и сборов, а также штрафные санкции за каждый день просрочки по выплате зарплаты, отпускных, больничный и других начислений, представляет собой 1/300 ставки рефинансирования.
- Необходимость платить налог по вкладам определяется как ставка + 5% в рублях и ставка + 9% в иностранной валюте.
- Если при составлении договора займа не указывался процент, то он приравнивается к ставке рефинансирования на день заключения договоров.
Ключевая ставка определяет только регламентированные (ст. 296 НК РФ) интервалы предельных значений долговых обязательств.
Период применения и законодательные акты.
Ставка рефинансирования была введена 1 января 1992 г. Телеграммой ЦБР от 29.12.91 № 216-91 и прекратила действие 13 сентября 2013 г. А ключевая ставка действует с 13 сентября 2013 г. по настоящее время и введена информацией «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики» от 13.09.2013 г.
Таким образом, хоть и имеющие на данный момент одинаковое значение, эти ставки представляют различные экономические инструменты, которые нельзя смешивать.
Ключевая ставка ЦБ РФ — что это, отличие от ставки рефинансирования
Существуют два вида ставок, устанавливаемых Центральным Банком России и оказывающих влияние на экономику страны, и на кредиты населению в том числе. До 2013 года основной ставкой, на которую опирались все финансовые организации страны была так называемая «ставка рефинансирования».
Ставки, влияющие на экономику
Ставки рефинансирования
Что такое есть по сути, ставка рефинансирования в переводе на общепонятный язык? Это размер процентов за год по кредитам который Центробанк выдал другим банкам страны.
Безусловно, банки могут кредитоваться у других банков, брать кредиты за рубежом и применять другие инструменты, но законодательно, №86-ФЗ, статья «О центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 10 июля 2002 года, влияние на финансовую жизнь страны оказывала именно ставка рефинансирования.
С конца 2013 года основной ставкой стала ключевая ставка Центрального Банка РФ.
Ключевая ставка
Ее отличие от ставки рефинансирования в том, что тут главный банк нашей страны предоставляет ликвидность сроком на 7 дней. Основным инструментом для предоставления ликвидности являются аукционы РЕПО.
Надо специально отметить, что во многих странах, которые используют ключевую ставку, она ниже и порой на порядки… Ключевая ставка в нашей стране равна ставке в таких странах как Иордания, Папуа-Новая Гвинея (смотрите подробнее в таблице).
Простым языком о ключевой ставке и её отличии от ставки рефинансирования смотрите прямо сейчас:
Каким образом ставки влияют на экономику страны
Если ставка повышается, то и проценты под которые ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам тоже вырастают, а следовательно вырастает и ставка по кредитам выдаваемым физическим лицам и организациям.Что само собой увеличивает стоимость кредитов и уменьшает количество обращений граждан за кредитами в кредитные организации.
Однако при росте ставки вырастает стоимость рубля к другим валютам мира. На самом деле, это тоже не всегда хорошо. Грубо говоря, производим товар за дорогие рубли, а продаем за дешевые доллары.
При увеличении ставки увеличиваются проценты по кредитам выдаваемым банками, но и растут проценты по вкладам.
К ставке рефинансирования привязаны величины государственных пошлин, пени за просрочки кредитов, штрафы налоговой, а значит при повышении ставки вырастают и данные платежи.
Подводя итоги, мы видим, что увеличение ключевой ставки (или ранее ставки рефинансирования) ведет к росту процентов по выдаваемым кредитам, а значит брать кредиты становится менее выгодным чем при низком ее значении. И наоборот, проценты по вкладам увеличиваются.
Следите за изменениями ключевой ставки ЦБ РФ. С 2016 года ставка рефинансирования и ключевая ставка сравнялись, хотя к примеру в марте 2015 года ставка рефинансирования была равна 8,25 %, а ключевая ставка была установлена на уровне 15%.
Ставки ценробанков мира
Примерные ставки центральных банков разных стран Вы можете видеть в таблице ниже:
| Страна | Ставка центрального бвнка |
| Швейцария | 0,05 |
| Япония | 0,3 |
| Великобритания | 0,5 |
| США | 0,86 |
| Канада | 1,75 |
| Южная Корея | 1,75 |
| Швеция | 2 |
| Израиль | 2,5 |
| Китай | 2,79 |
| Австрия | 3 |
| Бельгия | 3 |
| Германия | 3 |
| Греция | 3 |
| Ирландия | 3 |
| Испания | 3 |
| Италия | 3 |
| Португалия | 3 |
| Словения | 3 |
| Финляндия | 3 |
| Чехия | 3 |
| Таиланд | 3,25 |
| Марокко | 3,32 |
| Дания | 3,5 |
| Алжир | 4 |
| Бенин | 4 |
| Буркина-Фасо | 4 |
| Гвинея-Бесау | 4 |
| Коморы | 4 |
| Кот-д-Ивуар | 4 |
| Ливия | 4 |
| Литва | 4 |
| Мали | 4 |
| Мальта | 4 |
| Нигер | 4 |
| Норвегия | 4 |
| Сейшелы | 4 |
| Сенегал | 4 |
| Того | 4 |
| Словакия | 4,25 |
| Багамские Острова | 5 |
| Бангладеш | 5 |
| Вьетнам | 5 |
| Габон | 5 |
| Камерун | 5 |
| Кипр | 5 |
| Конго | 5 |
| Новая Зеландия | 5 |
| Перу | 5 |
| Польша | 5 |
| Сирия | 5 |
| Фиджи | 5 |
| Хорватия | 5 |
| Центрально — Африканская Республика | 5 |
| Чад | 5 |
| Экваториальная Гвинея | 5 |
| Болгария | 5,77 |
| Вануату | 6 |
| Индия | 6 |
| Катар | 6 |
| Кувейт | 6 |
| Латвия | 6 |
| Монголия | 6 |
| Непал | 6 |
| Филиппины | 6 |
| Албания | 6,25 |
| Антигуа и Барбуда | 7 |
| Гайана | 7 |
| Гонконг | 7 |
| Гренада | 7 |
| Доминика | 7 |
| Македония | 7 |
| Сент-Винсент и Гренадины | 7 |
| Сент-Люсия | 7 |
| Армения | 7,25 |
| Азербайджан | 8 |
| Иордания | 8 |
| Конго | 8 |
| Папуа — Новая Гвинея | 8 |
| Чили | 8,25 |
| Гамбия | 9 |
| Замбия | 9 |
| Кабо-Верде | 9 |
| Намибия | 9 |
| Свазиленд | 9 |
| Эквадор | 9 |
| Румыния | 9,75 |
| Беларусь | 10 |
| Венгрия | 10 |
| Мозамбик | 10 |
| Мьянма | 10 |
| Тринидад и Тобаго | 10 |
| Уругвай | 10 |
| Казахстан | 10,5 |
| Индонезия | 10,83 |
| Бурунди | 11 |
| Колумбия | 11 |
| Лесото | 11 |
| Египет | 11,5 |
| ЮАР | 11,5 |
| Барбадос | 12 |
| Белиз | 12 |
| Иран | 12 |
| Ливан | 12 |
| Мальдивы | 12 |
| Боливия | 13 |
| Гана | 13 |
| Йемен | 13 |
| Руанда | 13 |
| Таджикистан | 14 |
| Украина | 14,8 |
| Ботсвана | 15 |
| Исландия | 15 |
| Пакистан | 15 |
| Сербия | 15 |
| Шри-Ланка | 15 |
| Кыргызстан | 15,22 |
| Танзания | 15,99 |
| Уганда | 16 |
| Ангола | 19,57 |
| Лаос | 20 |
| Малави | 20 |
| Парагвай | 20 |
| Бразилия | 20,48 |
| Гвинея | 22 |
| Коста-Рика | 25 |
| Турция | 25 |
| Сан-Томе и Принсипи | 28 |
| Зимбабве | 500 |
Смотрите интервью с экономистом Оксаной Дмитриевой, рассказывающей о влиянии ключевой ставки на экономику России:
|
Дата, с которой установлена ставка |
Размер ставки (%, годовых) |
Источник — Официальный сайт Банка России |
| С 10 февраля 2020 года | 6,00 | Информация Банка России от 07.02.2020 |
| С 16 декабря 2019 года | 6,25 | Информация Банка России от 13.12.2019 |
|
С 28 октября 2019 года |
6,50 |
Информация Банка России от 25.10.2019 |
|
С 9 сентября 2019 года |
7,00 |
Информация Банка России от 06.09.2019 |
|
С 29 июля 2019 года |
7,25 |
Информация Банка России от 26.07.2019 |
|
С 17 июня 2019 года |
7,5 |
Информация Банка России от 14.06.2019 |
|
С 17 декабря 2018 года
|
7,75 |
Информация Банка России от 14.12.2018 |
|
С 17 сентября 2018 года |
7,50 |
Информация Банка России от 14.09.2018
|
|
С 26 марта 2018 года |
7,25 |
Информация Банка России от 23.03.2018
|
|
С 12 февраля 2018 года |
7,5 |
Информация Банка России от 09.02.2018
|
|
с 18 декабря 2017 года
|
7,75 |
Информация Банка России от 15.12.2017 |
|
с 30 октября 2017 года |
8,25 |
Информация Банка России от 27.10.2017
|
|
с 18 сентября 2017 года |
8,50 |
Информация Банка России от 15.09.2017
|
|
с 19 июня 2017 года
|
9,00 |
Информация Банка России от 16.06.2017 |
|
со 2 мая 2017 года |
9,25 |
Информация Банка России от 28.04.2017
|
|
с 27 марта 2017 года |
9,75 |
Информация Банка России от 24.03.2017
|
|
с 19 сентября 2016 года |
10,0 |
Информация Банка России от 16.09.2016
|
|
с 1 июня 2016 года |
10,5 |
Информация Банка России от 10.06.2016
|
|
c 1 января 2016 года* |
11,0 |
Указание Банка России от 11.12.2015 № 3894-У См.: «Ставку рефинансирования Центробанк приравнял к ключевой». |
|
с 14 сентября 2012 года |
8,25 |
Указание Банка России от 13.09.2012 № 2873-У |
|
с 26 декабря 2011 года |
8 |
Указание Банка России от 23.12.2011 № 2758-У |
|
с 3 мая 2011 года |
8,25 |
Указание Банка России от 29.04.2011 № 2618-У |
|
с 28 февраля 2011 года |
8 |
Указание Банка России от 25.02.2011 № 2583-У |
|
с 1 июня 2010 года |
7,75 |
Указание Банка России от 31.05.2010 № 2450-У |
|
с 30 апреля 2010 года |
8 |
Указание Банка России от 29.04.2010 № 2439-У |
|
с 29 марта 2010 года |
8,25 |
Указание Банка России от 26.03.2010 № 2415-У |
|
с 24 февраля 2010 года |
8,5 |
Указание Банка России от 19.02.2010 № 2399-У |
|
с 28 декабря 2009 года |
8,75 |
Указание Банка России от 25.12.2009 № 2369-У |
|
с 25 ноября 2009 года |
9 |
Указание Банка России от 24.11.2009 № 2336-У |
|
с 30 октября 2009 года |
9,5 |
Указание Банка России от 29.10.2009 № 2313-У |
|
с 30 сентября 2009 года |
10 |
Указание Банка России от 29.09.2009 № 2299-У |
|
с 15 сентября 2009 года |
10,5 |
Указание Банка России от 14.09.2009 № 2287-У |
|
с 10 августа 2009 года |
10,75 |
Указание Банка России от 07.08.2009 № 2270-У |
|
с 13 июля 2009 года |
11 |
Указание Банка России от 10.07.2009 № 2259-У |
|
с 5 июня 2009 года |
11,5 |
Указание Банка России от 04.06.2009 № 2247-У |
|
с 14 мая 2009 года |
12 |
Указание Банка России от 13.05.2009 № 2230-У |
|
с 24 апреля 2009 года |
12,5 |
Указание Банка России от 23.04.2009 № 2222-У |
|
с 1 декабря 2008 года |
13 |
Указание Банка России от 28.11.2008 № 2135-У |
|
с 12 ноября 2008 года |
12 |
Указание Банка России от 11.11.2008 № 2123-У |
|
с 14 июля 2008 года |
11,0 |
Указание Банка России от 11.07.2008 № 2037-У |
|
с 10 июня 2008 года |
10,75 |
Указание Банка России от 09.06.2008 № 2022-У |
|
с 29 апреля 2008 года |
10,5 |
Указание Банка России от 28.04.2008 № 1997-У |
|
с 4 февраля 2008 года |
10,25 |
Указание Банка России от 01.02.2008 № 1975-У |
|
с 19 июня 2007 года |
10 |
Телеграмма Банка России от 18.06.2007 № 1839-У |
|
с 29 января 2007 года |
10,5 |
Телеграмма Банка России от 26.01.2007 № 1788-У |
|
с 23 октября 2006 года |
11,0 |
Телеграмма Банка России от 20.10.2006 № 1734-У |
|
с 26 июня 2006 года |
11,5 |
Телеграмма Банка России от 23.06.2006 № 1696-У |
|
с 26 декабря 2005 года |
12 |
Телеграмма Банка России от 23.12.2005 № 1643-У |
|
с 15 июня 2004 года |
13 |
Телеграмма Банка России от 11.06.2004 № 1443-У |
|
с 15 января 2004 года |
14 |
Телеграмма Банка России от 14.01.2004 № 1372-У |
Актуальные курсы валют в 2016 году
Что такое ключевая ставка
Ключевая ставка — это величина процентов Центробанка, по которым последний предоставляет недельные кредиты банковским учреждениям.
Впервые ключевая ставка ЦБ РФ была установлена 3 сентября 2013 года после передачи последнему 1 сентября того же года функций упразднённой Федеральной службы по финансовым рынкам.
Роль ключевой ставки
На что влияет ключевая ставка? Она определяет фактическую величину банковских кредитов, предоставляемых физическим и юридическим лицам. Также она позволяет корректировать уровень инфляции в экономике, а также определяет размер фондирования коммерческих банков (концентрация капитала, получаемого коммерческими
Центробанк рассматривает ключевую ставку как инструмент корректировки, влияния и изменения государственной финансово-экономической политики. Так, например, за счёт изменения ключевой ставки Центробанк осуществляет политику инфляционного таргетирования и привлечения инвестиций.
Повышение и понижение ключевой ставки
Увеличивая ключевую ставку, Центробанк стремится снизить инфляцию. В качестве примера подобного решения можно отметить повышение ключевой ставки в самом конце 2014 года с 10,5 до 17%. Это решение резко ограничило коммерческим банкам доступ к недельным кредитам Центробанка. В результате чего последние не смогли привлекать заёмную рублёвую массу для спекулятивных валютных операций, которые провоцировали рост доллара и разгоняли инфляцию в стране.
Поскольку декабрьское повышение ключевой ставки 2014 года было рекордным за всю историю России, то Центральный Банк оставил за собой ряд специальных финансовых инструментов, дабы оставить открытыми доступ к финансовым ресурсом для действовавших инвестиционных проектов.
Снижением ставки Центробанк упрощает доступ к своим недельным кредитам для финансовых учреждений. В результате, те получают возможность сделать свою кредитную политику более привлекательной: при уменьшении ключевой ставки банки уменьшают проценты по предоставляемым кредитам.
Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня определяет также проценты по депозитам, которые в данный момент времени могут открыть российские граждане в коммерческих банках.
Чем отличается ставка рефинансирования от ключевой ставки?
Определение ставки рефинансирования: это проценты, начисленные за год финансовым организациям, за предоставленные им кредиты Центробанком.
Зачем нужна ставка рефинансирования? Она определяет общую процентную ставку Центробанка по кредитам для финансовых организаций.
В качестве яркого примера методов использования Центробанком ставки рефинансирования для регуляции российского финансового рынка можно привести 1998 год.
Итак, как менялась она в указанном году? Вплоть до мая месяца ставки рефинансирования, ломбардных и некоторых других кредитов совпадали друг с другом.
С мая по август 1998 года Центробанк несколько раз повышал уровень рефинансирования, дабы продемонстрировать рынку горизонты нового уровня прибыльности выпущенных государством ценных бумаг, что позволило несколько снизить давление со стороны коммерческих финансовых организаций на валютные рынки.
После начала кризиса 1998 года на заседании руководства Банк России признал неэффективность своей денежной политики. Для выправления сложившейся кризисной ситуации правление Центробанка приняло решение смягчить монетарную политику, в результате был произведён пересмотр ставки рефинансирования в сторону её снижения.
С 1 января 2016 российским Центробанком ключевая ставка и ставка рефинансирования будут уравнены между собой. Для понимания этого решения следует вернуться в 2013 год, когда правительством было принято решение наделения Центробанку функций мегарегулятора российского финансового рынка. Именно тогда была введена ключевая ставка, а ставке рефинансирования была придана вторичная роль при регуляции финансового рынка.
Вплоть до осени 2014 года значения этих ставок существенно не отличались друг от друга. Однако после осеннего обвала цен на нефть Центробанк поднял ключевую ставку до 17%, тогда как ставка рефинансирования была оставлена на прежнем уровне.
В результате этого сложилась парадоксальная ситуация: из-за низкого уровня ставки рефинансирования должникам стало выгодно не исполнять свои кредитные обязательства. Начисляемая пеня оказалась меньшей, чем ставка рекредитования задолженности. Иными словами, разница между ставкой рефинансирования и ключевой ставки сделало для кредиторов выгодным начисление пени вместо взятия кредита для погашения просроченной задолженности.
Сложившийся дисбаланс можно исправить поднятием ставки рефинансирования до уровня ключевой ставки. В этом случае размер штрафных пени сравняется с процентом краткосрочных кредитов, предоставляемых Центробанком, и кредитным организациям-должникам станет выгодно не накапливать задолженность, а её выплачивать.
Но указанные ставки сравняются между собой только с началом 2016 года. Это решения главы Центробанка объясняется приоритетом таргетирования инфляции перед возрастающем уровнем просроченной задолженности финансово-кредитных организаций.
Напомним, что динамика ключевой ставки в конце 2014 года ознаменовалась резким её поднятием до 17% с прежних 10,5%. Такое решение Центробанка было вызвано обвальным, почти в 2 раза, падением цен на нефть. Обвал нефтяных цен привёл к соразмерному обвалу рубля по отношению к бивалютной корзине, всплеску спекулятивных операций на валютном рынке и увеличению инфляции.
Резкий рост ключевой ставки необходимо рассматривать в качестве защитной меры против валютных спекуляций и как сдерживающую меру против разгона инфляционного маховика. Чем дороже рублёвые инструменты, тем менее выгодны спекулятивные финансовые операции. Чем меньше денежная масса в стране, тем меньший уровень инфляций. Вот логика принятия решения Центробанком.
В 2015 году график изменений ключевой ставки был понижающий: с 17% до 15% (02.02.2015), с 15% до 14% (16.03.2015), с 14% до 12,5% (05.05.2015), а затем и до 11,5% (16.06.2015). Соответственно, в 2016 году согласно прогнозу Центробанка давление на рубль снизится настолько, что можно будет уровнять ключевую ставку и ставку рефинансирования. Напомним, на июнь 2015 года размер ключевой ставки составил 11,5%, а текущая ставка рефинансирования – 8,25%. Причём, действующий уровень ставки рефинансирования остаётся неизменной с 14 сентября 2012 года.
Значения ключевой ставки в России
Период | Значение ключевой ставки |
| 13.09.2013—02.03.2014 | 5,5 % годовых |
| 03.03.2014—27.04.2014 | 7,0 % годовых |
| 28.04.2014—24.07.2014 | 7,5 % годовых |
| 25.07.2014—04.10.2014 | 8,0 % годовых |
| 05.10.2014—11.12.2014 | 9,5 % годовых |
| 12.12.2014—15.12.2014 | 10,5 % годовых |
| 16.12.2014—01.02.2015 | 17,0 % годовых |
| 02.02.2015—15.03.2015 | 15,0 % годовых |
| 16.03.2015—04.05.2015 | 14,0 % годовых |
| 05.05.2015—15.06.2015 | 12,5 % годовых |
| 16.06.2015 — настоящее время | 11,5 % годовых |
По материалам Википедии.
наверх
убрать
Новости и обзоры валютного рынка