Доллар США…жизнь и смерть!
Доллар США… жизнь и смерть!Основной и единственной причиной обвального кризиса мировой экономики является перепроизводство основной мировой валюты-доллара США.
С 1971 г., когда была отменена привязка доллара к золотому содержанию, обеспечивающемуся золотым запасом США, доллары стали печататься в неограниченных количествах. Покупательная способность доллара обеспечивалась не только ВВП США (как это происходит в каждой нормальной стране), но и ВВП стран всего мира.Все бы ничего, но те государства, экономики которых стали обеспечивать силу доллара, никогда не имели контроля за объёмом эмиссии доллара. Этого контроля реально не имеет и правительство США. Таким правом обладает только ФРС США.
Федеральная Резервная система США — это частная организация, принадлежащая 20-ти частным банкам США… Их главный бизнес-печатать мировые деньги. Чтобы достичь этого, нынешние владельцы ФРС затратили много и времени — десятилетия, а точнее — столетия, и усилий — здесь 1-я и 2-я мировые войны и Бреттон-Вудские соглашения 1944 г. и т.д. и, конечно, само создание ФРС.
Таким образом группа частных лиц окончательно получила право выпускать в обращение доллары, определять объём, сроки выпуска и т.д. Cтех пор объем долларовой массы в мире увеличился в десятки раз, превзойдя во много раз реальный объём товарной массы в мире. Такое положение дел было исключительно выгодно, в первую очередь, владельцам ФРС как частной организации, во вторую очередь — самим США как государству. Возникает вопрос: а зачем ФРС нужно было производить долларов больше, чем нужно для нормального функционирования мировой экономики ?
Вся фишка в том, что, если ты частное лицо и имеешь право печатать доллар, обеспечиваемый экономикой всего мира, то ты просто обязан начать перепроизводство доллара, так как это дает тебе фантастические возможности. Именно для этого ФРС и создавалась, именно для этого делалось все, чтобы доллар стал мировой валютой. Твое перепроизводство доллара, это твой и только твой товар. Причем самый лучший товар в мире. По прибыльности он превосходит любые другие виды зарабатывания денег. Наркотики, проституция, торговля оружием — просто забавы лохов по сравнению с возможностью выпускать доллар. Эту возможность ФРС заработала по праву.На это право было затрачено огромное количество интеллекта, огромное количество усилий, денег и годы напряженного труда, для этого были организованы несколько кризисов и пара мировых войн.
Перепроизводство доллара нужно, чтобы обогатиться. На эти практически виртуальные деньги можно скупать совсем не виртуальную, очень даже реальную ликвидную собственность (компании, заводы, золото, другие активы).Часть денег нужно тратить на поддержание силы США. Владельцы ФРС — это мозг. Но мозг, даже с деньгами, практически беззащитен перед грубой силой. Поэтому мозгу нужно очень сильное, самое сильное в мире тело. Таким телом и является США. По этой причине не жалелись деньги на то, чтобы тело имело самую сильную армию в мире, самый сытый в мире народ. Но надо понять одно — мозгу по большому счёту глубоко плевать на тело.
Мозг создал для себя тело, но он не кардинально связан с телом, он может создать ещё несколько тел. Мозг никогда не проиграет, если одно из тел придется умертвить, либо сильно ослабить. Да мозг лишь частично базируется в США, остальные части мозга находятся в Англии, Франции, Италии и т.д. Кстати, сейчас мозг взамен одного тела, создаст ещё тела — многополярный мир. Одним из новых тел будет Россия. Возможно, что это новое тело будет существовать в виде союзного государства России, Белоруссии, части Украины и, может быть, Казахстана.
Но вернёмся к ФРС. Чтобы необеспеченная часть эмиссии долларов не давила на товарный рынок и не вела к обесцениванию доллара, гениальные умы владельцев ФРС придумали великолепные по эффективности способы замораживания значительной части долларовой массы в виртуальном товаре. Это фондовый рынок!
Вот бизнесмен заработал один или несколько миллионов долларов. Он начинает думать, куда вложить деньги: к примеру, построить новый завод. Для этого надо придумать продукцию, которая будет пользоваться спросом, найти землю для строительства, построить завод, нанять персонал, обучить его, купить сырьё, произвести продукцию, прорекламировать её, продать и т.д. Это большие затраты личного труда, времени, нервов, а в результате будет получено лишь несколько процентов прибыли на вложенные деньги. При этом труд и силы нужно вкладывать постоянно, каждый день, месяц, год.
Но здесь появляется альтернатива — «сладкий» фондовый рынок. Ничего не надо делать. Нужно только заплатить деньги и купленные пакеты акций будут ежегодно расти в цене, а, точнее, тебе будут «рисовать» ежегодно 10-15% к первоначальной цене. Никакой «головной» боли, никаких особых затрат, сил, энергии и ума.
Поэтому, облегчая себе жизнь, было выгодно даже очень неглупым бизнесменам верить в фондовый рынок. На самом деле, на таком рынке реально заработанные нелёгким трудом деньги превращались в виртуальные.
Для тех же, кто придумал эту фишку с фондовым рынком, кроме задачи «оттягивания» долларов, такой рынок одновременно решал и другие фантастически выгодные задачи, давал возможности огромных заработков. Потому, что если ты контролируешь ключевые моменты этого рынка, имеешь значительные средства (если вы печатаете доллары, с деньгами у вас проблем нет — всегда можно дать самому себе любого размера кредиты на практически неограниченный срок), сам организуешь новости, на которые будет реагировать рынок и сам определяешь время и порядок подачи этих новостей, то ты будешь зарабатывать фантастические деньги. При этом, для тебя эти деньги, в отличие от лохов тоже пытающихся играть на бирже, будут совсем не виртуальными и реальная прибыльность у тебя будет не 10-15 виртуальных процентов, а реальные 40, 50, 60,…,100%. И так из года в год.
Главное — это то, что ты точно знаешь, когда ты обрушишь этот рынок, перед этим выведя свои деньги. А пока ты будешь из года в год скупать контрольные пакеты по-настоящему прибыльных предприятий, чтобы, когда все рухнет, то очень большая часть реальных активов останется у тебя в руках. Для остальных игроков фондовый рынок сравним с игрой в русскую рулетку. Это тоже игра, и в ней даже будут выигравшие лохи, но их будет совсем немного. Реально фондовый рынок обеспечен деньгами только на 1-2%. Т.е. только 1-2% денег инвесторы смогут вывести без потерь, т.к. этот рынок виртуальный и с момента его создания не предусматривалось, что инвесторы смогут массово с него уйти и вывести хотя бы то, что они реально платили при входе. Чтобы спасти виртуальный фондовый рынок нужно напечатать 100 трлн. долларов, на всю стоимость этого рынка. Но если их напечатать, то доллар рухнет раз в 10-ть. Поэтому, спасать фондовый рынок в таком виде, в каком он существовал последние десятилетия, никто не собирается. Это просто физически невозможно.
Он уже сыграл свою роль, выполнил задачи, которые ставились перед ним и больше не нужен его создателям. Конечно, создатели этого рынка люди очень умные и будут до определенного момента показывать, что на рынке идет борьба за его спасение, и он пока будет расти (кстати, на этом опять и опять можно будет зарабатывать создателям этого виртуального рынка, т.к. именно они определяют время и объёмы роста). Так что в этой игре посторонних выигравших быть не может…Когда рушится здание в живых остаются единицы. Сейчас происходит «контролируемое обрушение». Надо понять, что для создателей виртуального фондового рынка ничего страшного не происходит. Все идет по плану. Этот этап «контролируемого обрушения» также должен принести огромные прибыли и усилить позиции владельцев ФРС во всем мире. Это самая большая финансовая пирамида за всю историю !
Она бы обрушилась сама, но тогда процесс стал бы неконтролируемым и мог причинить вред интересам создателей пирамиды. К контролируемому обрушению шла активная подготовка многие годы.
Все дело в том, что во время этого этапа необходимо будет скупить за бесценок важнейшие и самые прибыльные предприятия, а для этого необходимо будет жестко контролировать все финансовые потоки и иметь возможность пресечь те из них, которые будут угрожать интересам скупки предприятий (например, которые могут помочь продержаться до завершения кризиса интересному для скупщиков предприятию).
Была ли такая подготовка? Была. В середине и второй половине 90-х годов практически исчезла банковская тайна. Официальный повод — необходимость борьбы с неуплатой налогов. Под угрозой того, что для банков Швейцарии и других стран, где декларировалось наличие банковской тайны, будут закрыты банковские рынки США, Канады и других стран, практически все государства отказались от банковской тайны.
Но просто знать, что какие-то деньги куда-то и откуда-то идут недостаточно. Надо получить возможность, при необходимости, активно воздействовать на ситуацию. Следующим шагом стало — 11 сентября 2001 года. В результате этих событий были приняты законы о борьбе с финансированием терроризма. Вообще-то террористы почти всегда финансируются вовсе не через банки, да и для организации терактов нужны смехотворные суммы — обычно до нескольких десятков тысяч долларов.
На самом деле, главной целью принятия этих законов было создание механизма блокирования без решений судов на любой срок (хоть на 20 лет) любой суммы, если есть подозрения, что она предназначается террористам. Судебная процедура в данном случае неудобна — это долго, нужно представить доказательства, что это действительно террористические деньги, да и трудно контролировать огромную массу судов во всем мире. Так был получен реальный инструмент для воздействия при необходимости на ситуацию при грядущем «контролируемом обрушении».
Продолжим рассказ о том, что будет после завершения перераспределения собственности.
Далее последует дефолт доллара. Это неотвратимо, т.к. перепроизводство доллара ФРС является очень умной, гигантской по объёмам и размаху пирамидой. Эта пирамида отслужила своё, принесла своим создателям и организаторам её строительства баснословные прибыли! Надо переходить к новой схеме зарабатывания денег, к новым Бреттон-Вудским соглашениям.Переход к новой мировой системе без отказа от предыдущей мировой валюты — доллара — невозможен. В мире нет столько товаров и реальных активов, сколько напечатано долларов. Суммарная масса выпущенных в обращение долларов раз в десять больше, чем суммарная стоимость реальных активов.
Поэтому дефолт и отказ от доллара может произойти в ближайшие годы, чтобы ни говорили различные «эксперты», «аналитики» и т.д.
Весь вопрос, как это произойдёт, т.к. это очень серьёзное событие и очень опасное для всех, в том числе и для организаторов долларовой пирамиды. Ведь многие потерявшие все начнут задумываться, а что и как произошло, куда же делись сбережения, кто в этом виноват? Самый сильный ход для решения этой проблемы для обеспечения безопасного для себя варианта — это осуществление дефолта через «большую кровь».
Думаю, что будет организовано огромное «ЧП» мирового масштаба с сотнями тысяч погибших. Причем удар придётся по территории США, либо по Израилю. Менее вероятен удар по Западной Европе. Ударом только лишь по Западной Европе гораздо тяжелее обрушить доллар. Удар будет нанесен скорее всего с использованием ядерного оружия, или «грязных» бомб, т.к. требуются сотни тысяч погибших и радиоактивное заражение немалых территорий (аналог 11 сентября 2001 г. с его тремя тысячами погибших не годится, масштаб слишком мал для дефолта).Мне кажется, что Россия для целей ударов не годится, т.к. если даже Россия будет полностью уничтожена, со всем их населением, то обрушения доллара это не вызовет. Американцы и европейцы от такой новости (от уничтожения России и/или Украины) содрогнутся, скажут, — «какой ужас» и … спокойно пойдут продолжать пить своё пиво.
Конечно после ударов по США (или Израилю) начнётся целая война, ещё с дополнительными миллионами жертв. Надо же будет «наказать» напавших на Америку. Кто конкретно нападет — либо Иран, каким-то образом завладевший ядерным оружием Пакистана, либо сам Пакистан, либо оба государства сразу, либо очередной Бен Ладен, укравший бомбу — не столь важно.
Важно, что произойдут такие события, после которых будет не уместен вопрос — а можно ли было «спасти доллар». Нам ответят, что конечно можно было, если бы не эти «проклятые террористы» или «проклятые государства — изгои» и т.п. Скажут — вы же видите — мы все для этого делали: выделили 2 трлн. долларов США на поддержание фондового рынка, и рынок даже «реагировал» на наши действия повышением. Тут надо понять одно — человечество имеет дело с гениальной, неимоверно сильной группой людей, выстроившей ту структуру мира, в которой мы живем. Но для понимания тех или иных их действий надо четко учитывать, кто они по профессии. Только это даст возможность понимать их действия и прогнозировать развитие событий. Они — бухгалтеры, по образованию, по мировоззрению, по призванию. Для них главное — цифры, главное — прибыль, главное — арифметика сделок.В ситуации, когда надо пожертвовать людьми, но получить большую прибыль, для них не возникает особых сомнений, как поступить. Единственным по-настоящему значимым результатом может быть только прибыль.
В этом огромная сила этих людей, но в этом же и их стратегическая слабость, уязвимое место. Просто ситуация такова, что сотни лет эти принципы их деятельности им приносят огромные прибыли и работают как их сила. Но когда-нибудь эти принципы сработают, как слабость и либо погубят их, либо нанесут невосполнимый урон делу, которому они посвятили свои жизни.
Сопутствующие расходные издержки осуществляемых ими комбинаций иногда составляют десятки миллионов жизней: Первая Мировая война — 20 млн., Вторая Мировая война — 60 млн. жизней… В общем, обрушение доллара, отказ от него США и превращение его в прах неизбежно. Неизбежность определена тем, что нынешняя финансовая система мира построена по принципу финансовой пирамиды. Чтобы Вам не говорили, нанятые создателями пирамиды «эксперты», она не может не обрушится и это время пришло. Будьте уверены, что произойдёт это на 100% неожиданно для всех, кроме руководителей этого процесса. До последнего момента доллар будет сильным, всё будет складываться как бы неплохо.
Одновременно рухнут евро, рубль и т.д. Хотя, по этим валютам не будет дефолта, как по доллару, но они из-за огромнейшей дыры в мировых финансах мгновенно упадут в цене раз в 10-15.Когда у всех практически исчезнут деньги, начнётся медленное строительство новой мировой экономической системы.
Главные позиции будут у тех, кто владеет самыми прибыльными активами (реальными предприятиями и т.д.). Они быстрее всех и больше всех станут зарабатывать новые деньги. Остальные безнадёжно отстанут от них. Но это будет позже… после 2015 года!
Так хотелось бы ошибиться… но все уже решено, дело только во времени !
Вот мы и приближаемся к развязке. Можно как угодно относиться к моей «писанине» 4-х летней давности, но сегодняшние события не только не опровергают мысли заложенные в ней, но и наоборот усиливают. Невооруженным глазом видим обострившееся противостояние России и америки…«под шумок» идет выход России и Китая из трежерис и повышенные объемы скупки физического золота странами БРИКС… изменение статуса юаня на резервную валюту… изменение вектора экономического развития России в сторону Востока… запредельный долг америки и огромные трудности с его обслуживанием… и многое другое. К сожалению америка гос-во не знающее пределов в своей алчности и черный президент ( по Ванге, кстати «44-м президентом Соединенных Штатов будет чернокожий. И этот президент станет для страны последним, потому что потом Америка замерзнет или попадет в пучину крупнейшего экономического кризиса. Возможно, даже распадется на южные и северные штаты».) уже не может управлять ленивой и некультурной страной, а значит велика вероятнось драматических событий. Мы как то с этой Украиной подзабыли про тлеющий фитиль в Сирии и Иране. Cкоро, наверно, вспомним.
Источник: begemot01.livejournal.com/15059.html
Материал о превышении долларовой массы
(Все фильмы, использованные в посте, были взяты с сайта http://krizis.co.ua/main_scenariy.php )90 кратное увеличение денег при идеальных условиях не сказка. Американский фильм покажет почему не только в 9 раз увеличивают деньги банки, а значительно сверх того:
http://youtu.be/BMHQiwJylJY?t=13m27s («Деньги — пирамида долгов» США)
Однако, на начало 90-х годов долларовый оборот превышал товарный в 50 раз, что и послужило началом инициирования перестройки в СССР. Была создана новая денежная единица Евро и сдержан крах доллара. Благодаря подключению ресурсов СНГ (в основном России) произведено поддержание мировой долларовой массы почти на два десятилетия.
http://www.faito.ru/archnews/1242458659,1284141913
Далее, если масса, увеличенная в 50 раз является критической, значит, различными инструментами излишек нужно стягивать, прятать и на время где-то сдерживать. Стягивают свободные излишки денежной массы бумаги гос займа США. Т.к. 90-е годы хорошо показали, что 50 крат — это предел. И нужно сдерживать массу меньшей раза в 2 от 50
Официально, чаще звучит цифра 10 крат. Однако, динамика не позволяет держать строго заданный уровень одинаковым всегда. Уровень изменчив. Уровень колеблется по принципу динамичности. Наверное, поэтому в интернете есть мнения и о 30 крат и о 75.
Нельзя отказываться и не посмотреть отрывки из следующих фильмов:
http://youtu.be/1gxfSvo38ck?t=14m4s Про перекладывание инфляции, паразитизм. Как помечены нефтедоллары и как их контролируют американцы.
http://youtu.be/2vYhTWNHDQk?t=14m35s
Про механизм, как ФРС + ЦБ США создают деньги
http://youtu.be/d7coJM1IOmM?t=6m13s (Дух времени — Приложение)
«Кто» и «как» придумали врага Б.Ладана. Грузия и Украина – от кого они зависят.Башни близнецы, массовая культура, наркотики, войны.
http://youtu.be/z561839oAdE?t=11m35s Фильм «Американское шоу»
Сенатор Рон Пол США сказал: «Госбанку США вопреки Конституции была дана возможность делать деньги из воздуха. Это кража, это узаконенная подделка денег.»
http://youtu.be/2GfO8ObB6kg?t=19m24s – Фильм 1го канала
http://youtu.be/2GfO8ObB6kg?t=26m04s «Мир делает товары, а Америка – бумажки»
http://youtu.be/2GfO8ObB6kg?t=28m58s «Скачки нефти в долларах, при ежегодной стабильности цен нефти в золоте – означают нестабильность ценности доллара»
http://youtu.be/2GfO8ObB6kg?t=34m59s «США занимает по 300 долларов у каждого жителя планеты на 1 год.» — Означает это инфляцию для всех стран. Но вернет ли США нам через 1 год по 300 долларов в обратную сторону, от инфляции… разумнее понимать «не вернет». Россия ниразу не имела возврата от инфляционных перенапылений на наши плечи с американских потреблений, с паразитизма долларового мира возвратов не бывает.
Внимание. США всеми этими фильмами, раскачиванием ситуации и одновременно печатанием создает инфляцию. Ей это нужно, посмотрите часть видео.
И…. подумайте: мы, привязывая рубль к доллару и евро, дарим им стабильность, но доллар инфлирует по желанию, а рубль за ним инфлирует из-за привязанности и молчаливого услужения. Мы теряем, а американцы делают это для доллара по необходимости. Это тоже самое, как если бы уставший матрос-американец выбросил окурок сигареты в море, а российский юнга кинулся туда же в море, вслед за окурком. Это не то что «не смешно», это принцип отморозков с недоразвитой мыслительной системой. Скорблю, обычно мы проявляли признаки здравого мышления.
Примечание. Не стоит увлекаться золотом, это также спекулятивный инструмент, однажды готовый обанкротить всех, кто ему доверяет. Золотые счета виртуальны как и фьючерсы, они не имеют реального золота в обеспечении всей той массы желающих покупать.
Золото, в виду его фактического физического малого объема
может стать рискованным
если увеличатся виртуальные золотые счета (права на золото которого нет физически).
Каким бы ценным и полезным не было зеленое яблоко, если оно одно, а виртуальных счетов на него сотни и даже тысячи — такая рискованная система означает пирамиду, а вложение денег игрой в рулетку: пока есть приток новых покупателей, оплачивающих тем, у кого уже есть права на данный актив — до тех пор товар продается и дорожает. Как только больше будет скидывающих товар (актив, права на золото) (в обмен на деньги) — система не выдержит. Только скорость падения заранее не ясна, и она может быть плавным падением или стремительным обрушением. Покупать то, чего нет, это значит раздувать пузырь.
Сколько на самом деле весит миллион долларов стодолларовыми купюрами?
Сколько весит миллион долларов стодолларовыми купюрами? Если речь идет о самом тяжелом миллионе, то он будет весить 311 тонн и состоять из одноцентовых монет образца 1902-1982 гг. Но так как он чаще встречается в бумажном виде, то все же интересно, сколько весит 1 миллион долларов в купюрах?
Если миллион состоит из однодолларовых купюр, то он будет весить 1000 кг, по два бакса — 500 кг, по пять баксов — 200 кг, по десять долларов — 100 кг.
Как можно заметить, с увеличением номинала купюры вес снижается практически в два раза по сравнению с предыдущим. Но все же очень много интересно: сколько же весит миллион стодолларовыми купюрами? Так вот вес такого миллиона составляет 10 кг. А какой же объем такого миллиона? Один миллион долларов в упаковке монетного двора Федеральной резервной системы США имеет размер микроволновки. А сколько весит пачка 100-долларовых купюр? Она весит 100 г. А вот 1 миллиард долларов весит 10 тонн. Это объем одной тысячи микроволновок. Это, конечно, интересно, но давайте все же посмотрим на историю происхождения данной денежной единицы.
История денежной единицы США
История этой денежной единицы создавалась с участием многих стран на разных континентах. Слово «доллар» намного старше, чем сама история возникновения американский денежной единицы. Это англизированная форма слова «талер» (произносится «талер», с длинной «А»), имя, данное монете, впервые отчеканенной в 1519 году из местного добываемого серебра в Иоахимсталь в Чехии. (Сегодня город Иоахимсталь лежит в пределах Чешской республики). Талер является сокращенной формой термина, с помощью которых монета была первоначально известна (Иоахимсталер).
Позже английский вариант названия также начинают применять к аналогичным монетам, не только к тем, которые отчеканены в центре Европы, а также в Испании. Речь идет о песо, большой монете, отчеканенной из серебра. Обе эти крупные серебряные монеты были практически идентичны в весе и пробе.
Эти монеты, в частности, испанский песо или доллар, широко распространены в североамериканских колониях Великобритании из-за нехватки официальных британских монет.
Соединенные Штаты вскоре получили независимость. Новая нация выбрала вместо фунта «доллар» в качестве названия для своей валюты.
Внешний вид банкноты
На каждой купюре есть изображение известной личности в США. Практически на каждой изображен один из президентов США. Вот только на десятидолларовой купюре изображен Александр Гамильтон, руководитель Казначейства США, на стодолларовой купюре — Бенджамин Франклин, известный ученый Соединенных Штатов Америки, изобретатель.
Именно он изобрел громоотвод. Еще раньше печатались купюры номиналом выше чем в сто. Так вот, на купюре в 10000$ было изображение Симона Портленда Чейса. И хотя эти личности никогда не были на должности президента США, но их заслуги перед государством и гражданами были настолько высоки, что их условно считали президентами.
Доллар и международная валютная система
Третьим этапом развития международной валютной системы стала Бреттон-Вудская конференция, на которой в 1944 году были основаны золотодевизный и долларовый стандарты. В ее результате была установлена международная система организации денежных отношений и торговых расчетов.
Главными признаками были сохранение роли золота как расчетной единицы в международном обороте, фиксированные валютные курсы, запрет на свободную покупку-продажу золота. Доллар приравнивается к золотому стандарту.
Главное не форма, а ее содержание, что относится и к миллиону.
США изымают долларовую массу — DISCRED.RU
Рекордный рост заимствований Минфина США означает укрепление доллара, а для развивающихся рынков — отток капитала
«Количественное смягчение» наоборот
Минфин США продолжает увеличивать объем привлечения долга на рынке, изымая тем самым долларовую массу. Только на наступившей неделе он планирует продать 2-летние ноты на 33 млрд долларов, 5-летние—- на 36 млрд долларов, 7-летние — на 30 млрд, а также на 150 млрд долларов размещаемых еженедельно краткосрочных векселей и на 16 млрд —бумаг с плавающей ставкой. Итого инвесторам предлагается бумаг на сумму 265 млрд долларов, что представляет собой рекорд с 2010 года.
Правда, с учетом погашений по прежним выпускам изымаемая с рынков сумма окажется почти впятеро меньше и составит 55 млрд долларов, но и это весьма значительный объем наличности. Целью этих операций является финансирования экономических инициатив президента США Трампа, отмечает портал finanz.ru.
В ответ на такое предложение инвесторы «перекладываются» в американский долг и в результате уже начался отток капитала с emerging markets (EM), где растет стоимость страховки от дефолтов. Так, с начала мая стоимость 5-летних CDS Бразилии, ЮАР и Мексики выросла на 15-30 б.п. С этим же связаны и известные проблемы о Аргентины, которая начала с МВФ переговоры о помощи.
Уже длительное время страны с развивающимися рынками, к которым относится и Россия, живут в реалиях политики «дешевых» денег, проводимой западными странами, напоминает аналитик eToro в России и СНГ Михаил Мащенко. Валюты EM росли за счет притока иностранного капитала, а на долговых рынках накачивался пузырь. Этим и объясняется снижение зависимости рубля от нефтяных цен. Изъятие же с рынков 55 млрд долларов должно привести к кардинально противоположному сценарию: выводу капитала с развивающихся рынков, переводу денег в США и, как следствие, достаточно серьезное укрепление доллара.
Каким окажется давление на рубль
И все же, признает аналитик, российская валюта держится неплохо по сравнению с другими: несмотря на постоянный отток зарубежных инвесторов на протяжении месяца, особых изменений в курсе не произошло. Причиной служат высокие цены на нефть и конверсионные операции отечественных экспортеров, покупающих рубль в рамках налогового периода. Так что, пока напряженность вокруг Венесуэлы и Ирана будет сохраняться, падения курса нацвалюты ожидать не стоит.Тем не менее, политика Минфина США и их российских коллег, активно продающих рубль на рынке, будет оказывать давление на котировки. Маловероятно, что до окончания налогового периода курс как-то серьезно изменится, но уже после 28 мая, в отсутствии нового позитива, можно будет ожидать плавное движение в сторону отметки 64 рубля за доллар, ожидает Михаил Мащенко.
Фактически, говорит, в свою очередь, старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова, Минфин США занимается абсорбированием долларовой ликвидности уже полгода — с ноября 2017 года. Тогда ведомство после перерыва начало предлагать рынку вексели различного срока обращения на большие суммы, но рынок, занятый другими факторами, этого долго не замечал. Одновременно с этим, осенью прошлого года Федрезерв США начал распродавать находящиеся на его балансе активы, накопленные за годы стимулирований.
Текущая информация о новых выпусках госбумаг только подтверждает общую стратегию финансовых органов США, указывает Анна Бодрова. Для валютного рынка это может означать дополнительную поддержку доллару, который и так достаточно дорог. Рубль в последние недели чувствителен к поведению доллара больше, чем к колебаниям в нефти, поэтому, полагает аналитик, нельзя исключать возвращения пары доллар/рубль в среднесрочном горизонте в область 62,50-64 рубля за доллар.
expert.ru
| 1 | European Union | $7,165,000,000,000 | 31 декабря 2013 |
| 2 | China | $5,753,000,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 3 | Japan | $4,902,000,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 4 | United States | $3,121,000,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 5 | Germany | $1,936,000,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 6 | Italy | $1,100,000,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 7 | France | $981,900,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 8 | Spain | $778,900,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 9 | Canada | $579,900,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 10 | Korea, South | $541,300,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 11 | Switzerland | $519,800,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 12 | Taiwan | $467,600,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 13 | Venezuela | $368,900,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 14 | India | $368,200,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 15 | Netherlands | $357,800,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 16 | Saudi Arabia | $341,300,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 17 | Sweden | $272,700,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 18 | Hong Kong | $252,100,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 19 | Australia | $222,300,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 20 | Luxembourg | $215,700,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 21 | Belgium | $188,000,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 22 | Austria | $185,800,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 23 | Mexico | $180,800,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 24 | Russia | $171,500,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 25 | Poland | $167,100,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 26 | Denmark | $157,300,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 27 | Ireland | $140,900,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 28 | United Arab Emirates | $130,000,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 29 | Czechia | $126,100,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 30 | Finland | $121,300,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 31 | Greece | $118,400,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 32 | Singapore | $114,300,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 33 | United Kingdom | $109,500,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 34 | Norway | $107,900,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 35 | Turkey | $99,090,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 36 | South Africa | $97,330,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 37 | Brazil | $90,940,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 38 | Algeria | $89,890,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 39 | Pakistan | $87,010,000,000 | 31 октября 2015 прогноз |
| 40 | Malaysia | $84,180,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 41 | Zimbabwe | $76,200,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 42 | Morocco | $70,650,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 43 | Argentina | $69,370,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 44 | Indonesia | $69,010,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 45 | Egypt | $66,670,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 46 | Vietnam | $63,480,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 47 | Iraq | $61,810,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 48 | Portugal | $61,640,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 49 | Israel | $59,160,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 50 | Philippines | $56,680,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 51 | Thailand | $49,130,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 52 | Hungary | $47,180,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 53 | Libya | $45,420,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 54 | Iran | $41,550,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 55 | Chile | $40,650,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 56 | Qatar | $37,890,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 57 | Romania | $37,400,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 58 | Colombia | $33,860,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 59 | Peru | $32,080,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 60 | Kuwait | $31,830,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 61 | Nigeria | $29,910,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 62 | New Zealand | $28,330,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 63 | Angola | $23,010,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 64 | Bangladesh | $21,690,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 65 | Bulgaria | $20,090,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 66 | Slovakia | $18,240,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 67 | Lithuania | $17,400,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 68 | Ukraine | $17,160,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 69 | Jordan | $13,910,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 70 | Oman | $13,760,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 71 | Burma | $13,470,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 72 | Tunisia | $12,320,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 73 | Malta | $11,820,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 74 | Slovenia | $11,820,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 75 | Ethiopia | $11,530,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 76 | Guatemala | $10,240,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 77 | Estonia | $10,090,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 78 | Kenya | $10,010,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 79 | Kazakhstan | $9,802,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 80 | Ecuador | $9,748,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 81 | Bolivia | $9,727,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 82 | Azerbaijan | $9,519,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 83 | Croatia | $8,822,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 84 | Bahrain | $8,684,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 85 | Panama | $8,674,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 86 | Uzbekistan | $8,504,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 87 | Sudan | $8,345,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 88 | Latvia | $7,543,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 89 | Trinidad and Tobago | $7,422,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 90 | Cote d’Ivoire | $7,302,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 91 | Afghanistan | $6,644,000,000 | 31 декабря 2014 прогноз |
| 92 | Macau | $6,632,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 93 | Lebanon | $6,085,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 94 | Dominican Republic | $6,005,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 95 | Ghana | $5,751,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 96 | Mozambique | $5,333,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 97 | Costa Rica | $5,119,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 98 | Papua New Guinea | $5,113,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 99 | Sri Lanka | $5,007,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 100 | Paraguay | $4,747,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 101 | Uruguay | $4,490,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 102 | Yemen | $4,388,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 103 | Serbia | $4,282,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 104 | Congo, Republic of the | $4,080,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 105 | Senegal | $4,067,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 106 | Syria | $4,009,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 107 | Nepal | $4,002,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 108 | Tanzania | $3,957,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 109 | Bosnia and Herzegovina | $3,948,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 110 | Cyprus | $3,440,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 111 | Bermuda | $3,374,000,000 | 30 сентября 2014 прогноз |
| 112 | Jamaica | $3,328,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 113 | Brunei | $3,320,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 114 | Iceland | $3,262,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 115 | Cameroon | $3,239,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 116 | El Salvador | $3,017,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 117 | Albania | $2,826,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 118 | Namibia | $2,786,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 119 | Belarus | $2,518,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 120 | Eritrea | $2,516,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 121 | Benin | $2,388,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 122 | Mauritius | $2,324,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 123 | Mali | $2,213,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 124 | Honduras | $2,167,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 125 | Bahamas, The | $2,101,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 126 | Georgia | $2,061,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 127 | Equatorial Guinea | $2,001,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 128 | Barbados | $1,903,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 129 | South Sudan | $1,873,000,000 | 31 декабря 2013 |
| 130 | Gabon | $1,872,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 131 | Fiji | $1,850,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 132 | Uganda | $1,839,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 133 | Burkina Faso | $1,768,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 134 | Guinea | $1,758,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 135 | Cambodia | $1,655,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 136 | Chad | $1,633,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 137 | Moldova | $1,578,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 138 | Botswana | $1,569,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 139 | Suriname | $1,550,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 140 | Madagascar | $1,535,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 141 | Niger | $1,518,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 142 | Macedonia | $1,424,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 143 | Congo, Democratic Republic of the | $1,386,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 144 | Turkmenistan | $1,326,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 145 | Cuba | $1,307,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 146 | Tajikistan | $1,280,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 147 | Laos | $1,166,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 148 | Zambia | $1,137,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 149 | Armenia | $1,127,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 150 | Haiti | $1,095,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 151 | Kyrgyzstan | $1,052,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 152 | Nicaragua | $1,033,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 153 | Djibouti | $1,007,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 154 | Aruba | $990,200,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 155 | Togo | $983,400,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 156 | Rwanda | $845,100,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 157 | Mongolia | $844,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 158 | Montenegro | $749,000,000 | 31 декабря 2011 прогноз |
| 159 | Bhutan | $738,700,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 160 | Guyana | $705,800,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 161 | Belize | $659,000,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 162 | Maldives | $623,000,000 | 31 декабря 2013 прогноз |
| 163 | Cabo Verde | $610,900,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 164 | Sierra Leone | $509,600,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 165 | Seychelles | $467,800,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 166 | Malawi | $456,900,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 167 | Liberia | $444,100,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 168 | Burundi | $437,700,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 169 | Guinea-Bissau | $433,100,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 170 | Solomon Islands | $348,400,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 171 | Cayman Islands | $334,300,000 | 31 декабря 2008 |
| 172 | Central African Republic | $322,400,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 173 | Swaziland | $317,100,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 174 | Saint Lucia | $282,700,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 175 | Timor-Leste | $282,300,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 176 | West Bank | $278,600,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 177 | Lesotho | $270,100,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 178 | Vanuatu | $267,500,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 179 | Gambia, The | $243,500,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 180 | Antigua and Barbuda | $240,700,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 181 | Saint Kitts and Nevis | $220,100,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 182 | Micronesia, Federated States of | $196,000,000 | 31 декабря 2013 прогноз |
| 183 | Grenada | $183,300,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 184 | Saint Vincent and the Grenadines | $172,300,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 185 | Samoa | $114,800,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 186 | Comoros | $114,200,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 187 | Dominica | $95,110,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 188 | Tonga | $83,910,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 189 | Sao Tome and Principe | $62,190,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 190 | Cook Islands | $38,990,000 | 31 декабря 2011 прогноз |
| 191 | Anguilla | $19,740,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| 192 | Montserrat | $18,510,000 | 31 декабря 2015 прогноз |
| Как только экономика США начнет восстанавливаться, мы увидим долгосрочную тенденцию к девальвации доллара, хотя она вряд ли примет характер стремительного обвала. Как и в 1930-х годах, антикризисная программа будет финансироваться прежде всего за счет печатного станка, а если выпустить в обращение слишком много денег, они обесценятся.
Константин КРАВЧУК, Коллаж Сергея ГЕТУНА, КОНТРАКТЫ У председателя Федеральной резервной системы США Бена Бернанке есть прозвище — Бен Вертолет. Он получил его в 2002 году, когда отстаивал свой рецепт преодоления рецессии. Бернанке заявил: для прекращения спада, который в то время переживали Штаты, нужно накачивать экономику деньгами, при необходимости даже «разбрасывая их с вертолета». Сейчас такие взгляды разделяют и другие представители американского истеблишмента, а озвученный Беном Бернанке рецепт стал основой антикризисной программы правительства США. Однако сможет ли при этом доллар остаться крепкой валютой? Ведь согласно теории, если выпустить в обращение слишком много денег, они обесценятся. Так и будет, но произойдет это нескоро, прогнозируют экономисты. Спасение в кредит Меры, предпринимаемые властями США для поддержки банков и предотвращения дальнейшего спада ВВП, могут стать беспрецедентными по масштабу для стран с рыночной экономикой. В октябре 2008 года администрация Джорджа Буша добилась выделения $700 млрд на выкуп у частных компаний и банков неликвидных активов (к началу февраля уже потрачено $254 млрд), а 13 февраля Конгресс США принял план стимулирования экономики нового президента Барака Обамы на сумму $787 млрд. И это не все: министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил о подготовке еще одной программы помощи банкам, с учетом которой сумма антикризисных вливаний только новой администрации превысит $2 трлн. Такие цифры очень велики даже по меркам американской экономики: общая сумма средств, которые в ближайшие годы будут потрачены на преодоление кризиса, составит не менее трех четвертей годового федерального бюджета США (его размер — $3,1 трлн на 2009 год) и как минимум 18% ВВП (в 2008-м он достиг $14,28 трлн). Стоимость антикризисной программы существенно превысит расходы на реализацию плана Маршалла, целью которого было восстановление экономики Германии после Второй мировой войны. По расчетам шотландского историка Найалла Фергюсона, которые приводит Reuters, за четыре года на осуществление плана было потрачено около $13 млрд — 5,4% валового национального продукта (ВНП) США в 1947 году. Скорее всего, масштаб новой антикризисной программы превзойдет и «Новый курс», который был принят по инициативе президента Франклина Рузвельта для преодоления Великой депрессии 1930-х годов. По данным американского исследователя Джейсона Смита, первый этап «Нового курса» стоил $3,3 млрд (5,9% ВВП США в 1933 году), второй на начальном этапе — $4,88 млрд (около 6,7% ВВП в 1935-м). Как и в 1930-х годах, антикризисная программа будет финансироваться прежде всего за счет печатного станка: правительство США планирует резко увеличить и без того немалый дефицит госбюджета. Если в 2007 году расходы федеральной казны превышали доходы на $161 млрд (1,2% ВВП), то в 2008-м дефицит увеличился до $455 млрд (3,2% ВВП), а за первые четыре месяца 2009 финансового года (который в США начался 1 октября 2008-го) он достиг рекордной отметки — $569 млрд. Увеличение дефицита является основным механизмом эмиссии долларов. Чтобы покрыть нехватку средств в казне, правительство Штатов берет деньги в долг — у внешних и внутренних инвесторов, которые готовы покупать государственные облигации Америки. Но этих денег недостаточно. Основным кредитором правительства является американский центральный банк — Федеральная резервная система, которая и выпускает в обращение необходимое количество денег. В этом году печатный станок будет работать ударными темпами: по прогнозу банка Goldman Sachs, в 2009-м дефицит федерального бюджета США составит $1,43 трлн (10% ВВП). Запланированные высокие темпы эмиссии долларов беспокоят часть финансистов, которые инвестируют в американские активы. Дело не только в масштабах выпуска денег, но и в способности США обслуживать государственный долг, который достиг уже $10,759 трлн, или 75% ВВП. В течение последних полутора лет госдолг рос как снежный ком. С 30 сентября 2008 года по 12 февраля 2009-го он увеличился на $734,5 млрд, а за 12 месяцев перед этим — на $1,017 трлн. Для сравнения: за предыдущее десятилетие (1997–2007 гг.) долг США вырос только на $3,595 трлн. Растущие долги и активная работа печатного станка могут стать причиной потери доверия к американской валюте, опасаются некоторые финансисты. Сейчас доллар является главной денежной единицей международной торговли и основной резервной валютой (см. ниже таб. «Доллар — главное сокровище»). Если правительства и компании других стран начнут избавляться от доллара, он может быстро обесцениться. «Долги Америки очень велики. Если финансовые власти США ничего не собираются делать с этим, то мы увидим снижение курса американской валюты», — полагает Джим Роджерс, глава сингапурской инвестиционной компании Rogers Holdings и бывший партнер Джорджа Сороса. Часть экспертов заходят в своих предположениях еще дальше: по их мнению, США не смогут накапливать долги бесконечно — рано или поздно страна объявит дефолт, а доллар будет заменен другой валютой. Эксперты даже придумали для нее название — амеро. Однако пока эти сценарии — девальвации и дефолта — не осуществляются. Происходит наоборот: доллар укрепляется. Здравствуй, дорогой доллар! В 2006–2008 годах доллар дешевел. Но с июля минувшего года американская денежная единица укрепляется по отношению почти ко всем мировым валютам, несмотря на активные действия правительства и ФРС США по увеличению денежной массы. Например, по отношению к евро доллар подорожал на 25% — с 1,6 USD/EUR до 1,28 USD/EUR (на 13 февраля). В основе тенденции к укреплению американской валюты лежит парадокс: хотя власти США заливали экономику потоком денежных знаков, объем долларовой массы в мире (количество наличных и безналичных долларов) не увеличивался, а уменьшался — собственно, его сокращение в середине минувшего года и стало приводным механизмом экономического кризиса. Дело в том, что в современной экономике объем денег в обращении зависит от размера кредитного мультипликатора. При сокращении объемов кредитования этот показатель уменьшается и объем денежной массы тоже сокращается. Выпущенные Федеральной резервной системой доллары попадают в банковскую систему. Банк выдает полученные средства в качестве кредитов заемщикам, которые закупают на них товары или услуги. Однако при этом основная часть денег остается в банковской системе — плата за товары перечисляется в другие финучреждения, которые в свою очередь снова отдают их заемщикам. Этот цикл повторяется неоднократно, и в результате объем денег в обращении в несколько раз превышает сумму выпущенных денежных знаков. К примеру, по данным ФРС, в феврале 2006 года на один выпущенный доллар приходилось $12,37, находящихся в обращении: денежная база равнялась $832,4 млрд, а денежная масса М3 — $10,299 трлн. Но это не все: масса дополнительно увеличивается за счет ценных бумаг, которые заменяют деньги (их называют «почти деньги»), в частности векселей и облигаций. Сам себе должник Структура государственного долга США, $ млрд (на июнь 2008 г.) В начале 2000-х объем находящихся в обращении долларов значительно увеличился. Это произошло за счет агрессивной кредитной политики Федеральной резервной системы, которая длительное время держала базовую процентную ставку на низком уровне (1–2% в 2002–2004 годах), а также за счет «почти денег» — получивших широкое распространение новых финансовых инструментов, в частности ипотечных облигаций (CDO). Расширение денежной массы способствовало быстрому экономическому росту в мире. По данным МВФ, в 2003–2007 годах мировой ВВП ежегодно увеличивался на 4,5–5,1%, тогда как за предыдущие четыре года среднегодовой рост составлял только 3,3%. Избыток денежной массы привел также к надуванию пузырей на финансовых и товарных рынках. Когда в 2007 году в США начался ипотечный кризис, финансистам стало ясно, что экономика не может справиться с выросшей долговой нагрузкой. Ипотечные облигации из прибыльного инструмента превратились в камень на шее банков, и финучреждения начали массово отказываться от их использования. Банки стали также выдавать меньше займов, что привело к уменьшению размера кредитного мультипликатора. В результате летом минувшего года долларовая масса сократилась, а ценовые пузыри на финансовых и товарных рынках лопнули один за одним. И теперь, накачивая экономику долларами, власти США не увеличивают, а восстанавливают денежное предложение, чтобы не допустить дальнейшего углубления кризиса. По данным ФРС, в августе 2008 года денежная масса (агрегат М2) сократилась впервые за три с половиной года — на 0,2% (до $7,687 трлн). Однако масштаб сокращения долларовой массы, по мнению экономистов, был значительно большим. По официальным данным оценить его невозможно: с февраля 2006 года США прекратили публикацию изменений более широкого монетарного агрегата М3, ссылаясь на то, что этот индикатор не является значимым. В любом случае пока мировая экономика без труда поглощает выпущенные доллары — инфляция в США остается отрицательной и вероятность роста цен в ближайшие месяцы экономисты оценивают как небольшую. Дополнительной причиной укрепления доллара является уверенность международных инвесторов в том, что США, как обладатель самой мощной экономики в мире (23% мирового ВВП в 2008 году), пострадают от кризиса меньше, чем другие страны. Такое мнение стало причиной повышенного спроса на американские гособлигации, для приобретения которых инвесторы переводят средства в доллары. Экономические показатели США пока не беспокоят покупателей облигаций. Относительный размер госдолга страны еще не достиг рекордной отметки: в 1940-х годах он превышал и 100% ВВП. В некоторых развитых странах госдолг значительно больше, чем в Штатах. По данным МВФ, в Германии он достигает 76,4% ВВП, в Италии — 104,3% ВВП, а в Японии — 198,6% ВВП (оценка МВФ на 2008 год). Кроме того, дефолт по гособлигациям США маловероятен: обладая печатным станком, страна всегда может выпустить столько долларов, сколько нужно, чтобы расплатиться с кредиторами. Однако в будущем накопленные долги все же сделают девальвацию доллара неизбежной. Когда же он обесценится? Слабость американской экономики заключается в том, что ее рост базируется на опережающем увеличении долгов — не только государственных, но и частных. Если в 1980 году госдолг США составлял 33% ВВП, то к февралю 2009-го он увеличился до 75% ВВП. Учитывая частный сектор, общая сумма обязательств в экономике США выросла с $3,954 трлн (141,7% ВВП) в 1980 году до $31,718 трлн (229,7% ВВП) в 2007-м. Такая модель развития не может использоваться бесконечно — это понимают и власти США. «Если все, что мы будем делать, — это тратить деньги, а не производить, то со временем многие страны устанут одалживать нам деньги и праздник закончится», — заявил Барак Обама. Тем не менее пока его администрация продолжает практику обильных заимствований. Если долговые узлы будут затягиваться и дальше, то на определенном этапе распутать их можно будет только с помощью девальвации доллара, которая обесценит суммы задолженностей. Слишком долго ждать, скорее всего, не придется. По мнению финансистов, девальвацию доллара ускорит выход экономики США из кризиса. Когда доверие на финансовых рынках начнет восстанавливаться, объемы кредитования возрастут, банковский мультипликатор заработает на полную мощность и предложение долларов значительно увеличится. Инвесторы начнут выводить капиталы из американской тихой гавани, где трудно заработать более 3–4% годовых, на высокодоходные рынки развивающихся стран. «Как только экономика США начнет восстанавливаться, мы увидим долгосрочную тенденцию к девальвации доллара», — полагает Эрик Найман, руководитель управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка. Если учесть, что большинство экономистов прогнозируют прекращение кризиса не ранее конца 2009 года, то к этому моменту можно ожидать и ослабления доллара. Международные инвесторы начнут избавляться от американских ценных бумаг в течение двух-пяти лет, предполагает бывший член правления Банка Англии Виллем Бюйтер. Доллар — главное сокровище Структура международных резервов центральных банков 139 стран — членов МВФ, % Девальвация американской валюты вряд ли примет характер стремительного обвала, хотя экономисты не исключают, что она будет сопровождаться резкими скачками валютных курсов. В качестве денежной единицы для международных расчетов и для накопления национальных резервов доллару пока нет альтернативы. Ни одна другая валюта в мире не выпущена в таком объеме, как американский дензнак (с учетом «почти денег»). Странам, обладающим наибольшими золотовалютными резервами, таким как Китай ($1,9 трлн) и Япония ($1 трлн), больше не во что вкладывать капиталы. «Кроме государственных облигаций США, что еще вы можете держать? Для всех, включая Китай, это единственный выбор. Мы знаем: доллар будет терять стоимость, поэтому мы ненавидим вас, ребята, но ничего не можем поделать», — возмущается Ло Пин, руководитель китайской комиссии по регулированию банков. Быстрое увеличение выпуска другой денежной единицы не даст нужного эффекта — она рискует просто обесцениться. Раньше процесс смены ведущей валюты международных расчетов занимал десятилетия. Во второй половине XIX века главной денежной единицей мира был английский фунт стерлингов, после Первой мировой войны его начал теснить доллар, но окончательное закрепление лидерства американской валюты произошло только после Второй мировой войны. Эти изменения отражали перемены в соотношении сил — США стали самой богатой страной мира, а экономика Великобритании была подорвана войной. Войны в кредит Государственный долг США в 1980–2009 годах Конкуренты доллара пока не очень сильны. Экономика еврозоны уже почти сравнялась с американской: в 2008 году суммарный ВВП стран, валютой которых является евро, превысил $14 трлн (оценка МВФ). Однако у евро есть институциональная слабость — механизмы принятия решений в Евросоюзе по экономической и денежно-кредитной политике более сложны и медленны, чем в США. Это будет сдерживать увеличение влияния европейской валюты. Китайский юань почти не используется в международной торговле, и, возможно, власти Поднебесной не согласятся повысить его статус — для них это будет означать потерю контроля над валютным курсом, одним из главных инструментов влияния на национальную экономику. Девальвация доллара даст дополнительные преимущества американской продукции по сравнению с зарубежными товарами. Поэтому ответным шагом властей Китая, стран Евросоюза и других государств вполне может стать удешевление национальных валют. И тогда ближайшим следствием ослабления доллара станет не смена ведущей мировой валюты, а общее обесценивание денег. Словарь банкира Денежная масса — сумма наличных и безналичных денег, которые находятся в обращении. Ее объем зависит от размера денежной базы, а также величины кредитного мультипликатора. Для измерения объема массы есть несколько методик — через монетарные агрегаты М1, М2 и M3. Денежная база — сумма денег, которые центральный банк выпустил в обращение. Включает наличные деньги (за пределами финучреждений), а также средства коммерческих банков на счетах в центральном банке. Кредитный (банковский, денежный) мультипликатор — механизм увеличения денежной массы в процессе движения безналичных денег через банковскую систему. Пример: коммерческий банк получил от центробанка кредит на $1000. Часть этой суммы он должен оставить в качестве резерва в центральном банке, а остальные может выдать в виде займа. Если норма резервирования составляет 5%, банк может выдать кредит на $950. Заемщик платит этими средствами за товары и услуги, перечисляя $950 на счет контрагента во втором банке. В свою очередь второе финучреждение снова может выдать эти же деньги в качестве кредита, но только на сумму $902,5 (5% опять уходит на резервирование). Затем в результате операций клиентов эта сумма попадает на счет в третьем банке. Таким образом при денежной базе $1000 денежная масса увеличилась уже до $1852,5 (сумма денег клиентов банков на счетах в финучреждениях). Теоретически процесс умножения денег может длиться бесконечно, но он ограничивается благодаря отчислениям части средств на формирование резервов. Монетарные агрегаты (в США) М1 — наличные деньги в обращении, деньги на текущих и расчетных счетах в банках (за исключение средств, размещенных другими банками, госструктурами и зарубежными клиентами), а также дорожные чеки. М2 — М1 плюс сберегательные депозиты в банках, небольшие срочные депозиты (до $100 тыс.), а также средства частных лиц в инвестфондах, которые размещают деньги на рынках краткосрочных долговых обязательств, в частности облигаций и векселей (retail money market mutual funds). M3 — M2 плюс деньги на счетах клиентов в инвестфондах, которые работают с юрлицами; крупные срочные депозиты (более $100 тыс.), обязательства банков по сделкам РЕПО на сумму более $100 тыс. с гособлигациями США; доллары на счетах американских компаний в зарубежных филиалах банков США. На 1 января 2009 года долларовая денежная база составляла $1727,9 млрд (St. Louis Adjusted Monetary Base), денежная масса М1 — $1595,9 млрд, М2 — $8154,2 млрд. Правда и мифы о долларе Миф 1. Доллар ничем не обеспечен Неправда. Доллар обеспечен товарами и услугами, произведенными в США, — самой экономически мощной стране мира: на долю экономики Штатов приходится 23% мирового ВВП. А также товарами других государств, которые используют американскую валюту при внутренних и международных расчетах. С 1970-х запасом золота или других ценностей не обеспечена ни одна валюта в мире.
Миф 2. Долги правительства США огромны Правда. Госдолг Штатов является самым большим в истории — $10,759 трлн (на 12 февраля). В текущих ценах — это 347 тыс. т золота. Хотя по относительному значению госдолг североамериканцев не является рекордным. Он составляет 75% от ВВП, в то время как в период Второй мировой войны превышал 100% ВВП Штатов, а в 2006 году долг Японии достигал 194,7% ВВП.
Миф 3. США ждет дефолт Неправда. Федеральная резервная система Соединенных Штатов является центром эмиссии долларов. Поэтому власти США могут выпустить в обращение любое необходимое количество денежных знаков, чтобы рассчитаться с кредиторами. К тому же 50,6% госдолга принадлежит ФРС североамериканцев (на июнь 2008 года).
Миф 4. Доллар будет девальвирован Правда. Экономисты считают, что без снижения стоимости доллара (по отношению к другим ведущим мировым валютам) США не смогут обслуживать госдолг, темпы увеличения которого опережают рост экономики страны в течение последних трех десятилетий. Но когда начнется девальвация, неизвестно.
Миф 5. Доллар будет заменен новой валютой — амеро Неправда. Идею введения амеро выдвинул канадский экономист Герберт Грюбел в 1999 году, когда в Европе началось безналичное обращение евро. По мнению Грюбела, амеро должна была бы стать единой валютой Северной Америки, заменив денежные единицы США, Канады и Мексики. Идея введения амеро вместо доллара обсуждается энтузиастами и экспертами, но официальные представители США никогда не были сторонниками этого замысла. |
Деньги, товар и немного статистики. Дополнение / Habr
В статье «Деньги, товар и немного статистики» я описывал метод статистического анализа долгосрочной динамики цен и построения диверсифицированного продукта — некой корзины товаров, для которой стандартное отклонение его относительной цены за определенный период времени минимально.Напомню, в начале вычисляются относительные цены товаров, затем их матрица ковариаций и с помощью метода множителей Лагранжа вычисляется условный минимум.
В этой статье я попробую исследовать еще несколько зависимостей.
Под катом графики.
Прежде всего я попробовал построить два ДП (диверсифицированных продукта).
ДП1 — топливо и металлы (сырая нефть, природный газ, золото, платина, серебро, алюминий, медь, цинк, никель, олово, свинец, железная руда).
ДП2 — возобновляемые ресурсы (продукты питания: ячмень, кукуруза, рис, сорго, соя, пшеница, говядина, курица, а так же бревна, хлопок, какао, кофе, сахар, табак и чай).
Графики — цены ДП1 и ДП2 в долларах (нормированные на среднее по времени), а так же относительная цена:
Как видим, с 1960 года по настоящее время наблюдается стабильный тренд на дешевение продуктов питания и прочих возобновляемых ресурсов по отношению к топливу и металлам.
Далее попробуем сопоставить стоимость ДП1 и объемы долларовой массы — денежные агрегаты M1 и M2.
Графики нормированы на среднее по времени, коэффициенты корреляции — 85.18% и 89.67% соответственно.
Далее. ДП1 и индекс цен на недвижимость в США (взят здесь).
Как видно из графика, перед ипотечным кризисом в США и спровоцированным им мировым экономическим кризисом цены на недвижимость (относительно топлива и металлов) росли, затем опустились до уровня 70х годов.
Так же я попробовал построить ДП из акций HiTech компаний — Apple, Ford Motor, General Electric, Google, Microsoft, Intel и Yahoo.
Данные взял с Nasdaq, к сожалению, всего за 10 лет.
На верхнем графике цены на ДП1 и ДП-HiTech, нормированные на среднее по времени.
На нижним — их соотношение.
Из графика видно, что в настоящее время существует тренд на относительный рост цен на акции высоких технологий.
На этом пока все.
Скрипты и файлы с данными здесь: github.com/tabatsky/jatx/tree/master/prices