Кумулятивные акции это акции: Что такое кумулятивные акции | Азбука трейдера – Акция (финансы) — Википедия

25.09.2020 alexxlab 0

Содержание

Кумулятивные и конвертируемые привилегированные акции

14.10.2011

Цели выпуска, права владельцев

Федеральным законом от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон) предусматривается выпуск одного или нескольких типов привилегированных акций. Среди них можно выделить кумулятивные и конвертируемые привилегированные акции.

Исходя из положений ст. 32 Закона кумулятивные привилегированные акции (англ. cumulative stocks, от лат. cumulatio — увеличение, усиление) можно определить как привилегированные акции определенного типа, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен уставом, накапливается для более поздней выплаты и выплачивается не позднее срока, установленного уставом.

Таким образом, кумулятивные акции являются методом замены годового дохода приращением капитала; они не облагаются подоходным налогом, однако с них взимается налог на увеличение рыночной стоимости капитала.

Например, если при эмиссии привилегированных акций было установлено, что дивиденд по ним выплачивается в размере 16% к номиналу, а по решению общего собрания акционеров он в текущем году не выплачивается, то в следующем календарном периоде размер дивиденда по кумулятивной привилегированной акции составит 32%.

Выпуск таких акций может привлечь инвесторов возможностью увеличения своих доходов. Если владелец привилегированной акции такого типа решит продать ее при невыплате дивидендов, то он будет вынужден продавать ее по низкой курсовой стоимости. Купивший же такую акцию имеет возможность получить дивиденды за весь период, в течение которого они не выплачивались.

При выпуске конвертируемых привилегированных акций должны быть определены возможность и условия конвертации (обмена) таких акций в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов.

Характеризуя конвертируемые акции, следует подчеркнуть, что возможна конвертация:
■ в другие ценные бумаги;
■ акций с большей номинальной стоимостью в акции с меньшей номинальной стоимостью и наоборот;
■ акций с большим объемом прав в акции с меньшим объемом прав и наоборот;
■ акций в акции при консолидации и расщеплении.

Зарубежная практика показывает, что обмен конвертируемых акций должен наступать ранее чем через три года. Конверсионное соотношение показывает, на какое количество других ценных бумаг обменивается привилегированная акция. Курс конвертации устанавливается в момент выпуска таких акций, и он, как правило, превышает текущий рыночный курс обыкновенных акций в тот период. Поэтому, если в установленный период обмена текущий рыночный курс обыкновенных акций превысит курс конвертации, владелец конвертируемой привилегированной акции имеет возможность получить дополнительный доход, обменяв свою акцию на обыкновенную по курсу конвертации и тут же продав ее по более высокому курсу.

Такая возможность позволяет эмитенту устанавливать по конвертируемым привилегированным акциям дивиденд ниже, чем по другим типам привилегированных акций. Если срок обмена закончен, а владелец конвертируемой привилегированной акции не обменял ее ни на какую другую акцию, она признается прямой (простой) привилегированной акцией.

Каковы последствия неполной выплаты акционерным обществом дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям? Не позднее срока, названного в уставе, общее собрание должно принять решение о выплате по кумулятивным акциям накопленных дивидендов. Если такое решение не принято либо принято решение о неполной выплате, то ч. 2 п. 5 ст. 32 Закона устанавливает особое последствие в виде предоставления обладателям кумулятивных привилегированных акций права голосовать по всем вопросам повестки дня на всех собраниях начиная со следующего за тем, которое не приняло решение о полной выплате дивидендов (подобные последствия установлены ч. 1 п. 5 ст. 32 Закона для обладателей и иных (не являющихся кумулятивными) привилегированных акций.

Право привилегированных акционеров голосовать по всем вопросам предоставлено им для защиты их нарушенных интересов и, соответственно, прекращается после окончания нарушения, то есть с момента полной выплаты всех накопленных дивидендов.

С этой ситуацией связаны серьезные практические проблемы, возникающие в ситуациях, когда привилегированные акционеры, получив право голоса по всем вопросам, голосуют против выплаты им дивидендов, тем самым, возможно, блокируя решение об их выплате и продлевая свою возможность голосовать на всех собраниях.

К сожалению, Закон не учитывает такую возможность (исходя, очевидно, из того, что привилегированные акционеры заинтересованы только в получении дивидендов). Решить проблему можно либо путем голосования (если голосов обыкновенных акционеров будет достаточно), либо путем внесения в п. 5 ст. 32 Закона дополнений, в соответствии с которыми в голосовании по вопросам о выплатах дивидендов по привилегированным акциям их обладатели не участвуют.

Кумулятивный привилегированный акции 2020

Поделиться видео // www. Investopedia. ком / условия / с / cumulative_preferred_stock. asp

Что такое «Накопительный привилегированный запас»

Кумулятивные привилегированные акции представляют собой тип привилегированных акций с положениями, которые предусматривают, что если выплаты дивидендов были пропущены в прошлом, дивиденды должны выплачиваться сначала кумулятивным привилегированным акционерам. Это происходит до того, как другие классы привилегированных акционеров и простые акционеры могут получать дивидендные выплаты.

Представленный в процентах, кумулятивный доход является исходным математическим возвратом следующего расчета:

РАЗГРУЗКА «Накопительный привилегированный запас»

Предпочтительный запас обычно имеет фиксированный дивидендный доход, основанный на номинальной стоимости акции. Этот дивиденд выплачивается с установленными интервалами, обычно ежеквартально, привилегированным владельцам. Привилегированные акции оцениваются аналогично облигациям. Доходы по облигациям считаются обязательством, в то время как доходы от привилегированных акций учитываются как активы. Кроме того, держатели облигаций имеют приоритетное требование в отношении активов компании.

Пропущенные платежи

Когда компания сталкивается с финансовыми проблемами и не может выполнить все свои обязательства, она может приостановить выплаты дивидендов и сосредоточиться на выплате бизнес-специфических расходов и платежей по долгам. Когда компания получает неприятности и начинает выплачивать дивиденды снова, стандартные привилегированные акционеры-акционеры не имеют права на получение пропущенных дивидендов. Держатели кумулятивных привилегированных акций должны получать все дивидендные выплаты в задолженностях, прежде чем привилегированные акционеры могут получить платеж. Обыкновенные акционеры должны дождаться, пока все кумулятивные привилегированные дивиденды будут текущими, а ежеквартальная выплата привилегированных акций будет произведена до того, как они смогут получить какой-либо платеж.

Иллюстрация

Например, компания выпускает кумулятивные привилегированные акции номинальной стоимостью 10 000 долларов США и годовой ставкой 6%. Экономика замедляется; компания может только позволить се

КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ — это… Что такое КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ?


КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ
КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ

(accumulating shares) Обыкновенные акции, которые выдаются владельцам обыкновенных акций компании вместо дивиденда. Кумулятивные акции являются методом замены годового дохода приращением капитала; они не облагаются подоходным налогом, однако с них взимается налог на реализованный прирост рыночной стоимости капитала. Обычно компания платит установленный налог с объявленного дивиденда, а оставшаяся чистая сумма дивидендов используется на приобретение дополнительных обыкновенных акций для акционеров.


Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000.

.

  • КРУГЛОСУТОЧНАЯ ТОРГОВЛЯ
  • КУПЛЕННАЯ СИСТЕМА ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ

Смотреть что такое «КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ» в других словарях:

  • КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ — (accumulating shares) Обыкновенные акции, которые выдаются владельцам обыкновенных акций компании вместо дивиденда. Кумулятивные акции являются методом замены годового дохода приращением капитала; они не облагаются подоходным налогом, однако с… …   Словарь бизнес-терминов

  • кумулятивные акции — Обыкновенные акции, которые выдаются владельцам обыкновенных акций компании вместо дивиденда. Кумулятивные акции являются методом замены годового дохода приращением капитала; они не облагаются подоходным налогом, однако с них взимается налог на… …   Справочник технического переводчика

  • кумулятивные акции — акции привилегированные, обладатели которых могут получить дивиденды, накопленные за ряд лет, когда корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплачивать …   Большой юридический словарь

  • Кумулятивные акции —    см. Акции кумулятивные …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

  • Задолженность По Дивидендам На Кумулятивные Акции — суммы, положенные владельцам кумулятивных привилегированных акций по невыплаченным дивидендам. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • задолженность по дивидендам на кумулятивные акции — Необъявленные и/или неоплаченные дивиденды, причитающиеся держателям кумулятивных привилегированных акций. [http://www.lexikon.ru/dict/buh/index.html] Тематики бухгалтерский учет …   Справочник технического переводчика

  • ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО ДИВИДЕНДАМ НА КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ — необъявленные и/или неоплаченные дивиденды, причитающиеся держателям кумулятивных привилегированных акций …   Большой бухгалтерский словарь

  • ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО ДИВИДЕНДАМ НА КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ — необъявленные и/или неоплаченные дивиденды, причитающиеся держателям кумулятивных привилегированных акций …   Большой экономический словарь

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ …   Юридическая энциклопедия

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — акции привилегированные, обладатели которых могут получить дивиденды, накопленные за ряд лет, когда корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплачивать …   Юридический словарь

кумулятивные акции — это… Что такое кумулятивные акции?


кумулятивные акции
акции привилегированные, обладатели которых могут получить дивиденды, накопленные за ряд лет, когда корпорация из-за плохого финансового состояния не могла их выплачивать.

Большой юридический словарь. Академик.ру. 2010.

  • акции кумулятивные
  • акции кумулятивные привилегированные

Смотреть что такое «кумулятивные акции» в других словарях:

  • КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ — (accumulating shares) Обыкновенные акции, которые выдаются владельцам обыкновенных акций компании вместо дивиденда. Кумулятивные акции являются методом замены годового дохода приращением капитала; они не облагаются подоходным налогом, однако с… …   Словарь бизнес-терминов

  • КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ — (accumulating shares) Обыкновенные акции, которые выдаются владельцам обыкновенных акций компании вместо дивиденда. Кумулятивные акции являются методом замены годового дохода приращением капитала; они не облагаются подоходным налогом, однако с… …   Финансовый словарь

  • кумулятивные акции — Обыкновенные акции, которые выдаются владельцам обыкновенных акций компании вместо дивиденда. Кумулятивные акции являются методом замены годового дохода приращением капитала; они не облагаются подоходным налогом, однако с них взимается налог на… …   Справочник технического переводчика

  • Кумулятивные акции —    см. Акции кумулятивные …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

  • Задолженность По Дивидендам На Кумулятивные Акции — суммы, положенные владельцам кумулятивных привилегированных акций по невыплаченным дивидендам. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • задолженность по дивидендам на кумулятивные акции — Необъявленные и/или неоплаченные дивиденды, причитающиеся держателям кумулятивных привилегированных акций. [http://www.lexikon.ru/dict/buh/index.html] Тематики бухгалтерский учет …   Справочник технического переводчика

  • ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО ДИВИДЕНДАМ НА КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ — необъявленные и/или неоплаченные дивиденды, причитающиеся держателям кумулятивных привилегированных акций …   Большой бухгалтерский словарь

  • ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО ДИВИДЕНДАМ НА КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ — необъявленные и/или неоплаченные дивиденды, причитающиеся держателям кумулятивных привилегированных акций …   Большой экономический словарь

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ …   Юридическая энциклопедия

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — акции привилегированные, обладатели которых могут получить дивиденды, накопленные за ряд лет, когда корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплачивать …   Юридический словарь

Акции кумулятивные — это… Что такое Акции кумулятивные?


Акции кумулятивные

   привилегированные акции, обладателям которых могут выплачиваться дивиденды, накопленные за ряд лет, и которые корпорация из-за плохого финансового состояния не могла им выплатить.

Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике. — С.-Петербург: Российская национальная библиотека. 2011.

  • Акции квалификационные
  • Акции многоголосные

Смотреть что такое «Акции кумулятивные» в других словарях:

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ …   Юридическая энциклопедия

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — акции привилегированные, обладатели которых могут получить дивиденды, накопленные за ряд лет, когда корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплачивать …   Юридический словарь

  • Акции Кумулятивные — англ. cumulative stocks, от лат. cumulatio увеличение, усиление привилегированные акции, дивиденд по которым не выплачивается, а накапливается в специальном фонде до тех пор, пока АО находится в тяжелом финансовом положении. Владелец А.к. обычно… …   Словарь бизнес-терминов

  • акции кумулятивные — Привилегированные акции, обладателям которых могут выплачиваться дивиденды, накопленные за ряд лет, в которых корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплатить. [http://www.lexikon.ru/dict/buh/index.html] Тематики бухгалтерский …   Справочник технического переводчика

  • акции кумулятивные — акции привилегированные, обладатели которых могут получить дивиденды, накопленные за ряд лет, когда корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплачивать …   Большой юридический словарь

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — (см. КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ) …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • АКЦИИ, КУМУЛЯТИВНЫЕ — привилегированные акции, обладателям которых могут выплачиваться дивиденды, накопленные за ряд лет, в которых корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплатить …   Большой бухгалтерский словарь

  • АКЦИИ, КУМУЛЯТИВНЫЕ — привилегированные акции, обладателям которых могут выплачиваться дивиденды, накопленные за ряд лет, в которых корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплатить …   Большой экономический словарь

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ — КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ …   Юридическая энциклопедия

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ — акции с накопляющимся невыплаченным дивидендом, дающие их владельцам право потребовать от компании эмитента погашения задолженности. Задолженность должна быть погашена до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям …   Юридический словарь

АКЦИИ, КУМУЛЯТИВНЫЕ — это… Что такое АКЦИИ, КУМУЛЯТИВНЫЕ?


АКЦИИ, КУМУЛЯТИВНЫЕ

привилегированные акции, обладателям которых могут выплачиваться дивиденды, накопленные за ряд лет, в которых корпорация из-за плохого финансового состояния не могла их выплатить.

Большой экономический словарь. — М.: Институт новой экономики. А.Н. Азрилиян. 1997.

  • АКЦИИ, КОНВЕРТИРУЕМЫЕ
  • АКЦИИ, НЕВЫКУПНЫЕ

Смотреть что такое «АКЦИИ, КУМУЛЯТИВНЫЕ» в других словарях:

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ …   Юридическая энциклопедия

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — акции привилегированные, обладатели которых могут получить дивиденды, накопленные за ряд лет, когда корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплачивать …   Юридический словарь

  • Акции Кумулятивные — англ. cumulative stocks, от лат. cumulatio увеличение, усиление привилегированные акции, дивиденд по которым не выплачивается, а накапливается в специальном фонде до тех пор, пока АО находится в тяжелом финансовом положении. Владелец А.к. обычно… …   Словарь бизнес-терминов

  • акции кумулятивные — Привилегированные акции, обладателям которых могут выплачиваться дивиденды, накопленные за ряд лет, в которых корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплатить. [http://www.lexikon.ru/dict/buh/index.html] Тематики бухгалтерский …   Справочник технического переводчика

  • акции кумулятивные — акции привилегированные, обладатели которых могут получить дивиденды, накопленные за ряд лет, когда корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплачивать …   Большой юридический словарь

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ — (см. КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ) …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • АКЦИИ, КУМУЛЯТИВНЫЕ — привилегированные акции, обладателям которых могут выплачиваться дивиденды, накопленные за ряд лет, в которых корпорация из за плохого финансового состояния не могла их выплатить …   Большой бухгалтерский словарь

  • Акции кумулятивные —    привилегированные акции, обладателям которых могут выплачиваться дивиденды, накопленные за ряд лет, и которые корпорация из за плохого финансового состояния не могла им выплатить …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ — КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ …   Юридическая энциклопедия

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ — акции с накопляющимся невыплаченным дивидендом, дающие их владельцам право потребовать от компании эмитента погашения задолженности. Задолженность должна быть погашена до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям …   Юридический словарь

КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ — это… Что такое КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ?


КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ
КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ — привилегированные акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд накапливается и выплачивается впоследствии. Возможность выпуска таких акций предусмотрена ФЗ «Об акционерных обществах» от 24 ноября 1995 г.

Большой юридический словарь. — М.: Инфра-М. А. Я. Сухарев, В. Е. Крутских, А.Я. Сухарева. 2003.

  • КУМУЛЯТИВНОЕ ГОЛОСОВАНИЕ
  • КУМУЛЯТИВНЫЙ ВОТУМ

Смотреть что такое «КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ» в других словарях:

  • кумулятивные привилегированные акции — акции с накопляющимся невыплаченным дивидендом, дающие их владельцам право потребовать от компании эмитента погашения задолженности. Задолженность должна быть погашена до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. + кумулятивные привилегированные …   Большой юридический словарь

  • Кумулятивные привилегированные акции — (Cumulative preference shares) см. Кумулятивные дивиденды …   Экономико-математический словарь

  • Кумулятивные привилегированные акции — Привилегированные акции, дивиденды по которым накапливаются, если эмитент не выплачивает их вовремя. См. также Non cumulative preferred stock (некумулятивные привилегированные акции) …   Инвестиционный словарь

  • кумулятивные привилегированные акции — Привилегированные акции, дающие право не только на текущие дивиденды, но и на пропущенные вследствие недостаточных доходов или по иным причинам. Они имеют преимущество перед обыкновенными акциями, дивиденды по которым не могут быть выплачены,… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

  • КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ — (Cumulative Preferred Stock) Вид привилегированных акций, в проспекте эмиссии которых указано, что причитающиеся, но не выплаченные дивиденды накапливаются и в последующем будут выплачены в полном размере до того, как могут быть объявлены… …   Малая энциклопедия трейдера: глоссарий к книге

  • Привилегированные акции с плавающей процентной ставкой — (adjustable rate preferred stock, АКР) Акции или кумулятивные привилегированные акции в США, размеры дивидендов по которым привязаны к процентным ставкам казначейских векселей. Минимальные и максимальные ставки дивидендов устанавливаются с… …   Финансовый словарь

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ — КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ …   Юридическая энциклопедия

  • акции кумулятивные привилегированные — акции с накопляющимся невыплаченным дивидендом, дающие их владельцам право потребовать от компании эмитента погашения задолженности. Задолженность должна быть погашена до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. + кумулятивные привилегированные …   Большой юридический словарь

  • привилегированные акции с плавающей процентной ставкой — Акции или кумулятивные привилегированные акции в США, размеры дивидендов по которым привязаны к процентным ставкам казначейских векселей. Минимальные и максимальные ставки дивидендов устанавливаются с помощью “ошейника” (collar). Конвертируемые… …   Справочник технического переводчика

  • АКЦИИ КУМУЛЯТИВНЫЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ — акции с накопляющимся невыплаченным дивидендом, дающие их владельцам право потребовать от компании эмитента погашения задолженности. Задолженность должна быть погашена до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям …   Юридический словарь

Leave a comment