Ключевая ставка Банка России | Банк России

Интернет-приемная Ответы на вопросы

• RU
• EN

• Базы данных
  • Сведения по сделкам «валютный своп» по фиксированной ставке
  • Задолженность кредитных организаций перед Банком России по сделкам «валютный своп»
  • Ставка RUONIA
  • Параметры аукционов репо в рублях
  • MosPrime Rate
  • Денежные средства кредитных организаций на счетах в Банке России
  • Ставка ROISfix
  • Ставки привлечения средств в депозиты
  • Информация о размещении средств федерального бюджета на банковские депозиты
  • Требования Банка России к кредитным организациям по операциям репо в рублях
  • Требования Банка России к кредитным организациям по операциям репо в иностранной валюте
  • Сальдо операций Банка России по предоставлению / абсорбированию ликвидности
  • Операции репо постоянного действия в рублях
  • Итоги аукционов репо в рублях
  • Внебиржевой кассовый оборот валютного рынка Российской Федерации
  • Требования Банка России к кредитным организациям по обеспеченным кредитам по срокам до погашения
  • Ставка по ломбардным кредитам постоянного действия
  • Ставка по кредитам овернайт
  • Минимальные ставки на аукционах репо в рублях
  • Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций (% годовых)
  • Обеспечение по кредитам Банка России
  • Ценные бумаги, принимаемые в обеспечение по операциям РЕПО не на организованных торгах
  • Обеспечение по операциям РЕПО c Банком России в долларах США
  • Обеспечение, принимаемое Банком России по операциям РЕПО
  • Процентные ставки (средневзвешенные и ставки отсечения), сложившиеся по итогам кредитных аукционов
  • Сведения о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится кредитная организация
  • Итоги депозитных аукционов
  • Установленные Советом директоров Банка России максимальные ставки для депозитных аукционов
  • Информация о задолженности кредитных организаций по кредитам без обеспечения
  • Информация об аукционах по предоставлению кредитов без обеспечения
  • Динамика курсов доллара США и евро к рублю и показатели биржевых торгов
  • Процентные ставки, сложившиеся по итогам проведенных ломбардных кредитных аукционов
  • Денежные средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России
  • Драгоценные металлы
  • Показатели ставок межбанковского рынка
  • Требования Банка России к кредитным организациям
  • Ставки по кредитам постоянного действия, обеспеченным нерыночными активами
  • Международные резервы Российской Федерации
  • Ставки по операциям на открытом рынке
  • Данные по операциям Банка России на валютном рынке
  • Минимальные ставки на кредитных аукционах (нерыночные активы)
  • Cтавки отсечения и средневзвешенные ставки на кредитных аукционах (нерыночные активы)
  • Аукционы по размещению ОБР
  • Расписание операций репо в рублях
  • Денежная база (в узком определении)
  • Параметры аукционов репо в иностранной валюте
  • Итоги аукциона репо в иностранной валюте
  • Параметры кредитных аукционов (нерыночные активы)
  • Итоги кредитных аукционов (нерыночные активы)
  • Котировки редких валют предоставляемые агентством «Thomson Reuters»
  • Процентные ставки по кредитам Банка России, предоставляемым в рамках безотзывных кредитных линий
  • Ответы на типовые запросы кредитных организаций
  • Структурный дефицит/профицит ликвидности банковского сектора
  • ОБР
  • Процентные ставки по операциям Банка России по предоставлению средств в рамках механизма экстренной поддержки ликвидности
  • Информация о направленных предписаниях Банка России в связи с выявлением нарушений обязательных требований к учредителям (участникам), органам управления и должностным лицам финансовых организаций (отмене Банком России таких предписаний)
  • Обязательные резервы кредитных организаций

Ключевая ставка в России — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Ключевая ставка Банка России — основной инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Ключевая ставка играет информационно-сигнальную роль и характеризует направленность денежно-кредитной политики. В зависимости от того, какие операции Банк России проводит по ключевой ставке, денежно-кредитная политика может быть жесткой или мягкой. К ключевой ставке приравниваются минимальная процентная ставка на аукционах РЕПО Банка России на срок одна неделя или максимальная процентная ставка на депозитных аукционах Банка России на срок одна неделя. Ключевая ставка устанавливается Советом директоров Банка России восемь раз в год. Изменение ключевой ставки влияет на кредитную и экономическую активность и в долгосрочной перспективе позволяет достигать конечной цели денежно-кредитной политики — ценовой стабильности, то есть низкой и устойчивой инфляции

[1].

Ключевая ставка введена в действие и её процентная статистика доступна с 2013 года^[2].

Операции Банка России, проводимые по ключевой ставке[править | править код]

Банк России принимает решения об уровне ключевой ставки исходя из цели денежно-кредитной политики — сохранения годовой инфляции вблизи 4 %. Для обеспечения ценовой стабильности центральный банк может ужесточать или смягчать денежно-кредитную политику. В случае дефицита ликвидности банковского сектора центральный банк расширяет рефинансирование и предоставляет банкам ликвидность по ключевой ставке, которой равняется минимальная процентная ставка на аукционах РЕПО Банка России на срок одна неделя. В случае профицита ликвидности банковского сектора центральный банк изымает её избыточную часть и привлекает от банков депозиты по ключевой ставке, которой равняется максимальная процентная ставка на депозитных аукционах Банка России на срок одна неделя. С помощью своих инструментов денежно-кредитной политики Банк России управляет однодневными процентными ставками, по которым банки совершают операции друг с другом на денежном рынке. Удерживая ставки денежного рынка в границах процентного коридора между ставками РЕПО и ставками по депозитам, Банк России стремится приблизить их к уровню ключевой ставки, определяющей направленность денежно-кредитной политики^[3].

Решение Банка России по ключевой ставке[править | править код]

Совет директоров Банка России задает уровень ключевой ставки восемь раз в год. Решения принимаются на четырёх «опорных» заседаниях, которые проводятся один раз в квартал, и на четырёх промежуточных, которые проводятся между опорными. По итогам каждого заседания Банк России публикует пресс-релиз о ключевой ставке. После «опорных» заседаний помимо пресс-релиза публикуется «Доклад о денежно-кредитной политике», и Председатель Банка России выступает на пресс-конференции, комментирует принятое решение и отвечает на вопросы журналистов^[4].

История значений ключевой ставки в России[править | править код]

Статистика ключевой ставки (раскрываемая таблица):

Первоисточник: сайт Банка России (рус.). — база данных. Дата обращения 13 декабря 2019.

Период действия	% годовых	Изменение
03.02.2013 — 02.03.2014	5,5	—
03.03.2014 — 27.04.2014	7,0	↗ 1,5
28.04.2014 — 27.07.2014	7,5	↗ 0,5
28.07.2014 — 04.11.2014	8,0	↗ 0,5
05.11.2014 — 11.12.2014	9,5	↗ 1,5
12.12.2014 — 15.12.2014	10,5	↗ 1,0
16.12.2014 — 01.02.2015	17,0	↗ 6,5
02.02.2015 — 15.03.2015	15,0	↘ 2,0
16.03.2015 — 04.05.2015	14,0	↘ 1,0
05.05.2015 — 15.06.2015	12,5	↘ 1,5
16.06.2015 — 02.08.2015	11,5	↘ 1,0
03.08.2015 — 13.06.2016	11,0	↘ 0,5
14.06.2016 — 18.09.2016	10,5	↘ 0,5
19.09.2016 — 26.03.2017	10,0	↘ 0,5
27.03.2017 — 01.05.2017	9,75	↘ 0,25
02.05.2017 — 18.06.2017	9,25	↘ 0,5
19.06.2017 — 17.09.2017	9,0	↘ 0,25
18.09.2017 — 29.10.2017	8,5	↘ 0,5
30.10.2017 — 17.12.2017	8,25	↘ 0,25
18.12.2017 — 11.02.2018	7,75	↘ 0,5
12.02.2018 — 25.03.2018	7,5	↘ 0,25
26.03.2018 — 16.09.2018	7,25	↘ 0,25
17.09.2018 — 16.12.2018	7,5	↗ 0,25
17.12.2018 — 16.06.2019	7,75	↗ 0,25
17.06.2019 — 28.07.2019	7,5	↘ 0,25
29.07.2019 — 08.09.2019	7,25	↘ 0,25
09.09.2019 — 27.10.2019	7,0	↘ 0,25
28.10.2019 — 15.12.2019	6,5	↘ 0,5
16.12.2019 — н.вр.	6,25	↘ 0,25

• Богомолов А.И., Цветков А.О. Эконометрическая модель зависимости уровня инфляции от ключевой ставки Центрального Банка Российской Федерации (рус.) // Вектор экономики. — 2018. — Т. 19, № 1. — С. 20.
• Витчукова Е.А. Ключевая ставка и ставка рефинансирования: изменения подходов к инструментам денежно-кредитной политики Банка России (рус.) // Проблемы экономики и менеджмента. — 2014. — Т. 32, № 4. — С. 79—82.
• Кузнецова А.В., Тарута С.В. Причины перехода от ставки рефинансирования к ключевой ставки (рус.) // Аллея науки. — 2018. — Т. 3, № 1. — С. 288—293.
• Руднева Е.А. Ключевая ставка и её влияние на экономику (рус.) // Международный научно-исследовательский журнал. — 2015. — № 3—5. — С. 73—74.
• Удоратин В.В. Особенности денежного рынка России и роль ключевой ставки процента в его регулировании (рус.) // Экономика и социум. — 2019. — № 1—1. — С. 959—962.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня и за период 2013

Ключевая ставка Банка России и все её изменения

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня, т.е. с 28.10.2019 года составляет — 6,50%., а с 16.12.2019 года составит — 6,25%. Очередной Совет директоров Банка России, состоявшийся 13 декабря 2019 года, принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 6,25 % годовых. Данная ключевая ставка будет действовать по 07 февраля 2020 года года.

Совет директоров отметил, что замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания населения продолжают снижаться. Ценовые ожидания предприятий в целом не изменились. Темпы роста российской экономики в III квартале повысились, однако пока сложно оценить их устойчивость. Сохраняются риски существенного замедления мировой экономики. На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски по-прежнему преобладают над проинфляционными. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5–4,0% по итогам 2020 года и останется вблизи 4% в дальнейшем.

---

---

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки в первом полугодии 2020 года. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Ключевая ставка Банка Рассии на декабрь 2019 года — февраль 2020 года

На очередном заседании Совета директоров Банка России, состоявшемся 13 декабря 2019 года принято решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до уровня 6,25 %. Данная ключевая ставка будет действовать с 16.12.2019 года по 07.02.2020 года, т.е. до даты очередного заседания Совета директоров Банка России.

Предыдущая ключевая ставка Банка России составляла 6,50% и срок её действия продлился около двух месяцев (с 28 октября 2019 г. — по 15 декабря 2019 года).

Принимая решение снизить ключевую ставку до уровня 6,25%, Совет директоров Банка России исходил из следующего:

Динамика инфляции. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Годовой темп прироста потребительских цен в ноябре снизился до 3,5% (с 3,8% в октябре 2019 года) и, по оценкам на 9 декабря, составил около 3,4%. Годовая базовая инфляция по итогам ноября также снизилась до 3,5% после 3,7% в октябре. Показатели инфляции, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи или ниже 4%. По итогам 2019 года Банк России прогнозирует инфляцию в интервале 2,9–3,2%.

В ноябре дезинфляционные факторы продолжили оказывать существенное влияние на инфляцию. Годовые темпы роста цен на продовольственные и непродовольственные товары продолжали снижаться. В части разовых факторов высокий урожай и расширение предложения на отдельных продовольственных рынках способствуют сохранению низких темпов роста цен на продовольствие с учетом сезонности. Произошедшее с начала года укрепление рубля, наряду с замедлением инфляции в странах — торговых партнерах, ограничивает рост цен на импортируемые товары. Сохраняется влияние на инфляцию сдержанного спроса, в том числе внешнего. В то же время ускорение инфляции в рыночном сегменте сферы услуг, которое произошло в ноябре, может быть одним из признаков оживления потребительского спроса.

В ноябре инфляционные ожидания населения продолжили снижаться, при этом оставаясь на повышенном уровне. Ценовые ожидания предприятий в целом не изменились. Замедление годовой инфляции создает условия для снижения инфляционных ожиданий населения и бизнеса в будущем.

По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5–4,0% по итогам 2020 года и останется вблизи 4% в дальнейшем. При этом годовая инфляция сложится ниже 3% в I квартале 2020 года, когда эффект повышения НДС выйдет из ее расчета.

Денежно-кредитные условия. С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться. Снижались доходности ОФЗ и депозитно-кредитные ставки. Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок, что поддержит рост корпоративного и ипотечного кредитования. Банк России будет оценивать влияние уже принятых решений по ключевой ставке на денежно-кредитные условия и динамику инфляции.

Экономическая активность. Темп прироста ВВП по итогам 2019 года может сложиться ближе к верхней границе диапазона прогноза Банка России — 0,8–1,3%. Это в первую очередь связано с более высоким, чем ожидалось, годовым темпом прироста ВВП в III квартале. Однако устойчивость таких темпов экономического роста пока сложно оценить.

В III–IV кварталах наметилось некоторое улучшение динамики внутреннего спроса. Так, несколько возросла инвестиционная активность, в том числе в связи с увеличением капитальных расходов бюджета. В октябре увеличился годовой темп прироста оборота розничной торговли. Продолжился годовой рост промышленного производства. Однако опережающие индикаторы указывают на сохранение слабых деловых настроений в промышленности, особенно в части экспортных заказов. Сдерживающее влияние на динамику экономической активности продолжает оказывать снижение внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях замедления роста мировой экономики.

Рынок труда не создает избыточного инфляционного давления. Безработица вблизи исторически низких уровней обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения.

Во втором полугодии 2019 года поддержку экономическому росту начала оказывать бюджетная политика, что в том числе связано с реализацией запланированных Правительством национальных проектов. В дальнейшем увеличение государственных расходов, в том числе инвестиционных, будет вносить вклад в экономический рост.

Прогноз роста ВВП в 2020–2022 годах сохранен Банком России без изменений. Темп прироста ВВП будет постепенно увеличиваться с 0,8–1,3% в 2019 году до 2–3% в 2022 году. Это возможно по мере реализации комплекса мер Правительства по преодолению структурных ограничений, в том числе реализации национальных проектов. При этом ожидаемые на прогнозном горизонте пониженные темпы роста мировой экономики продолжат оказывать сдерживающее влияние на рост российской экономики.

Инфляционные риски. На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски по-прежнему преобладают над проинфляционными. Это прежде всего связано с состоянием внутреннего и внешнего спроса. Сохраняются дезинфляционные риски со стороны динамики цен на отдельные продовольственные товары, в том числе за счет роста предложения сельскохозяйственной продукции.

Вместе с тем необходимо учитывать действие проинфляционных факторов. Не исключены риски разворота тенденций на рынке продовольствия, учитывая, что соотношение временных и постоянных факторов на этом рынке сложно оценить. Наряду с этим, реализованное смягчение денежно-кредитной политики может оказать более существенное повышательное влияние на инфляцию, чем оценивает Банк России. В случае более значительного снижения темпов роста мировой экономики, в том числе под влиянием ужесточения международных торговых ограничений, иных геополитических факторов, может происходить усиление волатильности на мировых товарных и финансовых рынках, оказывая влияние на курсовые и инфляционные ожидания. При этом проинфляционные риски со стороны роста бюджетных расходов в 2020 году остаются невысокими ввиду того, что увеличение расходов, вероятно, будет иметь распределенный во времени характер.

На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий. Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания. На среднесрочную динамику инфляции также могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат и возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 7 февраля 2020 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

---

---

Динамика ключевой ставки Центрального Банка РФ за 2013 — 2019 годы и далее…

Ключевая ставка была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики с 13 сентября 2013 г. Начиная с этой даты и до конца 2013 года она составляла 5,50% годовых, инфляция по итогу 2013 года составила 6,45%.

В 2014 году ключевая ставка менялась 6 раз, и все в сторону роста. 2014 год Россия завершила с ключевой ставкой ЦБ в размере 17,00%. Резкое повышение ключевой ставки до 17,00% годовых произошло 16 декабря 2014 года. Совет директоров Банка России отметил, что данное решение было обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски. Инфляция по итогу 2014 года составила 11,36%.

2015 год , начавшийся со ставки 17% годовых, продолжился постепенным её снижением. В течении 2015 года произошло 5 изменений ключевой ставки, а самих ставок в течении года было 6. Год завершился с ключевой ставкой в 11,00%. Инфляция по итогу 2015 года составила 12,90%.

В течении января — июня 2016 года Банк России периодически принимал решение сохранить действовавшую с 2015 года ключевую ставку на уровне 11,0 % годовых, с 14 июня — снизил её до 10,50%, а с 19.09.2016 г снизил до — 10,00%. На конец 2016 года ключевая ставка сохранена на уровне 10,00%. Инфляция на конец 2016 года составила — 5,4%.

С начала 2017 года ключевая ставка Банком России сохранялась на уровне 10,00%, а со второго квартала началось её методичное понижение. За 2017 год ключевая ставка менялась 6 раз и снизилась с 10,00% до 7,75 % к концу года. Инфляция в России за 2017 год составила 2,5%.

В начале 2018 года ключевая ставка Банка России составляла 7,75% годовых, с 12.02.2018 года снижена до 7,50%., с 26 марта 2018 года снижена до 7,25% годовых, а с 17.09.2018 года повышена до 7,50%. С 17.12.2018 года ставка вновь повышена до 7,75% и вернулась к ставки, действовавшей в начале года. Ключевая ставка 7,75% будет действовать до 22 марта 2019 года.

С начала 2019 года ставка Банка России составляла 7,75% годовых, с 17 июня 2019 года — 7,50%, с 29 июля 2019 года — 7,25%, с 09.09.2019 — 7,00%, с 28.10.2019 г. — 6,50%, а с 16.12.2019 года — 6,25% и которая пока будет действовать по 07 февраля 2020 года. Динамика ключевой ставки Банка России в 2019 году впечатляет, так как в течении года она сменилась уже шестой раз. Общее понижение за год составило 1,50 п.п.

Таблица динамики (изменений) ключевой ставки ЦБ РФ за 2013 — 2020 годы

В таблице приводится динамика (изменений) ключевой ставки Банка России с момента её введения (с 13 сентября 2013 года):

Период действия ставки	Ключевая ставка Банка России (%)
с 16 декабря 2019 г. — по 07 февраля 2020 года (дата может уточняться)	6,25
с 28 октября 2019 г. — по 15 декабря 2019 года	6,50
с 09 сентября 2019 г. — по 27 октября 2019 года	7,00
с 29 июля 2019 г. — по 08 сентября 2019 года	7,25
с 17 июня 2019 г. — по 28 июля 2019 года	7,50
с 17 декабря 2018 г. — по 16 июня 2019 года	7,75
с 17 сентября 2018 г. — по 16 декабря 2018 года	7,50
с 26 марта 2018 г. — по 16 сентября 2018 года	7,25
с 12 февраля 2018 г. — по 25 марта 2018 года	7,50
с 18 декабря 2017 г. — по 11 февраля 2018 года	7,75
с 30 октября 2017 г. — по 17 декабря 2017 года	8,25
с 18 сентября 2017 г. — по 29 октября 2017 года	8,50
с 19 июня 2017 г. — по 17 сентября 2017 года	9,00
с 02 мая 2017 г. — по 18 июня 2017 года	9,25
с 27 марта 2017 г. — по 01 мая 2017 года	9,75
с 19 сентября 2016 г. — по 26 марта 2017 года	10,00
с 14 июня 2016 г. — по 18 сентября 2016 г.	10,50
с 03 августа 2015 г. — по 13 июня 2016 г.	11,00
с 16 июня 2015 г. — по 02 августа 2015 г.	11,50
с 05 мая 2015 г. — 15 июня 2015 г.	12,50
с 16 марта 2015 г. по 04 мая 2015 г.	14,00
с 02 февраля 2015 г. по 15 марта 2015 г.	15,00
с 16 декабря 2014 г. по 01 февраля 2015 г.	17,00
с 12 декабря 2014 г.по 15 декабря 2014 г.	10,50
с 05 ноября 2014 г. по 11 декабря 2014 г.	9,50
с 28 июля 2014 г. по 04 ноября 2014 г.	8,00
с 28 апреля 2014 г. по 27 июля 2014 г.	7,50
с 03 марта 2014 г. по 27 апреля 2014 г.	7,00
с 14 сентября 2013 г. по 02 марта 2014 г.	5,50

Определение и история введения

Ключевая ставка Банка России впервые официально была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики 13 сентября 2013 года. Тогда, на Совете директоров Банка России было введено новое макроэкономическое понятие — «Ключевая ставка», а так же был изменён и подход к инструментам денежно-кредитной политики.

Именно 13 сентября 2013 года Совет директоров Центрального банка РФ принял историческое решение о реализации комплекса мер по совершенствованию инструментов системы денежно-кредитной политики в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции*.

Меры по новой денежно-кредитной политики Банка России включают следующее:

1. введение ключевой ставки путём унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя;


2. формирование коридора процентных ставок Банка России и оптимизацию системы инструментов по регулированию ликвидности банковского сектора;


3. изменение роли ставки рефинансирования в системе инструментов Банка России.

Банк России объявил ключевой ставкой денежно-кредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя (5,50 процента годовых на 13 сентября 2013 года). Банк России намерен далее использовать ключевую ставку в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики, что будет способствовать улучшению понимания субъектами экономики принимаемых Банком России решений.

Ключевая ставка ЦБ РФ — это ставка, устанавливаемая Банком России в целях оказания прямого или опосредованного воздействия на уровень процентных ставок, складывающихся в экономике страны, которое происходит через кредитование Банком России коммерческих банков. То-есть, с её помощью происходит воздействие на экономику, с целью достижения планируемого уровня инфляции.
Регулирование ключевой ставки, как правило, является основным инструментом денежно — кредитной политики Банка России.

Банк России с 1 января 2016 года скорректировал ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки, а до этой даты ставка рефинансирования имела второстепенное значение и указывалась на сайте Банка России справочно.

То есть, начиная с 13.09.2013 года и до 01.01.2016 года на сайте Банка России (в разделе основных индикаторов финансового рынка) осуществлялась запись, которая отражала уже новые подходы к системе инструментов денежно-кредитной политики. Запись выглядела так:

• Ключевая ставка, % — 0,00


• Справочно: ставка рефинансирования, % — 0,00.

А с 01.01.2016 года ставка рефинансирования на сайте Центрального Банка РФ даже справочно перестала отражаться.

Важно: Советом Директоров Банка России (от 11.12.2015 г.) установлено, что начиная с 1 января 2016 года:

• значение ставки рефинансирования приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату и её самостоятельное значение в дальнейшем не устанавливается. Изменение ставки рефинансирования будет происходить одновременно с изменением ключевой ставки Банка России на ту же величину.
  
• с 1 января 2016 года Правительство Российской Федерации будет использовать ключевую ставку Банка России во всех нормативных актах вместо ставки рефинансирования (о чем Премьер-министром России Д. Медведевым подписано распоряжение).

Итак, действующая на сегодня ключевая ставка Банка России составляет — 6,25 % годовых, а период её действия — с 16 декабря 2019 года по 07 февраля 2020 года.

* Таргетирование инфляции – комплекс мер, выражающийся в выборе экономических целей, на которые необходимо воздействовать, чтобы достичь планируемого уровня инфляции.

Динамику по ставке рефинансирования с 1 января 1992 г. по 13 сентября 2013 г. можно посмотреть здесь

Материал подготовлен на основании данных ЦБ РФ от 13.12.2019г.

Решение Банка России по ключевой ставке: процесс подготовки и коммуникация

Ключевая ставка – основной инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Банк России принимает решения об уровне ключевой ставки для достижения цели денежно-кредитной политики – сохранения годовой инфляции вблизи 4%.

Совет директоров Банка России определяет уровень ключевой ставки восемь раз в год: на четырех опорных заседаниях, которые проводятся один раз в квартал, и на четырех промежуточных, которые проводятся между опорными. По итогам каждого заседания Банк России публикует пресс-релиз о ключевой ставке. После опорных заседаний помимо пресс-релиза публикуется Доклад о денежно-кредитной политике, и Председатель Банка России выступает на пресс-конференции, комментирует принятое решение и отвечает на вопросы журналистов.

Каждому заседанию Совета директоров по ключевой ставке предшествует длительный процесс подготовки материалов к нему.

Решение по ключевой ставке базируется на макроэкономическом прогнозе. Поэтому процесс подготовки и обновления прогноза Банка России, а также связанных с ним аналитических материалов называется объединенным прогнозным раундом. Раунд объединяет аналитиков и экспертов из различных департаментов и территориальных учреждений Банка России, составляющих экспертную команду Банка России. Координирует работу экспертов в рамках прогнозного раунда Департамент денежно-кредитной политики. Решение Банка России по ключевой ставке базируется на всестороннем анализе актуальной информации и прогнозе основных экономических показателей. Широкий круг участников объединенного прогнозного раунда обеспечивает комплексный взгляд на текущую ситуацию в российской и мировой экономике и на возможные варианты ее дальнейшего развития.

В представленном материале описаны ключевые этапы подготовки к решению по ключевой ставке и представлены разъяснения принятого решения по итогам заседания Совета директоров.

Решение Банка России по ключевой ставке: процесс подготовки и коммуникация

Решения по денежно-кредитной политике | Банк России

Как мы принимаем решения по ключевой ставке

Ключевая ставка – основной инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Банк России принимает решения по ключевой ставке, чтобы обеспечить стабильно низкую инфляцию – вблизи 4%.

Решение по ключевой ставке принимает Совет директоров Банка России 8 раз в год: на 4 опорных заседаниях, которые проводятся 1 раз в квартал, и на 4 промежуточных. График заседаний на год. История ключевой ставки.

По итогам каждого заседания Банк России публикует пресс-релиз о ключевой ставке. После опорных заседаний Председатель Банка России выступает на пресс-конференции: комментирует принятое решение в своем заявлении и отвечает на вопросы журналистов. Примерно через неделю (как правило, на шестой рабочий день) после опорного заседания публикуется Доклад о денежно-кредитной политике.

Так как денежно-кредитная политика влияет на экономику не мгновенно, а в срок до 3–6 кварталов, Банк России принимает решения по ключевой ставке на основе прогноза инфляции и развития экономики на 3 года и оценивает риски отклонения от него.

  

Ситуация в российской экономике и денежно-кредитная политика

Показать всеСвернуть

Решения по ключевой ставке

13.12.2019	Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 6,25% годовых
25.10.2019	Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 6,50% годовых
06.09.2019	Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,00% годовых
26.07.2019	Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,25% годовых
14.06.2019	Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,50% годовых
26.04.2019	Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых
22.03.2019	Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых
08.02.2019	Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых
14.12.2018	Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,75% годовых
26.10.2018	Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых
14.09.2018	Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,50% годовых
27.07.2018	Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых
15.06.2018	Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых
27.04.2018	Банк России принял решение со

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня. Таблица изменений 2019-2020 года

Период	Ставка рефинансирования (%)	Нормативный документ
14.09.2012 — 31.12.2015	8,25	Указание Банка России от 13.09.2012 N 2873-у
26.12.2011 — 13.09.2012	8	Указание Банка России от 23.12.2011 N 2758-У
03.05.2011 — 25.12.2011	8,25	Указание Банка России от 29.04.2011 N 2618-У
28.02.2011 — 02.05.2011	8	Указание Банка России от 25.02.2011 N 2583-У
01.06.2010 — 27.02.2011	7,75	Указание Банка России от 31.05.2010 N 2450-У
30.04.2010 — 31.05.2010	8	Указание Банка России от 29.04.2010 N 2439-У
29.03.2010 — 29.04.2010	8,25	Указание Банка России от 26.03.2010 N 2415-У
24.02.2010 — 28.03.2010	8,5	Указание Банка России от 19.02.2010 N 2399-У
28.12.2009 — 23.02.2010	8,75	Указание Банка России от 25.12.2009 N 2369-У
25.11.2009 — 27.12.2009	9	Указание Банка России от 24.11.2009 N 2336-У
30.10.2009 — 24.11.2009	9,5	Указание Банка России от 29.10.2009 N 2313-У
30.09.2009 — 29.10.2009	10	Указание Банка России от 29.09.2009 N 2299-У
15.09.2009 — 29.09.2009	10,5	Указание Банка России от 14.09.2009 N 2287-У
10.08.2009 — 14.09.2009	10,75	Указание Банка России от 07.08.2009 N 2270-У
13.07.2009 — 09.08.2009	11	Указание Банка России от 10.07.2009 N 2259-У
05.06.2009 — 12.07.2009	11,5	Указание Банка России от 04.06.2009 N 2247-У
14.05.2009 — 04.06.2009	12	Указание Банка России от 13.05.2009 N 2230-У
24.04.2009 — 13.05.2009	12,5	Указание Банка России от 23.04.2009 N 2222-У
01.12.2008 — 23.04.2009	13	Указание Банка России от 28.11.2008 N 2135-У
12.11.2008 — 30.11.2008	12	Указание Банка России от 11.11.2008 N 2123-У
14.07.2008 — 11.11.2008	11	Указание Банка России от 11.07.2008 N 2037-У
10.06.2008 — 13.07.2008	10,75	Указание Банка России от 09.06.2008 N 2022-У
29.04.2008 — 09.06.2008	10,5	Указание Банка России от 28.04.2008 N 1997-У
04.02.2008 — 28.04.2008	10,25	Указание Банка России от 01.02.2008 N 1975-У
19.06.2007 — 03.02.2008	10	Телеграмма Банка России от 18.06.2007 N 1839-У
29.01.2007 — 18.06.2007	10,5	Телеграмма Банка России от 26.01.2007 N 1788-У
23.10.2006 — 28.01.2007	11	Телеграмма Банка России от 20.10.2006 N 1734-У
26.06.2006 — 22.10.2006	11,5	Телеграмма Банка России от 23.06.2006 N 1696-У
26.12.2005 — 25.06.2006	12	Телеграмма Банка России от 23.12.2005 N 1643-У
15.06.2004 — 25.12.2005	13	Телеграмма Банка России от 11.06.2004 N 1443-У
15.01.2004 — 14.06.2004	14	Телеграмма Банка России от 14.01.2004 N 1372-У
21.06.2003 — 14.01.2004	16	Телеграмма Банка России от 20.06.2003 N 1296-У
17.02.2003 — 20.06.2003	18	Телеграмма Банка России от 14.02.2003 N 1250-У
07.08.2002 — 16.02.2003	21	Телеграмма Банка России от 06.08.2002 N 1185-У
09.04.2002 — 06.08.2002	23	Телеграмма Банка России от 08.04.2002 N 1133-У
04.11.2000 — 08.04.2002	25	Телеграмма Банка России от 03.11.2000 N 855-У
10.07.2000 — 03.11.2000	28	Телеграмма Банка России от 07.07.2000 N 818-У
21.03.2000 — 09.07.2000	33	Телеграмма Банка России от 20.03.2000 N 757-У
07.03.2000 — 20.03.2000	38	Телеграмма Банка России от 06.03.2000 N 753-У
24.01.2000 — 06.03.2000	45	Телеграмма Банка России от 21.01.2000 N 734-У
10.06.1999 — 23.01.2000	55	Телеграмма Банка России от 09.06.99 N 574-У
24.07.1998 — 09.06.1999	60	Телеграмма Банка России от 24.07.98 N 298-У
29.06.1998 — 23.07.1998	80	Телеграмма Банка России от 26.06.98 N 268-У
05.06.1998 — 28.06.1998	60	Телеграмма Банка России от 04.06.98 N 252-У
27.05.1998 — 04.06.1998	150	Телеграмма Банка России от 27.05.98 N 241-У
19.05.1998 — 26.05.1998	50	Телеграмма Банка России от 18.05.98 N 234-У
16.03.1998 — 18.05.1998	30	Телеграмма Банка России от 13.03.98 N 185-У
02.03.1998 — 15.03.1998	36	Телеграмма Банка России от 27.02.98 N 181-У
17.02.1998 — 01.03.1998	39	Телеграмма Банка России от 16.02.98 N 170-У
02.02.1998 — 16.02.1998	42	Телеграмма Банка России от 30.01.98 N 154-У
11.11.1997 — 01.02.1998	28	Телеграмма Банка России от 10.11.97 N 13-У
06.10.1997 — 10.11.1997	21	Телеграмма Банка России от 01.10.97 N 83-97
16.06.1997 — 05.10.1997	24	Телеграмма Банка России от 13.06.97 N 55-97
28.04.1997 — 15.06.1997	36	Телеграмма Банка России от 24.04.97 N 38-97
10.02.1997 — 27.04.1997	42	Телеграмма Банка России от 07.02.97 N 9-97
02.12.1996 — 09.02.1997	48	Телеграмма Банка России от 29.11.96 N 142-96
21.10.1996 — 01.12.1996	60	Телеграмма Банка России от 18.10.96 N 129-96
19.08.1996 — 20.10.1996	80	Телеграмма Банка России от 16.08.96 N 109-96
24.07.1996 — 18.08.1996	110	Телеграмма Банка России от 23.07.96 N 107-96
10.02.1996 — 23.07.1996	120	Телеграмма Банка России от 09.02.96 N 18-96
01.12.1995 — 09.02.1996	160	Телеграмма Банка России от 29.11.95 N 131-95
24.10.1995 — 30.11.1995	170	Телеграмма Банка России от 23.10.95 N 111-95
19.06.1995 — 23.10.1995	180	Телеграмма Банка России от 16.06.95 N 75-95
16.05.1995 — 18.06.1995	195	Телеграмма Банка России от 15.05.95 N 64-95
06.01.1995 — 15.05.1995	200	Телеграмма Банка России от 05.01.95 N 3-95
17.11.1994 — 05.01.1995	180	Телеграмма Банка России от 16.11.94 N 199-94
12.10.1994 — 16.11.1994	170	Телеграмма Банка России от 11.10.94 N 192-94
23.08.1994 — 11.10.1994	130	Телеграмма Банка России от 22.08.94 N 165-94
01.08.1994 — 22.08.1994	150	Телеграмма Банка России от 29.07.94 N 156-94
30.06.1994 — 31.07.1994	155	Телеграмма Банка России от 29.06.94 N 144-94
22.06.1994 — 29.06.1994	170	Телеграмма Банка России от 21.06.94 N 137-94
02.06.1994 — 21.06.1994	185	Телеграмма Банка России от 01.06.94 N 128-94
17.05.1994 — 01.06.1994	200	Телеграмма Банка России от 16.05.94 N 121-94
29.04.1994 — 16.05.1994	205	Телеграмма Банка России от 28.04.94 N 115-94
15.10.1993 — 28.04.1994	210	Телеграмма Банка России от 14.10.93 N 213-93
23.09.1993 — 14.10.1993	180	Телеграмма Банка России от 22.09.93 N 200-93
15.07.1993 — 22.09.1993	170	Телеграмма Банка России от 14.07.93 N 123-93
29.06.1993 — 14.07.1993	140	Телеграмма Банка России от 28.06.93 N 111-93
22.06.1993 — 28.06.1993	120	Телеграмма Банка России от 21.06.93 N 106-93
02.06.1993 — 21.06.1993	110	Телеграмма Банка России от 01.06.93 N 91-93
30.03.1993 — 01.06.1993	100	Телеграмма Банка России от 29.03.93 N 52-93
23.05.1992 — 29.03.1993	80	Телеграмма Банка России от 22.05.92 N 01-156
10.04.1992 — 22.05.1992	50	Телеграмма Банка России от 10.04.92 N 84-92
01.01.1992 — 09.04.1992	20	Телеграмма Банка России от 29.12.91 N 216-91

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня. Учетная ставка Центробанка в 2019 году

Ключевая ставка Банка России, она же учетная ставка ЦБ — основной инструмент денежно-кредитной политики российского центробанка. Простыми словами, ключевая ставка — это процент, под который ЦБ дает деньги банкам, предоставляя им краткосрочные кредиты.

Ключевая ставка ЦБ РФ с 9 сентября 2019 года составляет 7% — она была снижена на 0,25% и ранее составляла 7,25%.

Следующее заседание совета директоров Центробанка, посвященное ставке, состоится 25 октября.

Деньги — это «кровь экономики», от их доступности зависят деловая активность, рост производства и цены.

• Чем выше ключевая ставка, тем «дороже» деньги для банков. Если ставка ЦБ составляет 7%, то нет смысла давать кредиты населению и бизнесу под меньший процент. Поэтому чем выше ставка ЦБ, тем выше проценты по банковским кредитам и тем меньше денег оказывается в обороте. Инфляция от этого замедляется, но и экономического роста добиться труднее. Высокая ставка означает жесткую денежно-кредитную политику.

• Чем ниже ставка, тем «дешевле» деньги: становятся доступнее кредиты, быстрее увеличивается ВВП, но растут и цены — разгоняется инфляция. В этом случае говорят о мягкой денежно-кредитной политике. Чем ниже ставка, тем ниже ставки по банковским вкладам: если ЦБ дает банкирам деньги под 7% в год, то банкам незачем брать деньги у населения и платить за это вкладчикам больше 7% (в реальности — еще меньше, ведь банку нужна прибыль).

К ключевой ставке приравниваются минимальная процентная ставка на аукционах РЕПО (краткосрочных займов) Банка России на срок одна неделя или максимальная процентная ставка на депозитных аукционах Банка России на срок одна неделя.

Кто определяет ставку? Заседания ЦБ по ключевой ставке

Совет директоров Банка России восемь раз в год задает уровень ключевой ставки. Четыре заседания — «опорные», они проходят раз в квартал, после них публикуется «Доклад о денежно-кредитной политике», а глава ЦБ дает пресс-конференцию.

Данные об учетной ставке публикуются на на официальном сайте ЦБ РФ.

О главе ЦБ РФ читайте в статье: Карьера, биография и семья «любимицы Путина» Эльвиры Набиуллиной

Ключевая ставка ЦБ РФ. Таблица

Ключевая ставка ЦБ РФ введена в действие с 2013 года — тогда она составляла 5,5%.

Своего максимума ставка достигла в декабре 2014-го. Тогда в ответ на обрушение курса рубля Центробанк резко повысил ее до 17%. Это сделало национальную валюту дороже и удержало ее от дальнейшего падения. Затем ЦБ начал постепенно снижать ставку.

Период действия ставки	Ключевая ставка ЦБ РФ
9 сентября — 25 октября 2019 г.	7,00%
29 июля — 8 сентября 2019 г.	7,25%
17 июня 2019 — 28 июля 2019 г.	7,50%
17 декабря 2018 — 16 июня 2019 г.	7,75%
17 сентября — 16 декабря 2018 г.	7,50%
26 марта — 16 сентября 2018 г.	7,25%
12 февраля — 25 марта 2018 г.	7,50%
18 декабря 2017 г. — 11 февраля 2018 г.	7,75%
30 октября — 17 декабря 2017 г.	8,25%
18 сентября — 29 октября 2017 г.	8,50%
19 июня — 17 сентября 2017 г.	9,00%
2 мая — 18 июня 2017 г.	9,25%
27 марта — 1 мая 2017 г.	9,75%
19 сентября 2016 г. — 26 марта 2017 г.	10,00%
14 июня — 18 сентября 2016 г.	10,50%
3 августа 2015 г. — 13 июня 2016 г.	11,00%
16 июня — 2 августа 2015 г.	11,50%
5 мая — 15 июня 2015 г.	12,50%
16 марта — 4 мая 2015 г.	14,00%
2 февраля — 15 марта 2015 г.	15,00%
16 декабря 2014 г. — 1 февраля 2015 г.	17,00%
12 декабря — 15 декабря 2014 г.	10,50%
5 ноября — 11 декабря 2014 г.	9,50%
28 июля — 4 ноября 2014 г.	8,00%
28 апреля — 27 июля 2014 г.	7,50%
3 марта — 27 апреля 2014 г.	7,00%
13 сентября — 2 марта 2014 г.	5,50%

Ключевая ставка с сентября 2013 по сентябрь 2019 года. Источник: сайт ЦБ РФ

Ставка ЦБ РФ в 2019 году

В настоящее время Центробанк РФ проводит линию на постепенное снижение ключевой ставки. В декабре 2019 года она составляла 7,75%, с июня 2019-го — 7,50%, с конца июля — 7,25%, а 9 сентября 2019 года была опущена до 7,00%.

Таким образом, ставка впервые опустилась до «докризисного» уровня, который был в апреле 2014 года — еще до присоединения Крыма к России, международных санкций и резкого падения цен на нефть.

Инфляция в России невысока: по итогам года она должна составить 4-4,5%, заявил ЦБ. Темпы роста российской экономики при этом ниже ожиданий: за 2019-й год ВВП вырастет всего на 0,8-1,3%, полагают аналитики ЦБ. Именно поэтому Центробанк продолжает снижать ставку, чтобы стимулировать деловую активность, не опасаясь роста цен.

Что значит снижение ключевой ставки ЦБ для простых граждан?

Для простых российских граждан снижение ставки Центробанка в первую очередь означает снижение ставок по кредитам и депозитам, объясняет экономический обозреватель Anews Александр Яковлев. Ведь ставка ЦБ служит ориентиром для банков, которые принимают деньги на вклады под проценты и выдают займы.

Так, в течение 2019 года ставки по ипотеке резко упали вслед за ставкой ЦБ и опустились к уровню 10%. Но и доходность депозитов стала гораздо ниже, чем в 2018 году.

Если Центробанк продолжит смягчать кредитно-денежную политику (а предпосылки к этому есть), ключевая ставка вообще уйти к отмек 6,5% еще до конца 2019 года. Вывод: хотите взять ипотеку — лучше подождите, пока ставка еще немного снизится.