Инвестиционные риски — понятие и управление

Инвестиции — один из лучших вариантов пассивного дохода, позволяющий не только сохранить, но и приумножить деньги. Перед тем, как инвестировать деньги в тот или иной инструмент, каждый инвестор задается двумя вопросами:
- Насколько инвестиции будут выгодны?
- Не потеряю ли я свои вложения в случае банкротства управляющей компании или падения цены инструмента? И как мне поступить так, чтобы мои потери в случае форс—мажора были минимальными, а доходность наоборот оптимальной?
Что такое инвестиционные риски
Инвестиционные риски — вероятность возникновения финансовых потерь вследствие непредвиденных ситуаций. Иными словами, это риск потерять свои инвестиции. Задача инвестора — снизить вероятность убытка, используя различные методы минимизации рисков. Или же привести параметр риска к такому значению, которое бы полностью удовлетворяло инвестора. «Чем выше риск — тем выше потенциальная прибыль».
Классификация инвестиционных рисков при формировании портфеля — факторы
Существует несколько классификаций инвестиционных финансовых рисков, позволяющих разбить их на отдельные группы. Подобное распределение позволяет предложить для каждой группы свои методы оптимизации рисков, построенные как на математическом анализе, так и на логических, поведенческих заключениях.
Виды рисков по характеру покупательной способности денег:
- Валютные.
- Инфляционные.
- Риски ликвидности.
- Системные.
- Специфические.
- Экономические (торговые).
- Политические.
- Социальные (поведенческие, психологические).
- Внутренние.
- Внешние (предсказуемые и непредсказуемые).
Системные инвестиционные риски
Вид рисков, который затрагивает всю отрасль или страну в целом. Последствия системных (структурных) рисков могут отразиться на нескольких или всех типах инвестиционных инструментов. Например, инфляция, которая способна привести к росту цен одновременно на иностранную валюту, недвижимость (в национальной валюте). Сюда же можно отнести военные действия, дефолт, форс-мажор мирового масштаба и т.д.Виды системных рисков:
- Правовой риск — риск возникновения убытков вследствие нарушения правовых норм (внутренних или внешних предписаний, законов, правил).
- Политический риск — риск убытка вследствие действий политического характера. Введение санкций, теракт и т.д.
- Экономический риск — риск убытка вследствие действий экономического характера. Изменение учетной ставки, таможенной политики и т.д.
Частные или несистемные инвестиционные риски
Риски, которые носят частный характер и не влияют на отрасль в целом. Виды несистемных рисков:- Операционные риски — риск выполнения управляющей компанией своих функций, включая мошеннический риск.
- Кредитный риск — риск невыполнения своих обязательств (банкротство банка, брокера, управляющей компании).
- Риск ликвидности — риск невыполнения обязательств из—за несоответствия баланса между активами и пассивами. Классификация системных и несистемных рисков достаточно условна и может иметь иные подходы к группированию. Потому ее стоит воспринимать только лишь в качестве примера.
Виды инвестиционных рисков
Эта классификация инвестиционных рисков нечасто встречается в экономической теории, но она наиболее точно показывает направления, которые нужно проанализировать перед тем, как формировать инвестиционный портфель.![]() | Торговые рискиРиск получения убытка вследствие рыночных факторов (экономические, политические риски), а также вследствие ошибки в анализе и прогнозе. В эту группу можно отнести большую часть уже перечисленных выше рисков: кредитные, валютные, торговые, социальные, операционные и т.д. |
![]() | Технические рискиРиски потерять деньги из-за технических сбоев. Этот риск особенно актуален для трейдеров, работающих с рынками онлайн. Сбой на сервере брокера, из-за чего сделка закрывается гораздо позже и соответственно с большим убытком, чем планировал трейдер. Или из-за сбоя в платформе актив покупается по менее выгодной цене. |
![]() | Психологические (поведенческие риски)Риски, связанные с человеческим фактором: желаниями, эмоциями и т.д. Например, азарт, эйфория от успеха или наоборот желание отыграть убыток. Человек не всегда умеет вовремя остановиться и трезво оценить ситуацию, с чем и связаны поведенческие риски. Кажущееся для новичка выгодным предложение может попросту оказаться мошенничеством. |
Как рассчитать риски
В математическом анализе есть десятки формул, позволяющие в той или иной степени оценить уровень риска инвестиционного портфеля и соответственно сбалансировать его в ту или иную сторону.Наиболее часто используемые коэффициенты:
- Коэффициент Шарпа. Позволяет сравнить соотношение риска и прибыли различных вариантов инвестирования путем сравнения доходности инвестиционного портфеля (отдельного инструмента, стратегии) с доходностью безрискового актива с учетом стандартного отклонения. В качестве безрискового инструмента могут учитываться банковские депозиты или государственные облигации США (казначейские векселя США). Полученный результат может сравниваться с отраслевым.
- Коэффициент Альфа. Позволяет сравнивать доходность портфеля относительно средней рыночной доходности активов.
- Коэффициент Бета. Является мерой волатильности или систематического риска портфеля. Показывает чувствительность инвестиционного портфеля к рыночным колебаниям. Чем больше значение Бета, тем больший риск при потенциально большей премии (прибыли).
Анализ и оценка рисков
Понятие анализа и оценки рисков, как и методы их минимизации охватывает два направления: математические методы расчета, описанные в предыдущем разделе, и балансировка портфеля по ряду критериев:- Волатильность инструмента за фиксированный промежуток времени. Чем больше, например, дневное движение, тем больше инвестиционные риски.
- Максимальная и относительная просадки. Для анализа берется временной интервал 1-3 года. Стабильное изменение цены в обе стороны говорит о минимальных рисках, резкая просадка или внезапный всплеск — о повышенных.
- Зависимость цены инструмента от фундаментального фактора. Цена актива резко реагирует на выход статистики или релиза — риск повышенный.
Способы снижения инвестиционных рисков — минимизация, методы
Универсальных способов минимизации рисков нет. Можно было бы сказать, что единственный вариант минимизации рисков — это вовсе не инвестировать. Потому существующие методы управления позволяют оптимизировать риски в соответствии со стратегией и возможностями самого инвестора. Одним из вариантов оптимизации рисков является диверсификация и хеджирование.Диверсификация рисков
«Не класть все яйца в одну корзину» — в этом вся сущность диверсификации рисков. Диверсификация — это распределение ресурсов между не связанными между собой объектами.Виды диверсификации:
- Разделение по активам. Вложения в разные инструменты: депозиты, недвижимость, криптовалюты и т.д. Вопрос в том, какую долю куда вложить и какая должна быть между этими инструментами корреляция (прямая или обратная).
- Диверсификация по уровню риска. Например, криптовалюты с дневной волатильностью 5% или инновационное инвестирование относятся к венчурным (высокорисковым) инструментам. Золото и депозиты — к защитным активам. Диверсификация по уровню риска предусматривает долю в инвестиционном портфеле и высокорисковых, и защитных активов.
- Институциональная диверсификация. Работа с разными контрагентами: инвестирование в несколько управляющих компаний, банков, в том числе расположенных в разных странах.
- Прикладная диверсификация. Распределение рисков между разного рода стратегиями. Например, вы инвестируете в ценные бумаги. Диверсификацией в данном случае будет использование разных стратегий: скальпинг и «долгосрок» или стратегия с Мартингейлом и торговля по фундаментальному анализу.
- Статистическая диверсификация. Диверсификация в соответствии с корреляцией. Портфель с обратно коррелирующими активами будет иметь наименьшую доходность, но и застрахует от убытка, так как рост цены одного инструмента компенсирует убыток от падения цены другого.
Хеджирование рисков
Метод страхования финансовых рисков с помощью деривативов — производных ценных бумаг. Подразумевает с целью компенсации воздействия ценового риска открытие противоположной сделки на другом рынке. Например, при покупке ценных бумаг параллельно заключается обратная сделка на срочном рынке. Инструменты хеджирования рисков — фьючерсы и форварды, опционы, свопы.Страхование рисков
Страхование рисков в России практически не развито по причине нерентабельности этого направления. Прямое страхование рисков предусматривает заключение договора со страховой компанией, которая компенсирует часть убытка вследствие форс-мажора. Наиболее частый вариант страхования рисков, популярный на зарубежных биржах — хеджирование, о котором уже упоминалось выше. В трейдинге есть еще один метод страхования — локирование (открытие сделок в обе стороны с последующим закрытием убыточной) и построение сетки ордеров.Вывод. Пренебрежение оценкой рисков может привести в лучшем случае к недополучению прибыли, в худшем — к потере денег. Стоит ли настолько серьезно подходить к системе оценки рисков? Риторический вопрос. Если вы готовы легко смириться с потерей вложений, которые сделаны только лишь с целью азарта, то смысл тратить время? Если речь идет об управлении чужими деньгами или большой сумме своего капитала, то конечно стоит. Решение исключительно за вами!
Отзывы о статье «Инвестиционные риски — понятие и управление»
Оставлять отзывы могут только зарегистрированные пользователи.
Пока нет записей.
Зарегистрироваться сейчасИнвестиционный риск | Азбука трейдера
Любое инвестирование денежных средств сопряжено с определённой долей риска и чем больше потенциальная прибыль от инвестиций, тем больше риск.
Инвестиционный риск заключается в том, что вложенные в объект инвестирования деньги не вернуться обратно в том же объёме (а при особо рискованных инвестициях они могут не вернуться и в полном объёме), или же вернуться, но не принесут при этом никакой прибыли (в данном случае это будет называться риском недополученной прибыли).
Снижение риска инвестиций достигается различными способами, основными из которых являются диверсификация вложений и хеджирование сделок. Следует понимать, что платой за снижение риска всегда является уменьшение возможной прибыли и одной из главных задач любого инвестора является поиск той самой золотой середины в соотношении риска и прибыли, при которой он может получать пусть не астрономический, но вполне стабильный доход от вложенных средств.
Классификация инвестиционных рисков
Все основные виды инвестиционных рисков можно классифицировать по трём основным признакам:
- По сферам проявления
- По формам проявления
- По источникам возникновения
Классификацию всех рисков связанных с процессом инвестирования денежных средств, можно представить в следующем виде:
Давайте подробно остановимся на каждом из обозначенных пунктов и начнём с классификации по сферам применения. В данном разделе модно выделить следующие основные виды рисков:
- Законодательно-правовые риски, как уже понятно из названия, связаны с действующим законодательством. Они могут возникать в связи с несовершенством действующего законодательства, как в целом, так и в определённых его областях.
- Экологические риски связаны с тем влиянием, которое окружающая среда может оказать на объекты инвестирования. Эти риски в свою очередь подразделяются на три основных подпункта:
- Техногенные риски связаны с разного рода нештатными ситуациями и авариями на промышленных объектах, способными привести к существенному загрязнению окружающей среды (например, на предприятиях химической или атомной промышленности).
- Природно-климатические риски связаны с такими факторами как экстремальные погодные условия (засухи, морозы), климатические условия, природные катаклизмы (землетрясения, цунами, наводнения и т.п.), отсутствие необходимых полезных ископаемых.
- Социально-бытовые риски могут быть связаны с такими явлениями как, например, уровень заболеваемости населения разного рода инфекционными заболеваниями, от которого может зависеть объект инвестирования.
- Социальные риски зависят от таких факторов как сложившиеся традиции (нарушение которых чревато последствиями), уровень неудовлетворённости населения текущим положением вещей (который может выливаться в такие последствия как забастовки, стачки и массовые беспорядки). К этому виду рисков относят также всё, что связано с так называемым человеческим фактором.
- Политические риски связаны с тем, какое влияние текущая государственная политика может оказать на объект инвестирования. Так, например, обострение в межгосударственных отношениях может оказать весьма негативное влияние на деятельность разного рода совместных предприятий. Кроме этого повлиять на объект инвестирования могут ещё такие факторы как уровень коррупции в эшелонах власти, смена политического курса в стране, уровень гласности и т.п.
- Экономические риски включают в себя все факторы, связанные с экономической ситуацией в стране. К ним относятся дефолты, кризисы и другие потрясения в экономической жизни общества. Сюда же можно отнести все риски связанные с несовершенством существующей системы налогообложения.
- Технико-технологические риски. Сюда можно отнести всё что так или иначе связано с технической стороной организации производства (являющегося объектом инвестирования). Это оборудование, технологические процессы производства, разработка конструкторской и технологической документации.
По формам проявления основные виды рисков можно подразделить на следующие основные группы:
- Риски финансового инвестирования
- Непродуманный выбор финансовых инструментов. Здесь всё просто, выбрали плохие акции – получили убыток (ну или недополучили прибыль).
- Непредвиденные изменения условий инвестирования также является источником риска неполучения (или недополучения) запланированной прибыли. Например, изменение ранее оговоренного процента получаемой прибыли может больно ударить по карману инвестора.
- Риски реального инвестирования
- Перебои в поставках материалов и оборудования. Не привезли вовремя сырье по причине плохой логистики, значит, не выпустили вовремя партию товара и как следствие этого понесли убытки.
- Рост цен на инвестиционные товары
- Неправильный выбор подрядчика характерен для инвестирования в разного рода строящиеся объекты. Выбрали некомпетентного или недобросовестного подрядчика и в результате получили существенную задержку в сдаче объекта. А это, в свою очередь, задержка пуска в эксплуатацию и начала окупаемости, а затем и прибыльности строящихся производственных мощностей (или другого объекта).
Ну и наконец, по источникам возникновения, инвестиционные риски классифицируются следующим образом:
- Системный риск, по-другому называемый ещё рыночным. Характерен для всех объектов инвестирования и всех участников рынка в целом. На него невозможно повлиять каким бы то ни было способом, и он относится к категории недиверсифицируемых.
- Инфляционный риск возникает в том случае, когда темпы инфляции примерно сопоставимы с ростом доходов предприятия. Чреват тем, что инфляция просто-напросто перекроет весь доход от инвестиционной деятельности или вообще приведёт к убытку.
- Риск изменения процентной ставки сводится к тому, что ставка установленная Центробанком страны может быть увеличена. Это, в свою очередь, отразится на увеличении стоимости кредитов для предприятий и, как следствие, к уменьшению прибыли от бизнеса. Негативно сказывается на рынке акций в целом.
- Валютный риск имеет место в том случае, когда объект инвестирования, так или иначе, связан с иностранной валютой. Выражается он в возможности неблагоприятного изменения курса иностранной валюты.
- Политический риск ранее уже описывался, однако его можно отнести и к данной категории. Как уже говорилось выше, к нему можно отнести все факторы так или иначе связанные с изменениями политической обстановки в стране и влияющие на объект инвестирования.
- Несистемный риск, ещё его называют нерыночным. Характерен для отдельного участника рынка (инвестора) и (или) для отдельного объекта инвестирования. Поэтому для каждого отдельного объекта он свой, и, следовательно, его можно минимизировать за счёт диверсификации.
- Отраслевой риск характерен для отрасли в целом. Ему подвергаются одновременно все предприятия относящиеся к определённой отрасли. Минимизировать его можно простой диверсификацией предполагающей выбор объектов инвестирования принадлежащих к разным отраслям слабо коррелирующим между собой.
- Деловой риск имеет место при неграмотном или нерациональном управлении предприятием, следствием которого является снижение его прибыльности и рыночной стоимости.
- Кредитный инвестиционный риск возникает в том случае, если инвестор использует кредитные средства. Возникает риск непогашения задолженности по кредиту в том случае, если инвестиции не принесут запланированного дохода.
- Страновый риск возникает при инвестировании в объекты находящиеся на территории других стран и зависящие от стабильности политической и экономической обстановки в них. Чем стабильнее эта обстановка, тем меньше риск и, наоборот, при дестабилизации (ухудшении) политико-экономической ситуации в стране объекта инвестирования, риск возрастает.
- Риск упущенной выгоды состоит в том, что по какой либо причине будет не дополучена (или не будет получена вовсе) потенциально возможная прибыль.
- Риск ликвидности состоит в возможной сложности перевода активов в наличные средства. Чем проще и быстрее это можно сделать, тем выше ликвидность и, соответственно, тем ниже риск.
- Селективный инвестиционный риск связан с тем, что инвестор может выбрать из нескольких объектов тот (или те) который принесёт потенциально меньшую прибыль (или не принесёт прибыли вовсе, или причинит убыток).
- Функциональный инвестиционный риск связан с неправильным подбором объектов инвестирования (инвестиционного портфеля) и неправильным (неэффективным) управлением этим портфелем.
- Операционный инвестиционный риск имеет место быть в случае разного рода сбоев и ошибок при проведении операций по инвестированию денежных средств. В случае инвестирования на фондовом рынке, операционные риски могут возникать по вине брокера (например, по причине неполадок в его программном обеспечении).
Основные способы минимизации инвестиционных рисков
Выше, мы уже упоминали два способа минимизации рисков возникающих при инвестировании. Речь идёт о диверсификации и хеджировании. При этом диверсификация относится к формированию инвестиционного портфеля в целом, а хеджирование связано с каждым финансовым инструментом, входящим в портфель, по отдельности.
Диверсификация
Этот способ минимизации рисков работает по принципу: не клади все яйца в одну корзину. Диверсификация предполагает такое формирование инвестиционного портфеля, при котором средства инвестора разделены между различными объектами инвестирования с низкой корреляцией между друг другом.
Корреляцией в математике называется степень зависимости двух величин между собой. Чем больше одна из величин зависит от другой (то есть изменение одной из величин, так или иначе, вызывает изменение другой), тем выше корреляция между ними. И наоборот, чем меньше взаимозависимость между величинами, тем меньше их корреляция.
Например, при формировании портфеля на фондовом рынке в него включают не только акции различных компаний, но и следят за тем, чтобы они по возможности относились к независящим друг от друга сферам деятельности. Ведь если, например, составить портфель из акций одних только, казалось бы, сверхприбыльных нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих компаний, то он будет сильно подвержен колебаниям рынка нефти в целом.
Подробнее о диверсификации я советую вам почитать в этих статьях:
- Правила создания инвестиционного портфеля
- Что такое диверсификация – простыми словами
Хеджирование
Когда покупка того или иного финансового инструмента сопровождается одновременной продажей дериватива на него (или, наоборот, продажа сопровождается покупкой), говорят о хеджировании рисков.
Деривативами называют производные финансовые инструменты, такие например как фьючерсы или опционы. Например, для акций, какой либо определённой компании, производным финансовым инструментом будет фьючерс на них.
Хеджирование является аналогом страхования и защищает сделку от непредвиденных убытков, в то время как возможный убыток, появляющийся в результате её проведения, является своего рода страховым взносом или платой за отсутствие риска.
Простым примером является хеджирование валютного риска возникающего при покупке иностранной валюты, посредством одновременной продажи фьючерсов на неё (при полном хеджировании объёмы сделок на покупку и продажу должны быть равны). Допустим, у вас возникла перевести часть своих средств в иностранную валюту, но вы боитесь того, что можете понести убыток вследствие того, что купленная вами валюта со временем сильно обесценится. Тогда, вы покупаете валюту с одновременной продажей фьючерса на неё (в одинаковом объёме).
Если через некоторое время купленная вами иностранная валюта действительно упадёт в цене, то этот убыток будет полностью перекрыт прибылью короткой позиции по фьючерсу, и вы останетесь при своих.
Если же купленная вами валюта вдруг неожиданно вырастет в цене, то вы, по сути, потеряете часть своей прибыли, выраженную в разнице между курсом покупки и нынешним возросшим курсом. Однако этот убыток будет не чем иным, как платой за отсутствие риска потерять, куда большие деньги в случае снижения курса купленной валюты.
Подробнее о хеджировании я рекомендую прочитать здесь:
Хеджирование рисков – простыми словами
Установка ордеров ограничения потерь
Наконец, как ни банально это прозвучит, одним из способов минимизации рисков по открытым позициям, является установка ордера Stop Loss. Инвестор должен всегда отдавать себе отчёт в том, до каких пор он намерен держать позицию, приносящую убыток, открытой.
Вариант держать позицию до конца – далеко не самый лучший в плане минимизации риска. Ведь цена финансового инструмента может меняться в широких пределах, что наряду с большим кредитным плечом, может иметь катастрофические последствия для торгового счёта инвестора.
Когда следует закрывать убыточную позицию? Этот вопрос, на самом деле имеет довольно простой ответ: позицию следует закрывать тогда, когда исчезают все предпосылки приведшие к её открытию. Например, если позиция открывалась на основании пробоя уровня поддержки или сопротивления, то закрытие по стоп-лоссу должно осуществляться в том случае, если цена вернётся обратно за уровень (нивелировав тем самым сигнал пробоя).
Более подробную информацию по этому вопросу вы сможете получить здесь:
Ордер Stop Loss
Инвестиционные риски — Сущность и классификация инвестиционных рисков
Под инвестициями можно понимать вложения материальных и нематериальных средств с целью получения прибыли.
Сейчас вокруг нас множество инвестиционных возможностей. Но при всем этом изобилии предложений для ваших инвестиций, каждому инвестору следует учитывать возможность потери своих вложений и уметь грамотно оценивать инвестиционные риски.
Инвестиционный риск это экономическая категория, наглядно демонстрирующая эффективность работы потенциального объекта инвестиций, а также его финансового состояния, на пути достижения поставленных инвестором целей, которые сопровождаются различными факторами, подконтрольными и неконтролируемыми.
Инвестиционный риск это вероятность наступления неблагоприятного результата от вложений. Это может быть и потеря капитала, и потеря темпов развития организации, и уступка позиций на рынке конкурентам.
Инвестиционные риски классификация
Инвестиционные риски бывают следующих видов
- систематический инвестиционный риск, или другими словами риск, связанный с положением дел в мировой экономике.
Этот риск связан с общемировой экономической ситуацией, с колебанием цен на сырье, финансовые активы и др.
При оценке данного риска стоит учитывать колебание процентной ставки, уровень инфляции и риск падения финансовых активов.
- Несистематический инвестиционный риск
Данный вид инвестиционного риска непосредственно связан с финансовым состоянием конкретного объекта инвестиций и отражает риск в отдельной экономической отрасли, учитывается риск деловых отношений между партнерами, а также кредитный риск.
Под несистематическими рисками понимают проблемы с оплатой у поставщиков, низкой платежеспособностью или её отсутствием у потребителей, развитием конкуренции на рынке, банкротством партнеров и т.п.
- Финансовый инвестиционный риск – связан с финансовыми потерями из-за банкротства, либо нерентабельности объекта вложений.
- Инвестиционный риск ликвидности – то, как быстро инвестор может реализовать, продать объект своих инвестиций при неблагоприятных условиях.
- Отраслевой инвестиционный риск – как правило, в любой отрасли экономики бывают подъемы и спады. Данный риск связан с изменением дел в отдельной отрасли.
Инвестиционный риск это степень реальности получения конкретного результата от ваших инвестиций. Но уровень этого риска постоянно изменяется по мере изменения и развития мировой экономики.
Инвестиционные риски виды
- технологические риски — надежность производственного оборудования, а также возможность прогнозирования производственных процессов и технологий, возможность оценки степени изношенности и необходимости модернизации оборудования
- экологические риски — связаны с экологией и окружающей средой
- экономические риски — риск изменения экономического курса в конкретной стране, степень развития определенных отраслей экономики
- политические риски — изменение в политической ситуации конкретной страны, смена политического курса и т.п.
- социальные риски — социальная напряженность общества, забастовки и т.п.
- законодательные риски — изменение законодательства, оценка уровня объективности, полноты, гибкости действующих законодательных актов
Управление инвестиционными рисками
Одним из основных методов и способов управления инвестиционными рисками при осуществлении инвестиционной деятельности является создание или организация некого субъекта, выполняющего и исполняющего роль и функции посредниками между инвестором и его активами. Такими посредниками выступают всевозможные брокерские компании, инвестиционные фонды и т.д.
В этом случае на первую роль выходит компетентность и профессионализм такого посредника.
Управление инвестиционными рисками, в такой ситуации, возможно реализацией следующих мероприятий
- Оценка качества деятельности посредника
Оценка производится путем анализа технологий, которыми пользуется посредник, их операционной и информационной части. Также собирается вся информация о деятельности посредника, о его деловой репутации и т.п.
- Оценка функционирования посредника
Такую оценку, возможно, осуществить, только обладая достоверными и достаточными статистическими, количественными показателями деятельности конкретного посредника. В случае наличия таких данных, выделяют два способа оценки
- абсолютная оценка (это сопоставление реальных показателей посредника с возможным эталоном или с «идеальными» показателями)
- относительная оценка (сопоставление показателей конкретного посредника с показателями конкурентов)
- Единовременное использование услуг нескольких посредников
- Получение контроля над деятельностью посредника. Контроль может носить как финансовый, так и операционный характер
Данный метод управления инвестиционными рисками подходит для крупных инвесторов. Контроль такого рода позволяет знать, а значит вовремя решать все внутренние и внешние риски, связанные непосредственно с деятельностью посредника.
- Страхование и хеджирование инвестиций
- Отказ от посредника. Прямое участие инвестора на рынке
Такой способ управления инвестиционными рисками снижает расходы на оплату услуг посредников, но может вызвать возникновения целого ряда незапланированных рисков, например, нерациональное использование средств и т.п.
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Инвестиционный риск
Инвестиционный риск (investment risk) — вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия. Инвестиционный риск — это вероятность полной или частичной потери вложенного капитала или не получения ожидаемого дохода (прибыли). Так как отдельные из видов инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала инвестора, они относятся к группе наиболее опасных (часто катастрофических) рисков.
В соответствии с видами инвестиций предприятия выделяют риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. При реальном инвестировании следует разграничивать зоны риска заказчика и подрядчика и соответственно разделять финансовую ответственность между ними за выполнение отдельных видов работ при реализации инвестиционного проекта. При финансовом инвестировании следует раздельно оценивать систематический (рыночный) риск и несистематический (специфический) риск.
Риски реального инвестирования могут быть связаны со следующими факторами:
- перебои в поставке материалов и оборудования;
- рост цен на инвестиционные товары;
- выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.
Риски финансового инвестирования связаны со следующими факторами:
Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.
Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенцией персонала предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом.
Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:
- Инфляционный риск — вероятность потерь, которые может понести экономический субъект в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли экономического субъекта от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.
- Дефляционный риск — вероятность потерь, которые может понести экономический субъект в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.
- Рыночный риск — вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования. Разновидностями рыночного риска являются, в частности валютный и процентный риск.
- Операционный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности и т.д.
- Функциональный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.
- Селективный инвестиционный риск — вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с альтернативными вариантами.
- Риск ликвидности — вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры. Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.
- Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям в соответствии с условиями кредитного договора.
- Страновой риск — вероятность потерь в связи с осуществлением инвестиций в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением.
- Риск упущенной выгоды — вероятность наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения или недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.
Что это такое и как им управлять?
Главная » Инвестиционный риск: Что это такое и как им управлять?ЭкономияSavedRemoved 0


Инвестиционный риск – что это такое? Многие предприниматели, решившие в какой-либо мере связать свою деятельность со сферой инвестиций, задают себе этот вопрос.
Содержание этой статьи:
Большинство инвесторов подтвердит, что инвестиционный риск является вероятностью полной или частичной утраты денежных средств, вложенных в предприятие, в том числе и зарегистрированного как ООО.
При этом, происходит анализ инвестиционных рисков, который учитывается перед непосредственным вкладыванием денег.


Поскольку возможность потери вложенных средств может быть следствием огромного количества причин, будь то низкий уровень профессионализма сотрудников или революция в стране, тут присутствует некий фактор неопределенности.
Тем не менее, бизнесмены стараются снизить риск различными способами, что обычно ведет к уменьшению потенциальной прибыли.
Сферы проявления инвестиционных рисков
Виды инвестиционных рисков классифицируются по сферам их проявления.
Зная, каким образом они проявляются, инвестор может попытаться минимизировать потенциальные финансовые потери.
Итак, к сферам проявления инвестиционных рисков относятся следующие:
- Технологическая сфера.
Технологические риски — это возможность потери вложенных финансовых средств вследствие проблем с оборудованием.
К таким проблемам относятся: устаревание оборудования, непредвиденный выход из строя, несоответствие необходимым техническим параметрам.
В наши дни наблюдается очень высокий уровень как научного, так и технического прогресса.
Эра цифровых технологий подразумевает очень быстрое моральное устаревание разного рода техники.
Предприятия, давно присутствующие на рынке и закрепившиеся там, могут беспроблемно обновлять производственное оборудование, повышая этим качество самого производства и его объем.
Таким образом, группа самых сильных субъектов бизнеса постепенно монополизирует рынок и не оставляет шансов начинающим компаниям занять свое место в нише.
Как правило, данный вид рисков необходимо рассматривать и анализировать в бизнес-плане в первую очередь.
Важно: малый бизнес не способен конкурировать с фактическими монополистами в плане систематического обновления оборудования
- Экономическая сфера.
Экономические риски связаны с экономической ситуацией страны, на территории которой находится предприятие, а также находятся под влиянием мирового экономического рынка.
Рыночная экономика не является устойчивой и постоянно подвергается воздействию различных факторов.
Периодически она переживает кризисы, которые негативно сказываются на прибыльности производства того или иного бизнеса, даже если он довольно долго присутствует на рынке.
Но иногда бывают случаи, когда некоторые бизнесы, наоборот, переживают период расцвета.
Такими предприятиями являются инновационные компании. А для тех субъектов экономики, которые имеют дело с иностранными валютами, экономический риск главным образом состоит в падении и взлете курса валют.


- Политическая сфера.
Политические риски — зависимость от политической ситуации в государстве.
Изменения в политической расстановке может негативно влиять на деятельность бизнеса в тех или иных сферах, что приводит к уменьшению их рентабельности.
Данный вид рисков считается одним из самых серьезных, так как их практически невозможно предотвратить и сложно спрогнозировать.
К тому же, суть рисков политической сферы состоит в том, что не может существовать уверенности в изменении политической ситуации — пагубное влияние может сохраниться надолго.
Этим политические риски отличаются от, например, рисков скачка курса валют, ведь курс валют, в том числе и доллара, имеет тенденцию стабилизироваться.
Важно: политическая сфера является непредсказуемой, политические ограничения для бизнеса зачастую бывают необратимы.
- Социальная сфера.
Социальные риски — факторы инвестиционных рисков, связанные с персоналом, работающем на предприятии.
Среди коллектива может появиться недовольство и нежелание выполнения поставленных задач.
Персонал может даже отказываться выполнять задачи, возложенные на него трудовым договором, к примеру, трудовым соглашением с гендиректором ООО. В таких случаях возможны забастовки.
Также существуют социальные риски, связанные с гражданами государства, которые являются целевой аудиторией бизнеса и воплощают спрос на продукцию, которую она производит.
При этом сам риск — это возможность падения спроса на товар, или услугу. Снижение инвестиционных рисков, то есть возможности такого падения может быть достигнуто вследствие разного рода рекламы.
Обычно, реклама обходится довольно дорого, это особенно сильно ощущается малым бизнесом.
Таким образом, пресекаются два риска — социальный и экономический. На социальный фактор невозможно повлиять, но его можно спрогнозировать.
Тем не менее, он зависит от государства и политики, которую оно проводит.


- Экологическая сфера.
Экологические риски — это факторы, которые зависят от состояния окружающей среды региона, в котором действует бизнес.
Если в экологической среде происходят резкие изменения, это может влиять на население региона, заставить людей переселяться в другие места.
Например, в случае с техногенными катастрофами в зоне активности бизнеса, спрос на продукцию предприятия снижается просто из-за уменьшения количества платежеспособных потребителей.
Похожее воздействие на людские массы имеют природно-климатические катаклизмы, например, землетрясения, ураганы и наводнения.
При этом, опасность существует и для самого предприятия, так как стихия может разрушить его офис или инфраструктуру.
Также экологическая сфера может влиять на бизнес в плане распространения среди людей различных эпидемий и инфекций.
Такое обычно случается в регионах с отсутствием качественной медицинской системы.
Стоит отметить, что и сам бизнес может негативно влиять на экологию окружающей среды.
Важно: предприятия, чья деятельность негативно влияет на окружающую среду, несут за это материальную ответственность.
- Законодательная сфера.
Законодательно-правовые риски проявляются в зависимости предприятия от действующего в государстве законодательства.
Законно зарегистрированные бизнесы функционируют в правовом поле, их деятельность может быть изменена, если соответствующие законы прекращают свое действие, или меняются.
Большинство мелких и средних предприятий не способно влиять на законодательную сферу и вынуждено адаптироваться к новым нормативно-правовым актам.
Примером изменений в правовой сфере может быть закон, запрещающий размещение бесплатных книг в интернете.
В этом случае все компании, на законных основаниях позволяющие скачивать на своих ресурсах книги, должны прекратить свою деятельность.
back to menu ↑Формы проявления инвестиционных рисков
Существует две основных формы проявления инвестиционных рисков. К ним относятся:
При данной форме проявления, уровень рисков характеризуется зависимостью от того, как меняются условия самого инвестирования, или какие ошибки присутствуют при выборе инструментов для такого инвестирования.


Эта форма проявляется в тех случаях, когда предприниматель, выступающий инвестором, непосредственно участвует в процессе развития компании.
Риски данной формы в первую очередь связаны с набором персонала, арендой помещений, оформлением документации и так далее.
back to menu ↑Каковы источники возникновения инвестиционных рисков?
Почему возникают риски в инвестиционной сфере? Как правило, данное явление имеет причины. К ним относятся следующие:
Такие риски связаны с текущим состоянием рынка в момент начала деятельности бизнеса.
Так как рыночная экономика нестабильна и склонна к появлению периодических кризисов, новый бизнес всегда рискует попасть под один из таких сложных периодов.
Многим предприятиям приходится выстраивать свою ценовую политику в соответствии с реалиями потребительского спроса.
- Специфическая.
Специфические риски характеризуются особенностями деятельности того или иного предприятия.
Данный риск чаще всего относится к компаниям, продающим услуги другим бизнесам.
Таким образом, риск проявляется в факторах, которые могут понизить спрос на товар компании в специфической сфере ее деятельности. Его довольно трудно идентифицировать, поэтому необходимо продумывать до мелочей все аспекты деятельности предприятия и оценивать возможность снижения спроса в различных ситуациях.
back to menu ↑Важно: некоторые риски зависят от специфической деятельности компании и особенностей потенциальных потребителей ее товаров.
Способы минимизации рисков
Существуют следующие способы минимизации инвестиционных рисков:
- Диверсификация.
Диверсификация является вложением денег в различные активы для того, чтобы минимизировать риск потери инвестиций.
Как гласит народная мудрость “нельзя складывать яйца в одну корзину”. Схема работы диверсификации такова — если вложенный в определенный актив капитал теряется, то такие потери будут замещены прибылью с другого капиталовложения.
Данный метод не требует дополнительных затрат, но инвестиционный портфель будет иметь более низкую доходность, так как доход и убыток от капиталовложений в разные активы усредняется.
Такой метод не является универсальным, как могло бы показаться с первого взгляда, он не способен противостоять системным инвестиционным рискам во время больших кризисов.


Важно: диверсификация — один из самых эффективных методов защиты вложений от потенциально возможных убытков.
- Хеджирование.
Хеджирование — это реализация, либо приобретение производных финансовых инструментов.
По сути это — страхование, минимизация риска убытков от неблагоприятных изменений цен для покупателей и продавцов.
Другими словами, хеджирование проявляется в заключении сделки на срочном рынке, которая обусловливает отрицательную доходность, которая прямо пропорционально связана с доходностью базового актива.
То есть, какое бы изменение цены не произошло, продавец и покупатель выиграют в одном рынке и проиграют в другом.
Данный способ минимизации является одним из самых сложных в реализации и требует высокого уровня риск-менеджмента для того, чтобы была достигнута максимальная эффективность его реализации.


Важно: для успешного хеджирования, инвестор должен обладать очень высоким уровнем квалификации.


Страхование инвестиций — это процесс, во время которого компания платит страховой организации за то, что последняя обязуется возмещать потери, если они произойдут в результате образования определенных событий.
При страховании, в соответствующем договоре указываются конкретные страховые случаи, и если предприятие потеряло имущество в результате события, не указанного среди этих случаев, то ущерб возмещен не будет.
Договор предусматривает регулярные платежи страховой компании за, собственно, страховку, что снижает прибыль от деятельности бизнеса.


Что такое терпимость к рискам?
Понятие “терпимость к рискам” означает определенный уровень готовности предпринимателя-инвестора принять на себя те или иные финансовые риски в обмен на возможную прибыль, которая в несколько раз покрывает сами риски.
В случае, если вкладчик проявляет высокую терпимость к рискам, он относится к так называемым “агрессивным инвесторам”.
Данный тип предпринимателей проявляет готовность потерять значительный капитал в поисках высоких прибылей.
Если же вкладчик, наоборот, обладает низким порогом терпимости, он будет более аккуратно распоряжаться средствами и не склонен к заключению рискованных сделок, даже если они очень выгодны.
В этом случае высокие риски вообще не берутся вкладчиком в расчет, и его оценка инвестиционных рисков ведет к консервативной стратегии инвестирования.
Разница между обоими видами инвесторов определяется таким понятием, как инвестиционный комфорт.
back to menu ↑Важно: чем более терпимым к рискам является вкладчик, тем более “агрессивным” он считается.
Как определить оптимальный риск инвестиционного портфеля?
Оптимальный финансовый риск — это сбалансированный, “оправданный” риск, который необходимо выработать при составлении инвестиционного портфеля.
Достичь его можно при помощи максимизации ожидаемой прибыли и минимизации потенциальных рисков.
Чтобы выстроить баланс между данными факторами, обычно комбинируют активы разных классов.
Портфели с низкими рисками обычно имеют небольшую потенциальную прибыль, в то время как высоко рискованные портфели, наоборот, несут очень большую ожидаемую прибыль.
Комбинируя данные активы, можно добиться баланса между рисками и потенциальной прибылью, где каждый из факторов будет находиться на среднем уровне.


Как выбрать для себя приемлемый риск инвестирования?
В основном, возможность принятия вкладчиком на себя риска потери вложений при инвестировании в один из инвестиционных проектов, является главным фактором.
Это происходит потому, что если инвестор не рассчитывает свои возможности, то его инвестиционная деятельность длится короткий промежуток времени.
Капитал инвестора должен быть способен выдерживать сильную просадку инвестиционного портфеля, иначе он характеризуется как предприниматель с низким порогом терпимости к рискам и способен лишь на консервативные инвестиции.
Если капитал позволяет провести диверсификацию, вкладчику необходимо инвестировать в разные проекты, при чем стоит тщательно изучать их взаимосвязь.
Минимизация потенциальных убытков и управление инвестиционными рисками возможно лишь при выборе производства товаров, имеющих противоположную тенденцию падения или подъема спроса, чтобы убытки в одном активе компенсировались прибылью в другом.
back to menu ↑Финансовая грамотность: Инвестиционные риски
оценка , анализ, управление, минимизация
Сегодня мы разберем инвестиционные риски, присущие как инвестированию в целом, так и для фондового рынка в частности. Для начала следует запомнить одну простую, но очень важную истину:
Риски присущи любому виду деятельности без исключений,
а тем более – инвестированию!
Не существует нигде 100% гарантии сохранности вашего капитала, даже если он застрахован на всю сумму. Это следует принять как аксиому. К тому же и доказательств за всю историю денежных отношений между людьми достаточно, чтобы убедиться в реальности инвестиционных рисков.
Понятие и виды инвестиционных рисков
Говоря языком учебников по финансам, инвестиционные риски – это возможность потери вложенным капиталом своей первоначальной стоимости (частично или полностью) вследствие экономических, политических, внутренних (корпоративных) или иных причин.
Виды инвестиционных рисков
Существует две основные категории рисков при вложении денег в тот или иной актив:
- Рыночные риски.
- Нерыночные риски.
Каждая категория подразумевает под собой несколько конкретных типов рисков, которые мы разберем чуть ниже.
Рыночные – это те риски, которые зависят от изменений рынка в целом. Например, смена законодательства, экономического курса в государстве и т.п. Повлиять на них отдельно взятый инвестор не может.
Нерыночные – это те риски, которые связаны со спецификой каждой отдельной отрасли инвестирования или отдельного актива, инструмента инвестиций, а также действиями самого инвестора. Такие риски инвестор может и должен проанализировать и максимально минимизировать, чтобы как минимум сохранить вложенные деньги.
Рыночные риски
Среди рыночных инвестиционных рисков на фондовом рынке можно выделить следующие:
- Экономические. К ним можно отнести, например, изменение Центробанком государства процентной ставки. Например, если она повышается, то кредиты для предприятий становятся дороже. Это, в свою очередь, приводит к уменьшению прибыли (увеличению убытков) бизнеса, использующего кредитование.
- Политические. Как правило, глобальные политические изменения напрямую влияют на экономику любой страны. Такие инвестиционные риски возможны при наложении санкций на государство, войне, смене правительства и государственного строя.
- Инфляционные. В случае высоких темпов инфляции внутри страны, уменьшается стоимостное выражение прибыли предприятий внутри нее. Это может привести к тому, что вложив некоторую сумму в фондовый рынок и получив процент прибыли меньший, чем процент инфляции, вы фактически понесете убыток, так как сможете на полученную в результате инвестиционной деятельности сумму купить меньше товаров, чем в тот момент, когда начинали инвестировать.
- Валютные. Данные риски напрямую связаны с первыми двумя, так как отражают экономическую и политическую ситуацию внутри одной страны по отношению к другой, что выражается в курсе национальной валюты к валюте другой страны.
Напоминаем, что отдельно взятый инвестор не может никак повлиять на данный вид инвестиционных рисков.
Нерыночные риски
Из нерыночных рисков можно выделить следующие:
- Кредитный. Сегодняшнее обилие рекламы с высокими процентами дохода с одной стороны и всяческими уловками банков по кредитным предложениям с другой – приводят все чаще к такого рода рискам. Их суть в следующем: инвестор взял кредит и вложил в какой-то актив, но при этом существует вероятность, что актив оказался некачественным, либо номинал вложенного капитала снизился (капитальный убыток), либо доходность актива оказалась меньше планируемой. В такой ситуации инвестор рискует не погасить вовремя (или не полностью) взятые на себя кредитные обязательства.
- Предпринимательский (управленческий). Данный вид инвестиционного риска может уменьшить стоимость приобретенных акций, облигаций и других активов из-за неспособности руководства эмитента (компании, чьи акции инвестор приобрел) справляться с возникающими проблемами. Компания начинает снижать темпы роста прибыли, либо терпит убытки из-за этого.
- Нишевый. Бывают такие ситуации, когда отдельно взятая ниша (отрасль, индустрия) начинает терпеть убытки или замедляет свое развитие вследствие неких причин (обычно, экономических или политических). Несмотря на то, что фундаментальные показатели предприятия могут быть в норме, оно может упасть в цене вместе с остальным сегментом рынка. Примером такой ситуации является снижение нефтедобывающей промышленности из-за низкого уровня спроса на продукцию и снижение цен вследствие конкурентной борьбы на рынке.
- Ликвидный. Данный риск проявляет себя в тех случаях, когда инвестор не может быстро обратить купленные активы в деньги. Это может послужить как причиной убытков (из-за изменения курса валюты, например), либо недополученной (упущенной) прибыли.
- Личный. Данный вид рисков напрямую зависит от уровня финансовой грамотности самого инвестора, его способностью грамотно создавать и управлять портфелем инвестиций. Сюда также можно отнести умение производить оценку, анализ и минимизацию инвестиционных рисков в целом.
Минимизация инвестиционных рисков
Выше мы перечислили общие категории рисков для инвестора и немного конкретизировали их. Теперь давайте поговорим о возможных способах минимизации нерыночных рисков.
- На первом месте стоит выделить образование и самообразование в сфере инвестиций. Чем больше вы знаете, тем меньше вероятность, что станете жертвой одного из упомянутых в этой статье риска. Существует масса бесплатных и платных методов: от книг в библиотеках до пошаговых обучающих программ. Рекомендуем вам также посмотреть видео урок на нашем сайте о том, как снизить риски инвестирования на фондовом рынке (ссылка откроется в новой вкладке).
- Нишевый риск можно снизить до минимума, грамотно составив свой инвест портфель, в который будут входить компании, инструменты из разных сегментов экономики и индустрий.
- Ликвидный риск можно минимизировать, выбрав самые ликвидные активы. К таким можно отнести акции международных компаний на фондовом рынке (при условии, что вы правильно выбрали брокера).
- Кредитного риска можно совсем избежать, не используя кредитные средства в инвестиционных целях. Для начинающих инвесторов вкладывать кредитные деньги более чем неразумно! Если же вы уверены в своих знаниях, умениях и вложили кредитные деньги в проверенный актив, то постарайтесь иметь резерв, которым в случае непредвиденных обстоятельств сможете погасить свою текущую задолженность без негативных последствий в виде пеней и штрафов по просроченным кредитам.
- Управленческий риск можно минимизировать за счет подробного изучения фундаментальных показателей выбранной компании (инструмента инвестиций) не только на текущий момент, но и в исторической перспективе на протяжении 5-10 лет. Для фондового рынка – это изучение финансовых отчетов компаний и прослушивание аудио записей ежеквартальных (годовых) отчетов директоров.
На сегодня все. Надеемся, данная статья про инвестиционные риски была вам полезна. Если так, то можете поделиться ею в социальных сетях, а также высказать свое мнение, поделиться опытом или задать вопрос в комментариях ниже.
Инвестиционные риски это: классификация и способы оценки

Начинающий инвестор должен понимать, что вложение собственного капитала всегда сопряжено с возможностью как позитивного, так и негативного исхода дела.
И хотя риски инвестирования в максимально устойчивое предприятие и в стартап несоизмеримы, они существуют в любом виде деятельности. Необходимо разобраться, что представляют собой инвестиционные риски, каковы разновидности, как проводится оценка и анализ, существуют ли методы их снижения?
Что такое инвестиционные риски?
Инвестиционный риск представляет собой вероятность потери вложенного капитала, уменьшения его стоимости за счет неправильного управления в компании, макроэкономических факторов, политики властей.
Сущность такого события состоит в том, что вкладчик не получает выгоды, инвестируя накопления в работу какого-либо предприятия, недвижимого объекта, организации.
Учитывая, что инвестирование сопряжено с рисками, необходимо составлять максимально эффективный портфель – диверсифицированный, благодаря чему удастся минимизировать вероятные негативные факторы.
В России существует устоявшееся мнение: чтобы не рисковать, свои сбережения нужно хранить под подушкой или в надежном банке. Но и здесь существуют свои риски: обесценивание денег из-за инфляции, хищение, утрата в результате пожара.
Там, где есть деньги, негативные последствия всегда существуют.
Классификация по причинам возникновения
Понятие и виды рисков в сфере инвестиций взаимосвязаны, а изучив их классификацию, можно определить, что является причиной, как снизить вероятность потери своего капитала. В целом риски могут быть внутренними, обусловленными неправильным управлением или особенностями отрасли, либо внешними, связанными с характеристиками рынка, инфляцией, экономической и политической ситуацией.
Однако наиболее часто выделяют следующие виды рисков:
- Инфляционный – связан с ростом инфляции и уменьшением реальной стоимости актива. При этом темп инфляции может снизить прогнозируемую доходность и привести к обесцениванию капитала. Именно поэтому, учитывая предполагаемый процент дохода, инвестор должен провести анализ инфляции, убедившись, что она не превышает темпов прироста вклада.
- Снижения процентной ставки, установленной Центральным банком – это приводит к увеличению спроса на кредиты для бизнеса, предприятия менее заинтересованы в инвесторах, ситуация на фондовом рынке улучшается.
- Валютный – обусловлен изменением курсов иностранной валюты, что влечет за собой улучшение или ухудшение ситуации в сфере экономики. Даже если компания не имеет зарубежных партнеров и вкладов за границей, колебание котировок повлияет на нее косвенно или прямо.
- Политические – источники возникновения – смена правительства, введение санкций, военное вмешательство. Столь негативные факторы никак не могут контролироваться инвестором.
- Отраслевые – связаны с проблемами конкретной отрасли экономики, им подвержены все предприятия, занимающиеся единым родом деятельности.
Пример: из-за неурожая все сельскохозяйственные компании региона испытывают финансовые трудности
- Деловые– возникают из-за неэффективного менеджмента, когда фирмой руководят недостаточно грамотные сотрудники, что снижает эффективность
- производства, приводит к банкротству.
- Кредитные – появляются в случае, если инвестор вносит не свой, а заемный капитал. Когда получить прогнозируемую прибыль не удалось, вернуть кредит банку в полном объеме не получится.
- Трудовые – обусловлены негативными факторами внутри организации. Персонал, недовольный условиями труда, может объявить о массовых увольнениях, забастовках, что приведет к простою оборудования и материальным потерям.
- Социальные – возникают, если у покупателей изменяется уровень спроса на товары и услуги. Происходит это по причине инфляции, снижения дохода, безработицы, либо, напротив, экономического процветания.
Например, компания ориентирована на выпуск йогуртов невысокого качества, но реализуемых по низкой цене. В кризис население активно покупает такую продукцию, а при увеличении дохода – отдает предпочтение улучшенным товарам конкурента
- Экологические и природные – связаны с оттоком населения из конкретного региона ввиду заражения окружающей среды, техногенных катастроф, природных катаклизмов.
- Законодательные и правовые – возникают из-за принятия нового нормативно-правового акта, который ухудшает положение фирмы.
Пример: запрет продажи алкогольной продукции после 22:00 приводит к убыткам в компании, занимающейся выпуском вина.
Кроме того, существует и шкала развития событий, которая определяет минимальные, оптимальные и максимальные риски в зависимости от рода деятельности предприятия. Инвестор же выявляет для себя сам, какой проект предпочесть, чтобы обезопасить свой капитал.

Способы оценки и анализа
Прежде чем вкладывать свои сбережения в деятельность какого-либо предприятия, нужно понять, насколько рискованным является мероприятие. Это поможет в составлении инвестиционного портфеля и выборе оптимальной стратегии для инвестора в зависимости от доходности вложения.
Чтобы оценить степень риска, следует изучить все вероятные угрозы, которые могут повлиять на результат работы компании:
- Материальные – приводят к потерям в абсолютном выражении, связанным с ростом производственных затрат;
- Трудовые – удорожание стоимости труда персонала;
- Стоимостные – снижение цен на реализуемую продукцию предприятий;
- Временные – повышение затрат рабочего времени, а также необходимость проведения модернизации производственного процесса;
- Информационные – это угроза ухудшения престижа организации, утечки информации, что приведет к трудностям с контрагентами и покупателями.
Оценивать риски можно как количественным методом, так и качественным, основанном на анализе работы предприятия, статистических данных и прогнозируемой ситуации в отрасли. Какие факторы должен учесть инвестор, вкладывая деньги?
- Какова изначальная стоимость объектов капитальных вложений?
- Насколько эффективно менеджер управляет компанией? Рационально ли он использует материальные ресурсы?
- Какова доходность ценных бумаг на сегодняшний день?
- Какую прибыль смогли получить инвесторы в прошлом отчетном периоде?
- Существуют ли предпосылки для внешних негативных факторов – экономических, законодательных, политических?
- Продуманы ли механизмы защиты предприятия в случае непредвиденных ситуаций, например, информационной атаки?
- Как обстоит ситуация в отрасли, созданы ли условия для внедрения конкурентов?
Популярны экспертные методы оценки, которые включают изучение отчетной документации специалистом, сравнение результатов работ нескольких фирм, учет всех факторов, влияющих на деятельности предприятия. Впрочем, в российских условиях такие методы применяются нечасто.
Как снизить вероятность наступления негативных событий?
Выявление сущности и классификации изучаемого объекта не всегда позволяет вкладчику эффективно управлять своим капиталом. Нужно помнить, что степень риска напрямую связана с доходностью вложений.
Чем выше прогнозируемая прибыль, тем сильнее приходится рисковать инвестору, и наоборот. Как же прийти к компромиссу, обеспечив такое вложение средств, при котором можно рассчитывать на прибыль, исключая появление неожиданных неприятностей?
Управление рисками осуществляется несколькими методами:
- Диверсификация портфеля – то есть, покупка ценных бумаг нескольких фирм, которые не взаимосвязаны между собой, не работают в одной отрасли. В портфель инвестора могут включаться активы с низким и высоким риском в различном процентном соотношении.
- Страхование – метод, позволяющий передать ответственность компании за негативные тенденции страховой организации. Выбирая такой вариант защиты, нужно оценить вероятность наступления страхового случая, сопоставить размер тарифа и потерь в случае наступления события, размер премии, выплачиваемой по договору.
- Контроль над управленческими решениями организации – инвестор может исключить возникновение риска еще на стадии принятия решений менеджментом, если получит возможность управлять компанией. Однако для этого нужно иметь большой пакет акций, соответствующие права, опыт в данной отрасли, необходимые знания.
- Создание резервного фонда – предприятие снижает уровень рискового события за счет предварительного внесения средств в специально созданный фонд. В случае возникновения негативных факторов, этот фонд используется для покрытия дефицита капитала. Этот метод представляет собой внутреннее страхование, но имеет существенный минус – компании придется заморозить внушительную часть инвестиционных ресурсов, которые бы смогли повысить эффективность производства.
Чтобы снизить инвестиционный риск, будущий вкладчик должен получить достоверную информацию о реализации проекта, выяснить эффективность принятия решений, определить вероятность наступления негативных событий. В России аналитические навыки являются особенно ценным ввиду экономической и политической нестабильности. Там, где речь идет о долгосрочных инвестициях, неопределенность всегда высока, поэтому следует несколько раз взвесить свое решение о вложении капитала.
Как минимизировать некоторые виды рисков?
В зависимости от типа риска существуют способы его минимизации, которые должен учитывать инвестор при принятии инвестиционного решения.
- Отраслевой – путем составления портфеля ценных бумаг из акций компаний, работающих в разных сферах экономики.
- Кредитный – при уменьшении объема заемных средств, используемых предприятием.
- Операционный – при выборе проверенного и надежного брокера, который уже несколько лет работает на фондовой бирже.
- Деловой – за счет тщательного анализа деятельности компании, изучения возможностей для роста.
- Законодательный – выявление проблемных направлений развития, которые в будущем будут решаться в правовом поле.
- Социальные – выяснение потребностей населения, уровня их дохода, анализ потребительского спроса, демографических факторов.
Впрочем, полностью исключить рисковое событие инвестор не сможет, даже вложение средств в ценные бумаги устойчивых предприятий не гарантирует, что в долгосрочной перспективе вы будете получать прибыль.
Стратегии инвестирования
Анализируя пути снижения негативных факторов, вкладчик может воспользоваться популярными и эффективными стратегиями, которые позволят безопасно управлять собственными средствами. Какие же методы инвестирования рекомендуют эксперты?
- Стратегия максимального дохода – изучается прибыль в прошлом, выбирается три предприятия или фонда, которые показали высокую доходность. Ценные бумаги приобретаются в равном количестве. Такой метод не требует анализа, знаний, достаточно только найти оперативную информацию в интернете или деловых источниках. Стратегия подходит для людей, которые готовы к потерям, то есть, отдают предпочтение высокой прибыли.
- Стратегия минимального риска – консервативный метод, который позволяет максимально защитить свой капитал, не обращая внимания на доходность. Инвестор покупает акции трех компании, отличающихся стабильностью курса ценных бумаг, однако рассчитывать на хорошую прибыль не приходится.
- Стратегия отношения доходности к рискованности – необходимо найти такие компании, которые в прошлом показывали максимальный доход при невысокой степени риска. Как это сделать? Нужно разделить доход на колебание курсов ценных бумаг, чем выше коэффициент – тем лучше. В 3 наиболее привлекательные организации инвестор и вносит свои средства.
- Стратегия Марковица – основана на вложении средств в организации с разной степенью доходности, при этом часть капитала для каждой ситуации отличается. Например, консерватор направляет 70% своих сбережений в акции с низкой прибыльностью, остальные 20% — в активы средней доходности. Желая получить высокие дивиденты, портфель диверсифицируют следующим образом: 50% занимают низкорисковые активы, 30% — бумаги со средней степенью риска, 20% — с высокой.
Какую стратегию выбрать, решает сам инвестор, он же определяет наиболее эффективную модель управления капиталом. Однако полностью исключить вероятность убытков нельзя: даже максимально устойчивые в финансовом плане компании терпят потери ввиду десятков внутренних и внешних показателей.
Заключение
Риски инвестирования – понятие, которое свойственно экономике любой страны, в том числе – России. Вкладывая деньги в выбранную отрасль, инвестор рискует, но может рационально использовать капитал, используя одну из эффективных стратегий.
Чтобы уменьшить вероятность потерь, нужно грамотно подбирать компанию, акции которой приобретаются, тщательно изучить статистическую и отчетную документацию, оценить вероятность негативных тенденций в этой сфере экономики. Только при разумном подходе инвестиции становятся способом получения стабильного дохода.