Основные отличия между инвестированием и финансированием — Студопедия.Нет
Процесс инвестирования начинается с расходования собственных, или заёмных средств, и предполагает в будущем превышение доходов над расходами.
Финансирование предполагает наличие собственных или поступление денежных средств из внешних источников, которые инвестор использует в настоящее время, но в будущем должен возвратить их с процентами, если получил их в кредит.
С точки зрения заёмщика, кредитная сделка — это финансирование его деятельности, предполагающая получение определнной суммы денежных средств, использование этой суммы по собственному усмотрению, при условии обязательной возвратности и выплаты процентов.
Для кредитора, денежные средства, передаваемые заёмщику на определённый срок на условиях возвратности, с целью получения процентов, представляет собой инвестирование его капитала с целью получения доходов.
С формальной точки зрения, инвестирование всегда начинается с расходования денежных средств, а финансирование предполагает наличие или поступление средств в начале осуществления соответствующего проекта финансирования.
Анализ риска при инвест проекте
Каждая предпринимательская фирма принимает собственное решение относительно допустимого уровня риска. Она выявляет риски, влияющие на деятельность фирмы и решает, какой уровнь риска для неё приемлем. Подобного рода действия называются системой управления риском. Эта система включает качествуенную и количественную оценку риска.
Качественная оценка риска — это первый шаг комплексного подхода к управлению риском. Она может быть сравнительно простой, её главная задача — определить возможные виды риска, а так же факторы, влияющие на уровень риска при выполнении определённого вида предпринимательской деятельности.
Как правило, качественый анализ предпринмиательского риска проводится на стадии разработки бизнес-плана. На этом этапе предприниматель должен выяить основные виды рисков, которые будут влиять на планируемые результаты деятельности фирмы. Чаще всего используется экспертный метод.
Количественная оценка риска. Целью количественной оценки является попытка регулировать данный вид риска. Существуют различные методы:
1. Статистический
Суть заключается в измерении статстики потерь и прибыли, имевших место на данном или аналогичном производстве, так же в установлении частоты и величины той или иной отдачи. На основе проведённого аналализа результатов составляется наиболее вероятностный прогноз на будущее. Главными инструментами данного метода являются вариация, дисперсия и стандартное отклоенение от средней.
При анализе риска нового проекта весьма полезными могут быть данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов риска на другие проекты и фирмы.
При использовании этого метода применяются базы данных о рисках аналогичных проектов, данные исследовательских работ научных учреждений, а так же углублённые опросы менеджеров проектов. Эти данные обрабатываются для выявлние зависимостей в законченных проектах с целью учёта потенциального риска при реализации новых проектов. При использовании данного метода необходимо учитывать специфические особенности используемого проекта.
Метод заключается в обработке мнений опытных предпримателей и специалистов в данной области.
4. Экономико-математические методы
Эти методы позволяют наиболее точно оценить уровень предпринимательского риска, все рассчёты в данных методов ведутся с использованием аппарата теории вероятности, выделяются два основных метода:
1) Моделирование
2) Теория игр — «проигрывание ситуаций» — выбор лучшей стратегии из возможных, оценка результатов.
Классификация инвест рисков (33)
Считается, что риском можно и нужно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в определённой степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры, снижающие степень риска. Во многом эффективность управления рисками определяется классификация рисков. Под классификацией рисков будут пониматься распределение риска на конкретные группы по определённым признакам, направленное на достижение поставленных целей.
Классификационная система рисков включает группы, категории, виды, подвиды и разновидности.
В зависимости от возможного результата (от рискового события) риски деляться на две большие группы: 1. Чистые 2. Спекулятивные
Спекулятивные риски означают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
В зависимости от основной причины возникновения рисков, они делятся на следующие категории:
1. Природно-естественные — связанные с проявлением стихийных сил природы: землетресений, наводнений, бурь, пожаров, эпидемии,
2. Экологические — связанные с загрязнением окружающей среды, вызванной деятельностью человека
3. Политические — риски, связанные с политической ситуацией в старне и деятельностью государства. Они воззникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.
Сюда относятся:
— невозможность осуществления хозяйственной деятельности в следствие обострения внутриполитической ситуации в стране, военных действий, национализации, конфискации товаров, предприятий и т.д.
— введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определённый срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств.
— неблагоприятное изменение налогового законодательства
— запрет или ограничение конверсии националььной валюты в валюту платежа
5. Коммерческие — представляют опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности и означают неопределённость результатов от конкретной коммерческой сделки.
По структурному признаку коммерческие риски делятся на:
1). Имущественные — связаны с вероятностью потерь имущества предпринимателя или фирмы по причине халатности, кражи, диверсии, перенапряжения технической и технологической систем и т.д.
2). Производственные — с убытками от остановки или приостановки производства в следствие различных факторов, прежде всего с гибелью или повереждием основных и оборотных средств, а так же риски, связанные с внедрением новой техники и технологии.
4). Финансовые — связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов или денежных средств и в свою очередь будут подразделяться на:
I. Риски, связанные с покупательной способностью денег
— Инфляционные (деньги обесцениваются с точки зрения их покупательной способности)
— Дефляционные риски (риск того, что происходит падение уровня цен, а как следствие — ухудшение условий и снижение доходов)
— Валютные риски (опасность валютных потерь, которые связаны с изменением курса одной валюты по отношению к другой про проведении междуэкономических, кредитных и обменых операций)
II. Риски, связанные с вложением капитала, или инвестиционные риски
— Риск упущенной выгоды (риск наступления косвенного или побочного финансового ущерба — неполученная прибыль в результате неосуществления какого-либо предприятия)
— Риск снижения доходности (риск снижения доходности может возникать в результате уменьшения процентов и дивидентов по портфельным ложениям, а так же вкладам и кредитам.
Кредитные риски — опасность неуплаты заёмщиком основного долга и процентов, причинающихся кредитору, а так же риск такого события, при котором эммитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состояни выплачивать по ним проценты или основную сумму долга. Кредитный риск может быть так же разновидностью рисков прямых финансовых потерь)
Биржевые риски — опасность потреь от биржевых сделок, например риск неплатежа по коммерческим сделкам и риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирме.
Селективные риски— риск неправильного выбора видов вложения капитала. Чаще всего это вид ценных бумаг, по сравнению с другими ценными бумагами при формированию инвестиционного портфеля)
Риск банкротства — риск, связанный с неправильным выбором вложения капитала, приводящий к полной потере собственного капитала и неспособности данного предпринимателя или фирмы отвечать по взятым на себя обязательствам.)
Классификация по вероятности ожидаемого уровня потерь
1. Допустимый риск — тот риск, который может привести к полной потере прибыли от проекта.
2. Критический риск — связан не только с полной потерей прибыли, но и с вероятности недополучения опрееделённой доли выручки, вполть до точки окупаемости.
3. Риск катострофический — тот риск, который обычно приводит к банкротству фирмы, к потере инвестиций или имущества предпринимателя, а так же которой может нести угрозу потере свободы или жизни предпринимателя.
Понятие инвестиции. Чем она отличается от других видов финансирования?
Вливание денег в новые проекты, производство, культуру и другие сферы деятельности гарантирует положительное воздействие на национальную экономику. Отмечается увеличение чистой прибыли в производстве, что способствует росту дохода населения. Это отражается на благосостоянии страны, повышает ее рейтинг на фоне других государств, улучшает качество образования, усовершенствует инфраструктуру страны. Ознакомимся подробнее, какими бывают инвестиции и чем они отличаются от финансирования.
Под инвестициями подразумеваются капиталовложения в доходное предприятие или другой бизнес с целью получения прибыли. Источником инвестиций могут быть деньги, акции, ценные бумаги, техническое и производственное оборудование, интеллектуальная ценность и любое другое имущество, имеющее значимость для инвестора.
Инвестиции – это количество долгосрочных затрат в промышленность, сельскохозяйственную, культурную и другие сферы.
С экономической точки зрения выделяют следующие разновидности инвестиций:
Предусматривают осуществление операций с ценными бумагами – вклады в инструменты финансирования в виде банковских депозитов и активов других предприятий. Финансовые инвестиции дают возможность увеличения доходности капитала посредством доходности ценных бумаг.
Вложения материального долгосрочного характера, предназначенные для изготовления новой продукции. Это может быть закупка нового оборудования, промежуточных и основных материалов. Без них рост прибыли производственного капитала будет невозможен. Большая часть долгосрочных вложений быстро окупаются. Однако первоначальная сумма вклада должны быть большой.
- интеллектуальные
Предусматривают вложения денежных средств компании в инновационные разработки и технологические новинки. При этом учитывается степень квалификации и профессионализм работников.
Основной целью инвестирования в экономике является развитие жизненно важных сфер. При вкладывании средств инвестор учитывают экономическую привлекательность государства. Практика показывает, что современные инвесторы отказываются вкладывать денежные средства в инвестиционные проекты государств, где идут военные действия, отмечается высокий уровень преступности и отсутствует развитость инфраструктуры. Инвестор не желает давать средств, поскольку получение прибыли будет зависеть от обстоятельств, сложившихся в стране. Проведение аналитического анализа экономики страны позволяет минимизировать риски и сделать соответственные выводы об экономической привлекательности инвестпроектов.
По длительности инвестирования проекты могут быть краткосрочными среднесрочными и долгосрочными. В последнем варианте речь идет о новом строительстве жилого сектора, дорог и производственных предприятий.
Важно! В зависимости от собственности инвест проекты могут быть частными, бюджетными и заграничными. Важное место в развитии экономической сферы страны занимают инвестиции заграничных компаний. Чем больше объем заграничных инвестиций, тем больше имеет выгоды национальная экономика.
Многие экономисты путают понятие финансирование с инвестированием. На первый взгляд они очень похожи между собой, поскольку происходит денежное вливание. На самом деле разница существенная.
Главной целью финансирования является – достижение выполнения поставленных задач посредством вливания денежных средств.
Источниками финансирования могут быть:
- Под платным финансированием подразумевается предоставление займ, ссуд, кредиты и аренды. К бесплатным, относится финансирование с помощью дотаций, субвенций и грантов.
- По длительности финансирования различают кратко- и долгосрочное. В первом случае период его продолжительности составляет до года. Во втором – после года и больше.
- В зависимости от подвидов финансирование бывает торговым и инвестиционным. Торговое — направлено на увеличение оборотных средств. Инвестиционное – для приобретения необходимого количества сырья, оборудования с целью достижения прибыльности бизнеса.
Подробнее об источниках инвестирования, читайте в нашей статье.
Согласно указанного выше, можно ответить на вопрос об отличии инвестиций от финансирования. Главной целью инвестирования является вложение денежных средств для дальнейшего получения прибыли. Цель инвестирования состоит в достижении поставленной определенной цели, необходимой для поддержки предприятия или бизнеса.
О том, что может быть инвестицией вы узнаете из этого видео:
Инвестиции и инвестирование: основные понятия
Что такое инвестиции? Наверное каждый из Вас в определенный момент задумывался над этим вопросом. Кого-то интересует вопрос инвестиций как возможность выхода на новый уровень жизни, кто-то хочет удовлетворить свое любопытство и узнать что-то новое, а для кого-то инвестиции – это возможность получать хорошую пассивную прибыль от своего капитала.
По статистике авторитетного журнала Форбс, около 60% богатейших людей мира заработали свой основной капитал благодаря успешному и умелому инвестированию. И поверьте, в определенный момент, когда вы достигнете рубежа месячной прибыли, то начнут появляться мысли о том, куда б вложить «свободные» деньги, как сделать так, чтоб они не просто пылились на банковских счетах, а работали на вас, приносили прибыль, развивали выбранные компании и перспективные проекты.
Статья в тему: «Классификация и виды инвестиций: основные понятия»
Инвестиции и инвестирование: что, как и зачем?
Генри Форд говорил: «Старики советуют нам быть экономнее и собирать деньги. Я до 40 лет не сэкономил и цента, и все свои деньги вкладывал в развитие собственного дела». Инвестиции – это одна из возможностей получения прибыли, и многие успешные предприниматели осознают, что удачное вложение 10.000 долларов сегодня, может принести миллионы уже через год.
Пожалуй, самой успешной и удачной инвестицией можно назвать вложение 30.000 долларов Вячеславом Миралашвили в социальную сеть «Вконтакте». Он получил 60% акций ВК, и уже через несколько лет стал самым молодым долларовым миллиардером в России. По-сути, каждый из Вас может найти перспективный стартап, и превратить свои тысячи долларов в миллионы.
Но перед тем, как начать мечтать о перспективных проектах и молниеносных заработках, давайте разберемся, что ж такое инвестиции и инвестирование.
Статья в тему: «Как сохранить и приумножить деньги»
Инвестиции: вложить – дело не хитрое, получение прибыли, вот что главное
С основами инвестиций и инвестиционного дела можно ознакомиться прочитав книги Роберта Кийосаки. Автор подробно рассказывает о том, как и куда вкладывать деньги, что нужно делать на первых этапах инвестирования, как себя вести, когда компания выйдет на пик своих возможностей, или начнет терять позиции на рынке. Конечно, все советы Кийосаки применить в реалиях современной России не реально, но базовые основы почерпнуть из его книг можно.
Само слово «инвестиция», как и множество других слов, происходит из латинского языка, и является производным от «invest», что означает «вкладывать». Но вложить – это дело не хитрое, и много ума здесь не нужно. Самое главное – умение получать прибыль из своих вложений. Нужно понимать куда, когда, как и каким образом вложить деньги, чтоб они в ближайшем будущем не только окупились, но и принесли хорошую прибыль.
Определений понятия «инвестиции» огромное количество, и каждый экономист трактует их по своему. Как по мне, то самое четкое и лаконичное определение дал лауреат нобелевской премии по экономики, доктор Уильям Шарп. Он сказал, что суть инвестирования заключается в том, что сегодня вы расстаетесь со своими деньгами для того, чтоб завтра получить их еще больше. Если же быть серьезнее, то можно определить инвестирование, как процесс вложения денег в предприятия и компании для получения части от их прибыли.
Нужно понимать, что 99.9% инвестиций производятся с целью получения прибыли. Поэтому, инвестором можно назвать лишь того, кто не просто вкладывает деньги в развивающуюся компанию, а кто получает реальный доход от работы этой компании. Человек, который просто вкладывает деньги, но при этом его основной целью не является получения дохода – это не инвестор.
nbsp;
Статья в тему: «Что такое ПАММ счет: основные понятия и определения»
Инвестирование и финансирование – в чем разница?
В современной экономике существует два схожих, но в тоже время различных понятия – «инвестирование» и «финансирование». В чем же между ними разница? Как уже было сказано выше, инвестирование предполагает получение прибыли от деятельности предприятия (объекта) в которые вкладываются деньги. Финансирование же не ставит перед собой таких задач. По-сути, и так, и так вкладываются деньги, только цель этих вложений кардинально разнится.
Давайте все разберем на примере. Если вы решили купить квартиру своему ребенку, и не собираетесь ее потом продавать дороже, то это финансирование в чистом виде. Вы вложили деньги в жилье для своего ребенка, и не планируете через определенное время на этом зарабатывать. Если же вы покупаете квартиру, с таким расчетом, что через несколько лет цены вырастут и вы ее продадите, то это чистой воды инвестирование.
Статья в тему: «Инвестиции в недвижимость: перспективы развития»
Также советуем посмотреть небольшую передачу, где эксперты дают ответы на самые популярные вопросы относительно инвестиций и инвестирования.
Виды и объекты инвестиций
Экономисты выделяют две основные группы инвестиций: реальные, также их называют прямыми, и финансовые, иначе именуемые как портфельные. Сейчас мы коротко рассмотрим эти виды инвестиций, а в наших следующих статьях постараемся более детальнее осветить данную тематику, рассказать в каких случаях стоит использовать тот или иной вид инвестиций для получения максимальной прибыли.
Реальные инвестиции – это вложение в процессы производства. Например, покупка оборудования, наем рабочей силы, покупка сырья и т.д. Реальные инвестиции, как правило, осуществляют государство, предприятия, организации, производственные компании – представители бизнеса.
Частные инвесторы практически не осуществляют реальных инвестиций. И проблема не в том, что они их не интересуют, а в том, что объем таких инвестиций слишком велик для одного человека. Можно сказать, что реальные инвестиции направлены на создание новых, больших предприятий, с миллионным или даже миллиардными капиталами, или же на существенную модернизацию уже работающего бизнеса, которые требует огромных вложения для того, чтоб зажить новой жизнью.
Статья в тему: «Инвестиционный рынок и рынок ценных бумаг: основные понятия»
Финансовые инвестиции – это вложения в ценные бумаги. На практике это выражается в купле-продаже ценных бумаг. Такими инвестициями преимущественно занимаются частные инвесторы и специализированные компании, такие как инвестиционные и брокерские компании, банки, страховые организации, управляющие компании, пенсионные фонды.
Все инвестиции, условно, можно разделить на следующие виды и категории:
- Материальные активы – земля, движимое и недвижимое имущество, оборудование
- Нематериальные активы – все, что связано с интеллектуальной собственностью, лицензиями, авторскими правами и т.д
- Финансовые активы – всевозможные виды ценных бумаг.
Сегодня мы с Вами коротко поговорили про инвестиции и постарались дать ответы на те вопросы, которые были поставлены в начале. Это первая статья из цикла об инвестициях, и она носит ознакомительных характер, раскрывает суть основных понятий и терминов. Далее мы будем более детально говорить об инвестициях, рассматривать самые перспективные ниши для инвестирования, давать рекомендации относительно того, как, куда, зачем, и каким образом вкладывать свои деньги, чтоб уже в ближайшем будущем они начали приносить Вам хорошую пассивную прибыль.
ПОДПИСАТЬСЯ НА НАШ YOUTUBE КАНАЛ
ПОДПИСАТЬСЯ НА НАШ VIULY КАНАЛ
Тут дают 10 токенов VIU за подтвержденую регистрацию
Вступить в закрытый Телеграм Чат
]]]]]]]]>]]]]]]>]]]]>]]>С уважением проект Анатомия Бизнеса
Рубрики:
Март 5, 2014 11:17 ппЕсли Вам понравился опубликованный материал – поделитесь им с Вашими друзьями:
Рекомендуемые статьи:
Преимущества долгового финансирования с точки зрения компаний и инвесторов – SPRINTinvest.RU
Долгосрочное долговое финансирование в основном подразделяется на (1) срочный кредит и (2) долговые обязательства.
Долговые обязательства являются одним из распространенных долгосрочных источников финансирования. Они обычно имеют фиксированную процентную ставку и определенную дату погашения. Проценты нужно выплачивать каждый год, а основную сумму — в день погашения.
Срочный кредит имеет фиксированную процентную ставку, и оплата производится в рассрочку, которая состоит как из основной суммы, так и из процентов. Существует несколько преимуществ и недостатков долговых обязательств, описанных в этой статье.
При выдаче срочного кредита роль финансиста отведена финансовому учреждению или банку, тогда как при оформлении долговых обязательств эта роль может быть возложена на неопределенный круг лиц.
В этом заключается основное различие между этими двумя типами долгосрочных источников долгового финансирования.
Поскольку и долговые обязательства, и срочные займы являются одним из видов долгового финансирования, они имеют общие основные характеристики долга и, следовательно, их преимущества и недостатки также схожи.
Ниже приведены некоторые преимущества долгового финансирования (долговых обязательств или срочных кредитов) с точки зрения компании.
#1. Льгота по налогу
Эмиссия долговых обязательств приводит к возникновению процентных расходов для заемщика, которые не подлежат налогообложению.
Компания может претендовать на проценты и при отсутствии прибыли, тогда как дивиденды выплачиваются собственникам акционерного капитала или привилегированных акций из чистой прибыли после уплаты налогов.
Другими словами, долговые обязательства и срочные кредиты предоставляют заемщику налоговые льготы, которых нет в случае собственного капитала.
#2. Более дешевый источник финансирования
Процентные расходы, понесенные по долговым обязательствам, защищены налоговым щитом, который косвенно снижает стоимость инвестиций.
К примеру, эффективная процентная ставка по 12-процентному долговому обязательству с текущей налоговой ставкой 30 % составляет 8,4% [12 % * (100 % – 30 %)].
Основное допущение, лежащее в основе расчета, заключается в том, что предприятие получает прибыль, по крайней мере, в размере полной выплаты процентов. Процентная ставка оказывается ниже стоимости собственного капитала.
Именно по этой причине долговые финансисты подвергаются сравнительно более низкому риску, и потому им предлагают меньшую отдачу.
#3. Более низкая подверженность рискам
В таблице ниже приведены причины, по которым инвесторы долговых обязательств имеют сравнительно более низкий риск.
| Долговое финансирование | Собственные средства |
| Компания должна выплачивать проценты независимо от прибыли или убытка. | В случае убытка дивиденды по акциям не выплачиваются. Если есть прибыль, даже в том случае, если совет директоров не предлагает дивиденды, акционеры не получают дивиденды.
|
| Активы акционерного общества закладываются в пользу держателя долгового обязательства. В случае ликвидации общества продажная стоимость этих активов будет использована в первую очередь для погашения долгов. | Акционеры не получают такой возможности ипотеки.
|
| Если продажная стоимость этих активов недостаточна для выкупа держателями долговых обязательств, то продажная стоимость других активов будет использована сначала для выкупа долговых обязательств, а после этого акционерами. | Акционеры являются последними в очереди на получение своей суммы в случае ликвидации общества.
|
#4. Отсутствие разбавления контроля
Выпуск долговых обязательств или прием банковского кредита не ослабляет контроля акционеров или владельцев компании над бизнесом.
Если в том же фонде, использующем долевое финансирование, происходит рост, возникает вероятность потери такого контроля акционерами.
#5. Отсутствие разбавления в доле прибыли
Выбор в пользу долговых обязательств вместо собственного капитала в качестве источника финансирования сохраняет неизменным процент участия в прибыли существующих акционеров.
Держатели долговых обязательств или финансовые учреждения не делят прибыль с компанией. Они обязаны получать только оговоренную сумму процентов. Таким образом, одинаковое количество «рук» делит прибыль до и после нового проекта.
Однако в случае конвертируемых долговых обязательств (долговых обязательств, которые конвертируются в акции по истечении определенного периода времени) это уже не может оставаться преимуществом.
В таком случае держатели долговых обязательств станут акционерами акционерного капитала, получающими все вытекающие из этого факта права.
#6. Преимущество финансового рычага
Привлекая долговые обязательства в прибыльную компанию, менеджмент всегда может максимизировать благосостояние акционеров.
Например, внутренняя норма доходности компании составляет 15 % против 12 % ставки процента по долговым средствам. Акционеры отделяют дополнительные 3 % дохода от денег, скажем, держателей долговых обязательств, так как присутствует определенная процентная стоимость по долгу.
Таким образом, доходность сверх стоимости процентов переливается только в руки акционеров. Именно так финансовый рычаг приводит к максимизации богатства. Все это справедливо при условии, что норма доходности инвестиций по долговым фондам как минимум больше процента.
#7. Дисциплинарное воздействие
Несмотря на прибыль или убыток бизнеса и прочие экономические показатели, бремя процентов, подлежащих регулярной уплате в бюджет, служит дисциплинирующим фактором предпринимательства.
Предприниматель вынужден быть все более осторожным и приверженным эффективному управлению бизнесом и поддержанию денежных потоков.
За неуплату процентов по долговым обязательствам в срок предусмотрено суровое наказание – «банкротство».
Это похоже на ситуацию с ремнем безопасности автомобиля. Часто им пользуются скорее из-за штрафов, которые налагает государственная власть, нежели из соображений безопасности.
Аналогичным образом, фиксированный взнос на погашение долга привносит дисциплину в процесс управления денежными потоками и другими операциями.
#8. Низкая стоимость выпуска
Стоимость выдачи срочного займа сравнительно невысока. Стоимость эмиссии долевого финансирования обычно на порядок выше.
#9. Фиксированные платежи
Долговое финансирование по срочному кредиту или долговым обязательствам имеет фиксированные рассрочки (купонные выплаты) до погашения кредита.
В условиях растущей экономики с ростом инфляции эффективная стоимость будущих платежей снижается из-за снижения стоимости валюты.
#10. Сохранность критически важных бизнес-секретов
В случае срочного займа компании, возможно, придется раскрыть финансовым учреждениям много информации о своей финансово-хозяйственной деятельности.
Заключая соглашение о неразглашении, компания может гарантировать, что ее секреты останутся скрытыми от конкурентов.
#11. Возможность выпуска новых долговых обязательств (облигаций)
По мере необходимости долговые расписки или облигации могут выпускаться снова и снова. В случае снижения процентной ставки на рынке компания может своевременно погасить существующий долг.
Она может сделать это, предложив премию, и может выпустить новое долговое финансирование по более низкой процентной ставке.
#12. Фиксированная доходность
С точки зрения инвестора, главным преимуществом инвестирования в долговые обязательства является фиксированная и стабильная доходность.
Инвесторы не только получают непосредственную материальную выгоду, но и преимущественное право на выплаты в момент ликвидации.
Источники финансирования инвестиций — что это, виды
Здравствуйте, дорогие читатели.
Предлагаю поговорить об источниках финансирования инвестиций. Это важный аспект, который определяет возможность использования вкладываемого капитала. Происхождение вложений определяет срок их использования, цели и прибыльность. Я хочу рассказать об основных видах источников финансирования и о том, как отличить одни вложения от других.
Что такое инвестиции
Инвестиции – это материальные или интеллектуальные активы, которые вложены в реализацию какого-либо предприятия или, например, в профессиональное развитие работника. Целью вложений должна быть прибыль или получение нематериальных благ.
Результаты успешного инвестпроекта:
- улучшение репутации компании;
- возможность выполнять новые виды работ;
- выход на новый рынок и т. д.
Классификация и виды источников финансирования инвестиций
По своей природе инвестиции, а соответственно, и формы их использования отличаются в зависимости от источников финансирования. Я предлагаю классификацию, которая поможет разобраться в принципах их деления.
Внутренние и внешние
Такие источники определяются местом, откуда они поступают. Материальные и интеллектуальные активы из-за рубежа относятся к внешним, сформированные на территории государства – к внутренним.
Такое финансирование определяет динамику и возможности рынка страны. Чем выше доля зарубежных инвестиций, тем быстрее и эффективнее развивается национальная экономика.
Внешние:
- иностранные инвестиции;
- прямые и косвенные, о них речь пойдет ниже;
- портфельные;
- иностранные кредиты.
Внутренние:
- прибыль;
- доходы от выпуска и реализации ценных бумаг;
- финансовые кредиты;
- капитал из бюджета страны;
- амортизационные отчисления;
- частный капитал физических и юридических лиц.
Прямые и косвенные
Такие источники отличаются целью их образования. Прямые – активы, изначально предусмотренные для дальнейшего вложения. Косвенные – просто созданные или полученные в результате финансово-экономической деятельности. Чтобы было понятнее, о чем идет речь, приведу примеры обоих вариантов.
Прямые источники финансирования:
- бюджетные дотации и субвенции;
- взносы внебюджетных, специальных и благотворительных фондов;
- активы предприятий;
- банковские кредиты;
- результаты инновационной деятельности;
- гранты;
- иностранные кредиты для инновационных объектов научного сектора венчурных предприятий и т. д.
Косвенные источники финансирования:
- налоговые кредиты, льготы и скидки;
- финансовые санкции за нарушение выполнения договорных условий;
- льготы при начислении амортизации, таможенном оформлении, возврате кредитов;
- лизинг;
- государственный протекционизм для субъектов, ведущих инвестиционную деятельность, и т. д.
Заемные и привлеченные
Принципиальное отличие этих видов финансирования – в ответственности за эффективность использования инвестиций и возврат вложенного капитала. В случае с заемным ее полностью несет сам заемщик, в случае с привлеченным риски ложатся на инвестора.
Заемные средства:
- кредиты финансовых и государственных организаций;
- результат эмиссии облигаций;
- инвестиционный селенг и лизинг;
- налоговый кредит на поддержку инвестиционных проектов.
Привлеченные средства:
- результат эмиссии инвестиционных сертификатов и обыкновенных акций;
- инвестиционные взносы в уставный фонд;
- взносы благотворительных организаций;
- безвозмездно предоставленные активы.
Все внебюджетные источники финансирования, включая заемные и привлеченные, считаются собственными инвестициями предприятия.
По продолжительности использования
По этому принципу источники инвестиций делятся на:
- краткосрочные, действующие не более года. Призваны компенсировать недостаток оборотных средств;
- среднесрочные – с периодом от 1 до 5 лет. Могут привлекаться для поэтапной реализации инвестиционной программы;
- долгосрочные – строк действия превышает 5 лет. Чаще всего средства идут на реализацию инвестиционных проектов и приобретение основных фондов.
По форме собственности
Признак классификации в этом случае – тип инвестора. Так, источники финансирования инвестиций могут быть:
- частными. В качестве независимого инвестора выступают частные физические и юридические лица;
- государственными. Поступают от центральных или местных органов власти, государственных учреждений, унитарных предприятий и т. д.;
- смешанными. В инвестиционном капитале присутствует доля частного и государственного;
- иностранными. Источником может являться физическое или юридическое лицо, а также государственный орган другой страны;
- совместными. Вклад формируется за счет средств субъектов иностранных государств и страны, где осуществляется инвестирование.
Заключение
В экономике действует огромное количество разных субъектов хозяйствования, и инвестиционные средства каждого из них сложно привязать к какому-либо виду финансирования. Для правильной разбивки по нужным категориям важно просто понимать суть признака, который ее формирует.
Рад быть полезным на финансовом поприще. Впереди еще много интересного, подписывайтесь и делитесь интересными моментами в соцсетях!
1.2. Отличие инвестирования от совместной деятельности, финансирования, участия в играх и пари, концессии и других сходных конструкций : Гражданско-правовые конструкции инвестирования – А.В. Майфат : Книги по праву, правоведение
Инвестирование следует отличать от аналогичных, схожих с ним, юридических конструкций и категорий. Такое отграничение может быть произведено по ряду признаков, присущих инвестированию и, соответственно, отсутствующих полностью или частично в иных юридических конструкциях, внешне схожих с инвестированием.
Как было сказано ранее, цель участия в инвестировании для инвестора состоит в получении дохода или, в широком смысле, выгоды. Но это не относится, например, к пожертвованию, поскольку при пожертвовании отсутствует ожидание прибыли от вложения. В то же время иногда жертвователь вправе ожидать нематериального встречного предоставления. Так, в некоторых западных университетах имя лица, осуществившего пожертвования в адрес образовательного учреждения, увековечивается посредством специальной таблички на фасаде здания либо на дверях учебной аудитории. Однако такое встречное предоставление носит неимущественный характер и не может быть квалифицировано как доход *(38). Соответственно, благотворительные взносы, пожертвования и иные вложения, не направленные на получение дохода от деятельности лица, принимающего имущество, не могут квалифицироваться как инвестирование.
Важно подчеркнуть, что при инвестировании всегда происходит передача имущества другому лицу, как правило, в собственность организатора инвестирования. Юридически это самостоятельное, независимое от инвестора лицо: акционерное общество по отношению к акционеру, застройщик — организатор строительства — по отношению к участнику долевого строительства и т.д. Значит, приобретение предприятий как имущественных комплексов, зданий, сооружений и иного недвижимого имущества, а также прав пользования землей, золота, серебра, других драгоценных металлов, иностранной валюты и т.д. не является инвестированием, поскольку интерес субъекта реализуется посредством участия в абсолютных, вещных правоотношениях. В данном случае собственник или обладатель иного вещного права самостоятельно использует принадлежащие ему объекты, и возможность сохранения имущества и увеличения получения доходов зависит от его собственных усилий, от умения использовать тот или иной объект в своем интересе, поскольку «основное назначение абсолютных правоотношений состоит в закреплении за лицами определенных благ, имущества» [398. С. 29].
Инвестирование следует отличать от тех юридических конструкций, где реализация субъективного права на получение дохода происходит с участием лица, которому вложения изначально принадлежали: полное товарищество, договор о совместной деятельности и т.д. Так, например, в полном товариществе участники вкладывают средства в совместное дело и ожидают получения прибыли. Однако, например, в американской судебной практике такие правоотношения, как правило, не характеризуются как инвестиционные (sеcurities), поскольку получение прибыли зависит прежде всего от самих партнеров. Только в случае, если кто-либо из партнеров не имеет реальной возможности участвовать в управлении делами товарищества и, соответственно, влиять на процесс использования вложенных им средств и получение прибыли, судебная практика США характеризует такие отношения как sеcurities [1. Р. 476]. Очевидно, что в этом случае анализируется как степень участия в делах товарищества, так и, соответственно, степень риска, связанного с этим обстоятельством. Не случайно и ст. 73 ГК РФ («Обязанности участника полного товарищества»), и ст. 1041 ГК РФ («Договор простого товарищества») говорит об обязанности участников товарищества участвовать в деятельности товарищества.
Не является инвестированием юридическая конструкция соглашений о разделе продукции *(39), на чем настаивают некоторые авторы, и в частности В. Лисица [211. С. 117]. В ст. 2 п. 1 Закон о СРП определяет соглашение о разделе продукции как «договор, в соответствии с которым, Российская Федерация предоставляет субъекту предпринимательской деятельности (далее — инвестор) на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиски, разведку, добычу минерального сырья, на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск соглашения». При этом в литературе соглашения о разделе продукции характеризуются различным образом. Ряд авторов видят в таких соглашениях только одностороннюю волю государства и, соответственно, считают их законодательным актом [255. С. 145]. Большинство других все же исходят из договорной, двусторонней природы таких соглашений. При этом такого рода соглашения в литературе часто именуют инвестиционными, как, например, С.И. Крупко, который пишет: «Примером таких соглашений являются концессионные соглашения, соглашения о разделе продукции, соглашения об экономическом развитии» [202. С. 9].
Д. Джонстон в свою очередь квалифицирует эти соглашения как особую форму договора аренды [131. С. 27]. По мнению ряда авторов, соглашение о разделе продукции является примером простого торгового товарищества. Отмечается, что «в соответствии с указанным соглашением, оставшаяся («прибыльная») продукция делится между инвестором и государством в установленной договором пропорции» [143. С. 16]. В то же время в соглашениях о разделе продукции отдельные авторы усматривают сложную, межотраслевую природу, имея в виду прежде всего сочетание функций гражданско-правового договора и административного акта. По мнению С.И. Крупко, «инвестиционное соглашение между принимающим государством и иностранным инвестором однозначно является гражданско-правовым соглашением, выполняющим нетипичную функцию административного акта» [202. С. 13-14]. Н.Г. Доронина и Н.Г. Семилютина отмечают: «Для иностранного инвестора заключение с государством соглашения о разделе продукции по существу означает разрешением начать деятельность в соответствии с условиями соглашения» [138. С. 103]. В то же время авторы этой работы считают такие соглашения гражданско-правовыми.
Хотя формально, как следует из текста (ст. 1), Закон о СРП призван «регламентировать процесс инвестирования иностранными субъектами в объекты, находящиеся на территории Российской Федерации», из анализа возникающих отношений видно, что договор в данном случае не делает государство участником инвестиционных отношений, поскольку получение прибыли здесь осуществляется действиями того субъекта, который заключил договор с государством. Государство только определяет условия пользования природными ресурсами и устанавливает размер отчислений в свою пользу. По существу, это рентный платеж, по своей природе он ближе к налоговым отчислениям. Платеж не может быть рассмотрен как плата за участие в деятельности или плата за оказанные услуги (ст. 423 ГК РФ).
Инвестирование отличается и от процесса вложения личного труда, осуществляемого в рамках конструкции трудового договора. И это отличие состоит в следующем. Очевидно, что работник вправе рассчитывать только на вознаграждение за свой труд. Как отмечает Н.М. Саликова, «заработная плата — это оплата живого труда в процессе общественного производства, а вознаграждение по гражданско-правовым договорам — это оплата конечных результатов труда» [302. С. 80]. Соответственно, можно сделать вывод, что заработная плата — это оплата за процесс труда, который осуществляет работник. Работник сам участвует в создании блага и получает какую-то часть продукта, созданного им (в том числе денежные средства от реализации товара, продукции). Инвестиционный же доход — это результат действий организатора инвестирования, без участия инвестора. Не случайно в иностранной литературе отмечается, что трудовой контракт, согласно которому работник вкладывает свой труд в обмен на получение вознаграждения, включая пенсию, сам по себе не признается инвестированием [20. Р. 926].
Юридическую конструкцию игры *(40) также следует отграничивать от инвестирования. Участие в игре и, соответственно, сделанные вложения имеют своей конечной целью получение дохода — денежных средств, размер которых может значительно превысить размер средств, вложенных в момент возникновения соответствующих отношений. Однако, по нашему мнению, участие в играх нельзя квалифицировать как инвестирование по следующим причинам:
— доход игроков возникает как результат распределения суммы выигрыша (как правило, заранее известной). Источником выплат является призовой фонд, составленный либо из вкладов участников, либо из средств спонсоров;
— игрок (игроки) так или иначе принимают участие в самом процессе игры, что и определяет возможность выигрыша;
— правом на получение дохода обладают только определенные игроки, т.е. те, кто выиграл. При инвестировании же правом на получение дохода обладают все лица, осуществившие инвестиции *(41).
Не является инвестированием и приобретение лотерейных билетов, хотя цель участия в лотерее и инвестировании совпадает - получение дохода. Кроме того, в чем-то совпадают и мотивы участия — это потенциальная возможность увеличить свое имущество, не прилагая к этому собственных усилий. Вместе с тем доход в лотерее в виде выигрыша выплачивается из средств, полученных от продажи билетов, т.е. за счет проигравших лиц, и, соответственно, организатор не прилагает никаких усилий к получению прибыли конкретным участником, поскольку «выпадение выигрыша как юридический факт представляет собой юридическое событие и не зависит от сознания и воли организатора лотереи» [329. С. 56]. Возможный доход не зависит от организатора лотереи, ибо, «приобретая лотерейный билет, участник только надеется на результат, оставаясь в неведении относительно его результатов до проведения розыгрыша» [58. С. 45].
Вложения, осуществляемые при участии в так называемых клубах и ассоциациях, также нельзя квалифицировать как инвестирование (сетевой маркетинг, пирамидальная схема). Схема участия в такого рода структурах следующая. При вступлении в «ассоциацию» каждый новый участник должен внести определенную сумму денег. В случае если при его непосредственном участии в «клуб» вступают новые лица, ему выплачивается часть денег, полученных от вновь вступивших. Затем он получает часть средств от каждого нового участника, который вступил в «ассоциацию» через посредничество тех лиц, которых он привел ранее, и так далее. В результате вступления в «ассоциацию» большого количества людей доходы лиц первого «эшелона» автоматически возрастают [275. С. 13].
Отличие от инвестирования в этом случае усматривается в следующем. Поскольку инвестирование осуществляется в деятельность, направленную на получение дохода (выгоды), то, соответственно, выгода может быть получена не действиями инвестора. Лица — организаторы такой «финансовой схемы» не обещают процентов с вложенных средств. Они предлагают гражданам-участникам своими собственными усилиями пытаться получить дополнительные доходы. И чем большее количество участников будет привлечено к деятельности «ассоциации», тем больше размер их доходов. Успех вложения средств зависит не от пассивного ожидания процентов, а от непосредственного участия в деятельности «ассоциации» *(42).
Такая юридическая конструкция, как финансирование, в первом приближении имеет черты, сходные с инвестированием. Финансирование присутствует в случае обеспечения деятельности государственных и муниципальных органов и иных субъектов со стороны государства и муниципальных образований. О финансировании государственных расходов говорят многие статьи БК РФ (ст. 6, 126). В приведенных формулировках отчетливо видна цель финансирования — обеспечение деятельности «подведомственных» субъектов, прежде всего государственных и муниципальных органов и учреждений. Нормативно установлено, что собственник имущества учреждения осуществляет финансирование его деятельности полностью или частично (ст. 120 ГК РФ). В данном случае учреждение существует на средства, полученные безвозмездно от другого лица, а не за счет своей предпринимательской или иной, приносящей доход, деятельности. Общее между категориями «инвестирование» и «финансирование» видится в том, что инвестиции, так же как финансы, предоставляются их получателям и являются источником, во всяком случае первоначальным, для деятельности субъекта получателя. Например, так формируется уставный капитал хозяйственного общества и имущество учреждения. Однако отличия более сильные, нежели сходство.
При финансировании субъект, финансирующий, например, государство, не преследует цели получения дохода на вложенный капитал. Цель иная — обеспечение деятельности учреждения или иного финансируемого юридического лица. При этом важно и то, что у собственника имущества отсутствует право требовать передачи части прибыли или дохода в случае его получения, что определено и в нормативных актах: «полученная некоммерческой организацией прибыль не подлежит распределению между участниками (членами) некоммерческой организации» (ст. 27) *(43). Проводится разграничение между указанными категориями и в литературе. Так, в предмет финансового права включаются правоотношения «по уплате налогов и неналоговых платежей, по поводу получения предприятиями бюджетных ассигнований и бюджетных кредитов» [353. С. 277-281]. Кроме того, небезосновательно утверждается, что «вложения средств в общественные блага, такие как дороги, больницы, школы, предпринимаемые государством, считаются частью государственных расходов…», однако, продолжает автор, «инвестиции обычно определяются как капиталовложения только частного сектора» [256. С. 180-181], при этом, конечно, не исключаются и частные источники финансирования. Различие видится в том, что у инвестора, в отличие от собственника, нет обязанности содержать учреждение и т.д. Немаловажно и то, что финансовые отношения носят властный характер [57. С. 90], что не позволяет их квалифицировать как гражданско-правовые, а значит, и инвестиционные.
Некоторые авторы относят к сфере инвестирования юридическую конструкцию страхования. Представляется, что это неверно, поскольку цели у страхования и инвестирования разные. Цель страхования — компенсация неблагоприятных последствий в сфере материальных и личных благ [116. С. 496]. Участие в страховых отношениях не предполагает для застрахованного лица получения дохода или иной выгоды. Думается, нет оснований относить к инвестированию и вложения в кредитные кооперативы посредством вступления в члены кооператива, на чем настаивают отдельные авторы [107. С. 111-115]. Цель участия в кредитном кооперативе — возможность получить денежные средства взаймы посредством заключения с кооперативом соответствующего договора, поскольку «кредитный потребительский кооператив — это объединение граждан добровольно объединившихся для удовлетворения потребностей в финансовой взаимопомощи», где источником средств служат средства самих участников кооператива *(44). В то же время признаки инвестирования присутствуют во взаимоотношениях между членами жилищных (жилищно-накопительных) кооперативов и указанными кооперативами, что будет более подробно рассмотрено далее в гл. 4.
Исходя из предложенных ранее критериев не следует относить к инвестированию и деятельность, осуществляемую в рамках лизинговых отношений, хотя об этом сказано и в ст. 2 Федерального закона от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» *(45) (далее — Закон о лизинге). Как определено в нормативном акте, лизинговая деятельность — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. В соответствии с законом в предмет деятельности лизингодателя входит приобретение за счет привлеченных и (или) собственных средств в собственность имущества и предоставление его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Такая деятельность может носить систематический характер и, поскольку она направлена на извлечение прибыли, быть предпринимательской. Однако, по нашему мнению, признаки инвестиционной деятельности в этом случае отсутствуют, поскольку лизингодатель самостоятельно, благодаря своим усилиям получает доход от своей деятельности, не используя средства, полученные от инвесторов.
понятие, структура, финансирование и затраты
Все проекты, которые реализует коммерческое предприятие, делятся на текущие и инвестиционные. Оба вида обладают принципиальными отличиями. На текущих проектах компания зарабатывает прибыль. Инвестиционная деятельность направлена на развитие новых проектов и позволяет извлекать прибыль исключительно в долгосрочной перспективе. При условии, что проект окажется успешным и позволит не только компенсировать первоначальные затраты, но и станет источником дополнительной прибыли.
Понятие
Каждая компания, которая занимается коммерческой деятельностью, может развивать новые проекты, которые требуют инвестиций. Чтобы осуществлять контроль за движение денежных средств, направленных на развитие нового проекта, создают отдельный бюджет. Он носит название инвестиционный. Давайте узнаем подробнее, что скрывается за этим экономическим термином.
Инвестиционный бюджет содержит информацию о распределении финансовых ресурсов по установленным периодам, которые выделяет руководство или сторонние инвесторы для реализации проекта. Согласитесь, не стоит детально объяснять, для чего нужен контроль денежных средств. Просто представьте, что будет, если пренебречь данной информацией.
Инвестиционный бюджет включает в себя график оплаты первоначальных затрат, которые требуются для организации нового бизнеса. Этот документ детально показывает распределение капиталовложений, а также некоторые другие расходы. Это лицензирование, стартовая реклама, сертификация, оформление прочих разрешительных документов и т.д. Независимо от сферы деятельности компании данных расходов не избежать.
Особенности
Инвестиционный бюджет выделяют в отдельную категорию. Это позволяет эффективно развивать новые проекты. Только представьте, что в компании нет разделения на текущую и инвестиционную часть бюджета. Это крайне неудобно, так как приводит к постоянной путанице, не позволяя четко понимать объем денежных средств, направленных на развитие проекта.
Практика доказывает, что инвестиционные проекты требуют отдельных бюджетов и не менее пристального внимания, чем текущая деятельность предприятия. Если из общих затрат не выделять денежные средства на новые проекты, будет крайне сложно их не только контролировать, но и планировать.
Нужно также понимать, что инвестиционные затраты могут возрастать, но при этом их невероятно сложно отслеживать в общем бюджете. Это связано с тем, что подобные траты не отражаются напрямую в категории текущих расходов. Также они не оказывают влияние на текущую прибыль. Если оценивать инвестиционные затраты по факту совершения, вносить корректировки будет крайне сложно. Это недопустимое расточительство для предприятия. Вот почему финансово-инвестиционный бюджет выделяют в отдельную категорию. Это вполне оправдано с позиции экономии и планирования средств.
Затраты
Инвестиционный бюджет непременно должен включать в себя все затраты, которые осуществляются в целях развития проекта. Однако в данном случае любые расходы совершаются с целью приобрести финансовый или физический капитал, который в дальнейшем будет приносить прибыль. То есть, как правило, любые затраты в инвестиционной деятельности – это не пустое расходование средств, а вложения.
Например, в случае с открытием классического бизнеса, затраты непременно будут состоять из всех видов издержек, которые требуются для организации деятельности. Это может быть аренда помещения, закупка товаров, найм персонала и т. д.
Как вы понимаете, бюджет инвестиционных затрат должен содержать все виды издержек, которые потребуются для запуска проекта. Однако в долгосрочной перспективе они будут приносить предпринимателю прибыль.
Поступление денежных средств
Нужно понимать, что инвестиционная деятельность – это не всегда затраты. Например, продажа активов может приносить прибыль. Вот почему бюджет инвестиционного проекта должен включать в себя не только затраты, но и доходы. Источником прибыли могут быть проценты от долгосрочных финансовых вложений, включая участие в капитале сторонних фирм. Также к этой категории относят возврат финансовых вложений и т. д.
Структура
Бюджет инвестиционных расходов в форме капитальных вложений обладает относительно простой структурой и состоит из двух частей. О чем конкретно идет речь? Это бюджет расходов и бюджет финансирования. Это две основные категории, которую в сочетании формируют затраты предприятия на развитие нового проекта.
Финансирование
Средства бюджета на инвестиционный проект не возникают сами по себе. Предприятию, как правило, приходится разыскивать источники, которые позволят развивать новый проект.
Давайте о них поговорим подробнее.
Прежде всего, вы должны знать, что все источники финансирования разделяют на две крупные категории. Собственные средства и заемные.
К собственным средствам относятся следующие виды.
- Нераспределенная прибыль.
- Амортизационные отчисления.
- Финансирование со стороны акционеров. Это может быть эмиссионный доход, а также взносы учредителей.
К заемным средствам относится большее количество потенциальных источников финансирования. Давайте их перечислим.
К коммерческим источникам относятся следующие.
- Банковские кредиты.
- Займы физических и юридических лиц.
- Лизинг.
Также заемные средства могут быть государственными. К ним относятся:
- Субсидия.
- Отсрочка налоговых платежей.
- Планирование.
Бюджет инвестиционного финансирования требует тщательного планирования. Без этого невозможно эффективное управление средствами, которые направлены на развитие проекта.
Инвестиционные бюджеты проектов развития составляют временные рабочие группы, которые создаются не только для планирования, но и для последующей реализации. В обязательном порядке среди прочих специалистов привлекают экономиста по инвестициям. Если компания развивает несколько проектов, в ней может трудиться сразу несколько таких экономистов.
Общие инвестиции планирует экономист по бюджетированию ПЭО. За основу принимается бюджет закупок на офисную мебель, а также технические устройства. То есть в данном случае речь идет об инвестициях в закупку мебели и офисной техники, которые не списываются как расходы, а превращаются в некоторую часть активов компании.
Формирование
Бюджеты формируются в несколько этапов. Это довольно непростой процесс, который не осуществляется быстро.
- Прежде всего, составляют бюджеты отдельных проектов. Это важно, чтобы обеспечить эффективное управление средствами.
- Далее осуществляют обобщение в рамках долгосрочного инвестиционного бюджета.
- Проекты планируют по времени.
- Осуществляют детализацию каждого проекта в рамках текущего отчетного периода.
Согласование и корректировка
Это важный этап во всем процессе. Данные действия осуществляют руководители финансовой дирекции, а также исполнительный директор и руководитель временной группы, которая осуществляла разработку.
На этапе согласования принимают предварительные решения относительно того, какие проекты будут включены в итоговые бюджеты, а какие будут отложены на более поздний период или реализованы более медленными темпами, чем планировалось изначально. Это связано с тем, что финансирование проектов, как правило, ограничено, соответственно, предприятие не имеет возможности реализовать все сразу.
Предварительное утверждение
Данная процедура проводится на уровне генерального и исполнительного директоров. Также участие принимают руководители финансовой дирекции. Если на предприятии присутствует должность директора по развитию, он также принимает участие на этапе согласования и утверждения бюджета инвестиций.
К периоду начала предварительного утверждения рекомендуется спланировать текущую деятельность предприятия. Это позволяет наиболее конкретно оценить объем финансирования, который может быть направлен на инвестиции. Кроме того, важно знать, какую часть проекта удастся финансировать собственными средствами, а также в каком размере предстоит привлекать заемный капитал. Только тщательные расчеты позволяют осуществлять эффективную деятельность.
Это основная информация, которая непосредственно касается инвестиционных бюджетов. Нужно понимать, что у каждой компании могут быть различные типа инвестиционных проектов. Например, типовые и уникальные. Некоторые компании применяют собственные критерии, производя классификацию проектов. Например, проект развития реализуется хотя бы однажды в течение года, он считается типовым.
Даже если предприятие осуществляет всего один проект, нужно собрать о нем как можно больше информации, четко осознавая цели запуска и планируемые результаты, а также составить инвестиционный бюджет. Ведь без финансирования ни один проект не удастся реализовать. Более того, многое зависит от объема денежных средств, которые способно выделить предприятие. Это непосредственно влияет на скорость реализации инвестиционного проекта. Чем большее финансирование выделяет компания, тем с большей скоростью удается реализовать утвержденный проект.