Чем отличается акция от облигации: простыми словами
Что такое акция?
По-английски акция переводится, как «share». Английский эквивалент имеет еще одно значение – доля. И этот перевод имеет максимальное семантическое соответствие действительности. Истоки данного инструмента берут свое начало еще в глубине тысячелетий (глиняные таблички шумеров и папирусы древних египтян содержат некое подобие сути правообразующих документов, которые соответствуют пониманию акций). Но современное содержание акций оформилось лишь в конце XVIII века (в сущности, не так давно).
Именно с началом промышленной революции: с широкомасштабным внедрением фабричного производства, а главное, с появлением высокопроизводительных машин и парового двигателя, связано появление всевозможных разновидностей акций, как насущных инструментов предпринимательской деятельности.
Средства производства всегда стоили безумно дорого. Так было столетия назад, так есть и сейчас.
Нужно долгие годы формировать сбережения, чтобы на эти деньги можно было оснастить оборудованием скромное производство. Чего? Да практически, всего, что может пользоваться спросом и приносить прибавочную стоимость.
Откуда же начинающему предпринимателю взять деньги на старт перспективных проектов?
- Накопить – понятно, но не всегда есть возможность ждать, пока сформируется достаточная сумма.
- Взять деньги в долг – тоже не всегда возможно. Достаточно вспомнить 90-е годы в РФ, где реальный кредит в банке на развитие малой или средней предпринимательской деятельности получить было просто нереально.
- А вот выпуск акций – это эффективнейший инструмент, который позволяет в разумные сроки привлечь для реализации бизнес-проекта весьма значительные суммы.
Продавая свои акции, предприниматель продает свой бизнес, фактически, неограниченному кругу лиц. Совокупность всех акций формирует капитал компании. Логично, что чем больше у инвестора акций в каком-то акционерном обществе, тем больше у него юридических прав на результаты функционирования этого бизнеса. Существует несколько критичных по объему пакетов, которые дают их собственникам ряд привилегий:
- 1% от общего количества акций компании – пакет такого объема дает право его владельцу затребовать предоставление полного реестра акционеров;
- 10% – такой акционер имеет право вносить собственные предложения в повестку дня Общего собрания акционеров;
- 25% + 1 акция – так называемый «блокирующий пакет». Он дает возможность заблокировать некоторые решения Общего собрания акционеров;
- 50% + 1 акция – контрольный пакет. Владелец пакета, по сути, может управлять всеми политическими и экономическими аспектами деятельности предприятия, назначая своих ставленников в исполнительные органы компании (формируя менеджмент).
Но какие же права и привилегии дает акция? Здесь все зависит от ее вида:
- Обыкновенная именная акция – дает право голоса на Общем собрании акционеров. При этом, не гарантирует выплаты по ней дивидендов. Дело в том, что размер дивидендов по акциям определяет именно Общее собрание акционеров (раз в год). Чистая прибыль до распределения (если она, конечно, есть) может быть пущена на развитие компании, и дивиденды в этом случае на законных основаниях могут вообще не выплачиваться.
- Привилегированная именная акция – дает право на получение четко зафиксированного размера дивидендов. Но не дает права голоса на Общем собрании акционеров.
- Обыкновенная привилегированная именная акция – в стандартной ситуации такая бумага работает, как привилегированная акция. Но если Общее собрание решает не выплачивать дивиденды по данным видам акций общества, то такие акции начинают «вести себя», как обыкновенные. То есть, принимают участие в голосовании по повесткам дня на Общем собрании.
Итак, резюме: акции, с помощью которых происходит управление компанией, не дают права получать гарантированные дивиденды (в конце концов, и прибыли-то может и не образоваться вовсе). А те акции, которые дивиденды гарантируют, они не принимают участия в голосовании на Общем собрании. Акция – это прекрасный инструмент для бизнесмена привлечь деньги, фактически, с нуля. А для инвесторов – это замечательная возможность принять участие в бизнесе.
Что такое облигация?
От франц. – долг, обязательство. Облигация – это безусловное обязательство юридического лица погасить указанную в ней сумму, или же номинальную ее стоимость и процент по ней в четко указанный срок. Иначе говоря, облигация является средством заимствования компанией-эмитентом денег у других участников финансового рынка.
Облигации бывают:
- Дисконтными – это когда погашение облигации эмитентом осуществляется посредством выплаты номинальной ее стоимости в конце срока действия. А размещение среди кредиторов (продажа) осуществляется с дисконтом от номинала. Этот дисконт, разнесенный на срок действия облигации, и формирует процент (годовых) по ней.
- Процентными – это когда выплата процентов разнесена по так называемым купонным периодам, которые составляют равные промежутки времени между собой. Основная сумма по облигации в этом случае гасится в конце срока действия облигации, а купонные платежи – в указанные в проспекте эмиссии даты.
Все облигации на настоящий момент – это инструменты организованного рынка ценных бумаг, которые имеют электронное (бездокументарное) хождение. В чем же состоят преимущества облигаций, которые и обуславливают их хождение?
- Заимствование у потенциально неограниченного круга лиц (как юридических, так и физических). Получается, что долг эмитента распределен между большим количеством кредиторов, то есть, ликвидируются политические риски сосредоточения задолженности в одних руках с последующим осуществлением гринмэйла.
- Стоимость заимствования через облигации существенно меньше, чем, например, классический банковский кредит.
Облигации можно подразделить на корпоративные и государственные. Именно из последних формируется государственный долг стран-эмитентов.
Экономическая теория принимает, что риски по государственным долгам равны нулю. Мол, любое государство – это такая мощная организация, с таким огромным бюджетом, что вероятность его разорения ничтожно мала. И хотя реальность «немного» отличается от этого постулата, тем не менее, подавляющее большинство участников рынка исходит именно из этого.
Поэтому именно ставка по облигациям государственного займа создает индикативно-нормативный уровень доходности в экономике.
Резюме
Так чем же отличается акция от облигации простыми словами? Акция – это доля в компании. Инвестор, купивший ее, становится совладельцем бизнеса. Ему не гарантируются дивиденды, но зато он может этим бизнесом опосредованно (через голосование своим пакетом на Общем собрании акционеров) управлять.
А вот облигация – это безусловное обязательство. Держателей облигаций не интересуют никакие детали менеджмента предприятия-эмитента (или государства). Главное, чтобы вовремя был оплачен процентный купон.
Держателей облигации можно сравнить с пассажирами поезда: им безразлично, какой локомотив их будет везти в рамках существующего расписания. Лишь бы на каждую станцию поезд прибывал вовремя.
Что такое акции простыми словами
Практически каждая компания рано или поздно сталкивается с необходимости привлечения инвестиций в свою деятельность по различным причинам и с разными целями. Способов привлечь средства инвесторов в свой бизнес множество, крайне популярным сегодня является эмиссия ценных бумаг. Одним из самых простых и распространённых вариантов является выпуск собственных акций. Иными словами, компания выставляет свои акции на рынок, а инвесторы их приобретают. В итоге получается выгодное двусторонние сотрудничество: фирма получает средства от инвестора, купившего акции, а он, в свою очередь, получает в дальнейшем получаете некоторую часть от дохода формы в виде дивидендов.
Помимо этого, перед акционерами открывается возможность торговли своими акциями на фондовом рынке, получая прибыль за счет колебаний их цены; так же акционеры могут принимать участие в управлении компанией. Держатели акций не обделены и гарантиями, ведь в случае ликвидации фирмы – они получат часть ее имущества.
Категории акций
Наиболее распространены два типа акций – это обыкновенные акции и привилегированные акции. Держатели акций первого вида имеют право участвовать в собрании акционеров и голосовать при принятии решений, получать часть прибыли компании, как и держатели любых акций. Стоит отметить, что количество акций у одного держателя прямо пропорционально числу его голосов на общем собрании акционеров.
Второй вид акций дает своим владельцам прибыль большую, чем получают держатели обыкновенных акций, а также право преимущества во время распределения дивидендов. Существенным минусом таких акций является то, что их владельцы уже не имею права участия в голосованиях, проводимых во время собраний акционеров.
Виды акций
Видов акций существует множество, все они разделяются по разным классификациям. Самыми простыми из них, с которыми необходимы быть знакомым:
- Документарные и бездокументарные акции.
- Именные и предъявительские акции.
Первая классификация основана на форме выпуска акций. Они могут быть в бумажном варианте – документарные или бездокументарные, то есть электронная их версия. Наше современное технологически развитое общество постепенно уходит от производства бумажных акций, пусть и эстетически приятный процесс получения бумажного свидетельства о том, что теперь вы владелец акций, но процесс их выпуска крайне неэффективен, да и дорого обходится.
Вторая же классификация основана на размере номинала акции. Акции большого номинала являются именными, в названии заключена сама сущность этого вида – в таких акциях указываются основные данные владельца, который официально регистрируется в документации компании. Для компании важно отслеживать такие крупные акции, а данные владельца сделают этот процесс проще, особенно учитывая то, что владельцы именных акций не могут их продавать, передавать или дарить, не уведомив акционерное общество. Предъявительские акции – это акции небольшого номинала, они не слишком значительны, поэтому их движение не требует особого контроля, а значит их можно свободно передавать.
Также, акции могут классифицироваться по типу акционерного общества:
- Акции публичных компаний.
- Акции не публичных компаний.
Дивиденды
Выше уже несколько раз было упомянуто понятие дивидендов, однако, их суть понятна не каждому. Итак, приобретая акции какой-либо компании, акционеры имеет право получения части прибыли от деятельности компании, как раз именно эта часть прибыли и называется дивидендами. То есть дивиденды – это часть от всей прибыли компании, которая распределяется между держателями акций этой компании.
Каждая фирма, осуществляющая выпуск акций, разрабатывает собственную дивидендную политику, в которой определяется порядок начисления и срок выплаты дивидендов.
Бенефициар
Этим не всегда понятным словом называется владелец ценных бумаг, то есть получатель выгоды. Синонимом термина «бенефициар» является термин «выгодоприобретатель», они оба означают юридическое либо физическое лицо, которое получает прибыль в соответствии с долговыми документами.
Автор публикации
0Все время спрашивайте себя: «не херню ли я делаю?»
Комментарии: 0Публикации: 14Регистрация: 26-02-2019Что такое акция? Простыми словами. Трейдинг для начинающих.
Акция – это ценная бумага, которая является удостоверяющим документом о внесении средств в компанию. Акция своего рода документ, которая даёт право владельцу (акционеру) на получение доли прибыли той или иной компании. Акции могут служить источником как инвестиционного заработка, так и спекулятивного.
пример акций компанийРынок акций – уже давно электронный.
Раньше, покупая долю в компании, вы получали акцию как физический носитель. От сюда и название – ценная бумага. В наше время, все торговые операции происходят в электронном виде. Физических носителей, именно как “бумаг” уже не осталось. Если вы хотите купить или продать акции – вы это делаете в электронном формате без бумажного оборота.
Несмотря на этот факт, акции все равно считаются ценной бумагой. Когда в действительности, никаких бумаг давно уже нет.
Видео по теме.
Кому принадлежат акции?
Акции принадлежат компаниям, имеющим следующие аббревиатуры:
Компания может владеть всей долей акций, однако эти доли могут быть проданы другим физическим или юридическим лицам. Так же, компания может продать эти акции на бирже, через процедуру первичного размещения (IPO). Читать Вики на тему IPO.
Где можно купить акции?
Акции можно купить на бирже. Чаще акции компаний торгуются на биржах своей страны. Например, компания Газпром торгуется на российской фондовой бирже.
Однако, иногда бывает такое, что акция может торговать на фондовой бирже другой страны.
Иногда компания может разместить часть акций бирже своей страны, а часть на фондовой бирже другой страны. Например, компания Yandex торгуется как на рынке США, так и на Российском фондовом рынке.
На бирже торгуются, акции публичных компаний. Акции закрытых компаний, купить на бирже нельзя.
Регуляция рынка акций.
Вся деятельность на рынке ценных бумаг, регулирует ФЗ “О ценных бумагах”. Все это контролирует центральный банк и подкротроные ему организацией. Такие как Федеральная Служба по Финансовым Рынкам (ФСФР).
Кроме того, регулятором выступает сама биржа и её регламент работы. Например, биржа может ограничивать торги какой-то бумаги, по распоряжению Центрального Банка.
Цель выпуска акций на биржу
Предположим есть компания и у компании есть хорошая идея сделать какой-то продукт. Однако, у компании нет собственный средств для реализации. Тогда компания может взять кредит, либо найти инвестора. Зачастую компания, не находит инвесторов, а кредит её не выгоден. Тогда компания может выйти на IPO. IPO – (Initial Public Offering) или первичное размещение акций. После чего, компания либо проходит процедуру листинга и выходит на биржу.
После выхода компании на IPO, определенное количество ее акций размещается на бирже. За счет этого, компания получает большей инвестиций.
Важно запомнить – акции на бирже торгуются не все. Контрольный пакет остаётся (чаще всего) у компании.
Выход компании на IPO
Процедура IPO, гораздо сложнее чем ICO (крипторынок). Для прохождения процедуры первичного размещения, компания проходит аккредитации различных банков. В процессе этого, банки подсчитывают активы компании, ее расходы, долги и многое другое.
Тщательный анализ компании необходим, во избежание переоценки ее стоимости и дальнейшего краха стоимости бумаг. Очень часто на криторынке происходит следующая картина.
Крах после размещенияОбвал акций после IPO
Сейчас подобное встретить очень трудно. Однако примеры вы можете посмотреть на крипторынке. Раньше подобные падения, посте IPO случались на Фондовой бирже очень часто. Мошенники обещали бурный рост стоимости акций, привлекали инвестиции. Однако, в самом начале торгов, акции резко “сливались” и их стоимость падала в разы.
Происходило это из-за огромной переоценки компании. Ныне, что бы выйти на биржу, компания проходит кучу аудита и анализа, со стороны как регулятора, так и самой биржи.
Какими бывают акции?
Акции бывают 2 типов. Обычные и привилегированные.
АО – акция обыкновенная. АП (или ПРЕФ) – привилегорованыеПривилегированные акции, отдают приоритет выплате дивидендов. Владея “Преф” акцией, дивиденды будут получены раньше, чем по “АО”. Также владелец “АП”, получает право на гарантированную выплату. Размер дивидендов остается фиксированным.
Дивиденды – это право компании, но никак не обязанность. Такие компании, как Google, Yandex, не платят дивиденды. Часто это объясняется тем, что компании только начали развиваться. А отсутствие дивидендных выплат, компенсируется курсовой стоимостью бумаги. Акции без широко используются для спекулятивного дохода.
Какие акции лучше? Привилегированные или обычные?
Здесь всё зависит от задачи трейдера / инвестора.
Привилегированные акции:
- Гарантированы большие дивиденды.
- Участие в банкротстве компании и разделе имущества (если случится)
- Медленный рост бумаг (следовательно, отсутствие спекулятивного дохода)
Акции обыкновенные.
- Не гарантируются дивиденды вообще.
- Нет участия в банкротстве компании и разделе имущества.
- Быстрый рост или падение бумаг. (следовательно, наличие спекулятивного дохода.)
Вывод: Если трейдер хочет заработать на спекуляциях (например купил в Феврале – продал в Апреле, а на разницу поехал в ГОА). Ему следует выбирать акции обыкновенные. Они быстрее растут в стоимости (либо падают), их легче и проще продать и купить.
Если трейдер хочет заработать на дивидендах и инвестициях (например вложит 2 миллиона в акции Газпрома на 10 лет). Ему лучше выбирать привилегированные акции.
Акция – рисковый актив!
Акция – это рисковый актив, стоимость которого, определяет случай и какие-то события. При благоприятном исходе, акции могут взлететь в цене. И обратно, на негативных событиях, могут очень сильно обвалиться. В тот момент, когда в облигациях, доход не зависит от случая, акции его гарантировать не могут.
Риск примерно равен доходности. Доход, напрямую зависит от риска. Больше рискуете – больше зарабатываете. C меньшим риском – снижается доходность .
Как правило, чем больше в портфеле акций, тем более данные портфель считается рискованным.
Как купить акции?
Разберём пример для российского рынка. Покупка акций сейчас, осуществляется следующим образом. У вас имеется определенный капитал. С эти капиталом, вы обращаетесь к брокеру. Брокер должен иметь лицензию ЦБ.
Например такую.Брокер должен подчиняться ФЗ “О ценных бумагах”. Брокер, имея доступ к бирже, сводит вас с продавцом ценной бумаги или другого актива.
Все сделки на бирже осуществляет брокер.Теперь, обладая ценной бумагой, на ней можно заработать. Заработать на акции, можно либо путём спекуляций (купили, после роста продали). Либо за счёт дивидендов. Сумма дивидендов зависит от компании и начисляется 1 раз в год.
Можно ли потерять все на акциях?
После покупки акций можно понести определенные потери. Все же, потерять весь свой капитал практически невозможно, если трейдер не использует кредитное плечо. Разберем, как могут выглядеть потери на этом рисунке
Купили бумагу по 10 долларов, продали по 1 доллару.Купив акцию по цене 10$, в будущем ее цена упала до 1$. В зависимости от объема, набранной позиции, размер убытка будет разным. С одной акции, потери составили бы 9$, соответственно при 10 и 100 акциях, потери составили бы 90$ и 900$.
Вполне возможно, что актив может упасть намного ниже. Есть акции стоимость, которых всего несколько центов. Также есть бумаги, цена которых ниже одной копейки.
Акция может значительно просесть в цене, но потерять все будет сложно. Все эти рассуждения о покупке по 10 долларов и продаже по 1 центу – ерунда полная. На деле, нужно быть очень глупым человеком, что бы всё падение отсиживаться на заборе. Такое падение на всю стоимость актива – может занять годы. Вы явно закроете свою позицию за это время. Однако потери – возможны.
Инвестирование в акции.
Людей, которые вкладывают свои деньги в акции, называют – инвесторами. В данный момент, инвестирование – это популярное направление. Безусловно, очень хорошо, что люди смотрят в сторону акций, иных активов, изучают фондовый рынок в целом. Поскольку, исторические сведения показывают, что многие компании в будущем вырастают и становятся намного дороже.
Существует пример, когда бабушка купила 7000 акций “Газрома” в свое время. Сейчас уже ее внук, продал эти акции, купив себе квартиру. Покупка акций происходила по очень низким ценам – за копейки.
Желаем и вам удачно войти на рынок акций, по самым низким ценам!
Эта статья – материал из рубрики “Азбука Трейдинга”. Загляните в неё. Там ещё много интересного!
Сложно? “Трейдинг для чайников” – бесплатное обучение рынкам.
Подпишитесь на наш телеграм канал и получите самую лучшую информацию.
это… (Описание простыми словами и примеры)
Акция — это ценная эмиссионная бумага, не имеющая установленного срока обращения, которая подтверждает факт внесения средств на общий счёт с целью создания или же последующего развития отдельно взятого предприятия.
Владение такими бумага позволяет принимать непосредственное участие в управленческом процессе и, как следствие, получать определённую прибыль от осуществлённых сделок.
Также лицо, являющееся акционером, может принимать участие и в распределение всего имущества при ликвидации предприятия.
Описание акции простыми словами
Акция – важный документ, выполненный на бумаге, хозяин которой может получать некоторую часть денег от деятельности предприятия. При необходимости он можежт ее продать или обменять. Если же предприятие закрывается, владелец имеет право забрать, предположим, часть мебели, либо еще какого-то имущества. А вот, сколько владельцу причитается стульев, напрямую зависит от количества ценных бумаг.
Акции на отдельно взятое предприятие выпускаются эмитентом. Последний, в свою очередь, имеет право проводить подписку на факт покупки ценных бумаг инвесторами с целью привлечения оборотных денежных средств на создание предприятия или для его расширения.
Держатели акций
Инвестором называется лицо, которое осуществило процесс приобретения акций конкретного предприятия или организации. Им может выступать отдельное предприятия (в том числе и конкурентная организация) или же домашнее хозяйство. Физическое лицо при этом также может быть инвестором.
В качестве держателей акций очень часто выступают крупные организации, желающие увеличить имеющуюся прибыль или даже органы государственного управления.
Основные цели инвесторов, скупающих акции предприятий, определяются возможностью получения дополнительного дохода в виде дивидендов. Таковыми являются часть прибыли, которая начисляется на одну акцию. Соответственно, чем большим количеством акций владеет инвестор, тем на большую прибыль он может рассчитывать.
При этом следует отметить, что факт владения акциями ещё не даёт никаких гарантий в получении денежной выгоды. Решение о покупке ценными бумаги всегда сопрягается с определёнными рисками и в целях их минимизации необходимо предварительно оценить целесообразность данного вложения и уровень рентабельности предстоящей сделки.
В зависимости от стадии оплаты акции делятся на:
- оплаченные,
- размещённые
- объявленные.
Оплаченные акции
Такими акциями называются ценные бумаги, которые после своего размещения уже были полностью оплачены, вследствие чего на счёт предприятия уже произошёл факт перечисления денежных средств.
Однако при этом такие виды бумаг могут иметь некоторые особенности. В частности, оплата может быть совершена не полностью, а только определённой частью. В таком случае инвестору предлагается рассрочка, которая оговаривается предварительно в индивидуальном порядке.
Размещённые акции
Под этой когортой ценных бумаг понимаются акции, которые уже были куплены инвесторами. При этом в момент учреждения общества бумаги должны быть в обязательном порядке размещены между учредителями.
Соответственно, в этот временной промежуток открытая продажа акций осуществляться не может. При условии, если акции приобретаются акционерами, они попадают под общий учёт уставного капитала и могут позиционироваться в качестве размещённых.
Объявленные акции
Максимальное число ценных бумаг, которое может быть выпущено фирмой в дополнение к тем акциям, которые уже находятся на продаже.
Количество акций такого типа оговаривается всеми инвесторами и фиксируется в уставе акционерного общества. Для принятия решения о количестве таких бумаг необходимо собрать третью часть голосов от общего числа.
Но это же только в теории. Фактически же выпустить в обращение предельное число акций, которое было отмечено в уставе, довольно проблематично. Численное количество ценных бумаг такого типа никаким образом не связано с размером уставного капитала — оно может быть как меньше, так и больше.
Делистинг акций — что это, как проводится, последствия
Здравствуйте, уважаемый читатель.
Сегодня я разберу, что такое делистинг акций. Статья будет полезна тем, кто активно торгует на фондовой бирже и хочет знать, что делать, если компания, в которую вы уже инвестировали, уходит с торговой площадки.
Что это такое и зачем он проводится
Чтобы акции компании появились на бирже, она проходит через листинг – процедуры, включающие ее в биржевой список. Это дает будущим инвесторам больше информации об эмитенте и подтверждает, что ее положение соответствует требованиям торговой площадки.
В зависимости от размера, капитализации и других факторов акционерные общества распределяются по разным уровням. На ММВБ их три, на NASDAQ тоже. Такое разделение помогает инвестору разобраться, насколько надежен эмитент. Чем он крупнее и чем больше его капитализация, тем выше уровень листинга. Если показатели предприятия ухудшаются, эмитент переходит в категорию ниже.
Первый и второй уровни подходят для консервативных инвестиций с небольшим риском. Третий уровень включает некотировальную часть списка. Риск инвестиций в предприятия третьего уровня выше.
Делистинг – это исключение ценных бумаг из списка торговой площадки. Причин тому несколько:
- эмитент опустился до нижнего уровня листинга или полностью вывел свои акции из торговли;
- компания прекращает работу;
- объявляется банкротом;
- объединяется с другими юридическими лицами или, наоборот, хочет снова стать частной.
Новости о делистинге могут заставить держателей избавиться от акций. Часто это на самом деле говорит о проблемах эмитента, но не всегда означает, что акции пора продавать.
Виды делистинга
Их два – принудительный и добровольный. В первом случае решение о прекращении торговли принимает фондовая биржа, во втором – эмитент.
По инициативе биржи
Если финансовое положение предприятия ухудшается, биржа может принять решение о выводе его ценных бумаг из торговли. При принудительном завершении торговли акционеры продолжают владеть ЦБ и сохраняют за собой все права. Но, скорее всего, большая часть инвестиций в этом случае будет потеряна – обесценивание активов может продолжиться.
Вот еще причины, почему биржа прекращает продажу акций компании:
- неоплата услуг листинга;
- предоставление ложной отчетности.
По желанию эмитента
Фирма может выйти из торгов на бирже, если решит снова стать частной. Тогда она сама выкупает все свободные акции. В таком случае дела эмитента улучшаются, а его активы вырастут в ближайшем будущем.
Еще одна причина, по которой прекращается торговля, — это слияние с другой компанией или реструктуризация. Ценные бумаги иногда остаются на бирже, но уже под другими названиями.
Плюсы и минусы
Я упоминал выше, что делистинг – это не всегда плохо для компании. Есть несколько ситуаций, когда он приносит пользу:
- Упрощается структура компании. Держателей акций становится меньше, решения принимаются оперативнее.
- Исчезают расходы на листинг. Чтобы оставаться в списке биржи, предприятие платит членский взнос. Так, в случае NASDAQ компании перечисляют от $45 000 до $155 000 в год в зависимости от полной стоимости акций. При делистинге эта статья расходов исчезает.
- Вместе со структурой сокращается документооборот. Чем меньше акционеров, тем меньше менеджеров задействовано в работе с ними и тем больше ресурсов направляются на другую деятельность.
В то же время отсутствие ценных бумаг на бирже может негативно повлиять на репутацию акционерного общества: станет сложнее привлекать инвесторов, понизятся лимиты на кредит. После делистинга может упасть статус компании в рейтинговых агентствах.
Как происходит делистинг
В разных странах по-разному. В России этот процесс регулируется федеральными законами «О рынке ценных бумаг» и «Об акционерных обществах». Некоторые биржи вводят дополнительные правила. Но обычно процесс выглядит так:
| Подача заявки в Департамент листинга |
| Рассмотрение заявки (месяц) и заключение |
| Если решено проводить делистинг, основные держатели акций извещают миноритариев и готовят оферту |
Что такое оферта?
При делистинге мажоритарные акционеры оповещают других инвесторов о том, что компания прекращает торговаться на бирже, и предлагают выкупить акции. Такое предложение и называется офертой. Иногда это происходит даже до официального объявления. Эмитент также вправе остаться на бирже, после того как миноритарии выкупили акции.
Как закон защищает миноритариев
Каждый процесс делистинга регламентирован. Чтобы миноритарии не потеряли деньги при уходе эмитента с фондовой биржи, законодательством предусмотрены следующие правила:
- Предложение о покупке акций публикуется за 35 дней до конца процедуры делистинга.
- Стоимость акций должна соответствовать цене на бирже за последние 6 месяцев.
Если какое-то из этих условий нарушено, миноритарии имеют право подать жалобу в Центробанк.
Что делать акционерам при делистинге
Для начала разобраться в его причинах. Я упоминал выше, что акционеры сохраняют за собой права на акции и могут продать их в любой момент. Поэтому важно понять, почему они изымаются из торгов, и стоит ли их продавать. После выяснения деталей есть несколько вариантов.
Продать акции
Это первая реакция, появляющаяся у инвесторов при новостях о делистинге. Они полностью продают акции и ищут другие инвестиционные инструменты.
Если вы не хотите переживать о будущем активов и рисковать своим капиталом, то от них стоит избавиться как можно раньше – из-за массовых продаж ЦБ резко обесцениваются. Можно потерять почти все вложения, если не успеть сбросить их раньше других инвесторов.
Сохранить акции
Бывают случаи, когда после процедуры выхода с биржи положение фирмы улучшается, и она начинает выплачивать дивиденды. Оставаться акционером стоит, если причина делистинга – это слияние с другим предприятием, реструктуризация или возврат к статусу частной компании.
Помните, что акционерное общество больше не присутствует на рынке. Если вы решите продать их активы в будущем, это займет больше времени, чем операции через биржу.
Воспользоваться офертой
Вы можете рассмотреть предложение мажоритарного инвестора по выкупу акций. Цена может быть выше, чем до этого на рынке, и на этой продаже можно будет заработать.
Что будет с компанией после делистинга
Худший вариант – банкротство. Тогда все инвесторы потеряют деньги. Но даже если этого не произошло, делистинг может негативно отразиться на репутации АО, и ему будет труднее искать новых инвесторов.
С другой стороны, делистинг снижает расходы эмитента, упрощает документооборот. Такие предприятия не обязаны публиковать финансовую отчетность. Все эти факторы высвободят ресурсы для развития. Именно поэтому важно, чтобы инвестор анализировал каждую ситуацию и принимал решение на основе своих выводов.
Заключение
Надеюсь, что статья помогла вам разобраться с делистингом и понять: к новостям о нем нужно относиться со вниманием, и он не всегда означает потерю денег. Подписывайтесь на статьи, чтобы узнавать больше о мире финансов, и делитесь интересным в социальных сетях.