Мировые цены на нефть рекордно обвалились. Что будет дальше?
Стоимость нефти марки Brent обвалилась до минимума с весны 2018 года, цена бочки WTI снижается 12-й день подряд, чего не было вообще никогда. Что происходит с мировым рынком и насколько сильным окажется удар?
В последние полгода мировой рынок нефти вошел в наиболее «тучную» фазу, многие аналитики предполагали, что стоимость барреля достигнет и 100 долларов. Причин тому было сразу несколько. Самой основной стало сокращение мировой добычи в рамках соглашения ОПЕК+ (страны ОПЕК и государства-экспортеры, не входящие в картель). Добыча в течение 2017 и 2018 годов сокращалась, нефти на рынке становилось меньше, а значит, цены выше.
Затем усугубился экономический кризис в Венесуэле, которая больше не смогла поставлять на рынок прежние объемы нефти. Наконец, США объявили о новых санкциях против Ирана, грозясь задушить на корню экспорт «черного золота» из Исламской республики. Иран же является крупнейшим поставщиком нефти. В совокупности все эти факторы вызвали панику, ожидалось даже нечто вроде дефицита мирового предложения и сокращения запасов.
Аналитики поэтому расценили ситуацию на рынке как базовую и вели отсчет вероятного влияния санкций от октябрьских цен, оттого и получалось, что стоимость «черного золота» будет только расти. Однако все подобные прогнозы оказались несостоятельны, потому что свой весомый вклад в объемы нефти на рынке внезапно внесли США и Саудовская Аравия, нанеся по котировкам серьезный удар.
А началось все с того, что ОПЕК+ летом 2018 года на заседании с участием министров энергетики Саудовской Аравии и России приняла решение сбалансировать спрос и предложение на рынке, плавно увеличивая добычу. При этом добыча росла, а мировой спрос сокращался. В итоге на рынке осенью начал образовываться переизбыток нефти, что стало все очевиднее вести к обвалу цен.
Лихорадка на рынке
Обвал начался 13 ноября. Стоимость барреля нефти марки Brent (в которую входит и российская Urals) ушла ниже 65 долларов, по итогам дня потеряв сразу 7,29%. Баррель WTI обвалился на 7,76% и стал стоить меньше 55 долларов, что стало годовым минимумом.
С начала октября, когда за баррель давали 86,29 доллара, Brent подешевела на 25%. Аналитики называют произошедшее «медвежьим циклом», которому свойственно падение на 20% относительно недавних пиковых значений. WTI дешевела 12 торговых сессий подряд, что стало абсолютным антирекордом за всю историю торговли нефтью этой марки.
Американская сланцевая революция
Известно, что США также являются крупнейшим экспортером нефти. При этом президент Дональд Трамп в последние месяцы очень жестко критиковал ОПЕК+ за высокие цены на нефть. Казалось бы, высокие цены должны быть выгодны США как экспортеру. Однако дело в том, что на 56-60% стоимость топлива на заправках в Соединенных Штатах состоит из цены сырой нефти, а значит, чрезмерный рост котировок мог вызвать удорожание бензина в Америке, рост любых транспортных расходов, словом, имел бы негативные последствия для США.
Д. Трамп.
Трамп в своем Twitter регулярно выступал с критикой роста цен, напрямую обвиняя в этом Москву и Эр-Рияд. Что же получилось в итоге? Вашингтон постепенно добился своего. И это стало возможно благодаря сланцевой революции в американской нефтедобыче. США ведут добычу не только традиционными способами: наибольший объем нефти они получают методом сланцевой добычи при помощи варварского гидроразрыва нефтеносного пласта земли.
В конце октября Минэнерго США опубликовало отчет о том, что страна к концу III квартала стала добывать 11,24 млн баррелей в сутки. Россия добывает сейчас немногим больше 11 млн баррелей в день, Саудовская Аравия, по заявлению министра энергетики Халеда аль-Фалеха, – 10,7 млн баррелей. Таким образом, США стали новым лидером по добыче нефти. И незамедлительно начали отправлять свои партии на рынок.
Но это еще не все. К концу года, по данным того же отчета Минэнерго США, рост добычи в сравнении с показателями прошлого года составит 1,6 млн баррелей. По итогам года реальная добыча превысит прогнозы начала года аж в пять раз. И это тоже еще не все. Минэнерго США сообщает, что в 2019 году добыча выйдет на уровень в 12,31 млн баррелей в сутки, что уже серьезно больше, чем добывают Россия и Саудовская Аравия.
Как такое стало возможно? Аналитики Bloomberg указывают, что довести сланцевую добычу до нынешних объемов США помогло все то же соглашение ОПЕК+. Дело в том, что американские сланцевики получили неплохую «прибавку к пенсии» в виде высоких цен на нефть, что в итоге подняло денежные потоки сланцевых компаний, которые нарастили инвестиции в добычу.
Не будем забывать также, что Москва и Эр-Рияд изъяли с рынка в рамках соглашения ОПЕК+ 1,8 млн баррелей в сутки, то есть сланцевикам из США было куда расти и какие ниши занимать. К тому же теперь решено целиком убрать с рынка всю иранскую нефть. Совершенно очевидно, кому это выгодно.
А что Саудовская Аравия?
Саудиты тоже наращивают добычу нефти. Халед аль-Фалех заявил в конце октября о рекордном уровне добычи нефти в стране. По его словам, в октябре Эр-Рияд останется на уровне в 10,7 млн баррелей в сутки, однако имеет свободные мощности, чтобы моментально нарастить производство до 12 или даже 13 млн баррелей. Другой вопрос в том, что теперь саудиты едва ли решатся начать добывать так много нефти, так как ее нужно еще и продать.
Министр энергетики также заверил, что его страна намерена действовать четко в рамках соглашений с Россией и никакого незапланированного роста добычи не будет. В это теперь уже верится с трудом, так как еще с сентября, по данным Reuters, Эр-Рияд начал тайком от России выводить на рынок «лишние» несколько сот тысяч баррелей нефти в сутки. Цели тут были двоякие: не дать США быстро захватить рынок своей сланцевой нефтью, а также заработать на пике мировых цен.
Что ж, в борьбе за рынок при высоких ценах Саудовская Аравия своими руками лишь потворствовала переизбытку нефти и обрушению цен. Reuters также полагает, что саудитами двигало желание не дать США занять своей сланцевой нефтью оставшиеся ниши на рынке в условиях, когда Иран с него исчезает, а Россия и Саудовская Аравия «тормозят», еще не разморозив добычу. Трамп ведь не подписывал никаких соглашений, его страна не входит в ОПЕК или ОПЕК+, а значит, поводов не добывать и не продавать больше – просто нет.
Что будет с рынком дальше
По данным ОПЕК, производство нефти в мире превышало потребности мировой экономики в конце III квартала 2018 года на 170 тыс. баррелей. К концу 2018 года эта цифра вырастет до 690 тыс. баррелей, а в 2019 году на рынке будет уже 1,9 млн баррелей «лишней» нефти в сутки. Только страны ОПЕК в октябре нарастили добычу на 127 тыс. баррелей (официально) – до 32,9 млн баррелей в сутки. Спрос на нефть ОПЕК в 2018 году оценивается организацией в 31,54 млн баррелей.
Дисбаланс, таким образом, станет рекордным с 2015 года, когда 1,5 млн баррелей «лишней» нефти обвалили цены до 27 долларов за баррель Brent. Это тогда и вынудило Россию и Саудовскую Аравию вмешаться и заключить соглашение о сокращении добычи с целым рядом стран-экспортеров.
Становится очевидно, что без нового вмешательства ОПЕК и ОПЕК+ ситуацию вскоре будет уже очень сложно исправить, ведь США, которые не связаны никакими нефтяными соглашениями, могут и дальше выводить на рынок свою сланцевую нефть, наращивать ее добычу.
Очевиден и другой факт. США захватывают рынок. Нет, конечно, американские сланцевики своей добычей никогда не заместят долю хотя бы стран ОПЕК, однако если будет установлена определенная планка, которой будут держаться ОПЕК и ОПЕК+, то их усилия могут быть подорваны, если изъятую нефть начнут замещать США. Вероятно также и то, что Трамп не откажется от риторики низких цен на нефть, с которыми будут бороться Россия и страны ОПЕК, а значит, о стабильности на этом рынке пока придется забыть.
Источник: Царьград
Раскрываем карты: Что на самом деле происходит с нефтью и долларом
Многие сетуют на якобы тайный сговор нефтяных держав с целью обвалить экономику России, другие ошибочно полагают, что коварные саудиты критично увеличили добычу, чтобы обвалить сланцевую промышленность в США. Всё это бред. Никто не увеличивал добычу настолько, чтобы она могла так повлиять на цену нефти за столь короткий срок. Взглянем правде в глаза — это могут сделать только США.
То, что мы видим последние пару месяцев — это резкий переход от коммодитизации рынка нефти к его полной финансиализации, когда спрос/предложение уже не играет определяющей роли в ценообразовании нефти. Будем реалистами: ОПЕК сейчас — это декоративная организация, от которой мало что зависит. США с лета 2011 года фактически контролируют весь рынок бумажной нефти. Именно тогда вступил в действие закон Додда-Франка, запрещающий производителям нефти ведение торговых операций вне постоянно ужесточающихся правил американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Но одновременно был снижен до минимума регуляторный надзор за слишком рискованными операциями американских финансовых компаний. Причем последний инструмент был задействован как раз осенью 2014 года, когда Комиссия разрешила американским компаниям в торговле фьючерсами на нефть не ограничиваться связанными только с ней финансовыми деривативами.
Фактически мы своими глазами наблюдаем рейдерский захват несколькими финансовыми компаниями всего мирового рынка бумажной нефти. Основные игроки теперь уже не специализированные нефтяные спекулянты, не страны-поставщики нефти, не ОПЕК, а
Все происходящее можно кратко охарактеризовать как «финансовый пылесос», когда через финансовые механизмы с помощью бумажной нефти осуществляется накачка доллара и проецирование кризиса на другие страны. Доллар начал резкий подъем как раз с того момента, когда начала падать нефть. Очевидно, что США предполагают, что капиталы побегут резко в доллар, но динамика не показывает резкого увеличения вложения в американские облигации. Страны-производители ждут, пока США выдохнется, однако само по себе это может произойти вовсе не скоро. Более того, США еще не получили нужный эффект от снижения цены на нефть (укрепление доллара это лишь средство, а не цель), поэтому её будут ронять и дальше. Тут как в лагерной поговорке «Умри ты сегодня, а я завтра». До финиша при нынешнем раскладе дойдут немногие. Классические законы экономики для нефти уже не работают. Единственный выход из управляемого обвала: переформатирование ОПЕК в его нынешнем виде, уход от американских регуляторных правил и, самое главное, нужно перестать торговать нефтью в долларах, перейдя во взаиморасчетах на национальные валюты или юань. И, сдается мне, что вместо желаемого для США эффекта, они получат в итоге именно это, что и послужит началом переформатирования мировой экономики. Примерно это в августе предсказал Джим Вилли в этой статье.
aftershock
что произойдёт с их стоимостью
Как бы мы ни хотели нового витка укрепления курса национальной валюты, но как это уже было и ранее, предстоящая зима может оказаться для рубля не самым благоприятным сезоном. На прошлой неделе Министерству финансов с очень большим трудом удалось разместить новые и именно «длинные» по сроку своего обращения ОФЗ, а это не самый хороший сигнал для курса нацвалюты.
Всё дело заключается в том, что при всей любви глобальных инвесторов и спекулянтов международного валютного рынка, а также рынка глобального капитала к наживе и сверхдоходам, которые им приносили инвестиции в экономики развивающихся стран, валюты подобных государств хоть и продолжают пользоваться спросом, однако этот тренд может резко смениться.
Поэтому всё, что связано с инвестициями в развивающиеся страны, сейчас имеет спекулятивный характер и происходит на фоне восприятия рисковых активов со стороны международных инвесторов. Но деньги как приходят, так и уходят на фоне внешних или внутренних рисков тех или иных развивающихся стран.
Международные инвесторы сейчас крайне заинтересованы в сакральных подробностях «первой фазы» внешнеторговой сделки между США и КНР, от которой мировая экономика ждёт некоторого снятия напряжённости в отношении перспектив дальнейшего развития торговли и всей геополитической ситуации, привязанной к внешнеторговой и валютной войнам между США и КНР.
В беседе с News.ru практикующий трейдер и руководитель аналитического департамента Международного финансового центра Роман Блинов пояснил, что поскольку саммит стран АТЭС, который должен был пройти в Чили, был перенесён, то в настоящее время идёт обсуждение новых сроков, когда при проведении двухсторонней встречи на высшем уровне был бы подписан документ в виде дорожной карты и упомянутая выше «первая фаза» внешнеторговой сделки. В этой связи от международной реакции рынков будет зависеть дальнейшая судьба курса российской валюты, возможно, даже до конца I квартала будущего года.
Все ждут не только ясности, но и определения дальнейшего тренда на американском фондовом рынке. От него и будет зависеть часть судьбы российского рубля. Вторая часть зависит от реакции международного рынка валют на сделку между КНР и США и дорожную карту. Ведь на сегодня ни для кого не является секретом тот факт, что американский фондовый рынок, несмотря на развернувшуюся внешнеторговую войну с Поднебесной, вырос до исторических максимумов, и для продолжения этого безумного роста необходимы новые триггеры и условия.
Роман Блинов
руководитель аналитического департамента Международного финансового центра
А смена оптимизма на пессимизм на Уолл-стрит может существенно изменить «погоду» на международном фондовом рынке. В итоге, считает трейдер, глобальный рынок международного капитала может лишиться шансов на дальнейший рост как минимум до Нового года или даже самого начала весны.
Bryan Smith/ZUMAPRESS.com/Global Look PressК тому же на международном валютном рынке нет нового витка падения доллара, которого многие ожидали после некоторого прорыва на поприще уже всем надоевшего развода Лондона с ЕС. Всплеск роста курса фунта стерлингов и единой европейской валюты, который мы видели совсем недавно, напоминает Блинов, возможно, несколько ослабит курс американской валюты, что крайне необходимо для экспортёров из США. Но спрос со стороны глобальных инвесторов на доллар пока не даёт шансов говорить о падении «зелёного бакса».
Если вся эйфория от максимальных значений американского фондового рынка сойдёт на нет, как это уже не раз бывало на фоне свершившегося факта подписания внешнеторговой сделки между США и КНР, то под воздействием всплеска волатильности на глобальном рынке капитала может развиться существенная коррекция, что будет крайне неприятно не только для всего сектора развивающихся рынков, но и для мировой экономики, — сказал Блинов.
Многие спекулятивные инвестиции в развивающиеся рынки и Россию тоже, возможно, сократятся или, что опаснее, уйдут обратно в поисках новых перспектив по вложениям в более качественные активы в Америке и Европе. Это будет внешним вызовом для курса рубля.
И дело даже не в том, что в России крайне скромные экономические темпы роста, да и все прогнозы по всеми ожидаемому «рывку российской экономики» не самые радужные. Всё намного прозаичнее, говорит Блинов. Внешние факторы роста курса доллара как были, так и остались, а избыточная волатильность на Уолл-стрит может привести к серьёзной коррекции фондового рынка США, а это, как следствие, приведёт к реальному оттоку спекулятивного капитала из российских активов.
Сергей Булкин/News.ruТак что с учётом того факта, что индекс Московской Биржи уже выше отметки в 3000 пунктов, а в Америке всё новые исторические максимумы, мы всё ближе к реальной зоне опасности, выраженной в неожиданной смене тренда, как на внешних рынках, так и на внутреннем.
Угроза внешних шоков при явном нежелании и игнорировании внешних и внутренних угроз — вещь очень опасная. Мы ждём витка волатильности, а это значит, что при явной смене тренда мы столкнёмся с мини-девальвацией курса рубля, — отмечает эксперт.
В нынешних условиях хорошим сигналом для российского рубля будет, если мы удержим в начале текущей недели уровни на отметках в 64 и 64,46 рубля за доллар и далее от этих уровней отойдём обратно к 63,36 рубля. В противном случае всю неделю торги будут посвящены падению курса российской валюты к уровням на отметках в 65,56 и 66,66 рубля за «американца».
Если брать в расчёт позитивный сценарий, то все те деньги, которые уже напечатал американский ФРС и которые он, со своей стороны, не желает называть новым количественным смягчением на Уолл-стрит, дадут возможность американскому фондовому рынку, а вместе с ним и международному рынку капитала не упасть в пучину существенной коррекции. И как следствие, у нас сохранится спрос на российские активы и рубль, что будет происходить в ключе спроса на риск и рисковые активы по всему миру, подчёркивает Блинов. А это позволит укрепиться курсу российского рубля, а вот на сколько, — это вопрос крайне дискуссионный.
Неопределённость рынка нефти
Нефтяные цены в последние дни продолжают падение на фоне неопределённости по поводу торговой сделки. С одной стороны, инвесторы рассчитывают на скорое подписание договорённости и анонсированную отмену обоюдных пошлин. С другой, в отсутствие конкретики поддерживать оптимистичные настроения становится всё сложнее. Советник президента США по торговой политике Питер Наварро подтвердил отсутствие готового договора по пошлинам, что привело к очередному падению цен на рынке. Вероятнее всего, вопрос соглашения сейчас находится в сугубо политическом поле: в 2020 году состоятся выборы президента США, и Дональд Трамп решает — поможет ли заключение сделки ему в предвыборной сделке или же наоборот, снизит шансы на победу.
Сергей Лантюхов/News.ruТаким образом, пояснил News.ru трейдер-аналитик Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев, в случае отсутствия настроения у американского лидера все усилия представителей США и КНР могут оказаться напрасными.
До наступления перемирия в торговой войне участники рынка будут крайне внимательно следить за балансом спроса и предложения на рынке. Управление энергетической информации США предсказывает падение темпов роста спроса на нефть до 890 тысяч баррелей в день, что является самым маленьким значением с 2011 года.
Геннадий Николаев
трейдер-аналитик Академии управления финансами и инвестициями
В начале декабря состоится очередная встреча ОПЕК+, где будут обсуждать дальнейшие действия по стабилизации рынка, а значит, можно ожидать новых обещаний от экспортёров о сокращении объёмов добычи.
Кроме того, уже в следующем месяце должно состояться IPO саудовской Saudi Aramco. Скорее всего, саудиты воспользуются любой возможностью для разгона нефтяных цен перед знаменательным событием, чтобы привлечь как можно больше инвесторов.
Тем не менее, говорит Николаев, в отсутствие нового позитива можно ожидать дальнейшее снижение стоимости нефти до отметки $61 за баррель.
Давление на стабильность золота
Движение котировок золота сейчас зависит в основном от того, какая склонность к рискам складывается на финансовых рынках и на перспективах экономической политики центробанков и, прежде всего, Федрезерва.
Золото традиционно рассматривается как защитный актив, на который повышается спрос в период неопределённости, рисков, возможного ухудшения ситуации в мировой экономике. Недаром цена жёлтого металла с августа 2018-го по сентябрь 2019-го поднялась на треть — с $1158 до $1553 за унцию. На этот период пришёлся разгар «торговых войн» США с Китаем, ЕС, Мексикой, а также острый политический кризис по поводу Brexit.
Но именно сейчас, в начале ноября, острота данных проблем отходит на второй план, рассказал News.ru практикующий трейдер и руководитель группы аналитиков ЦАФТ Марк Гойхман. Уже появились сообщения о готовности к подписанию торгового соглашения. Brexit, который не состоялся до часа икс — 31 октября, перенесён на 2019 год и не будет «жёстким».
Поэтому золото с начала ноября потеряло в цене 3,5% и ушло ниже принципиального психологического уровня $1500, котируясь в районе $1464.
Марк Гойхман
практикующий трейдер и руководитель группы аналитиков ЦАФТ
Для золота на этой неделе исключительно значимых событий не ожидается. Однако стоит обратить внимание в среду, 13 ноября, на данные по инфляции в США и выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Они могут дать представление о перспективах денежной политики Федрезерва. В случае если дальнейшее понижение её ставки не предвидится в ближайшие месяцы, доллар не будет склонен к ослаблению, а цена золота в долларах — соответственно, к укреплению.
В целом наиболее вероятно, что сохранится давление вниз на золото к важному техническому уровню $1440–1444. Это нижние рубежи актуального текущего диапазона на ближайшие дни. Верхняя же граница — $1517.
И поскольку тенденция к сильной нисходящей коррекции остаётся, сейчас нет смысла рассматривать покупку золота.
экономист разъяснил, как отразится на нас атака дронов на нефтянку Саудовской Аравии
Утром в субботу бепилотники учинили настоящий разгром на крупнейших нефтяных предприятиях Саудовской Аравии. «Цена» ЧП — 5% от мировой суточной добычи нефти. Это много, скачки на биржах начинались и по менее значимым поводам. Представители национальной нефтяной компании Саудовской Аравии утверждают, что смогут восстановить производство в течении двух суток. Но эксперты в этом сомневаются. Оценки опрошенных агентством Reuters специалистов — восстановление займет «недели». Вдобавок США сейчас обвиняют в атаках на предприятия Саудовской Аравии еще одного крупного производителя нефти — Иран. Что тоже не добавляет спокойствия на топливном фронте. О ЧП стало известно в выходные, мировые биржи были закрыты, поэтому рынки на него пока никак не отреагировали. Но что будет дальше и не грозит ли это чем-то нашему кошельку? Уже появились прогнозы, что стоимость нефти в ближайшие дни поднимется на $5-10, а то и может вернуться к планке в $100 за баррель…
— Конечно, цены на нефть сейчас вырастут. А это, как всегда, благо для рубля — он должен укрепиться. Сколько бы ни слышали заявлений, что отвязался наш рубль от цен на нефть, по факту пока чуда не произошло, наша экономика остается нефтезависимой. И в нынешней ситуации это хорошо. Но это именно в краткосрочной перспективе. Если смотреть дальше, то ситуация может кардинально измениться, — считает Игорь Николаев, директор Института стратегического анализа компании ФБК. — От случившегося выиграют страны, которые могут очень быстро нарастить поставки нефти. Это прежде всего США, у которых избыток сланцевой нефти и которые всегда готовы увеличить предложение. У них есть готовая инфраструктура, которая позволяет это сделать.
А кроме того, США не связаны соглашениями со странами ОПЕК, куда входят и Саудовская Аравия, и Иран. И пока страны ОПЕК и ОПЕК+ (к этому соглашению подключена и Россия — ред.) будут разбираться между собой и со взятыми ранее обязательствами, Штаты просто захватят дополнительную часть нефтяного рынка. А это значит, что рост цен на баррель долгим не будет — «дыру» закроют дополнительные объемы американской сланцевой нефти. Для России такое перераспределение сил на рынке — не очень здорово. Оно чревато укреплением доллара и рисками для рубля.
Поделиться видео </>Пожар на нефтеперерабатывающем заводе в Саудовской Аравии.Пожар на нефтеперерабатывающем заводе в Саудовской Аравии
что происходит с нефтью и долларом
В то время как нефтяные котировки находятся в среднем на комфортном уровне в 65 долларов за баррель, в Европе стоимость газа на бирже — на десятилетних (!) минимумах: 110 долларов за тысячу кубометров, цена СПГ в Азии — 170 долларов за тысячу кубов, пишет РИА Новости.
Напомним, около двух третей поставок «Газпром» продает по долгосрочным контрактам с нефтяной привязкой, преобладает нефтяная индексация и в контрактах на поставки СПГ с «Ямал СПГ» компании «Новатэк».
Поэтому снижение цен на газ для российских производителей имеет умеренное значение, пока здесь важнее следить за нефтяными котировками.
В то же время необходимо помнить, что новые контракты этих компаний все в большей степени будут привязаны к «оторвавшимся» от нефти ценам на газ.
Для сравнения — цены на газ по договорам с нефтяной ценовой привязкой при текущих котировках нефти почти в два раза выше биржевых цен на газ в Европе и Азии.
Почему возникла такая ситуация? Причин как минимум две. Во-первых, биржевые цены отражают лишь часть (как представляется — заметно меньше половины) международной торговли газом и СПГ. И тот же катарский, австралийский СПГ поставляется на азиатские рынки преимущественно с нефтяной ценовой привязкой.
Соответственно, спрос на биржевой газ не так велик относительно всей мировой торговли, поэтому даже небольшой избыток предложения приводит к падению цен.
А предложение это выросло в результате ожидавшегося избытка на рынке сжиженного газа: запускаются новые заводы по сжижению.
Тем не менее главный вопрос — что дальше? Предсказывать тут достаточно сложно. С одной стороны, спрос на газ продолжит расти, причем гораздо быстрее, чем на нефть. Но будет расти и предложение.
Хренков: давление США не повлияет на поставки газа и нефти России в ЕС
В результате парадоксальным образом цены на нефть («уходящий» энергоноситель) оказываются намного более прогнозируемыми в средней и долгосрочной перспективе, в отличие от цен на «перспективный» газ.
Прогноз ежегодного роста спроса на нефть сохраняется, до «пика нефти» мы еще не дошли и, вероятно, дойдем не ранее чем через десять лет. Во многом это связано с умеренными успехами в снижении цен аккумуляторов и ограниченным увеличением спроса на автомобили.
На таком фоне со стороны предложения уже действуют определенные ограничения.
Во-первых, дешевой в добыче нефти объективно все меньше.
Во-вторых, да, сланцевая добыча может обеспечивать весь прирост спроса, но при высоких ценах на нефть. Уже при ценах Brent в 60 долларов за баррель и ниже прирост сланцевой добычи минимален или вообще прекратится, особенно если сланцевые компании перестанут работать в ноль, а захотят получать прибыль.
Российская газовая отрасль приобрела «страховку» от американских санкций
В-третьих, на нефтяном рынке есть соглашения ОПЕК+, которые поддерживают цену.
Все эти факторы, конечно, все равно ничего не гарантируют, но делают вполне вероятным удержание цен на нефть в указанном диапазоне.
С газом неопределенностей больше: при однозначном и быстром росте спроса мы видим и рост предложения. А при долгосрочных ценах на СПГ в Азии в 270 долларов за тысячу кубометров, необходимых большинству производителей для стабильного заработка, в генерации уже конкурентоспособны те же ветряки. При этом газовой ОПЕК пока нет.
Еще одна особенность производства СПГ — это работа в условиях, когда цены значительно меньше полной себестоимости добычи.
Такая ситуация в случае сланцевой нефти приводит к тому, что за несколько месяцев объем добычи снижается и рынок вновь становится сбалансированным.
С СПГ ситуация другая: заводы будут работать только по принципу получения операционной прибыли (то есть без учета капитальных затрат, ведь заводы уже построены), даже если цена продаваемого сжиженного газа ниже полной себестоимости (а разница цен между полной себестоимостью и работой в режиме компенсации текущих затрат — примерно в два раза).
Именно поэтому американцы уже давно производят СПГ по ценам, которые не окупают его полную себестоимость. Более того, только очень низкие цены на газ в США в настоящее время (80 долларов за тысячу кубометров) позволяют получать операционную прибыль при экспорте.
К примеру, еще три месяца назад сетевой газ в Штатах стоил те же 105-110 долларов — ровно столько, сколько сейчас в Европе. Ясно, что при нулевой разнице цен экспортировать СПГ в Европу не было бы никакого смысла.
Ведь даже при списанных капитальных затратах остаются операционные расходы на сжижение и транспортировку. Но и при ценах в Соединенных Штатах в 80 долларов производство СПГ уже находится на гране операционной рентабельности.
Если мировые цены еще чуть-чуть упадут или внутренние цены повысятся, производство начнет останавливаться.
Наконец, еще один парадокс — дорогая нефть оказывает давление и на цены на газ.
Очень низкие цены в США во многом обусловлены производством попутного газа при растущей добыче нефти.
Кроме того, часто добывается газ с большим содержанием конденсата (конденсат, грубо говоря, — это сверхлегкие фракции нефти), что делает себестоимость самого газа низкой.
России не хватает газа, докупят в Туркменистане
Американские компании, добывающие так называемый сухой газ (метан без конденсата), чувствуют при нынешних ценах себя очень неважно. Акции пионера сланцевой добычи в Соединенных Штатах, компании Chesapeake (добывает преимущественно сухой газ), упали до двух долларов по сравнению с 3,5 доллара тремя месяцами ранее.
А катарский СПГ очень дешев (по себестоимости), так как у газа для сжижения в этих проектах «отрицательная себестоимость» — в том числе за счет того, что добыча полностью окупается экспортом сопутствующего конденсата.
Российский «Новатэк» также отмечал, что все операционные затраты на «Ямал СПГ» компенсируются продажами попутно добываемого конденсата. Есть и другие примеры.
И наоборот, если представить, что цены на нефть рухнут (например, в результате внезапного технологического прорыва и падения себестоимости аккумуляторов), ситуация станет обратной.
Мало того, что подешевевшая нефть не будет поддерживать низкую себестоимость газа, так вырастет еще и спрос на электроэнергию, и таким образом и спрос на газ для выработки этих дополнительных объемов электричества.
Все вышесказанное не означает, что газ будет дешев. Вполне возможно, что в среднесрочной перспективе цены выйдут на уровень 250-270 долларов за тысячу кубометров (и будут там удерживаться), это позволит зарабатывать большинству производителей.
Но неопределенности тем не менее сохраняются: со стороны спроса это и экологическая политика Китая, и конкуренция с ВИЭ.
При этом механизмов ценовой поддержки, аналогичных рынку нефти, здесь пока нет. А со стороны предложения на рынок СПГ активно выходят все новые компании, рвутся в бой все новые проекты.
Что происходит с долларом когда дорожает нефть: сегодня рубль сильно укрепляется
В связи с тем, что нефть начала дорожать 16 сентября 2019 наблюдается падение доллара. Российский рубль и финансовые рынки заметно укрепились. Явление это ожидаемое, но эксперты прогнозируют, что такая ситуация на мировом рынке долго не продержится.
Как изменилась стоимость рубля и доллара в последние дни
Простому обывателю не просто разобраться порой в некоторых финансовых понятиях и закономерностях. Известно, что евро и доллар сейчас являются очень популярной валютой. Сбережения многих хранятся именно в этих единицах, а не в рублях. При этом немаловажную роль играет курс валют. Есть моменты, когда лучше приобрести, а когда сдать валютные сбережения, чтобы получить при этом максимальную выгоду.
Следует разобраться в том, что оказывает влияние на доллар. И основной причиной колебания его курса, является изменение цены на нефть. Если обратить внимание на картину, которая сейчас складывается на рынке то можно отметить несколько изменений.
В настоящее время наблюдается рост цен на нефть. Во время открытия торгов на московской фондовой бирже 16 сентября 2019 года за американский доллар начали давать на 50 коп меньше, чем давали в 13 сентября 2019 года. Еще более заметно удешевление евро. Вечером 13 сентября 2019 года он стоил 71,28 руб, а 16 сентября 2019 года утром 70,65. На ослабление главных иностранных рынков среагировали и российские фондовые рынки. Их индексы поднимаются.
Падение доллара обусловлено сильным ростом цен на нефть. Только за последние сутки нефть марки Brent увеличилась в стоимости на 8,2%. Сейчас она стоит 65,16 дол. Причиной роста цен на нефть стало нападение дронов на нефтедобывающие объекты расположенное в Саудовской Аравии.
Что происходит с долларом, если дорожает нефть
Ситуация в Саудовской Аравии привела к тому, что эта страна, являющаяся крупнейшим экспортером этого полезного ископаемого сократила его добычу на 5,7 млн баррелей в сутки. А этот объем составляет порядка 5% всего мирового предложения на нефть. К прежним объемам добычи ее Саудовская Аравия сможет вернуться уже в течение недели.
Тем не менее, мировой рынок мгновенно среагировал на ситуацию на аравийском полуострове. Сейчас кроме падения стоимости доллара наблюдается рост цен на золото. Индекс Гонконгской биржи также снизился на 1%. Рубль также остро среагировал на это и укрепился. Так некоторые финансовые аналитики рассчитывают, что он закрепиться на уровне 63-64,5 рубля в период с 16 по 22 сентября 2019 года. При этом никто не гарантирует, что цена на нефть не упадет, и тогда рубль вновь подешевеет.
Все это обусловлено тем, что экономика России буквально завязана на нефти. Добываемую в стране нефть продают за доллары. Поэтому получается взаимосвязь, что рубль обеспечен нефтью, а нефть в свою очередь долларом. Из этой цепочки ясно, что если цена на этот продукт выше, то в Россию зайдет больше долларов.
В момент, когда наблюдается увеличение концентрация доллара в России из-за роста цен на нефть, их становиться больше, рубль укрепляется. Аналитики изучив то, как рубль реагирует с 2014 года на изменение стоимости нефти, пришли к выводу, что если цены на нее вырастут на 10%, то рубль укрепится на 3,1%.
Какие события в добыче нефти повлекли падение доллара
Саудовская Аравия, как известно, входит в число ведущих экспортеров нефти в мире. В ночь на 14 сентября 2019 года на территории ее произошло нападение дронов на два важных нефтедобывающих объекта Абкайке и Хураисе. Один из заводов, расположенных там является самым крупным в мире.
Инцидент на аравийском полуострове привел к тому, что добыча нефти снизилась на 5,7 млн баррелей в сутки. А это половина суточной нефтедобычи в стране, и 5% от мировой. Правительство страны заявило, что возникший дефицит попробуют частично компенсировать за счет, находящейся в хранилищах Саудовской Аравии, нефти.
Сейчас, свою ответственность в случившемся, признают йеменские повстанцы-хуситы. США же обвиняет в этой атаке Иран, с чем категорически не согласны иранские власти. Стоит отметить, что и США намерено выделить нефть из стратегического запаса. Это позволит стабилизировать рынок.
Что на самом деле происходит с нефтью и долларом
Многие сетуют на якобы тайный сговор нефтяных держав с целью обвалить экономику России, другие ошибочно полагают, что коварные саудиты критично увеличили добычу, чтобы обвалить сланцевую промышленность в США. Всё это бред.
Никто не увеличивал добычу настолько, чтобы она могла так повлиять на цену нефти за столь короткий срок. Взглянем правде в глаза — это могут сделать только США.То, что мы видим последние пару месяцев — это резкий переход от коммодитизации рынка нефти к его полной финансиализации, когда спрос/предложение уже не играет определяющей роли в ценообразовании нефти.
Будем реалистами: ОПЕК сейчас — это декоративная организация, от которой мало что зависит. США с лета 2011 года фактически контролируют весь рынок бумажной нефти. Именно тогда вступил в действие закон Додда-Франка, запрещающий производителям нефти ведение торговых операций вне постоянно ужесточающихся правил американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Но одновременно был снижен до минимума регуляторный надзор за слишком рискованными операциями американских финансовых компаний. Причем последний инструмент был задействован как раз осенью 2014 года, когда Комиссия разрешила американским компаниям в торговле фьючерсами на нефть не ограничиваться связанными только с ней финансовыми деривативами.
Фактически мы своими глазами наблюдаем рейдерский захват несколькими финансовыми компаниями всего мирового рынка бумажной нефти. Основные игроки теперь уже не специализированные нефтяные спекулянты, не страны-поставщики нефти, не ОПЕК, а JP Morgan, Citi, Goldman Sachs.
И механизмы ценообразования теперь у них, а не у ОПЕК. Цены на нефть сейчас формируются за счет горизонтальных перетоков огромных масс ликвидных финансовых ресурсов между различными секторами финансового рынка, частью которого (причем весьма незначительной) является рынок бумажной нефти.
Все происходящее можно кратко охарактеризовать как «финансовый пылесос», когда через финансовые механизмы с помощью бумажной нефти осуществляется накачка доллара и проецирование кризиса на другие страны. Доллар начал резкий подъем как раз с того момента, когда начала падать нефть. Очевидно, что США предполагают, что капиталы побегут резко в доллар, но динамика не показывает резкого увеличения вложения в американские облигации.
Страны-производители ждут, пока США выдохнется, однако само по себе это может произойти вовсе не скоро. Более того, США еще не получили нужный эффект от снижения цены на нефть (укрепление доллара это лишь средство, а не цель), поэтому её будут ронять и дальше. Тут как в лагерной поговорке «Умри ты сегодня, а я завтра». До финиша при нынешнем раскладе дойдут немногие.
Классические законы экономики для нефти уже не работают. Единственный выход из управляемого обвала: переформатирование ОПЕК в его нынешнем виде, уход от американских регуляторных правил и, самое главное, нужно перестать торговать нефтью в долларах, перейдя во взаиморасчетах на национальные валюты или юань.
И, сдается мне, что вместо желаемого для США эффекта, они получат в итоге именно это, что и послужит началом переформатирования мировой экономики. Примерно это в августе предсказал Джим Вилли в этой статье.
Источник: AfterShock