Курс евро вырос до максимума за 7 недель. Что будет дальше? :: Новости :: РБК Quote
Курс евро вырос до максимума за 7 недель. Что будет дальше?
Итоги заседания Европейского центробанка подтолкнули курс евро к 7-недельному максимуму. В ближайшее время евро продолжит расти к доллару, считают в Societe Generale. По мнению аналитиков, это негативный сигнал для акций
Фото: пользователя Marco Verch с сайта flickr.com
Курс евро по отношению к доллару подскочил до семинедельного максимума. Пик был зафиксирован в четверг, 6 июня, когда евро оценивался в $1,13.
Курс евро взлетел после того, как глава Европейского центробанка (ЕЦБ) Марио Драги разочаровал участников рынка, ожидавших, что регулятор займет более мягкую позицию в отношении монетарной политики, сообщил Bloomberg.
По прогнозу Societe Generale, к концу года курс евро к доллару вырастет на 3%. По мнению аналитиков французского банка, укрепление европейской валюты может негативно сказаться на динамике европейских акций.
На вчерашнем заседании ЕЦБ перенес вперед дату, до которой обещает не повышать ставки. При этом регулятор не стал говорить о готовности смягчать политику. Теперь Европейский центробанк ожидает, что процентные ставки останутся на текущем уровне по меньшей мере до конца первого полугодия 2020 года.
Ранее конечной датой значился конец 2019 года. В результате вероятность снижения ставок до конца текущего года снизилась с 75% до 45%.
Формулировка сопроводительного заявления была скорректирована из-за ухудшающихся ожиданий по инфляции в еврозоне. ЕЦБ повысил прогноз по инфляции до 1,3% в годовом сопоставлении и предупредил, что темпы роста инфляции могут вырасти к концу года.
Как рост евро повлияет на акции
На этой новости курс евро значительно вырос против доллара. По мнению аналитиков Societe Generale, до конца года европейская валюта продолжит двигаться вверх. Это негативно отразится на котировках европейских компаний, предупредили в банке.
Компании, входящие в индекс Euro Stoxx 50, получают 60% своей выручки за пределами евроблока. Из них 17% приходится на США. Поэтому акции этих компаний весьма чувствительны к изменениям в паре евро/доллар, указали эксперты.
Ослабление европейской валюты накануне смягчения монетарной политики привело бы к улучшению финансовых результатов компаний региона. И наоборот, укрепление евро к доллару (как это происходит прямо сейчас) снизит темпы роста прибыли на акцию. Именно так случилось в 2018 году, объяснили аналитики.
Индекс голубых фишек еврозоны Euro Stoxx 50 включает 50 акций компаний из 12 стран еврозоны. Большинство из них развиваются и имеют хорошие экономические показатели. Состав пересматривается один раз в год, осенью. Euro Stoxx называют индикатором самочувствия еврозоны. Основное влияние на него оказывают события в Европе, курс евро, а также экономическое состояние компаний и монетарная политика США.
Что будет с акциями
К концу года пара евро/доллар вырастет до $1,16 за евро, реагируя на замедление темпов роста экономики США, спрогнозировали в Societe Generale. По их мнению, с начала до середины 2020 года в Соединенных Штатах будет наблюдаться
Аналитика от 10 января 2020 | Евро будет расти в этом году, поскольку политические риски смещаются в сторону США
Евро может укрепиться до $1,16 в течение 2020 года благодаря экономическому восстановлению в Европе, снижению политических рисков и отсутствию существенных изменений политики со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ), заявили валютные стратеги Nomura bank.
Евро, используемый в 19 европейских странах, торговался в пятницу немного выше уровня $1,11. Евро потерял ценность по отношению к доллару в течение 2019 года, снизившись на фоне новостей о международной торговле, слабых экономических данных и предполагаемых политических рисков. В сентябре евро упал до $ 1,09, так как инвесторы усомнились в экономических перспективах Германии, изменениях в итальянском правительстве и том, будет ли ЕЦБ объявлять о дальнейшем денежном стимулировании.
С началом нового года стратеги из Nomura полагают, что евро компенсирует некоторые потери прошлого года. «Мы сохраняем конструктивное отношение к евро в 2020 году, поскольку циклический подъем должен поддерживать единую валюту», — говорится в аналитической записке банка.
В Nomura заявили, что европейские данные должны улучшиться, и ЕЦБ, вероятно, не станет менять свою текущую политику. Также аналитики отметили, что есть место для некоторых позитивных реформ
«Мы ожидаем, что пара EUR/USD будет торговаться на текущих уровнях и приблизится к 1,16 к концу 2020 года, с риском для роста, если президентские выборы в США приведут к негативному сюрпризу для доллара США»,- заявили стратеги Nomura.
Валютные эксперты Bank of America Merrill Lynch также ожидают укрепления евро в будущем. «Мы ожидаем стабильности в данных еврозоны, смягчения данных в США, и меньших остаточных рисков для поддержки евро в 2020 году», — говорится в записке стратегов.
Роберто Милич, валютный стратег UniCredit Research, также сообщил, что пара EUR/USD вырастет до $1,16 к концу 2020 года.
«Это повышение не будет достаточно драматичным, чтобы встревожить ЕЦБ. Если Федеральная резервная система сохранит ставки стабильными в течение 2021 года, это, вероятно, будет означать некоторую консолидацию, что приведет к незначительному росту EUR/USD до 1,18 к концу года».
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
Кризис 1998-го возвращается: Олигархи в панике спасают от девальвации свои деньги — Свободная Пресса
Самые богатые люди со всего мира начали готовиться к новому глобальному финансово-экономическому кризису, запасаясь деньгами. Об этом свидетельствует опрос швейцарского банка UBS и исследовательской компании Campden Wealth, проведенный среди финансовых консультантов самых состоятельных людей.
Всего аналитики опросили руководителей 360 семейных офисов в разных странах, которые управляют в общей сложности активами на 917 миллионов долларов. По мнению финансовых консультантов, спад на мировых финансовых рынках начнется до конца 2020 года.
Оказалось, что 45% консультантов уже начали пересматривать инвестиционные стратегии, чтобы минимизировать потери. 22% управляющих сокращают привлечение заемных средств, а более 40% видят в надвигающемся кризисе возможности для новых вложений.
«Средний family office не меняет свой портфель кардинально, но многие наращивают денежные запасы и сокращают вложения в ожидании спада», — пишут авторы исследования. В качестве негативных факторов, влияющих на рынок, участники опроса назвали Brexit и торговую войну США и Китая.
«Мы приближаемся к завершению очередного рыночного цикла. Соответственно, многие управляющие активами наращивают запасы кэша и сокращают вложения», — добавляет Ребекка Гуч из Campden Wealth. По словам экономистов, наличность нужна именно для того, чтобы воспользоваться возникающими во время кризиса возможностями и не упустить момент.
Ранее будущий председатель Европейского центрального банка, глава МВФ Кристин Лагард заявила, что самой большой угрозой для мировой экономики являются препятствия в торговле. В частности, по ее словам, торговая война приведет к снижению темпов роста мировой экономики как минимум на 0,8 процента в 2020 году.
Эксперт «Международного финансового центра», LIFA Владимир Рожанковский считает, что уже в следующем году мы действительно можем увидеть повторение мирового кризиса, но не 2008, а 1997 года. Он может привести к девальвации не только рубля, но и других валют, в том числе доллара и евро, поэтому о сохранности своих сбережений лучше подумать уже сейчас.
— Все подобные опросы проводятся инкогнито, поскольку ни один топ-консультант не будет раскрывать свою личность. Это чувствительный момент. А так как эти вещи публикуются анонимно, мы должны сами решить, верим мы им или нет.
Возможно, эти страхи немного преувеличены, но в целом они кажутся мне обоснованными. Я тоже работаю с состоятельными людьми, хотя они и не входят в элиту миллиардеров, и вижу, что они все больше склонны задавать вопрос, как сберечь деньги на счету, а не как заработать. Хотя еще год назад все хотели получить как можно больше доходности.
Началась паника. Никто ее специально не развивал, значит, идут некие независимые процессы без того, чтобы кто-то оказывал на них психологическое влияние. Не сговариваясь, состоятельные люди начали чувствовать, что пахнет жареным.
«СП»: — Почему?
— Есть несколько моментов. В Европе все устали от бесконечного Брекзита. Теперь к этому добавилась новая проблема — начала замедляться деловая активность Германии. Германия — это локомотив еврозоны. Основная причина его замедления — это тарифы Дональда Трампа, которые сильно снижают товарооборот. Германия выпускает наукоемкую продукцию, а США ввели на нее пошлины. Это сильно ухудшает перспективы немецкой промышленности, так как Америка остается крупнейшим торговым партнером для большинства европейских стран.
Следующий момент — торговые войны США с Китаем и другими странами. Здесь и комментировать нечего, вся эта история развивается на наших глазах.
Но кроме этого, появились дополнительные волнения, связанные с резким замедлением экономики Южной Кореи. Корея производит электронные компоненты для многих сфер инженерного производства от простейших типа смартфонов до ракет. Эта страна всегда была опережающим индикатором, и каждый раз, когда там сильно замедлялся экспорт, это сигнализировало о том, что дела в мировой экономике плохи.
Можно упомянуть и такой фактор, как инверсия кривой доходности казначейских облигаций США. Люди не верят в то, что Федрезерв в будущем сможет нормализовать процентную ставку и будет ее повышать. Все приготовить к тому, что ФРС будет снижать ставку к околонулевым значениям. Это плохо, так как это явный признак того, что нужно будет стимулировать экономику дешевыми деньгами, иначе она не будет расти.
Соответственно, если она не будет расти, котировки и акции начнут падать, на фондовых рынках сложно будет заработать. Поэтому сейчас основная задача людей, которые имеют большие состояния, это обезопасить их и пережить кризис.
«СП»: — И как они это сделают?
— Я в этой связи ожидаю высокий спрос на золото. Мы видим, что криптовалюты, на которые еще недавно возлагали большие надежды, толком не состоялись. Поэтому спрос на золото будет очень серьезным. Причем не обязательно только на бумажное золото, то есть фонды, которые можно купить на рынке, а и на аффинажное золото. Многие люди просто захотят купить золотые слитки на свои огромные суммы и положить их в хранилище в банке.
Так действовали их предки, и в большинстве случаев, как учит нас история, это работало. Люди, которые вовремя перекладывались в золото, несли самые небольшие потери во время кризиса. А вот те, кто оставался в биржевых бумагах, сталкивались с их кратным падением, что разрушало их состояние.
«СП»: — Простые люди в таких случаях обычно снимают свои сбережение со счетов и перекладывают под условный матрас…
— Этого делать нельзя, потому что деньги начнут обесцениваться. Если будет серьезный обвальный кризис, а его предвестники мы видим уже сейчас, то торговые войны перерастут в валютные войны. А валютные войны означают девальвацию валют, в которой может поучаствовать и доллар.
Не думаю, что доллар сильно девальвируется, но если Трамп примет решение ввязаться в валютную войну, то он существенно обесценится по сравнению с золотом. Сейчас ЦБ РФ вводит новое правило, которое разрешает банкам вводить отрицательную доходность по депозитам в валюте. Людей ждут неприятные сюрпризы. Они не просто не будут получать доход со своих депозитов, банк будет еще и требовать деньги за их обслуживание и хранение.
Это и так невыгодно, а девальвация из-за валютных войн еще больше снизит стоимость денег. Поэтому те, кто сейчас унес доллары и евро из банков из-за низкого процента и переложил их, к примеру, в депозитные ячейки, выбрали самую неправильную тактику, которая приведет к потере капитала. Требуется понимание происходящих процессов и действие на опережение. Правильная тактика в этой ситуации — это покупка «вечных ценностей».
«СП»: — Если начнутся валютные войны, девальвация коснется рубля?
— Думаю, все основные валюты будут серьезно девальвироваться, если такая война действительно начнется. В ХХ веке было две валютные войны, привязанные к Первой и Второй мировым войнам. Их изучение очень полезно в нашей ситуации. Если в общих чертах, то страны начинают девальвировать свои валюты, чтобы выиграть во внешней торговле. Люди, которые пытаются в такой период мыслить статично, больше всех попадают под раздачу и оказываются в проигрыше.
«СП»: — Можно ли сравнить грядущий кризис с кризисом 2008−2009 годов?
— Нет, сравнивать их было бы неправильно. В 2008 году было искаженное отражение ситуации на рынке ипотеки в США. Завышались цены, неверно оценивались риски, вся система была фейковая. Сейчас на рынке не так много фейка.
Да, американский фондовый рынок завышен и должен будет скорректироваться на 20−30%, но такое бывало и раньше, например, в 2000 году при падении «дот.комов». Но это не привело к структурным кризисам мировой экономики, которые вызвали десятилетие стагнации, как в 2008. Тем более что сейчас все прекрасно знают, что американский рынок слишком дорог.
Такой кризис, как в 2008, возникает в ситуации, когда этого никто не ждет, никто не предполагает, что надувается огромный пузырь. Но когда все ждут, что индексы обвалятся, это трудно назвать общемировым кризисом. Потеряют только те, кто наиболее благодушен или проспал. Такие инвесторы всегда страдают в подобных эпизодах. Но люди, которые теряют деньги на бирже — это не сверхмощный глобальный кризис. Остальные всё знают, и ждут момента, чтобы вовремя убежать.
Если хотите проводить параллели, логичней сравнить нынешнюю ситуацию с 1997 годом, когда в Юго-Восточной Азии произошел кризис «азиатских тигров». Все экономики региона начали стремительно терять обороты, а их валюты — так же стремительно обесцениваться. Это дало толчок и к дефолту 1998 года в России.
Теперь же основная зона опасения переместилась в Европу. Она грозит серьезным обесцениванием евро. Но если евро начнет стремительно дешеветь, Трампу придется обесценивать и доллар, так как иначе торговля между ЕС и США вообще сойдет на нет. А это больно ударит по Штатам, так как это их ключевой торговый контрагент.
Крах евро вызовет колебания американских валют. Начнется это не с доллара США, а с канадского доллара, мексиканского песо и так далее. Это будет повтор 1997 года, но уже в регионе Европа-США. Естественно, рубль эти процессы тоже затронут.
Курс доллара: Западные эксперты: падение курса евро неминуемо
Евро будет сложно расти против доллара
Американский доллар торговался в понедельник разнонаправленно, оставаясь под влиянием ряда факторов, которые позволили ему вырасти против всех основных валют за исключением и .
В лидерах снижения оказалась пара , которая заметно прибавила в последние две недели прошлого 2017 года. Такую динамику можно объяснить фиксацией прибыли после ее сильного роста в конце года на волне выхода позитивных данных по экономике еврозоны.
Опубликованные в понедельник данные по объемам в еврозоне показали восстановление в ноябре на 1.5% против прогноза роста на 1.4% и октябрьского снижения на 1.1%. Оптимистичными также оказались цифры индекса доверия инвесторов , который подрос до 32.9 пункта в январе против прогноза повышения до 31.5 пункта и декабрьского значения в 31.1 пункта. Также позитивными оказались и другие выходившие данные – делового климата, индекса доверия потребителей и индекса производственных настроений.
Возникает вопрос, а почему тогда единая валюта не продолжает ралли против доллара? Ведь последние данные по потребительской инфляции и другие выходящие показатели демонстрируют усиление экономического роста в еврозоне. Такое поведение рынка мы может объяснить вероятным желанием инвесторов скорректировать позиции после сильного роста в конце года на фоне «тонкого рынка» из-за ухода на праздники большого количества рыночных игроков, что позволило оставшемся манипулировать рынком.
К тому же, возможно, инвесторы опять «вспомнили» о проблемах выхода Великобритании из Евросоюза и осознали, что клубок неопределенности вокруг вероятного выхода Каталонии из состава испанского Королевства все еще весят дамокловым мечем над единством еврозоны и Евросоюза. Также декабрьский протокол заседания ФРС, опубликованный на прошлой неделе, показал, что регулятор намерен и далее в этом году повышать процентные ставки несмотря на все еще низкие значения ценового (РСЕ), который застрял ниже ценовой отметки в 2.0%, хотя общий инфляционный показатель, согласно последним данным, находится уже выше значения в 2.0% и составляет 2.2%.
Еще одна причина сдерживает укрепление курса евро против доллара – это сомнение рынка в том, что ЕЦБ решится прекратить стимулировать экономику еврозоны или начнет повышать ставки в следующем году. На рынке есть мнение, что любой заметный рост пары евро/доллар выше отметки в 1.2000 будет заставлять ЕЦБ и лично его президента М. Драги проявлять обеспокоенность и проводить вербальные интервенции с явным желанием сдержать укрепление валютного курса евро, который своим ростом будет наносить урон международной торговле европейских компаний на мировом рынке.
Учитывая выше изложенное, мы рассматриваем вероятность продолжения боковой динамики основной валютной пары в краткосрочно перспективе.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets