Внутренняя стоимость компании (англ. internal company value) – акционерный капитал компании, исчисленный как активы минус долг, плюс стоимость права покинуть компанию, если это выгодно акционеру.

P/B (англ. P/B ratio, price to book ratio) – коэффициент равный отношению рыночной цены к балансовой стоимости на акцию.

P/E (англ. P/E ratio, price to earnings per share) – коэффициент равный отношению рыночной цены к величине чистой прибыли на акцию за год.

Как правило, при стоимостном инвестировании выбирают компании, у которых коэффициент P/B и P/E ниже среднего уровня по отрасли. К сожалению, этот метод уже известен и на фондовом рынке таких компаний возможно не осталось. Но постоянно возникают новые рынки, например криптовалюты. Основы заложенный в этой книги позволят найти подход к оценке любых активов.

Автор объясняет, чем отличается спекулянт от инвертора. Это делается на конкретных примерах и с подробными комментариями. Если возникают трудности в понимании какой-то главы, то после нее есть адаптированный комментарий Джейсона Цвейга. Инвестицию автор определял как операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Все другие сделки признавались спекуляцией.

Грэхем (Грэм) различает пассивного и активного инвестора. Пассивный, часто называемый защитным, инвестирует осторожно, ищет ценные бумаги и покупает на длительный срок. Активный – это тот, у кого больше времени, интереса и, возможно специализированных знаний для поиска исключительных покупок на рынке.

Автор писал, что владелец акций должен относиться к ним, как к своей доле в бизнесе. Держа это в уме, инвестор может не обращать внимания на флуктуацию (колебания) цен, потому что в долгосрочной перспективе внутренняя стоимость компании отражается на её цене. Любимая аллегория Бенджамина – это мистер Маркет. Парень, который каждый день появляется у двери держателя ценных бумаг, предлагая купить или продать его акции по другой цене. Обычно цена, указанная г-ном Маркетом, кажется правдоподобной, но иногда это смешно. Держатель ценных бумаг может либо согласиться с котировкой и торговать с ним, либо полностью игнорировать. Мистер Маркет не возражает против этого и вернется на следующий день, чтобы указать другую цену. Дело в том, что нельзя рассматривать прихоти г-на Маркета как определение стоимости акций, которыми владеет инвестор. Нужно получать прибыль от глупости рынка, а не участвовать в ней. Инвестору лучше всего сосредоточиться на реальных показателях деятельности своих предприятий и получать дивиденды, а не слишком беспокоиться о иррациональном поведении г-на Маркета.

Считаю, что данную книгу стоит прочитать каждому, кто пользуется деньгами. Она не на раз, это скорее энциклопедия, которая должна быть у каждого, в не зависимости от стратегии – долгосрочной или спекулятивной. Книга представляет интерес как для индивидуальных, так и для профессиональных инвесторов, поскольку предлагает обобщенный, систематический взгляд на тенденции, десятилетиями складывающиеся на фондовом рынке.

Эта книга основа для понимания, что инвестирование – путь к процветанию. Это не быстрый путь и если подходить ко всему с холодной головой, то и риски будут небольшие. При инвестировании получаете доход от реального сектора экономики, а покупая акцию вы становитесь совладельцем компании.

Идеи и цитаты

1. Разделить инвестиционный и спекулятивный счет. Нельзя смешивать спекулятивные идеи и инвестиции. Этот факт касается не только торгового счёта, но и мышления, ведь это полностью разные направления. Сложно смотреть на то, как инвестиционная сделка висит несколько месяцев без изменений. В отличие от спекулятивных, которые постоянно то вверх, то вниз.

2. Никто не знает, когда начнет фондовый рынок падать или расти. На рынке слишком много действующих сил, которые толкают его в разные стороны. Поэтому не следует слепо доверять аналитикам, в мире каждый день случается множество значимых для экономики событий и просчитать последствия каждого, пока не могут даже суперкомпьютеры.

3. Автор предлагает легендарную «формулу инвестирования». Покупать активы каждый месяц на одну и туже сумму. Это отличный способ для того чтобы набрать позицию по средней цене и при этом не кусать локти купив дорого за раз на всю котлету.

4. Диверсификация портфеля. Распределять инвестиции между фондовым и валютным рынком. Никто не отменяет кризисные периоды, в которые разумный инвестор большую часть портфеля перекладывает в облигации или другие менее рискованные ценные бумаги (полезно отслеживать доходность по 2-х и 10-ти летним облигациям США). Стоит рассматривать активы убежище: золото, криптовалюта.

5. Смотреть на коэффициент P/E. Показывает сколько лет будет возврат капитала за счет дивидендов. Например, компания Эпл (англ. Apple). Цена акций 200$, доход на акцию (EPS) 11,93$, значит P/E=16,76. Это говорит о том, что если купить акцию и цена не будет расти, то 100% доход с нее получите только через 17 лет. Задача разумного инвестора заключается в том, чтобы найти надежные предприятия и желательно с маленьким значением P/E. В жизни все иначе, за последние 5 лет цена Apple выросла в 2.5 раза и это компания с акциями роста, поэтому здесь коэффициенту P/E уделяется значение меньше.

Заключение

Главная идея: не существует краткосрочных инвесторов. Долгосрочные вложения – единственный путь инвестирования, а тот, кто не может держать в портфеле акции на протяжении хотя бы нескольких месяцев, обречен проиграть на рынке. Книга не раскрывает секреты победы над рынком, но учит следующим важным вещам: сводить к минимуму убытки, которых невозможно избежать; увеличить шансы на получение регулярной прибыли; научиться останавливаться вовремя – излишняя спешка не дает реализовывать потенциал ценных бумаг в полной мере. Отказ от гиперактивных действий и попыток предсказать будущее – самое сильное качество и оружие на фондовом рынке. Иными словами, быть инвестором, а не спекулянтом. В завершение рекомендую прочитать основы технического анализа «Как играть и выигрывать на бирже».

Разумный инвестор — Бенджамин Грэм (аудиокнига, fb2, pdf, epub)

Книга Бенджамина Грэма (Benjamin Graham) является настоящей «Библией» для всех начинающих инвесторов и не только. Не зря в свое время на нее обратил внимание молодой предприниматель Уоррен Баффетт, который объяснил, что именно эта книга изменила его и сам автор повлиял на него не меньше чем родной отец. Он до сих пор рекомендует эту книгу всем новичкам и считает ее лучшей в своем роде. Кстати, «Разумный инвестор» (The intelligentinvestor) переиздавался только в США 10 раз. А это говорит о многом.

• Автор книги – достаточно известный человек не только в мире экономики, но и инвестиций. Он является основоположником метода капиталовложений на основании ценности акций.

Основная идея книги – дать инвестору качественный инструмент для создания прибыльной стратегии капиталовложения. В основе этой системы лежит методика сопоставления рыночных котировок и реальной стоимости ценных бумаг.

Читать книгу Разумный инвестор

Одним из важных аспектов, который рассматривается в этой работе является разница между теми, кто зарабатывает на разнице котировок и теми, кто вкладывает свои деньги с целью получения дивидендов или получения возможности управлять частью предприятий. В своей работе Грэм призывает отделять такие понятия, как спекуляция и инвестиция. К последнему он относит операции, которые основываются на тщательном анализе, поиску перспектив и безопасности инвестированных капиталов.

Пользу этой книги нельзя недооценивать. Издание изобилует практическими примерами. Если возникают какие-то затруднения в процессе прочтения, всегда можно обратиться к комментариям Джейсона Цвейга. К тому же, в конце каждой главы идут развернутые комментарии по основным ее тезисам.

Одной из любимых аллегорий Бенджамина Грэма является «Господин рынок». Каждый день он предлагает нам что-то купить или продать по той или иной цене. Мы можем согласиться с его предложением, а можем отказаться тогда, когда цены кажутся нам неразумными. В любом случае, рынок будет предлагать нам что-то и на следующий день.

Одной из главных рекомендаций, которую дает авто книги инвесторам – сконцентрироваться на деятельности компаний, чьи акции они покупают. Цены будут колебаться всегда. И здесь главное – суметь извлечь из этого выгоду. Наиболее привлекательными для вложений являются ценные бумаги, которые недооценены рынком. При этом Грэм в своей книге отмечает, что полагаться необходимо только на свой объективный анализ и не обращать внимание на то, что думают об этой акции другие инвесторы.

Слушать Аудио книгу Разумный инвестор. Бенджамин Грэм

Скачать бесплатно книгу Бенджамина Грэма Разумный инвестор

Всего в книгу включено 20 глав, а также комментарии аналитиков и послесловие. Несмотря на то, что эта работа была написана и издана достаточно давно (1949 год) и многие примеры из нее относятся ко временам Великой Депрессии в США, она представляет практическую ценность и для современных инвесторов, особенно для тех, кто хочет работать с американскими ценными бумагами.

На сайте издателя вы сможете купить книгу в бумажном варианте и найти дополнительную информацию или прочитать отрывок: https://www.alpinabook.ru/catalog/book-8171/

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Книга «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию»

О книге «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию»

Американский экономист, профессионал в инвестировании Бенджамин Грэм является автором книги «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию». Она была впервые выпущена в середине 20 века, но до сих пор пользуется большим успехом. Информация, изложенная в книге, актуальна и по сей день, несмотря на то, что в экономике многих стран произошли существенные изменения. Книгу переиздавали множество раз, переводили на многие языки, она стала настоящим бестселлером.

Известные экономисты, бизнесмены, инвесторы не раз выражали мнение, что это лучшая книга по теме инвестирования. Последователи Грэма придерживаются такой же точки зрения. Это руководство присутствует во всех списках литературы, необходимой для изучения инвестиционного и финансового рынка.

Автор в большей степени говорит о важных правилах инвестирования, а не анализирует ценные бумаги. Он считает, что на всё нужно научиться смотреть как бизнесмен. Рынок всегда непостоянен, ценные бумаги то растут в цене, то наоборот. Каждый день появляются новые цены, новые цифры, новые предложения. В этом финансовом круговороте наиболее важным фактором является не изменение цен, а компания, в которую можно вложить деньги. Определяющим фактором выступает именно реальная работа компании, её деятельность, охват рынка и прибыль. Рынок же ценных бумаг всегда будет непостоянен и нужно научиться извлекать из этого выгоду. Грэм даёт советы, как лучше вложить деньги, на что обратить внимание, чтобы получить прибыль. Он рассказывает, что происходит с различными видами ценных бумаг при колебаниях рынка.

Книга поможет начинающим инвесторам разобраться в особенностях рынка ценных бумаг, определиться с выбором и направлением инвестирования. Она станет незаменимым спутником для каждого, кто интересуется увеличением дохода за счёт вложения своих средств в ценные бумаги и активы.

Бенджамин Грэхем «Разумный инвестор»

Данная книга относится к тому типу литературы, которая должна быть в шкафу у каждого, кто имеет желание использовать фондовый рынок для увеличения своего состояния. За большой отрезок времени ( с 1949 года) , творение Грэхема стало лучшим учебником по работе с фондовыми рынками, который предоставляет читателю возможность разобраться в различных методах инвестирования, лучший из которых построен на сравнении цен и реальной стоимости акций. Книга — Разумный инвестор — расскажет о главных отличиях инвестирования и спекуляции, пояснит, что же такое пассивный или активный инвестор, а также выделит особенности инвестиционных стратегий для обоих. Этой книгой интересуется достаточно большой круг читателей, и она может служить справочным материалом как для начинающих, так и для опытных людей.

Так, о чем же, собственно, говорится в этой книге? Разумный инвестор не заостряет своё внимание на общей финансовой политике осуществления сбережений и инвестиций. Он затрагивает исключительно то, что касается денежных средств, которые предприниматели готовы вложить в различного рода ценные бумаги ( облигации, акции).

Задачей труда Бенджамина Грэхема стала помощь непрофессиональным лицам в моделировании и создании инвестиционных стратегий. В нем почти ничего не говорится про технику анализа акций. Центральное внимание уделено всем принципам денежных вложений, а также позиции инвесторов. Здесь показывается сравнение акций ряда компаний ( по 2) , чьи наименования располагаются рядом в листинге Нью-йоркской фондовой биржи. Этим показываются наиболее важные моменты, с которыми может столкнуться инвестор при выборе различных ценных бумаг.

Разумный инвестор ставит перед собой приоритетной целью — донести до читателя все возможные варианты наиболее значительных ошибок, которые он может сделать в процессе инвестирования, а также смоделировать инвестиционную политику, которая будет удобная для него.

Очень важно отметить, что данная книга предназначена исключительно для инвесторов, но не для спекулянтов, и одна из ее главных целей-определение различий между ними, она так же не предназначена и для тех, кто торгует на фондовом рынке. Они, в своем большинстве, руководствуются графиками и другими механическими способами для выделения нужного момента для купли-продажи акций. Основной принцип, характерный почти для всех «технический подходов»,заключается в том , что нужно покупать или продавать в зависимости от того растут цены или падают. Подобный принцип противоположен стандартному пониманию человека о ведении бизнеса, поэтому следование ему, скорее всего не приведет к великому успеху.

Книгу бесплатно скачать можно по ссылке:

Электронная версия (pdf): Bendzhamin Grekhem — Razumnyy investor.pdf
Для телефона (fb2): Bendzhamin Grekhem — Razumnyy investor.fb2
Аудиокнига (перевод Google) (mp3): Bendzhamin Grekhem — Razumnyy investor.zip

Разумный инвестор. Бенджамин Грэм.

В данной статье речь пойдет о книге Бенджамина Грэма «Разумный инвестор». Впервые данная книга была опубликована в 1949 году, после чего несколько раз переиздавалась и дополнялась все новыми актуальными примерами и дополнениями.

Ранее в подобной рубрике мы уже рассматривали книгу Роберта Кийосаки «Богатый папа, бедный папа», а также нашу книгу «Темная сторона инвестирования». Как и в вышеозвученных книгах, в книге «Разумный инвестор» важная роль отводится правильному мышлению в инвестициях, эмоциональной дисциплине и разумному подходу. Ведь, как считает Б. Грэм, «разумность» — это скорее свойство характера, чем интеллекта.

Немного об авторе и содержании книги

Как мы уже сказали автором данной книги является всемирно известный экономист и профессиональный инвестор Бенджамин Грэм, который по праву считается основоположником стоимостного инвестирования и учителем самого известного современного инвестора Уоррена Баффета (см. статью «Биография Уоррена Баффета: от 5 долларов к 50 миллиардам»).

В начале книги приводятся слова У. Баффета, где он говорит, о том, что впервые прочел первое издание этой книги в 1950 году и, что «это лучшая книга из всех, когда-либо написанных об инвестициях». Как отмечает У. Баффет, что, если следовать принципам, заложенным на страницах этой книги, то результаты не заставят себя долго ждать. Его биография является прекрасным подтверждением данных слов.

Книга состоит из 20 глав, в которых последовательно раскрываются принципы поведения разумного инвестора в процессе принятия инвестиционных решений. Уоррен Баффет особое внимание уделяет принципам, изложенным в главах 8 и 20, которые посвящены отношению инвестора к рыночным колебаниям фондового рынка, основным принципам портфельного инвестирования и известной стратегии выбора активов «Покупай дешево, продавай дорого».

Также в книге рассмотрены основные и принципиальные различия между инвестированием и спекуляциями, между стратегиями портфельного инвестирования пассивного и активного инвестора. Кроме того, в книге описаны инфраструктурные и прочие аспекты фондового рынка, такие как инвестиционные фонды, финансовые консультанты и др., и, соответственно, практические рекомендации по взаимодействию с ними для разумного инвестора.

В заключительных главах подробно речь идет об основах стоимостной оценки ценных бумаг, где автор делится своими наработками и опытом инвестирования на фондовом рынке.

Почему стоит прочесть эту книгу?

Книга прекрасно совмещает в себе важнейшую теоретическую часть относительно самой природы рынка разумного отношения к ее рыночным колебаниям и практическую часть, где на конкретных примерах демонстрируется методика анализа рынка ценных бумаг.

Кроме того, в последнем переизданном варианте после каждой главы есть дополнения и комментарии от американского журналиста и специалиста по финансам Джейсона Цвейга, который, в свою очередь, актуализировал и дополнил некоторые примеры книги.

В книге содержится множество реальных исторических примеров динамики фондового рынка, на основе которых и делаются большинство выводов, а также формируются принципы разумного поведения инвестора.

Книга будет интересна и полезна, прежде всего, для долгосрочных инвесторов, так как принципы стоимостного инвестирования хорошо работают на длительном отрезке времени. Многолетняя инвестиционная деятельность У. Баффета и Б. Грэма тому доказательство.

Главное в книге — это не конкретные примеры, а сам подход к инвестициям. Книга о том, как не пытаться избегать риска, а об умении управлять и контролировать его. В книге нет советов о том, как в одночасье разбогатеть, в ней содержится полезная и честная информация о том, как сохранить вложенные средства и максимизировать свои шансы на получение устойчивой прибыли.

10 советов Бенджамина Грэма разумным инвесторам:

1. Разумный инвестор может контролировать свои, брокерские издержки, расходы на управление активами, ожидания, риски, налоги и, главное, поведение.

2. Разумный инвестор — это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов.

3. Будущая цена инвестиции зависит от сегодняшней цены.

4. Никогда не переплачивайте, какой бы привлекательной ни казалась инвестиция.

5. Инвестиции – это операции, цель которых тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлемую прибыль.

6. Явные перспективы роста бизнеса не гарантируют инвестору прибыль.

7. Реальные шансы на получение более высокой прибыли по сравнению со средней по рынку. может дать только продуманная и эффективная, а также непопулярная стратегия среди других участников рынка.

8. Акция – это не просто тикер или виртуальная реальность, а доля в собственности определенного бизнеса, имеющем реальную стоимость, не зависящую от стоимости акций.

9. Как бы осторожны вы ни были, существует риск, который не может просчитать ни один инвестор, — возможность ошибки.

10. Не так важно, как ведут себя Ваши инвестиции, важно, как ведете себя Вы!

Несмотря на то, что принципы и правила стоимостного инвестирования были раскрыты более 70 лет назад, нельзя сказать, что они широко используются в современном мире, так как серьезный разрыв между ценой и справедливой стоимостью ценных бумаг по-прежнему существует. Однако, это лишь дает возможности разумным инвесторам зарабатывать и преуспевать сегодня и в будущем.

Компании Fin-plan всецело разделяет идеи и принципы Б. Грэма и У. Баффета. Однако, мы считаем, что слепое копирование чужой инвестиционной стратегии – ложный путь в инвестировании. Так как все течет и изменяется и для грамотного применения идей Грэма и Баффета необходимо использовать комплексный подход в инвестировании, разумно комбинировать и дополнять различные методики в ответ на вызовы современности и капризного фондового рынка. Кроме того, в век компьютерных технологий, необходимо использовать современные инновационные сервисы, которые в разы могут экономить время на проведение самостоятельного анализа ценных бумаг.

Поэтому, если Вы хотите больше узнать о разумном инвестировании, научиться грамотно выбирать надежные облигации, качественные акции, а также составлять защитные инвестиционные портфели и знать, как можно заработать при любой погоде на фондовом рынке приходите к нам на бесплатные вебинары. Записаться можно по ссылке — http://mk.fin-plan.org/

Также на данных вебинарах мы познакомим вас с нашим инновационным сервисом Fin-Plan Radar, который осуществляет скрининг российского рынка и позволяет в несколько минут отбирать самые надежные и качественные активы со всего российского рынка.

Если статья была Вам полезна, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных Вам инвестиций!

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать